трусики женские украина

На головну

 Проблеми європейської валютної інтеграції - Валютні відносини

Балтійська Державна Академія рибопромислового флоту кафедра економічної теорії

Доповідь з дисципліни макроекономіка

на тему

«Проблеми європейської валютної інтеграції»

Виконав: студент групи К-21

Єфімов А. Е.

Науковий керівник: к.е.н.

Соловйов А. А.

Калінінград

2001

Зміст

1. Введення

2. З історії валютної інтеграції в Європі

3. План переходу до єдиної валюти

4. Етапи введення євро в обіг: проблеми та рішення

5. Причини європейської валютної інтеграції

6. Практична підготовка до введення Євро

7. Євро і Росія

8. Висновок

9. Список літератури

10. Додатки

Введення

Повідомлення про постійне зниження курсу єдиної європейської валюти стали лейтмотивом стрічок фінансових новин останнім часом. C тих пір як в умовах урочистостей і попередньої масованої PR-компанії було оголошено про введення нової єдиної європейської валюти, минуло майже два роки. За цей час курс євро знизився на 27%. Тільки за період з початку 2000 р по початок третьої декади вересня падіння курсу євро вже склало 15%. І зараз все більш виразно звучать песимістичні прогнози щодо подальшої кон'юнктури.

Наприкінці 1998 перед початком "нової економічної ери" думки експертів були діаметрально протилежні, але багато хто був упевнений в безумовному успіху євро. Економісти вибудовували цілі системи доказів життєвої необхідності введення нової валюти, оперуючи такими аргументами, як зниження торгових і банківських витрат, здешевлення кредитних ресурсів для країн зони євро, зниження валютних ризиків, формування єдиного європейського ринку капіталу, зміцнення бюджетної дисципліни, підвищення інтенсивності інвестиційних процесів та ін . Одним з основних доказів стійкості й сили нової валюти виступав факт асиметрії пропорцій макроекономічних показників США і частки, яку займає долар у світовій фінансовій системі. Покладалося, що відповідність країн - учасниць зони євро ряду критеріїв (дефіцит бюджету, державний борг, рівень інфляції, коливання валютних курсів, рівень процентних ставок за довгостроковими кредитами) є достатньою умовою їхньої економічної однорідності. Задовго до факту багато скрупульозно вираховували, який ефект отримають країни, орієнтовані на використання в своїх розрахунках долара США, які обсяги активів інвестиційних компаній і банків будуть переведені в євро і як сприятливо це позначиться на структурі фондового ринку. Російські банки починаючи з кінця 1998 поспішали повідомити про свою готовність працювати з євро.

Незважаючи на оптимістичні очікування, реалії виявилися іншими - нова валюта не викликала довіри у фінансистів. До початку третьої декади вересня курс євро по відношенню до американської валюти був нижче позначки 0,85 долара за євро.

Перш ніж намагатися визначити фундаментальні передумови сформованій ситуації, звернемося до історії - адже ідея валютного об'єднання налічує не менше 100 років.

З історії валютної інтеграції в Європі

Спроби створення валютних союзів між різними європейськими державами вже в XIX- початку XX ст. У той час грошові системи та міжнародні фінансові відносини були засновані на золоті та сріблі. Проблеми з інфляцією виникали тільки при відкритті нових великих родовищ цих дорогоцінних металів. Грошова політика і центральні банки ще у процесі становлення та мало порівнянні з сучасними. Проте минулий досвід становить певний інтерес і сьогодні.

Першим валютним союзом у Європі був Австро-німецький валютний союз (1857- 1866 рр.). У 1857 р Австрія уклала договір з членами Німецького митного союзу, за яким три різні валюти були зв'язані разом умовленого постійним обмінним курсом і загальною одиницею обліку. Проте випуск єдиних грошей замість національних валют не передбачався. Не було наднаціонального органу або методу вироблення угод для врегулювання спірних питань у випадках, коли одна зі сторін не виконувала взятих на себе зобов'язань. За відсутності реальної інтеграції банківської та грошової систем союз залишався формальним зобов'язанням підтримувати домовлені обмінні курси. У 1866 р політичний конфлікт між Австрією і Пруссією переріс у війну і союз розпався.

З ініціативи Франції в 1865 р був створений Латинський валютний союз (1865- 1878 рр.), До якого увійшли Франція, Бельгія, Італія та Швейцарія. Франція грала в ньому домінуючу роль. Три інші країни вчасно створення союзу прийняли французький біметалевий стандарт з фіксованим співвідношенням між сріблом і золотом, і база для валютної кооперації вже існувала. Метою договору було досягнення однаковості карбування монет, які повинні були взаємно прийматися національними казначействами як законний платіжний засіб. Емісія обмежувалася відповідно до формули, заснованої на відносному розмірі населення кожної країни.

Союз не міг бути успішним, тому що не були враховані використання банкнот, про які в договорі не згадувалося, а також тимчасове падіння вартості срібла стосовно золота. У 1878 р союз погодився призупинити карбування срібних монет,

що фактично означало його кінець, хоча формально він пережив першу світову війну.

Скандинавський валютний союз (1875- 1917 рр.) Утворився в результаті укладення угоди між Данією, Норвегією та Швецією про випуск однакових монет. Конвенція не містила положень, що стосуються обігу банкнот, хоча останні вже широко використовувалися в цих країнах. Проте їхні центральні банки незабаром почала приймати банкноти один одного і пересилати їх для кредитування поточного балансу, підтримуваного кожним банком. Економлячи на операціях із золотом і створивши ефективний міжнародний кліринговий механізм, союз успішно проіснував до першої світової війни.

Перша світова війна розбудувала економічну і фінансову системи скандинавських країн. Невідповідність структур цін у цих країнах і значний приплив золота привели до руйнівних наслідків для відносних обмінних вартостей їхніх валют. У 1917 р країни перейшли до використання у взаємних операціях виключно золота, що призвело до краху союзу.

Бельгійсько-люксембурзький економічний союз був заснований в 1921 р Люксембурзький франк був прив'язаний до бельгійського у відношенні один до одного. Під час другої світової війни окупований Люксембург став частиною німецької валютної зони, але переглянутий у 1944 р договір знову підтвердив рівну вартість бельгійського і люксембурзького франків. У 1981 р більш деталізоване угоду визначило структуру подальшого валютного співробітництва в рамках даної валютної асоціації. Бельгійські банкноти і монети є законним засобом платежу в Люксембурзі, тоді як люксембурзькі банкноти і монети не служать законним засобом платежу в Бельгії, але можуть бути обмінені без втрат на бельгійські. Зовнішня вартість до всіх інших валют у них однакова. Курсова політика по відношенню до валют третіх країн проводиться на основі взаємної угоди. Незважаючи на те, що економічні показники свідчать про відмінності між цими країнами, валютний союз діє вже протягом 70 років.

З 13 березня 1979 почала функціонувати Європейська Валютна Система у складі 8 країн: Німеччина, Франція, Бенілюкс, Італія, Ірландія, Данія.

Механізм ЄВС утворювали три елементи: європейська валютна одиниця - ЕКЮ; режим спільного коливання валютних курсів - "суперзмея", Європейський фонд валютного співробітництва.

ЕКЮ - складова валюта, її підтримувала кошик національних валют країн Співтовариства, причому частка кожного учасника залежить від ваги країни в сукупному валовому продукті і взаємній торгівлі. Квоти розподілялися наступним чином:

· 32,7% Німецька марка

· 20,8% Французький франк

· 11,2% Англійський фунт

· 10,2% Голландський гульден

· 7,2% Італійська ліра

· 8,7% Бельгійський і люксембурскій франк

· 4,2% Іспанська песета

· 2,7% Датська крона

· 1,1% Ірландський фунт

· 0,7% Португальське ескудо

· 0,5% Грецька драхма

Чинний механізм обмінних курсів країн ЄС обмежував зміни валют в межах 2,25 відсотка одна щодо іншої і в діапазоні не більше 15 відсотків.

