трусики женские украина

На головну

Державне регулювання валютного ринку - Валютні відносини

ЗМІСТ

Правова база державного регулювання

валютного ринку Росії

1.1 Державне регулювання валютного

ринку Росії

1.2 Характеристика валютних правовідносин

1.3 Валютний курс і порядок його визначення

1.4 Правове регулювання валютного контролю

1.5 Відповідальність за порушення правил про валютні операції

2. Бреттонвудская валютна система

2.1 Криза світової валютної системи

і створення Бреттонвудської системи

2.2 Проблеми функціонування бреттонвудской

валютної системи

2.3 Криза бреттонвудской валютної системи

2.4 Особливості і економічні наслідки

кризи Бреттонвудської валютної системи

Список використаної літератури

1.1 Державне регулювання валютного ринку Росії.

Початком сучасного етапу розвитку валютного законодавства в РФ став вступ внаслідок Закону РФ «Про валютне регулювання і валютний контроль» в листопаді 1992 року. Названий закон (від 09.10.1992 м. № 3615-1) в редакції Федеральних законів від 29.12.1998 м. № 192-ФЗ і від 05.07.1999 м. № 128-ФЗ діє на території РФ і в цей час. У цьому законодавчому акті, в порівнянні із законом СРСР, були уточнені і розвинені основні поняття валютного законодавства, а також, з урахуванням накопиченого досвіду регулювання валютних відносин, істотно змінена його структура і зміст.

У Розділ 2 «Валютне регулювання» була введена нова стаття «Захист валюти РФ» (ст. 2) з найважливішим положенням про те, що розрахунки між резидентами здійснюються у валюті РФ здійснюються без обмежень, а розрахунки з нерезидентами - в порядку що встановлюється Банком Росії. У статті 3 підтверджене право власності резидентів і нерезидентів на валютні цінності в РФ, яке захищається державою нарівні з правом власності на інші об'єкти власності. Там же встановлене, що види обов'язкових платежів державі у іноземній валюті визначаються законами РФ. У статті 4 детально регламентовані питання діяльності внутрішнього валютного ринку РФ: право купівлі резидентами іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку РФ і правило здійснення таких операцій тільки через уповноважені банки.

Кардинально був змінений Розділ 3 «Валютний контроль», в якому було встановлено, що органами валютного контролю в РФ є Центральний Банк РФ і Уряд РФ. Уперше в юридичний оборот був введений інститут «агентів валютного контролю», тобто організацій, які на основі законодавчих актів можуть здійснювати функції валютного контролю. У цьому розділі закону визначені функції органів і агентів валютного контролю; права і обов'язків резидентів і нерезидентів, що здійснює в РФ валютні операції; відповідальність резидентів і нерезидентів за порушення валютного законодавства; зафіксовані права і обов'язку посадових осіб органів і агентів валютного контролю.

Незважаючи на те, що Закон РФ «Про валютне регулювання і валютний контроль» містить ряд окремих неточностей, які має бути виправити, він є головним джерелом валютного законодавства РФ і найважливішою віхою розвитку валютного регулювання в країні. Відсутність в тексті закону деталізованих норм є швидше плюсом, чим мінусів закону, що розглядається - закріплення на тривалий термін певного набору валютних обмежень стало б штучною перешкодою для інтеграції нашої країни в світову економіку і не дозволило б оперативно вирішувати виникаючі в сфері валютних відносин проблеми в умовах быстроменяющейся економічної ситуації.

1.2 Характеристика валютних правовідносин

Можна виділити декілька груп правовідносин, які регулюються валютним законодавством: правовідносини, що складаються в процесі володіння, користування і розпорядження валютними цінностями на території РФ; правовідносини, в які вступають резиденти і які приводять або повинні привести до виникнення прав на валютні цінності незалежно від знаходження на території РФ; правовідносини, що складаються в зв'язку з розрахунками між нерезидентами і резидентами у валюті РФ; правовідносини, що складаються в зв'язку із здійсненням контролю за реалізацією правовідносин перших трьох груп.