У рішенні про створення ЄВС передбачалось, що ЕКЮ стане:

1. основою для розрахунків у рамках механізму, що визначає валютні курси;

2. основою для визначення показника відхилень курсу будь-якої з грошових одиниць, що входять в цю систему від середнього показника по країнам-членам ЄЕС;

3. засобом здійснення валютних інтервенцій, укладання угод та надання кредитів;

4. засобом розрахунків між центральними банками країн-членів, а також між валютними органами ЄЕС;

5. реальним резервним активом.

План переходу до єдиної валюти

Новий етап у розвитку західноєвропейської інтеграції - програма створення валютної й економічної спілки, розроблена комітетом Ж. Делора в квітні 1989 року.

План "Делора" передбачав створення загального ринку, заохочення конкуренції в ЄС, координацію економічної, бюджетної, податкової політики з метою стримування інфляції, стабілізації цін і економічного росту, обмеження дефіциту держбюджету й удосконалювання методів покриття.

На основі "плану Делора" до грудня 1991 року був вироблений Маастрихтський договір про Європейський союз, що передбачає поетапне формування валютно-економічного союзу.

Перший етап фактично почався в липні 1990 року одночасно з повним скасуванням валютних обмежень щодо руху капіталів в ЄС. Основну увагу приділено зближенню рівнів економічного розвитку, зниженню темпів інфляції і скороченню бюджетного дефіциту.

Другий почався з січня 1994 року створенням Європейського валютного інституту у Франкфурті-на-Майні (Центрального Банку Співтовариства) у складі керуючих центральними банками країн-членів.

Визначальним став 1995 рік, коли стали вимальовуватися чіткі перспективи майбутньої валюти. У грудні на засіданні Європейської Ради в Мадриді було прийнято рішення про введення з 1 січня 1999 єдиної валюти, а також вирішено питання щодо її назви. Глави держав і урядів досягли політичного компромісу, назвавши єдину валюту «євро». На думку всіх 15 країн ЄС, воно відображає історичну та культурну спільність регіону і в той же час є досить нейтральним, не викликаючи ніяких національних асоціацій. Проти збереження назви екю рішуче виступала Німеччина, стверджуючи, що за ним у суспільній свідомості буде тягтися шлейф минулих невдач європейської валютної інтеграції, валютних криз та інфляції. Існувала й інша вагома причина: абревіатура збігалася з назвою старовинної французької монети, чеканившейся в золотому і срібному виконанні з XIII до першої третини XIX в. і мала широке ходіння в Західній Європі. Евромарка також не підійшла, тому що Французи побачили в цій назві «щось занадто німецьке».

Для готівкового обігу вирішено випускати сім банкнот вартістю 5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 євро, а також вісім монет номіналом в 1/100, 2/100, 5/100, 1/10, 2/10, 5/10, 1 і 2 євро. Довгий час в ЄС йшли дискусії про вид майбутніх європейських грошей. Були пропозиції помістити на банкнотах зображення «батьків» Європи і виділити на них ділянки для національних символів. Однак і те, і інше могло б закріпити домінуюче положення великих країн, а також зачепити національні почуття малих народів і навіть навіяти спогади про таких численних в європейській історії війнах.

Наприкінці 1996 р Європейський валютний інститут схвалив варіант художнього виконання банкнот євро, заснований на архітектурних стилях Західної Європи. На банкнотах будуть зображені не конкретні архітектурні пам'ятники або споруди, а їх збірні образи і деталі, характерні для європейських архітектурних стилів різних епох - від древніх до сучасності. Крім цього, паперові знаки будуть мати напис «євро» латинськими і грецькими літерами, зображення прапора ЄС, реквізити емітента і підпис президента ЄЦБ. Вони також будуть забезпечені відповідною системою захисту від підробки.

Було вирішено вводити валюту тільки в тих країнах ЄС, які будуть відповідати таким вимогам:

1. Рівень інфляції не перевищує більш ніж на 1,5% середній рівень у трьох країнах-членах ЄЕС з найбільш низьким рівнем інфляції.

2. Державна заборгованість не повинна складати більше 60% від ВВП.

3. Державний дефіцит не повинен становити більше 3% від ВВП.

4. Протягом щонайменше двох років повинні дотримуватися межі коливань валютного курсу, передбачені механізмом обмінних курсів, без девальвації стосовно валюти інших країн-членів ЄЕС.

5. Довгострокові процентні ставки не повинні перевищувати більш ніж на 2% середній показник для трьох країн з найбільш низьким рівнем інфляції.

Умови дійсно жорсткі, але без їхнього виконання переходити на єдину валюту марно, тому що почнеться перекачування національного багатства з більш розвинених країн у менш процвітаючі, за чим піде знецінювання, а в перспективі - погроза повного краху як власне валюти, так і економічної системи спілки в цілому .

Етапи введення євро в обіг: проблеми та рішення

Процедура введення євро в обіг розділена на три (чотири) етапу. На першому етапі, який почався 1 січня 1999 року, євро буде використовуватися в безготівкових розрахунках нарівні з національними валютами країн-учасниць ЕВС, звичайно за умови, що країни будуть відповідати "критерієм злиття", що включає ряд економічних показників, про які було сказано вище.

Код валюти (за стандартами ISO) - EUR

 1 EURO = 100 EURO cent.

На першій стадії основні фінансові системи повинні бути забезпечені функцією подвійного перерахунку. Це означає, що будь-яка сума вводиться і обробляється одночасно у двох одиницях: євро і національній валюті. Даний етап представляється багатьом оманливе легким.

На практиці все виглядає трохи інакше, ніж в теорії. Перехід на євро - задоволення не з дешевих. Аналітики корпорації Gartner Group вважають, що підприємствам доведеться викласти від 150 до 400 млрд. Дол. (За розрахунками фахівців IBM - 175 млрд. Дол.).

Але і це ще не все. Немає точних правил перерахунку. Як вчинити, наприклад, з округленням у випадку з лірою та іспанської песети? Цифри тут у кілька разів більше, ніж при підрахунку в німецьких марках або голландських гульденах. Економічний і Валютний союз вимагає проводити всі підрахунки з точністю до шостого знака після коми, однак це може призвести до вельми забавним помилок після округлення.

Навіть коли всі необхідні заходи залишаться позаду, розрекламовані переваги єдиної валюти (зокрема, можливість подорожувати, не змінюючи гроші і не оплачуючи щоразу банківський комісійний збір) сприйматимуться жителями континенту з певною часткою скептицизму. Кожен касовий апарат і торговий автомат доведеться перенастроювати під нові банкноти і монети. Це досить обтяжливо, тому Економічний і Валютний союз прийняв рішення: з 1 січня 1999 всі зобов'язані виставляти ціну на пропоновані товари та послуги одночасно в євро і місцевій валюті.

При цьому, в міжбанківських розрахунках і на фондовому ринку національні валюти повністю припинять ходіння і будуть замінені євро. Курс кожної валюти розрахований на основі досить складної формули, що враховує окремі економічні показники країни, курс її валюти по відношенню до екю, крос-курси валют країн ЕВС і т.д. Попередні курси були оголошені на початку 1998 року, а остаточні стали відомі 1 січня 1999 року. Після оголошення остаточних курсів вони залишаться незмінними до 1 липня 2002 року, коли національні валюти припинять ходіння. Так як курс був зафіксований раз і назавжди, то по суті справи, з 1999 року національні валюти стали однією з форм євро, тільки з іншою назвою. Міністри фінансів країн Європейського Союзу оголосили наступні курси курси конвертації валют 11 країн у нову спільну валюту - євро.

 Німецька марка 1.95583

 Французький франк 6.55957

 Фінська марка 5.94573

 Голландський гульден 2.20З71

 Австрійський шилінг 13.7603

 Італійська ліра 1936.21

 Іспанська песета 166.386

 Португальський ескудо 200.482

 Ірландський фунт 0.787564

 Бельгійський / Люксембурзький франк 40.3399

Другий етап - введення євро в готівковий обіг і його паралельне ходіння з національними валютами триватиме з 1 січня по 30 червня 2002 року. Для того щоб успішно підготуватися до цього етапу, вже почалося виготовлення банкнот і монет. У зв'язку з цим цікаво відзначити, що на відміну від банкнот, монети будуть мати "державні відзнаки". У той час, як дизайн лицьової сторони всіх монет (аверсу) буде однаковий, зовнішній вигляд зворотного боку (реверса) буде залежати від того, в якій країні викарбувана ця монета. Однак, крім зовнішнього вигляду, євро отчеканенное, наприклад, у Німеччині нічим не буде відрізнятися від євро отчеканенного в інших країнах ЕВС.

І, нарешті, 1 липня 2002, припиняться всі розрахунки в національних валютах країн-учасниць ЕВС. Євро залишиться єдиним законним платіжним засобом на території європейського Економічного і валютного союзу. Експерти Європейського Союзу вважають цілком реальним перехід на готівкові розрахунки у єдиній європейській валюті реальним вже у 2000 чи 2001 році, а не в 2002 році, як заплановано. Обґрунтовуючи свою думку, вони посилаються на те, що введення безготівкових розрахунків у євро з 1 січня 1999 пройшло досить вдало. Експерти також вказують, що за якнайшвидше введення готівкових розрахунків в євро виступає ряд провідних європейських політиків.

Причини європейської валютної інтеграції

Цей механізм давно запущений і з кожним днем ??набирає обертів. І все-таки хочеться зрозуміти, навіщо затівається настільки амбітна програма, чому саме зараз європейські країни раптом вирішили проміняти дорогі їм марки, франки і шилінги з портретами великих людей вітчизни на загальні для всіх євро з безликими мостами і арками.

Перше пояснення, яке наводиться частіше за інших і лежить на поверхні, виглядає так. Існування в Європі великого числа незалежних держав з власною валютою обходиться занадто дорого. В першу чергу це стосується витрат з конвертації. Ще в ХIV столітті купці Північній Німеччині переконалися, як накладно вести торгівлю з численними сусідами - крихітними князівствами, герцогствами і королівствами. Через нескінченні обмінів одних грошей на інші частина виручки неминуче осідала в скринях у змінював. Тоді практичні німці уклали між собою валютний союз і почали карбувати монети єдиного зразка. По суті дана проблема не вирішена досі.

Після того, як паперові гроші перестали розмінюватися на золото і в 1971 р звалився золото-доларовий стандарт, до старих неприємностей додалася ще одна, тепер набагато більш істотна. Якщо у Сполучених Штатах чи Японії економічні агенти страждають і, відповідно, страхуються від коливань курсу однієї валюти, то в Європі - відразу від декількох. При цьому країни ЄС активно залучені в світову торгівлю (наприклад, у ФРН і Франції частка експорту у ВВП становить близько 20%, в Нідерландах - 47%, в порівнянні з 8-9% у США і Японії), тому і масштаб втрат у них досить великий. Зараз через циркуляції безлічі різних валют країн Євросоюзу щорічно втрачають 20-25 млрд. ЕКЮ: сюди входять витрати по страхуванню, обмінним операціям, а також ведення бухгалтерського обліку та комерційної документації у різних грошових знаках.

Друга причина - зовсім прозаїчна, але вона-то і є головною. Проведена країнами ЄС економічна політика більше не відповідає завданням, які стоять перед суспільством. Якщо Західна Європа найближчим часом не змінить методів управління господарством, то вона сама позбавить себе шансів витримати світову конкурентну гонку. За темпами економічного зростання ЄС вже протягом багатьох років ледве встигає за своїми найближчими суперниками. У 1996 р ВВП держав Євросоюзу збільшився на 1,6% порівняно з 2,4% у США, 3,8% в Японії і 7,5% в країнах Південно-Східної Азії.

Однак спостережуване на даному уповільнення прогнозованих темпів зростання економіки США на може позитивно сказати на подальшу долю Євро.

На конкурентоспроможність європейських товарів негативно впливає необгрунтовано щедра система соціальних пільг. Через великі непрямих податків і відрахувань до соціальних фондів рівень оподаткування ЄС приблизно на третину більше, ніж у США або Японії. У багатьох країнах Євросоюзу вартість робочої сили у промисловості вище, ніж у Сполучених Штатах, хоча продуктивність праці складає тільки 80% від американської.

Європейська система соціального забезпечення складалася в 50-60-і рр., Коли число які потребують державної підтримки було відносно невелике. Тепер під цю категорію підпадає мало не кожен четвертий. На людей старше 65 років припадає 15% всіх громадян Європейського Союзу і ще 5% - на безробітних. У той же час середній розмір пенсії по старості становить понад 60%, а допомоги по безробіттю - більше 40% середньостатистичного ВВП на душу населення. Зараз на виплату пенсій витрачається 16-20% всіх державних витрат. Не дивно, що національні бюджети просто не витримують що збільшується з кожним роком навантаження.

У всіх учасників ЄС, окрім Люксембургу, державний борг перевищує половину річного ВВП, а в Бельгії, Греції та Італії він досягає 110-130% ВВП.

Велика державна заборгованість «відтягує» кошти з реального сектора і підштовхує вгору процентні ставки. Це, в свою чергу, стримує інвестиційну активність і, отже, перешкоджає вирішенню соціальних проблем. Щоб вирватися із замкнутого кола, західноєвропейським країнам не залишається нічого іншого, як «затягти паски». І зробити це доведеться незалежно від того, чи буде створено валютний союз чи ні. В іншому випадку ЄС не тільки втратить свої позиції в міжнародному поділі праці, а й зіткнеться з безконтрольним наростанням соціальної напруженості.

Якщо країни ЄС проведуть все-таки необхідні економічні реформи не окремо, а разом, і євро відбудеться, то це принесе їм незмірно більше вигоди, ніж у випадку розрізнених дій. І це третій суттєвий аргумент на користь валютного союзу. Поява єдиної європейської валюти дозволить перетворити територію ЄС в дійсно однорідне економічний простір, де оператори з різних країн будуть мати рівні умови для діяльності. Вже зараз всередині ЄС практично скасовані всі бар'єри на шляху руху товарів, капіталів і робочої сили, значно лібералізований ринок послуг. Поки Європа не подолає економічну роздробленість, вона не зможе на рівних конкурувати з США і Японією.

Ідея Євро бере свій початок в середині сорокових років і належить поколінню юнаків та дівчат, що досягли повноліття незабаром після закінчення Другої Світової війни. Ідея оманливе проста: якщо між країнами Європи буде створено міцні комерційні, політичні та соціальні взаємозв'язки, новий військовий конфлікт на континенті стане неможливий.

Створення слідом за об'єднанням Німеччини та закінченням дії Варшавського договору єдиної європейської валюти на перший погляд видається очевидним кроком. Дійсно, чому б і ні? Якщо європейці хочуть забути про старі чвари, то які можуть бути грошові розбіжності між новими друзями? Однак коли мова заходить про фінансові проблеми, ніхто не хоче опинитися в ролі переможеного.

Думки політикою та економістів:

"Тенденція, яку я спостерігаю в Європі, на рідкість парадоксальна, - зазначив Білл Зейц, президент нью-йоркської консалтингової компанії Beyond The Millenium Solution і колишній заступник начальника інформаційного відділу компанії American Cyanimid. - Англійцям, які за іронією долі не беруть участь у першому раунді, я б присудив перше місце глибині аналізу проблеми і напрацьованим рішенням. Всі інші плетуться в хвості ".

З даним твердженням в тій чи іншій мірі готове погодитися більшість спостерігачів.

Подібна невизначеність не могла не позначитися і на характері підготовки компаній до євро, яка, треба визнати, відбувається досить неорганізовано. Не дивно, що представники найбільшої французької компанії LVMH, яка випускає шампанські вина Louis Vuitton, Moet-Chandon і бренді Hennesy, відмовилися повідомити подробиці планів переходу на євро, пославшись на те, що це може позначитися на вартості її акцій. Продукція цієї фірми, що спеціалізується на виробництві предметів розкоші, традиційно продають безмитних магазинах різних країн світу, тому досвід роботи з безліччю різних валют у її співробітників є.

Однак поки бажаючих похвалитися своїми досягненнями щось не видно. "Ми все робимо з невеликим випередженням графіка", - заявив директор з інформаційних технологій Louis Vuitton Жан-Франсуа Мартен. Від подальших коментарів він відмовився.

На щастя, мовчать зовсім не все: маленькі німецькі ресторани і бістро видають чеки одночасно в марках і євро.