Валютні правовідносини володіють певними специфічними особливостями: вони виникають, розвиваються і припиняються в зв'язку із звертанням специфічного об'єкта (валютних цінностей - обмежено оборотоспособных речей) або в зв'язку з участю в розрахунках нерезидента; вони, як правило, постійно знаходяться під контролем органів і агентів валютного контролю; вони, як правило, відображають пріоритет публічно-правових інтересів в регульованій сфері над приватноправовими.

Суб'єктами валютних правовідносин є 2 категорії: резиденти і нерезиденти. Під об'єктами валютних правовідносин розуміють: валюту РФ, цінні папери у валюті РФ, іноземну валюту і валютні цінності. Зміст валютного правовідношення включає в себе право на здійснення валютних операцій і пов'язані з цим обов'язки суб'єктів.

Валютні відносини регулюються як спеціальними нормами фінансового права, так і нормами інших галузей права і являють собою особливий фінансово-правовий інститут - валютне право. До основних елементів валютного регулювання можна віднести: встановлення порядку проведення валютних операцій; визначення умов і порядку формування валютного резерву країни і валютних фондів господарюючих суб'єктів; валютний контроль.

Закон РФ «Про валютне регулювання і валютний контроль» закріплює систему юридичних понять регулювання валютних відносин і насамперед поняття «валюти РФ». Згідно статті 1 Закону - це: а) рублі у вигляді банківських квитків ЦБ РФ і монети; б) кошти в рублях на рахунках в кредитних установах в РФ; в) кошти в рублях на рахунках в кредитних установах за межами РФ (на основі міжурядових угод про використання валюти РФ як законний платіжний засіб). Валюта і гроші - поняття не ідентичні. Валюта, будучи формою грошей, має одну специфічну особливість: її націленість на світовий ринок, на обслуговування міжнародних економічних відносин. Таким чином, валютою стають ті гроші, які визнані світовою спільнотою як загальний еквівалент.

Валюта РФ має 3 основні особливості: національною валютною одиницею є рубель РФ, законодавче введений в обіг в 1993 році; згідно з названого Закону, як валюта виступають не реальні гроші (золоті або срібні монети, що володіють власною вартістю відповідного дорогоцінного металу), а їх функціональні форми: банкноти, монети, записи по рахунках - символи вартості; визначення в законі двох різних мір «матеріалізації» валюти - традиційні монети і банкноти, а також записи на рахунках.

Закон містить формулювання «іноземної валюти» (ст. 3), під якою розуміються: а) грошові знаки у вигляді банкнот, казначейських квитків, що знаходяться в звертанні і що є законним платіжним засобом у відповідній державі або групі країн; б) кошти на рахунках в грошових одиницях іноземних держав і міжнародних грошових або розрахункових одиницях. Вказані вище 3 характеристики російської валюти, застосовні і до іноземної валюти.

Більш широким є поняття «валютні цінності», в зміст якого входять: іноземна валюта; цінні папери у іноземній валюті; дорогоцінні метали (золото, срібло, платина і метали платинової групи); природні коштовні камені. До останніх двох груп не відносяться ювелірні вироби і лом цих виробів.

Закон «Про валютне регулювання і валютний контроль» формулює поняття «резидент» і «нерезидент», тим самим, розділяючи всіх діючих на валютному ринку суб'єктів на 2 категорії. Таке розділення диктується потребами проведення зовнішньоекономічних операцій країни і відділення останніх від операцій внутрішньогосподарських. Резидентами по російському законодавству є: фізичні особи, що мають постійне місце проживання в РФ; юридичні особи, створені відповідно до законодавства РФ, з місцезнаходженням в РФ; підприємства і організації, що не є юридичними особами, створені відповідно до законодавства РФ, з місцезнаходженням в РФ; дипломатичні і інакші офіційні представництва РФ за її межами; РФ, що знаходиться за межами філіали і представництва резидентів. Нерезидентами є: фізичні особи. Маюче постійне місце проживання за межами РФ; юридичні особи, створені відповідно до законодавства іноземних держав, з місцезнаходженням за межами РФ; підприємства і організації, що не є юридичними особами, створені відповідно до законодавства іноземних держав, з місцезнаходженням за межами РФ; дипломатичні і інакші офіційні представництва, що знаходяться в РФ, а також міжнародні організації, їх філіали і представництва; філіали, що знаходяться в РФ і представництва нерезидентів.