Іан Тейлор, член палати громад парламенту, в період правління Джона Мейджора очолював компанію Exchequer, вважає, що введення євро неминуче, але загрожує непередбачуваними економічними наслідками.

Тейлор, як і Зейц, вважає Великобританію лідером в "гонці за євро". Прикладом, з його точки зору, можуть служити підготовчі заходи в Лондоні. Оскільки Сполучене королівство не приймає участь у першому етапі, англійці вправі розглядати євро просто як ще одну іноземну валюту.

Герд Круз, віце-президент і директор проектів 2000 і євро, виділив дві проблеми, пов'язані з єдиною валютою; "Ми вважаємо, що приватний сектор підготовленою до євро значно краще. Державний ж, на жаль, відстає". Відсталий державний сектор в Європі, де практично всі урядові установи мають істотний вплив на життя громадян - серйозна проблема, яка, в принципі, може стати досить гостро у всіх 11 країнах.

Які б не були короткострокові прогнози, перспективи євро продовжують оцінюватися досить оптимістично. Якраз у розпал дебатів про причини ослаблення загальної валюти прем'єр-міністр Великобританії Тоні Блер особисто представив у парламенті доповідь про заходи щодо підготовки до операцій з євро. По суті, він лише підтвердив, що виступає за приєднання Британії до євро, якщо нова валюта доведе свою успішність і буде відповідати п'яти економічним критеріям, які були сформульовані міністром фінансів Гордоном Брауном з тією ж трибуни ще більше року тому. Ці критерії включають в себе: сталий зближення економічних циклів у Британії і Єврозоні; відсутність загрози фінансовим інтересам Сіті; здатність стимулювати приплив іноземних інвестицій; відсутність загрози зменшення числа робочих місць; достатня гнучкість британської економіки, щоб адаптуватися до економічних шоків після приєднання до євро. Незважаючи на те, що в доповіді не містилося нічого принципово нового, все коментатори розцінили особисту участь прем'єр-міністра в його уявленні як ознака посилення кампанії за входження Великобританії в ЕВС. Поліпшення перспектив подальшого розширення валютного союзу, безумовно, матиме позитивний вплив на імідж євро в очах інвесторів. Але тільки час покаже наскільки позитивно впливає євро на економіку учасників ЄС, адже за найоптимістичнішими прогнозами економічний ефект настане лише через 5-10 років. Поживемо - побачимо.

Практична підготовка до введення євро

Для того, щоб плани введення єдиної валюти здійснилися, фінансовим інститутам, державним установам, підприємствам і населенню було необхідно заздалегідь підготуватися до майбутніх змін. У квітні 1996 р Комісія оприлюднила план підготовки громадськості до введення єдиної валюти. Відповідно до цього плану основні зусилля Комісії були спрямовані на роботу з банківськими установами, оскільки спочатку єдина валюта буде введена для безготівкових розрахунків, а масова кампанія для населення почнеться ближче до 2002 На реалізацію даних заходів у 1996 р було виділено 19 млн. екю.

Однак асигнуються з бюджету ЄС коштів може не вистачити для здійснення настільки масштабного завдання. За деякими оцінками, до 40% населення буде в силу різних причин мати складнощі з отриманням інформації про нову валюту і її застосуванням. Мова йде про такі категорії, як інваліди, особи похилого віку, непрацюючі жінки, жителі віддалених районів і дрібних населених пунктів і т.п. Тому в 1997 р Комісія вирішила всебічно підтримувати інформаційні кампанії, проведені національними органами влади, фінансовими інститутами та споживчими асоціаціями. Вона вже підписала угоду про обмін інформацією з Німеччиною, Ірландією, Іспанією, Францією, Італією, Бельгією і Люксембургом.

Наприклад, 29 серпня у Венеції на суд публіки був представлений проект пересувних музеїв єдиної європейської валюти, в експозиції яких представлена ??вся історія створення євро. Мета заходу в тому, щоб познайомити європейців ближче з цією грошовою одиницею шляхом створення семи мобільних музеїв. У проекті, окрім Венеції, беруть участь Афіни, Рим, Лечче, Локри і Севілья. Музеї планується розміщувати в місцях, особливо улюблених молоддю.

У ряді країн у шкільні програми будуть включені спеціальні курси, присвячені єдиній європейській валюті. Лише в одній з 15 країн ЄС Великобританії - уряд відмовляється проводити подібні заходи.

Введення єдиної валюти зажадає та інших, дуже суттєвих витрат. Основну їх тяжкість візьмуть на себе банківські установи країн валютного союзу. Їм належить модифікувати комп'ютерні системи обробки даних і обслуговування клієнтів, провести професійну перепідготовку службовців, а до 2002 повністю замінити автомати для видачі готівки та перевірки купюр. Їм також доведеться якийсь час вести паралельні розрахунки у двох валютах. За оцінками Банківської Федерації ЄС, на ці та інші підготовчі заходи протягом 1999- 2002 рр. має бути витрачено 10- 12 млрд. екю, що дорівнює приблизно 2% річного обсягу банківських операцій. Згідно з підрахунками, процес адаптації займе від трьох місяців у невеликих торговельних фірм до трьох років у великих виробничих компаній і спричинить додаткові витрати від 100 тис. До 3 млн. Екю. Обов'язкова подвійна індексація цін може обійтися підприємствам роздрібної торгівлі в 25 млрд. Екю.

Євро і Росія

У зв'язку з вищевикладеним, актуальним аналіз наслідків нового витка європейської інтеграції для третіх країн, зокрема, для Росії. На країни ЄС у 1997р., За даними Державного митного комітету, припадало близько 33% російського експорту і 37% російського імпорту, частка країн ЄС у зовнішньоторговельному обороті нашої країни становила 34,5% тобто для Росії економічні зв'язки з ЄС є пріоритетними.

Російські експортери та імпортери виграють від переходу на євро вже через те, що здійснення розрахунків здійснюватиметься на базі однієї валюти. Ці переваги особливо очевидні при реалізації європейськими консорціумами великих проектів у Росії. В результаті того, що комплектуючі будуть надходити з різних країн ЄС, але з валютного простору, спроститися калькуляція угод, що дозволить дещо здешевити поставки. Крім того, пророкує після введення євро загострення конкуренції між європейськими виробниками товарів і послуг може призвести до зниження цін на імпорт з ЄС.

Велике значення має проблема формування валютних резервів Банку Росії в євро. В першу чергу це стосується частини валютних резервів, вираженої в німецьких марках. Так як вони автоматично перетворяться в резерви, виражені в євро.

Диверсифікація валютних резервів і зниження залежності від валюти США, безсумнівно, - позитивні явища.

Практичні проблеми для російської банківської системи, що виникають у зв'язку з переходом до єдиної європейської валюти, зводяться до вирішення операційних питань ведення кореспондентських рахунків у євро. У цьому сенсі запровадження єдиної європейської валюти нічим не відрізняється від введення нових національних валют-процесу, який ми недавно пережили.

В цілому поява єдиної європейської валюти, безсумнівно, відповідає фінансовим інтересам Росії. Стабільна євро зробила б сприятливий вплив на її фінанси, дозволила б поєднувати використання євро як резервної та інвестиційної валюти, подолати доларову монополію в міжнародних розрахунках.

Існує, однак, і зворотний бік медалі: можливо, росіяни почнуть масовий «скидання» європейських грошей, щоб в один прекрасний день не залишитися на руках з нічого не вартими папірцями. Скільки таких грошей осіло на території Росії - невідомо. Такий варіант навряд чи сприятиме швидкому визнанню євро Росією.

Введення євро спричинить певні наслідки для Росії. У 1996 р на частку ЄС припадало 32% вітчизняної зовнішньої торгівлі, в західноєвропейських валютах (в основному в DM) номіновано 40% зовнішнього державного боргу Росії і 25% офіційних резервів ЦБ. Тому для уряду і держструктур було б необгрунтовано ігнорувати майбутні в ЄС зміни. Також недоречно починати масовану кампанію з підготовки до євро, на зразок тих, які ведуться в країнах Євросоюзу, оскільки до 80% зовнішньоторговельних контрактів Росії і 90% активів комерційних банків в іноземних валютах припадають на долари США, та й немає абсолютних гарантій, що старт євро пройде успішно.

У нинішній ситуації найбільш адекватним є варіант помірної підготовки, що передбачає виділення кола особливо актуальних і нагальних питань. Концентрація зусиль на обраних напрямках дозволила б своєчасно врахувати інтереси Росії, її юридичних і фізичних осіб і не упустити існуючих можливостей впливати на розвиток ситуації. Основна частина стратегічних та оперативних рішень, які належить приймати держструктурам Росії щодо євро, вимагає проведення серйозних аналітичних розробок з урахуванням різних сценаріїв розвитку подій:

- Успішного старту євро і швидкого зростання обсягу міжнародних операцій в євро;

- Поступового, еволюційного впровадження євро в систему міжнародних відносин і відносній слабкості, особливо на перших порах, єдиної європейської валюти порівняно з доларом США;

- Різких коливань курсу євро по відношенню до долара і великий нестійкості міжнародних валютних ринків після 1999

Тематика досліджень залежить від конкретних потреб того чи іншого відомства. Найбільш важливими найближчим часом будуть проблеми, пов'язані з перерахунком (реденоминацией) зовнішнього держборгу Росії, юридичними і технічними аспектами циркуляції євро на території РФ, формуванням курсу рубля по відношенню до євро.

З $ 120-140 млрд. Зовнішнього державного боргу Росії $ 50 млрд. Номіновано в німецьких марках. Протягом 1997 і 1998 рр. Росія випустила два семирічних траншу євробондів (другий і четвертий) на загальну суму 3,25 млрд. DM. Основна частина боргів в DM та інших західноєвропейських валютах повертатиметься після 2002, коли ці валюти перестануть існувати. Так чи інакше перед Росією постане питання про реденоминации значної частини зовнішнього держборгу.

В силу міжнародного принципу lex monetae (згідно з яким реденоминацию проводить країна, чия валюта використана при емісії зобов'язань) Росія не може самостійно вирішувати питання перерахунку боргу і має погоджувати їх з Євросоюзом у цілому або з окремими його країнами. Завдання полягає в тому, щоб забезпечити повернення боргу на умовах не гірше тих, на яких проводилися б виплати в національних валютах.

Євро буде потрібно для операцій з державними цінними паперами країн Валютного союзу, оскільки переважна їх частина відразу ж буде перерахована в єдину валюту. Російським підприємствам за участю західноєвропейських ТНК доведеться вести в євро облік і звітність, оскільки більшість великих корпорацій перейшли на розрахунки в євро з початку 1999 Використання євро може бути вигідно російським компаніям, що мають широкі зв'язки в Європі (зовнішньоторговельні організації, турагентства, транспортні компанії ), так як розрахунки в одній валюті дозволять економити на конвертації і збільшити швидкість обороту.

Разом з тим зовнішні аспекти функціонування євро розроблені порівняно слабо. Прийняті в ЄС правила щодо юридичного статусу євро не можуть мати екстериторіальної сили (тим більше, що право ЄС не є ні національним, ні міжнародним), а в світі не існує прецедентів переходу декількох країн на єдину валюту і відповідних загальновизнаних норм і традицій. На думку більшості юристів, введення євро не дозволить сторонам переривати контракти, використовуючи обмовку force majeure. Це означає, що, якщо внаслідок переходу на євро умови контракту стануть для російської сторони менш вигідними, вона буде зобов'язана їх виконати.

Російські державні та приватні підприємства і банки можуть зіткнутися з численними труднощами, якщо не матимуть чіткого уявлення про процедури ведення операцій на євро, перерахунку зобов'язань, нарахування відсотків і т.п. Оскільки права і привілеї, передбачені для учасників Валютного союзу, не поширюються на треті країни, не виключені випадки, коли російські юридичні та фізичні особи опиняться в нерівному положенні по відношенню до їх західноєвропейським партнерам (наприклад, в питаннях вибору валюти платежу, застосування котирувань чи оплати конвертації). Заповнити існуючі юридичні порожнечі і впорядкувати майбутній перехід можна наступними способами:

- Укласти угоду між ЄС і Росією по найбільш великим питанням;

- Компетентним російським відомствам видати чіткі інструкції для банків і компаній про порядок ведення операцій з євро на території Росії;

- Російським компаніям ввести спеціальні застереження у чинні контракти з західноєвропейськими країнами, нові контракти укладати з урахуванням переходу на євро.

Висновок

Мета спільної валюти: створення зони економічної стабільності, полегшення обмінів і узгодження економічних політик. Дотримання встановлених термінів дозволить відповісти на запитання про готовність Старого Світла створити противагу впливу США: долар використовується в 60% світових торгових операцій, притім, що ВНП США складає 20% світового ВНП.

Нестабільність обмінних курсів усередині чинної європейської валютної системи призводить до важких наслідків для економік країн-учасниць, що змушені страхуватися від обмінних ризиків. На думку експертів, євро дозволить громадянам і підприємствам щорічно заощаджувати 8 млрд. Доларів завдяки зникненню цього ризику в Західній Європі.

Слід зазначити те, що цілком нереально, щоб усі країни-члени ЄС досягли намічених критеріїв конвергенції до 2001 року. Найважливіша і трудноразрешимая проблема для більшості західноєвропейських країн лежить в області бюджетного дефіциту. Таким чином, практичним наслідком Маастрихтського договору є запрограмованість розколу країн-членів ЄС. При цьому може виникнути небезпека того, що більш слабкі країни ще сильніше відстають у розвитку від своїх партнерів по ЄС, якщо останні дійсно отримають вигоду від участі в ЕВС.

Ставлення США і Японії до створення Європейського валютного союзу в цілому можна охарактеризувати як скептичне. "Більшість американських бізнесменів нічого не чули про ЕВС, а ті, хто дізнався про нього, не додали значення. Навіть серед інтелектуальної банківської еліти ЕВС (по-англійськи: EMU) частіше асоціювався з тією великою птицею, що водиться в Австралії, ніж із валютною союзом ". Японія, орієнтуючись насамперед на американські та британські фондові ринки, ще в меншому ступені стурбована створенням ЕВС.

В цілому, сумніви щодо доцільності валютної спілки великі навіть усередині країн-членів ЄС, за винятком Франції, яка рішуче стоїть за створення ЕВС.

Вже зараз є побоювання в тому, що два останні етапи можуть сильно розтягнутися в часі або взагалі залишитися на папері, а черговий досвід по створенню єдиного європейського валютного простору повторить долю попередніх заходів. Жодна з предпринимавшихся спроб Європейського центрального банку стабілізувати становище нової грошової одиниці не увінчалася успіхом. Такий, здавалося б, дієвий механізм грошового регулювання, як управління процентними ставками, в даному випадку виявився непрацездатний. C початку 1999 ставки піднімалися кілька разів і з початкового значення 3% досягли рівня 4,5%. Започаткована ЄЦБ спільно з Банком Японії і ФРС США спроба валютної інтервенції 22 вересня також не дала істотного позитивного результату, якщо не брати до уваги короткостроковий ефект.

Спостерігаючи стійкий процес здешевлення євро, деякі європейські політики - прихильники нової валюти - намагаються переконати громадськість, що це навіть на користь країнам зони, оскільки значно зміцнює їх експортний потенціал. В ході своєї прес-конференції в Берліні канцлер ФРН Герхард Шредер заявив, що низький курс євро по відношенню до долара США зміцнює фінансове становище німецьких компаній-експортерів і призводить до збільшення обсягів виробництва в цій найбільшій країні єврозони. При цьому прихильники такої точки зору забувають згадати про те, що слабка європейська валюта - прямий стимул для посилення інфляції і зменшення купівельної спроможності населення. Втім, керівництво Європейського центрального банку не поділяє такої точки зору. За заявою віце-президента ЄЦБ Крістіана Нуайє, європейська економіка не потребує слабкої валюті, оскільки вона і без того достатньо конкурентоспроможна. Це наочний приклад неузгодженості позицій країн зони євро, що аж ніяк не на користь нової валюти.

В якості пояснюють причин несприятливої ??кон'юнктури євровалюти експертами називаються чинники, пов'язані з поточними економічними відмінностями США та Європи: різні темпи і прогнози розвитку, різні рівні процентних ставок і т.д. Враховуючи, що позиції домінуючою валюти багато в чому визначаються конкурентоспроможністю різних економічних систем, це досить вагомі аргументи.