Таким чином, основними критеріями розділення суб'єктів, діючих на валютному ринку РФ, є: створення їх відповідно до законодавства РФ або іноземної держави; їх фактичне місцезнаходження або місцепроживання. У сфері валютних відносин резиденти і нерезиденти наділяються різними правами і обов'язками, в їх відношенні по-різному здійснюється валютний контроль.

Закон «Про валютне регулювання і валютний контроль» також дає визначення поняття «уповноважені банки», під якими маються на увазі банки і інакші кредитні установи, що отримали ліцензію Центрального Банку РФ на проведення валютних операцій. Купівля і продаж іноземної валюти в РФ проводиться тільки через уповноважені банки, як безпосередня, так і через валютні біржі. Операції купівлі-продажу іноземної валюти, взяті в порушення цих норм, є недійсними.

Для правильного розуміння валютних правовідносин принципове значення має законодавче розмежування валютних операцій на 2 основних вигляду: поточні валютні операції; валютні операції, пов'язані з рухом капіталу. Розділення валютних операцій на 2 типи - данина їх впливу на економічні процеси.

Поточні валютні операції направлені на обслуговування експортно-імпортних торгових операцій (в т.ч. на їх оплату, включаючи отримання кредитів для цих цілей), а також на забезпечення переміщення валютних коштів громадян, працюючих або що проживають за рубежем (пенсії, доходи, перекази і т.д.). Валютні операції, пов'язані з рухом капіталу, означають вкладення російського капіталу в іноземну економіку, а також ввезення іноземного капіталу в країну. І той, і інший процес (стік капіталу або встановлення іноземного контролю за окремими підприємствами) можуть мати негативні наслідки для вітчизняної економіки. Як наслідок цього, резиденти здійснюють поточні валютні операції без обмежень, а операції пов'язані з рухом капіталів підлягають жорсткому контролю з боку держави, в особі відповідних органів.

Під валютними обмеженнями маються на увазі законодавча або адміністративна заборона, лімітування або інакша регламентація операцій резидентів і нерезидентів з валютою і іншими валютними цінностями. Валютні обмеження сприяють перерозподілу валютних цінностей на користь держави або великих підприємців, а їх введення може диктуватися як політичними, так і економічними мотивами. Валютні обмеження відомі законодавству більшості економічно розвинених країн і включають в себе: централізацію валютних операцій в центральних (національних) банках; ліцензування валютних операцій; право на повне або часткове блокування валютних рахунків; обов'язковий продаж валютної виручки експортерів (повністю або частково) центральному або уповноваженим банкам; обмеження оборотності валют і т.д.

Законодавчі обмеження операцій з валютними цінностями - одна з форм валютної політики РФ, яка може застосовуватися як до поточних операцій, так і до операцій пов'язаних з рухом капіталу. Одним з об'єктів валютних обмежень є валютні права підприємств і населення. Діяльність підприємств-експортерів регулюється за допомогою експортних ліцензій, експортно-імпортних тарифів, обов'язкового продажу частини валютної виручки на внутрішньому ринку РФ. Російські підприємства можуть купувати цінні папери і отримувати кредити за рубежем тільки з дозволу ЦБ РФ.

Відносно фізичних осіб валютним обмеженням є заборона вивозу, ввезення і пересилки за межу громадянами РФ готівкової національної валюти на суму понад певної суми. Іншим найважливішим валютним обмеженням є офіційна заборона звертання і використання іноземних валют як платіжний засіб на території РФ.

Як пом'якшувальний момент у валютній політиці РФ можна назвати надане громадянам право відкривати валютні рахунки в банках, а також продавати і купувати валюту в обмінних пунктах уповноважених банків. Нерезидентам дозволено відкривати рахунки в рублях РФ в російських банках, що є формою допущення нерезидентів на внутрішній валютний ринок РФ.