В той же час, на мій погляд, фундаментальна причина слабкості євро більшою мірою криється в її синтетичної природі, яка не враховує більш глибоких суперечностей, пов'язаних не тільки з поточними показниками. Навіть незважаючи на формальну приналежність до одного економічному класу, по ряду контрольованих показників країни єврозони спочатку неоднорідні в своєму розвитку в силу політичних, історичних, соціальних, культурних, етнографічних та інших особливостей. Навряд чи можна ставити на один щабель Німеччину та Ірландію, Фінляндію і Францію. Остання демонструє суттєвий відрив в економічному розвитку від інших європейських країн.

Слід врахувати і відмінності в особливостях банківських культур. Так, наприклад, Ірландії притаманний англо-саксонський тип банківської культури, а Данія, яка збирається приєднатися до країн єврозони, ближче до німецького типу. Ті чи інші економічні, політичні, культурні особливості різних європейських країн весь час вимагають додаткових зусиль для творців євро, щоб утримати хитку планку рівноваги. Наприклад, ірландський економічний бум за рахунок особливих інвестиційних умов "вибиває" цю країну із скромних загальноєвропейських показників, він же таїть у собі загрозу розгойдування інфляційних процесів на континенті; французьке нововведення 35-годинного робочого тижня може порушити баланс міграційних потоків трудових ресурсів; зрештою ізоляція Австрії на хвилі приходу до влади ультраправих і зовсім поставила під загрозу будь-які розмови про майбутнє політичному єднанні країн єврозони (ймовірність аналогічних процесів зараз велика в Італії).

Таким чином, про єдність країн мови йти не може. У той же час передбачається, що євро, замінивши собою національні валюти, буде провідником єдиної грошової політики одночасно для всіх країн зони.

Механізм регулювання євро передбачає формальний знеособлений підхід до всіх країн зони. Єдина ставка, встановлювана ЄЦБ, є сама по собі джерелом додаткових протиріч. Наявність єдиної ставки для різних країн призведе до того, що економічно сильніші держави будуть фактично виконувати роль донорів для більш слабких. Придушення інфляції в одній або групі країн за рахунок збільшення процентних ставок неминуче призведе до уповільнення розвитку інших, так як країни єврозони перебувають на різних циклах економічного розвитку, і для одних з них низькі процентні ставки є благом, тоді як для інших - зовсім навпаки. Якщо, наприклад, Німеччина в умовах слабкої валюти може розвиватися за рахунок внутрішніх ресурсів, то Греція, гостро потребує іноземних інвестицій і не володіє високим експортним потенціалом, потребує сильної валюті та високих процентних ставках. При цьому вступ в майбутньому в єврозону більш слабких з економічної точки зору країн (Польща, Чехія, Угорщина) ще більше посилить дисбаланс.

Вже зараз замість об'єднуючої ролі євро стало виступати в якості негативного фактору для національних європейських валют. Нещодавно спостерігалося падіння британського фунта стерлінгів до рекордно низької за останні 14 років позначки аналітики пов'язують не інакше як зі слабкістю євровалюти.

Не випадково, що в даний час, після спаду ейфорії, населення низки країн стало демонструвати все більш стриману позицію щодо скасування національної валюти у зв'язку з введенням євро. За даними останнього общегерманского соціологічного опитування, яке привела радіостанція "Німецька хвиля", 68% громадян Німеччини виступають проти остаточного переходу країни на євро. При цьому симптоматично, що населення Німеччини, однієї з країн - ініціаторів введення єдиної європейської валюти, раніше традиційно позитивно ставилося до переходу на євро. Проводилися на початку 1999 опитування показували стабільно добре ставлення громадян ФРН до валютної реформи в Євросоюзі. Постійно більше 50% опитаних позитивно відповідали на питання про те, вітають вони введення в обіг євро.

Як показали результати соціологічного дослідження, проведеного Інститутом Геллапа, за самостійну національну валюту виступають все більше громадян Швеції. Наприклад, в 1999 р до Європейського валютного союзу позитивно ставилися 35% респондентів, у січні цього року - 44%, а зараз частка прихильників євро знизилася до 31%.

Данці вже висловили свою остаточну думку з питання переходу на євро. Згідно з проведеним 28 вересня референдуму з питання про приєднання країни до єдиного монетарного союзу 53% населення висловили своє негативне ставлення до процесу інтеграції в нове валютний простір.

Справедливості заради треба сказати, що повного краху поки не відбулося, у євро ще залишаються шанси, і зараз рано говорити про те, наскільки правомірний і своєчасний був процес валютної інтеграції на європейському континенті. Зовсім невелика термін життя нової валюти. Можливо, що в кінці кінців європейці опиняться в більш вигідному становищі перед країнами інших макрорегіонів як першопрохідці. Адже ідея створення валютних зон все більш популярна не тільки в Старому Світі. Про створення доларової зони говорять в обох Америках (Еквадор вже відмовився від сукре), в той же час Бразилія намагається ініціювати процес уніфікації валют в рамках Меркосуру, Японія виступає з ініціативою об'єднання Південно-Східної Азії під знаком єни, навіть в Африці окремі політики виступали з ідеєю створення африканського аналога євро, щось схоже при вдалому збігу обставин може виникнути і на території колишнього СРСР (відродження рубльової зони). Надалі все залежатиме від того, як поведе себе світова економіка. Якщо економічне зростання продовжиться ще кілька років, то євро може витримати цей "карантинний" період і мінімізувати всі негативні наслідки єдиної валюти, які проявилися в перші роки її життя. Якщо ж у світовій економіці знову почнуть діяти деструктивні сили (а найбільша загроза зараз виходить від нафтового ринку), то, як передбачають аналітики, все це виллється в закінчення ери глобалізації, відновлення митних бар'єрів, повернення до політики протекціонізму і замкнутості. Ці потрясіння валюта, яка ще поки має в більшій мірі віртуальний характер, навряд чи витримає.

Список літератури

1. Буторіна О. Перекуємо долари на євро // ДІЛОВІ ЛЮДИ № 83 ЛИСТОПАД 1999

2. Буторіна О. Важкий шлях до єдиної європейської валюти // МЕіМО №1 1998

3. Іванов І. Єдина валюта для Європи // МЕіМО №4 2000

4. Золотухіна Т. Інтеграційні процеси в Європі: введення єдиної валюти // Питання економіки №9 1999

5. Борко Ю. Європейський союз: поглиблення і розширення інтеграції // МЕіМО №8 2000

6. Смислов Д. Куди йде світова валютна система // МЕіМО №7-8 1999

7. Андрій Куц, Валерій Третьяков. ЄВРО: очікування не виправдалися // Політекономія 2001 №5

Інтернет:

1. http://www.euro.ru

2. http://www.edc.spb.ru

3. http://www.aport.ru

4. http://www.km.ru/euro

Приложениe 1

Доповідь для Уряду і Центрального банку Російської Федерації "Єдина європейська валюта і національні інтереси Росії"

Москва, липень 1999

1. ВСТУП

2. НОВА ЄВРОПЕЙСЬКА ВАЛЮТА ТА ЇЇ ПЕРСПЕКТИВИ

3. ЄВРО І ЕКОНОМІЧНА БЕЗПЕКА РОСІЇ

4. ПРАВОВІ ПИТАННЯ ОПЕРАЦІЙ З ЄВРО В РОСІЇ

5. ВИКОРИСТАННЯ ЄВРО ВО ЗОВНІШНЬОТОРГОВЕЛЬНИХ РАСЧЕТАХ

6. ЗОВНІШНІЙ БОРГ та зовнішніх запозичень

7. Курсова ПОЛІТИКА І ПОЛІТИКА РЕЗЕРВОВ

8. інформаційно-роз'яснювальної роботи

9. ВИСНОВКИ ТА ПРОПОЗИЦІЇ

У грудні 1991 р керівники держав - членів Європейського співтовариства підписали Маастрихтський договір, яким передбачалося створення Економічного і валютного союзу (ЕВС) і введення єдиної валюти. Після семи років бурхливих дискусій і напруженої підготовчої роботи ЕВС став нарешті реальністю. Спочатку до його складу увійшли 11 держав - членів Європейського Союзу - Австрія, Бельгія, Німеччина, Ірландія, Іспанія, Італія, Люксембург, Нідерланди, Португалія, Фінляндія і Франція. Приєднання до ЕВС інших чотирьох країн Євросоюзу - Великобританії, Данії, Швеції та Греції - є справою часу.

1 січня 1999 країни - учасниці ЕВС ввели єдину валюту євро. Створена і діє Європейська система центральних банків (ЄСЦБ) на чолі з Європейським центральним банком. Нова валюта замінила ЕКЮ і вже зайняла переважне місце в міжбанківських розрахунках всередині Економічного і валютного союзу ("зоні євро"). Хоча національні валюти поки що зберігають фізичне існування, вони втратили свою економічну самостійність і є відтепер лише недесяткових номінаціями євро. Процес створення нової валюти буде остаточно завершений через три роки, коли будуть введені в обіг банкноти і монети євро, а національні валюти повністю припинять своє існування.

Політичний і економічний вплив ЕВС не обмежується рамками Європейського Союзу. У процесі підготовки до вступу в ЄС 11 країн-кандидатів Центральної та Східної Європи і Середземномор'я їх валюти будуть все більш тісно прив'язуватися до євро. Відбудеться консолідація позицій Західної Європи на валютних і фінансових ринках і в інших сферах. Кінцева мета ЄС полягає в тому, щоб створити нову світову валюту, адекватну економічному потенціалу Союзу.

Поява євро змінює об'єктивні умови інтеграції Росії в світову економіку і вимагає належного обліку у зовнішньоекономічній і валютній політиці країни. Чи справді євро має шанс потіснити долар на світових валютних ринках? Який вплив матиме створення Економічного і валютного союзу на економічну безпеку та стратегічні інтереси Росії? Наскільки широко поширяться фактурування та розрахунки в євро у зовнішньоторговельних операціях? Які зміни відбуватимуться в механізмі курсоутворення і курсової політики Росії? Чи буде змінити структуру валютних резервів країни? Які наслідки спричинить становлення євро в області зарубіжних запозичень і обслуговування зовнішнього боргу? Чи не варто в інтересах подолання доларизації внутрішньої економіки піти на її відому "євроїзація"?

Навколо цих питань у російських урядових, банківських і наукових колах, а також на сторінках преси останнім часом розгорнулася жвава дискусія, в ході якої висловлювалися дві полярно протилежні точки зору. Згідно з однією з них Росія ще занадто далека від світової економіки, щоб євро міг що-небудь змінити в її внутрішнього життя або зовнішньоекономічних зв'язках. Тому поява євро не вимагає ніяких спеціальних заходів з боку Росії: слід просто надати подіям йти своєю чергою. Прихильники іншої точки зору, навпаки, побачили в єдиній європейській валюті магічне засіб виведення Росії з кризи, оздоровлення її економіки та зміцнення міжнародних позицій. Вони висловлюють побоювання, що Росія запізнюється з "освоєнням" євро, виступають за цілеспрямоване "впровадження" нової валюти в російську економіку.

Мета даної доповіді, яку представляють Інститутом Європи РАН Уряду і Центральному банку Російської Федерації, полягає в тому, щоб, не вступаючи в полеміку, дати науково обґрунтовані відповіді на актуальні питання, що виникають у зв'язку з введенням євро, запропонувати експертні оцінки і прогнози, необхідні для вироблення оптимального політичного курсу Росії щодо єдиної європейської валюти.

Слід зазначити, що цілий ряд проблем в доповіді позначений загальними контурами. Це пов'язано з двома обставинами. По-перше, введення євро - це не одномоментна операція, а тривалий динамічний процес з високим ступенем невизначеності. Відповідно і організація роботи з євро в Росії розгортається поступово, у міру накопичення об'єктивних передумов. По-друге, будь-які заходи, які можуть стати необхідними у зв'язку з поширенням євро, зажадають ретельного опрацювання в контексті загальної економічної і валютної політики Росії.

Доповідь підготовлена ??авторським колективом, до складу якого увійшли доктор економічних наук В.Г. Шемятєнков (керівник), кандидат економічних наук О.В. Буторіна (заст. Керівника), доктор економічних наук Д.Д. Бутаков і доктор економічних наук М.В. Єршов. Положення доповіді обов'язково збігаються з офіційною позицією Уряду і Центрального банку Російської Федерації, інших федеральних органів виконавчої влади - відповідальність за них цілком несуть автори доповіді.

Інститут Європи РАН і члени авторського колективу висловлюють щиру вдячність Центральному банку Російської Федерації, Міністерству фінансів, Міністерству торгівлі, Міністерству економіки, Міністерству закордонних справ, Федеральної службі Росії з валютному й експортного контролю, Федеральній службі безпеки, Службі зовнішньої розвідки, ВАТ "Газпром" за допомогу, надану при підготовці доповіді. Особливо слід відзначити цінні поради та побажання, висловлені співробітниками Центрального банку Російської Федерації О.В. Можайсковим, П.С. Смирновим, А.М. Богатирем, С.В. Камбурова та Л.Д. ДОЛЖЕНКОВА.

1. Поява євро - важлива віха у розвитку світової політики і економіки. Що лежить в основі нової європейської валюти Економічний і валютний союз 11 держав - членів ЄС являє собою вищу форму міжнародної економічної інтеграції, підсумок майже півстолітнього процесу інтеграційного будівництва в Західній Європі. Вперше за останні півстоліття на світових валютних і фінансових ринках з'явилася реальна альтернатива долару США. У світовій валютній системі відбувається зсув у бік біполярності.

2. Введення євро безпосередньо зачіпає стратегічні інтереси Росії і змінює умови її інтеграції у світову економіку. В цілому наслідки змін, що відбуваються сприятливі для нашої країни. У всіх областях валютних відносин та валютної політики відкриваються ширші можливості для вирішення поставлених перед Росією зовнішньоекономічних завдань.

Геополітичне становище Росії та інтереси її економічної безпеки диктують необхідність максимального використання цих можливостей. Водночас практична політика Російської Федерації стосовно євро повинна будуватися з урахуванням як геополітичної доцільності, так і об'єктивних економічних можливостей, в ув'язці стратегічних цілей і тактичних завдань. У зв'язку з цим всі кроки в напрямку диверсифікації валютних відносин повинні бути обачними і поступовими, орієнтованими на поступальний вирішення конкретних економічних завдань, повинні вживатися в міру накопичення необхідних об'єктивних передумов.

3. Робота з єдиною європейською валютою в Росії починається в умовах кризового стану національної кредитно-грошової системи, слабкості рубля і глибокої доларизації економіки. Головним завданням економічної політики уряду є завершення реформ у валютно-фінансовій сфері та послідовне зміцнення національної валюти. Цьому завданню і повинні бути підпорядковані всі кроки щодо євро. Головний принцип державної політики на цьому напрямку повинен полягати в тому, щоб послідовно долати фактичне нерівність євро (як і інших валют) відносно долара США на внутрішньому валютному ринку Росії.

4. У стратегічній перспективі використання євро в Росії пройде, мабуть, через кілька етапів.

Спочатку має зрости питома вага євро у зовнішньоторговельних розрахунках. Масштаби і швидкість цього процесу будуть визначатися в першу чергу тим, наскільки успішно піде твердження нової валюти на світових ринках. Роль Уряду і Центрального банку Російської Федерації на цьому напрямку обмежена і зводиться в основному до інформаційного забезпечення та вдосконалення розрахункових механізмів, що сприяють використанню євро.

Рано чи пізно відновиться процес державних і приватних запозичень на західноєвропейських фінансових ринках. Можливості цих запозичень залежать в першу чергу від вирішення проблеми зовнішньої заборгованості Росії, поліпшення господарської кон'юнктури всередині країни і відновлення національного кредитного рейтингу. Разом з тим Уряд Російської Федерації має в своєму розпорядженні певними можливостями, щоб в рамках цього процесу вести переговори з країнами ЕВС про створення додаткових фінансових інструментів, що сприяють російським запозиченням в євро.