1.3 Валютний курс і порядок його визначення

Відповідно до Указу Президента РФ від 14.06.92 м. № 629 «Про часткову зміну порядку обов'язкового продажу частини валютної виручки і стягування експортного мита» Банк Росії здійснює встановлення офіційних курсів іноземних валют до рубля РФ, що використовуються при розрахунках доходів і витрат державного бюджету, для всіх видів платіжно-розрахункових відносин держави з підприємствами, об'єднаннями, організаціями і громадянами, а також для цілей оподаткування і бухгалтерського обліку без зобов'язання здійснювати операції купівлі-продажу іноземних валют по вказаних курсах.

Банк Росії кожний робочий день не пізніше 12 годин за московським часом встановлює офіційні курси валют країн, що є ведучими зовнішньоекономічними партнерами РФ, до російського рубля. При цьому:

- офіційний курс долара США до російського рубля встановлюється на основі котировання поточного робочого дня біржового і позабіржового валютних ринків по операціях «$US-рубель РФ»;

- офіційні курси інших вільно конвертованих валют до рубля РФ розраховуються і встановлюються на основі офіційного курсу $US до рубля, ЦБ РФ, що встановлюється, і курсів даних валют до $US на міжнародних валютних ринках на 10 годин за московським часом поточного робочого дня;

- офіційні курси валют з обмеженою конверсією до рубля РФ встановлюються на основі офіційного курсу $US до рубля, ЦБ РФ, що встановлюється і котировання даних валют до $US на московському біржовому і позабіржовому валютних ринках;

- офіційні курси валют країн, що є ведучими зовнішньоекономічними партнерами РФ, до російського рубля вводяться в дію наказом Банку Росії за встановленою формою. Вказані курси набирають чинності в календарний день, наступний за вдень підписання наказу, і діють відносно кожної з валют до вступу внаслідок наступного офіційного курсу даної валюти, якщо інакше не визначене нормативними актами ЦБ РФ.

1.4 Правове регулювання валютного контролю

Основи правового регулювання валютного контролю визначені розділом 3 Закону РФ «Про валютне регулювання і валютний контроль». Згідно статті 10 названого Закону метою валютного контролю є забезпечення дотримання валютного законодавства при здійсненні валютних операцій.

Основними напрямами валютного контролю є: перевірка відповідності валютних операцій, що проводяться законодавству і наявності необхідних ліцензій і дозволів; перевірка виконання резидентами зобов'язань у іноземній валюті перед державою і зобов'язань по продажу іноземної валюти на внутрішньому ринку РФ; перевірка обгрунтованості платежів у іноземній валюті; перевірка повноти і об'єктивності обліку і звітності по валютних операціях, а також по операціях нерезидентів у валюті РФ. Названі функції дозволяють передбачити, що крім перевірки законності валютних операцій, валютний контроль повинен здійснюватися і за їх доцільністю.

Валютний контроль в РФ здійснюється двома видами суб'єктів: органами валютного контролю і агентами валютного контролю. З точки зору повноважень одна з головних відмінностей органів валютного контролю від агентів полягає в праві перших видавати нормативні акти, обов'язкові для резидентів і нерезидентів в РФ. Органами валютного контролю згідно з Законом є ЦБ РФ і Уряд РФ, а як агенти валютного контролю визначені уповноважені банки.

Згідно з Законом РФ «Про валютне регулювання і валютний контроль» найважливішим органом, що здійснює широкі управлінські функції в сфері валютних відносин є Центральний банк РФ, який має право: визначати сферу і порядок звертання в РФ іноземної валюти і цінних паперів у іноземній валюті; видавати нормативні акти, обов'язкові для всіх суб'єктів валютних відносин; встановлювати правила проведення операцій з іноземною валютою, з валютою РФ і цінними папери у іноземній валюті і валюті РФ; встановлювати загальні правила видачі ліцензій банкам і інакшим кредитним установам на здійснення валютних операцій і видавати такі ліцензії; встановлювати єдині форми обліку, звітності, порядок і терміни їх надання; здійснювати інакші регулюючі повноваження.

Крім ЦБ РФ до органу валютного контролю відноситься Уряд РФ в особі таких органів, як Міністерство фінансів РФ, Міністерство РФ по податках і зборах, Державного митного комітету РФ, правоохоронних органів. До 17 травня 2000 р. особливу роль грала Федеральна служба РФ по валютному і експортному контролю, яка була скасована відповідно до Указу Президента РФ «Про структуру федеральних органів виконавчої влади» від 17.05.2000 м. № 867. Її функції були передані Міністерству фінансів РФ і, знову освіченому, Міністерству економічного розвитку і торгівлі РФ.

У 1999 році ЦБ РФ і ГТК РФ видала Інструкцію № 86-І від 13.10.99 м. «Про порядок здійснення валютного контролю за надходженням в РФ валютної виручки від експорту товарів». Основна задача, яка вирішується названими нормативними документами - покласти край витоку капіталів з РФ за межу. Згідно з інструкцією підприємство-експортер (резидент РФ контракт, що уклав на експорт товарів) зобов'язаний пред'явити контракт в уповноважений банк, де знаходиться валютний рахунок експортера, на який повинна поступити виручка від експорту. Банк оформляє паспорт операції - формалізований документ, вмісний відомості про зовнішньоекономічну операцію, необхідні для валютного контролю. Паспорт, підписаний уповноваженим банком і експортером, надається до митних органів разом з іншими документами для оформлення експорту товару. Уповноважений банк приймає на себе функції агента валютного контролю за надходженням валютної виручки за даним контрактом.

1.5 Відповідальність за порушення правил про валютні операції

Основні види відповідальності встановлені пунктом 1 статті 14 Закону РФ «Про валютне регулювання і валютний контроль»: а) стягнення в дохід держави всього отриманого по недійсних внаслідок справжнього Закону операціям; б) стягнення в дохід держави необгрунтовано придбаного не по операції, а внаслідок незаконних дій.

Резиденти і нерезиденти за відсутність обліку валютних операцій; ведіння обліку валютних операцій з порушенням встановленого порядку; неуявлення або невчасне надання органам або агентам валютного контролю документів або інформації несуть відповідальність у вигляді штрафів в межах суми, яка або не була врахована; або була врахована неналежним образом; або по якій документи і інформація не були надані у встановленому порядку.

При повторному порушенні вказаних положень, а також за невиконання або неналежні виконання розпоряджень органів валютного контролю резиденти і нерезиденти несуть відповідальність у вигляді: а) стягнення в дохід держави сум, вказаних в пункті 1 статті 14 Закону, а також штрафів в межах п'ятикратного розміру цих сум, здійснюваного ЦБ РФ; б) припинення дії або позбавлення резидентів або нерезидентів виданих органами валютного контролю ліцензій і дозволів; в) інших санкцій, передбачених законодавством РФ.

Посадові особи юридичних осіб-резидентів і юридичних осіб-нерезидентів, винні в порушенні валютного законодавства, несуть карну, адміністративну і цивільно-правову відповідальність.

Стягнення штрафів і інакших санкцій виробляється органами валютного контролю з юридичних лиць в безперечному порядку, а з фізичних лиць - в судовому.

З метою посилення валютного контролю за надходженням валютної виручки на рахунки резидентів Указом Президента РФ від 21.11.1995 м. «Про першочергові заходи по посиленню системи валютного контролю в РФ» був встановлений порядок, відповідно до якого розрахунки по зовнішньоекономічних операціях резидентів, що передбачають ввезення товарів на митну територію РФ або вивіз товарів з названої митної території, здійснюється тільки через рахунки резидентів, що уклали або від імені яких укладені операції з нерезидентами. Імпортери-резиденти зобов'язані увезти товари в РФ, або забезпечити повернення (в течії 180 днів) коштів, раніше переведених в оплату товарів. У разі невиконання або неналежного виконання цих розпоряджень імпортери-резиденти несуть відповідальність у вигляді штрафу в розмірі суми, еквівалентній сумі іноземної валюти, раніше переведеної в оплату товарів.

Карна відповідальність передбачена УК РФ за: незаконний оборот дорогоцінних металів, природних коштовних каменів або перлів (ст. 191); порушення правил здачі державі дорогоцінних металів і коштовних каменів (ст. 192); неповернення з-за кордону коштів у іноземній валюті (ст. 193). Висновок

В процесі створення ефективно працюючого і контрольованого внутрішнього валютного ринку необхідно дотримання наступних основних принципів:

По-перше, з одного боку валютне регулювання, будучи частиною грошово-кредитної політики держави, повинне своїми методами сприяти цілям економічного розвитку країни, а з іншого боку, очевидно, що використання коштів і методів валютного регулювання не може служити панацеєю від всіх бід, оскільки підкоряється макроекономічним орієнтирам економічної політики держави.

По-друге, валютна політика держави, що впливає значний чином на економічне життя суспільства, повинна відрізнятися послідовністю, логічністю, стабільністю і взвешенностью. Суб'єкти господарської діяльності дуже чуйно реагують на будь-які зміни в області валютного регулювання, тому будь-які непродумані дії в цій сфері, можуть привести до руйнівних наслідків, що підтверджує світовий досвід.

По-третє, валютне законодавство в РФ ще далеке від свого повного становлення, воно об'єктивно обмежене, не повністю систематизоване, уривчасто, а часто і суперечливо. Загалом же воно досить складне навіть для фахівців, не говорячи про працівників підприємств і банків, тому, чим менше буде виключень з єдиних правил і норм валютного регулювання, тим ефективніше буде валютна політика держави. Практика показує, що численні пільги, які робилися в інтересах окремих регіонів, галузей і навіть конкретних підприємств істотно ускладнювало роботу банківської системи, «заплутувало» законодавство, унеможливлювало застосування універсальних санкцій за порушення єдиних норм. Надання таких пільг не супроводиться заходами спеціального контролю за фактичним їх використанням, що створює незаслужені переваги одних учасників валютних відносин перед іншими і стимулює утриманські настрої у претендентів на пільги. Надання індивідуальних пільг небезпечне, передусім, тим, що воно порушує цілісний і одноманітний механізм державного валютного регулювання і контролю.

2. Бреттонвудская валютна система 2.1 Криза світової валютної системи і створення Бреттонвудської системи.

Друга світова війна привела до поглиблення кризи Генуезької валютної системи. Розробка проекту нової світової валютної системи почалася ще в роки війни (в квітні 1943 р.), оскільки країни побоювалися потрясінь, подібних валютній кризі після першої світової війни і в 30-х роках.

На валютно-фінансовій конференції ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 р. були встановлені правила організації світової торгівлі, валютних, кредитних і фінансових відносин і оформлена третя світова валютна система. Прийняті на конференції Статті Угоди (Статут МВФ) визначили наступні принципи Бреттонвудської валютної системи.

I. Введен золотодевизный стандарт, заснований на золоті і двох резервних валютах - доларі США і фунті стерлінгів.

II. Бреттонвудское угода передбачала чотири форми використання золота як основи світової валютної системи:

А) збережений золотий паритет валют і введена їх фіксація в МВФ;

Б) золото продовжувало використовуватися як міжнародний платіжний і резервний засіб;

У) спираючись на свій збільшений валютно-економічний потенціал і золотий запас, США прирівняли долар до золота, щоб закріпити за ним статус головної резервної валюти;

Г) з цією метою казначейство США продовжувало розмінювати долар на золото іноземним центральним банкам і урядовим установам по офіційній ціні, встановленій в 1934 р., виходячи із золотого змісту своєї валюти (35 долл. за 1 тройскую унцію, рівну 31,1035 г).

Передбачалося введення взаємної оборотності валют. Валютні обмеження підлягали поступовому скасуванню, і для їх введення було потрібен згода МВФ.

III. Курсове співвідношення валют і їх конвертованість стали здійснюватися на основі фіксованого валютного паритету, вираженого в доларах. Девальвація понад 10% допускалася лише з дозволу Фонду. Встановлений режим фіксованих валютних курсів: ринковий курс валют міг відхилятися від паритету у вузьких межах (+/- 1% по Статуту МВФ і+/-0,75% по Європейській валютній угоді). Для дотримання меж коливань курсів валют центральні банки були зобов'язані провести валютну інтервенцію в доларах.

IV. Уперше в історії створені міжнародні валютно-кредитні організації МВФ і МБРР. МВФ надає кредити у іноземній валюті для покриття дефіциту платіжних балансів з метою підтримки нестабільних валют, здійснює контроль за дотриманням країнами-членами принципів світової валютної системи, забезпечує валютну співпрацю країн.Під тиском США в рамках Бреттонвудської системи затвердився доларовий стандарт - світова валютна система, заснована на пануванні долара. Долар єдина валюта, конвертована в золото, став базою валютного паритету, переважаючим засобом міжнародних розрахунків, валютної інтервенції і резервних активів. Тим самим США встановили монопольну валютну гегемонію, відтіснивши свого давнього конкурента - Великобританію. Фунт стерлінгів, хоч за ним внаслідок історичної традиції також була закріплена роль резервної валюти, став надто нестабільним. США використали статус долара як резервної валюти для покриття національною валютою дефіциту свого платіжного балансу. Специфіка доларового стандарту в рамках Бреттонвудської системи полягала в збереженні зв'язку долара із золотом. США з двох шляхів стабілізації валютного курсу - вузькі межі його коливань або конверсія долара в золото - віддали перевагу другому. Тим самим вони поклали на своїх партнерів турботу про підтримку фіксованих курсів їх валют до долара шляхом валютної інтервенції. У результаті посилився тиск США на валютні ринки. Засилие США в Бреттонвудської системі було зумовлено новим розставлянням сил в світовому господарстві. США зосередили в 1949 р. 54,6% капіталістичних промислових виробництва, 33% експорту, майже 75% золотих резервів. 2.2 Проблеми функціонування бреттонвудской валютної системи

Економічна перевага США і слабість їх конкурентів обумовили пануюче положення долара, який користувався загальним попитом. Опорою доларової гегемонії служив також «доларовий голод» - гостра недостача доларів, що викликається дефіцитом платіжного балансу, особливо по розрахунках з США, і недоліком золотовалютных резервів. Він відображав в концентрованому вигляді важке валютно-економічне становище країн Західної Європи і Японії, їх залежність від США, доларову гегемонію.

Дефіцит платіжних балансів, виснаження офіційних золотовалютных резервів, «доларовий голод» привели до посилення валютних обмежень в більшості країн, крім США, Канади, Швейцарії. Оборотність валют була обмежена. Ввезення і вивіз валюти без дозволу органів валютного контролю були заборонені. Офіційний валютний курс носив штучний характер. Багато які країни Латинської Америки і Західної Європи практикували множинність валютних курсів - диференціацію курсових співвідношень валют по видах операцій, товарних групах і регіонах.

У зв'язку з нестійкістю економіки, кризою платіжних балансів, посиленням інфляції курси західноєвропейських валют по відношенню до долара знизилися. Виникли «курсові перекоси» - невідповідність ринкового і офіційного курсів, що з'явилося причиною численних девальвацій. Девальвація - офіційне зниження курсу паперових грошей по відношенню до золота (сріблу або іноземній валюті) або зменшення золотого змісту грошової одиниці, і що іноді супроводиться обмінів старих грошових знаків на нові. Серед них особливе місце займає масова девальвація валют в 1949 р.

США використали принципи Бреттонвудської системи (статус долара як резервної валюти, фіксовані паритет і курси валют, конверсія долара в золото, занижена офіційна ціна золота) для посилення своїх позицій в світі. Країни Західної Європи і Японії були зацікавлені в заниженому курсі своїх валют з метою заохочення експорту і відновлення зруйнованої економіки. У зв'язку з цим Бреттонвудська система протягом чверті віку сприяла зростанню світової торгівлі і виробництва. Однак післявоєнна валютна система не забезпечила рівні права всім її учасникам і дозволила США впливати на валютну політику країн Західної Європи, Японії і інших членів МВФ. Нерівноправний валютний механізм сприяв зміцненню позицій в США в світі в збиток іншим країнам і міжнародній співпраці. Протиріччя Бреттонвудської системи поступово розхитували її.

Економічні, енергетичні, сировинний кризи дестабілізували Бреттонвудськую систему в 60-х роках. Зміна співвідношення сил на світовій арені підірвала її структурні принципи. З кінця 60-х років поступово слабшала економічна, фінансово-валютна, технологічна перевага США над конкурентами. Західна Європа і Японія, укріпивши свій валютно-економічний потенціал, стали тіснити американського партнера. На країни «Загального ринку» в 1984 р. доводилося 36,0% промислових виробництва країн ОЕСР (США - 34,3%), 33,7% експорту (США - 12,7%). Питома вага США в золотих резервах поменшала з 75% в 1949 р. до 23%. Одночасно частка країн ЕЭС в золотих резервах зросла до 38%, у валютних - до 53% (США - 10,8%).

Долар поступово втрачає монопольне положення у валютних відносинах. Мазка ФРН, швейцарський франк, інші західноєвропейські валюти і японська ієна суперничають з ним на валютних ринках, використовуються як міжнародний платіжний і резервний засіб Зникла економічна і валютна залежність країн Західної Європи від США, характерна для перших післявоєнних років. З формуванням трьох центрів партнерства і суперництва виник новий центр валютної сили у вигляді ЕЭС, що суперничає з США і Японієй.2.3 Криза бреттонвудской валютної системи

З кінця 60-х років наступив криза Бреттонвудської валютної системи. Її структурні принципи, встановлені в 1944 р., перестали відповідати умовам виробництва, світової торгівлі і співвідношенню сил, що змінилося в світі. Суть кризи Бреттонвудської системи полягає в суперечності між інтернаціональним характером МЭО і використанням для їх здійснення національних валют, схильних до знецінення (переважно долара).

Причини кризи Бреттонвудської валютної системи можна представити у вигляді ланцюжка взаимообусловленных чинників.

1. Нестійкість і протиріччя економіки. Початок валютної кризи в 1967 р. співпав з уповільненням економічного зростання. Світова циклічна криза охопила економіку Заходу в 1969-1970, 1974-1975, 1979-1983 рр.

2. Посилення інфляції негативно впливало на світові ціни і конкурентоздатність фірм, заохочувало спекулятивні переміщення «гарячих» грошей. Різні темпи інфляції в різних країнах впливали на динаміку курсу валют, а зниження купівельної здатності грошей створювало умови для «курсових перекосів».

3. Нестабільність платіжних балансів. Хронічний дефіцит балансів одних країн (особливо Великобританії, США) і активне сальдо іншого (ФРН, Японії) посилювали різкі коливання курсів валют відповідно вниз і вгору.

4. Невідповідність принципів Бреттонвудської системи співвідношенню сил, що змінилося на світовій арені. Валютна система, заснована на міжнародному використанні схильних до знецінення національних валют - долара і частково фунта стерлінгів, прийшла в суперечність з інтернаціоналізацією світового господарства. Ця суперечність Бреттонвудської системи посилювалася по мірі ослаблення економічних позицій США і Великобританії, які гасили дефіцит своїх платіжних балансів національними валютами, зловживаючи їх статусом резервних валют. У результаті була підірвана стійкість резервних валют.

Право власників доларових авуарів обмінювати їх на золото прийшло в суперечність з можливістю США виконувати це зобов'язання. Їх зовнішня короткострокова заборгованість збільшилася в 8,5 рази за 1949-1971 рр., а офіційні золоті резерви скоротилися в 2,4 рази. Слідством американської політики «дефіциту без сліз» з'явився підрив довір'я до долара. Занижена в інтересах США офіційна ціна золота, що служила базою золотого і валютного паритету, стала різко відхилятися від ринкової ціни. Міждержавне регулювання цієї ціни виявилося безсилим. У результаті штучний золотий паритет втратив значення. Ця суперечність посилювалася наполегливою відмовою США до 1971 р. девальвувати свою валюту. Режим фіксованого паритету і курсів валют посилив «курсові перекоси». Відповідно до Бреттонвудським угоди центральні банки були вимушені здійснювати валютну інтервенцію з використанням долара навіть в збиток національним інтересам. Тим самим США переклали на інші країни турботу про підтримку курсу долара, що загострювало міждержавні протиріччя. Оскільки Статут МВФ допускав лише разові девальвації і ревальвації, то в очікуванні їх посилювалися рух «гарячих» грошей, спекулятивна гра на пониження курсу слабих валют і на підвищення курсу сильних валют. Міждержавне валютне регулювання через МВФ виявилося майже безрезультатним. Його кредити були недостатні для покриття навіть тимчасового дефіциту платіжних балансів і підтримки валют.

Принцип американоцентризма, на якому була заснована Бреттонвудська система, перестав відповідати новому розставлянню