Третім сегментом розширюються операцій в євро може стати дострокова конвертація російських боргів в національних валютах країн ЕВС в євро. Ця операція носить переважно технічний характер: умови приватних позик не підлягають перегляду, а можливість ревізії умов суверенних запозичень повинна бути предметом додаткових переговорів. Тому було б неправильно форсувати цей процес. У той же час при інших рівних умовах не слід його і затягувати. На користь цього говорять політична доцільність і ймовірні економічні вигоди для держави у зв'язку з неминучим збільшенням частки євро у валютній виручці. Що стосується доларової частини заборгованості, то економічних підстав домагатися її переведення в євро поки не простежується. Будь-які кроки в області зовнішнього боргу та зовнішніх запозичень, пов'язані з введенням євро, повинні, зрозуміло, плануватися і здійснюватися у суворій відповідності із загальною лінією Російської Федерації на переговорах про реструктуризацію російського боргу.

У міру розвитку цих процесів буде розширюватися і використання євро в міжбанківських платежах, насамперед у відносинах російських банків і їх західноєвропейських партнерів.

5. Лише після того, як на товарних і фінансових ринках накопичиться певна "критична маса" операцій в євро, виникнуть об'єктивні передумови для зміни положення на валютних ринках і відповідно корекції механізму курсоутворення і курсової політики.

Поки операції з євро не досягли необхідних обсягів у зовнішньоекономічних і валютних операціях Росії, курс єдиної європейської валюти до рубля слід як і раніше визначати на основі крос-курсу до долара. У міру розширення валютних операцій в євро представляється доцільним перехід до безпосереднього встановлення котирувань рубля до євро, минаючи долар. Надалі слід було б опрацювати механізми використання більш широкої кошика "курсоутворюючих" валют.

6. У рамках загальних стратегічних цілей щодо євро можна було б запропонувати Європейського Cоюзу і державам-членам провести переговори з усього спектру конкретних питань, пов'язаних з введенням єдиної європейської валюти (співробітництво в інформаційному забезпеченні роботи з євро в Росії; розвиток і поглиблення зв'язків між центральними банками; взаємодія спецслужб, правоохоронних органів та органів валютного контролю в боротьбі зі спробами транснаціональних кримінальних співтовариств використовувати запровадження євро в своїх інтересах; сприяння поверненню російських позичальників на західноєвропейські фінансові ринки; завчасне узгоджене рішення питань, пов'язаних з появою наявних євро, і т.д .).

7. На базі вже прийнятих нормативних документів Банку Росії належить продовжити відстеження і рішення виникаючих у практичній діяльності правових проблем, пов'язаних з поширенням євро в Росії:

Було б доцільно, зокрема, провести ревізію чинного російського законодавства і міжнародних договорів Росії у валютно-фінансовій сфері з метою визначення їх відповідності правовим нормам Європейського Союзу, що стосуються євро.

Повинна бути остаточно визначена вартість обміну 11 національних валют країн - членів ЄС на євро на російському внутрішньому валютному ринку. (Банк Росії у своєму инструктивном листі від 30 грудня 1998 р рекомендував російським банкам здійснювати конверсію коштів в євро без стягнення комісії. Ця рекомендація не викликала заперечень з боку представників банків, але, зрозуміло, слідувати їй чи ні, вирішують самі банки).

Як вже зазначалося, укладені економічними операторами угоди в 11 національних валютах країн - членів ЄС як до введення євро, так і після залишаються дійсними для сторін. Після припинення ходіння 11 національних валют країн - членів ЄС платежі повинні бути перекладені виключно в євро із застосуванням встановлених обмінних співвідношень. Російські валютні влади повинні будуть прийняти організаційні та економічні заходи для забезпечення виконання цих норм.

Розбіжності внаслідок округлення, що виникають при використанні національних валют регіону євро для "закриття" угод та інших зобов'язань в євро, усуваються відповідно до правовими актами ЄС. При цьому витрати на покриття таких розбіжностей бере на себе банк-бенефіціар, тобто банк отримувача коштів. Цей принцип також потребує організаційному підкреп-лении.

Після того як у січні 2002 р стане можливим придбання банкнот і монет в євро, стане актуальним питання про те, чи будуть російські банки стягувати комісію при обміні готівки євро. Необхідно буде також відпрацювати порядок дій у тому випадку, якщо російський громадянин або інша особа, яка постійно проживає в Російській Федерації, з якої-небудь причини не обміняє готівкову валюту 11 країн - членів ЄС на готівкові євро і пред'явить свої вимоги на це в Росії після 1 Липень 2002

8. У плані інформаційно-роз'яснювальної роботи було б корисно здійснити наступні заходи:

Створити на сервері (сайті) Банку Росії в Інтернеті сторінку інформації по євро, де б розміщувалися матеріали Європейського центрального банку, Європейської комісії та Ради ЄС англійською мовою, а також переклади основних документів на російську мову. На цій же сторінці було б корисно організувати збір запитань, що виникають у російських юридичних і фізичних осіб у зв'язку з використанням євро. Надалі підсумки такої "інвентаризації" дозволили б більш "прицільно" будувати переговори з ЄС, організувати підготовку та інформаційну роботу серед підприємств і населення.

Міністерству економіки, Міністерству торгівлі та Торгово-промисловій палаті за сприяння Банку Росії і Російської академії наук доцільно було б підготувати методичні рекомендації для російських учасників зовнішньоекономічної діяльності, виклавши в них основи правового статусу євро, права та обов'язки російських учасників зовнішньоекономічних зв'язків при переході на євро, а також принципи перекладу в євро довгострокових контрактів (з терміном виконання після 2002 г.).

Торгово-промисловій палаті можна було б рекомендувати провести консультації зі своїми партнерами з країн ЕВС про наслідки введення євро, узагальнити отримані матеріали і довести їх зміст до своїх колективних членів. Варто було б, зокрема, заздалегідь з'ясувати терміни і порядок переведення торгівлі в євро на західноєвропейських товарних біржах і аукціонах і інформувати про це російських постачальників і покупців відповідних товарів.

Стимулювати введення в навчальні плани державних і приватних вищих навчальних закладів, особливо готують кадри за економічними спеціальностями, занять з проблематики євро з тим, щоб молоді фахівці швидше опановували навичками ведення операцій в єдиній європейській валюті.

На державному рівні забезпечити завчасне ознайомлення юридичних і фізичних осіб у всіх без винятку регіонах Росії, в тому числі віддалених і з розрідженим населенням, з порядком обміну готівкових банкнот країн ЕВС в євро в 2002 р Подібна міра дозволить уникнути паніки і махінацій, нерідко пов'язаних з обміном готівки.

10. Запровадження євро зачіпає не тільки Росію, але і всі інші держави СНД. Хоча в силу об'єктивних причин передумови для ефективної координації їх валютної, зокрема курсової, політики щодо євро ще не дозріли, створення західноєвропейського Економічного і валютного союзу, історичний досвід валютної інтеграції в рамках ЄС містять цінні уроки для спільної розробки перспективних проблем економічної інтеграції в " пострадянському "просторі. У зв'язку з цим представляється своєчасним провести консультації центральних банків держав СНД з принципових питань, пов'язаних з появою єдиної європейської валюти.

Додаток 2

Виконання "пропускних критеріїв" для участі в "зоні євро" її країнами

 Дефіцит держбюджету (% ВВП) Державний борг (% ВВП) Рівень інфляції% Дотримання меж коливань валютних курсів в ЄВС

 Пропускної критерій 3,0 60,0 2,7 да

 Австрія 2,5 66,1 1,1 да

 Бельгія 2,1 122,2 1,4 да

 Німеччина 2,7 61,3 1,4 да

 Ірландія -0,9 66,3 1,2 да

 Іспанія 2,6 68,8 1,8 да

 Італія 2,7 121,6 1,8 да

 Люксембург -1,7 6,7 1,4 да

 Нідерланди 1,4 72,1 1,8 да

 Португалія 2,5 62,0 1,8 да

 Фінляндія 0,9 55,8 1,3 да

 Франція 3,0 58,0 1,2 да

 Джерело: ЄС. "Euro 1999". Brussels, 1998, p.16.

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка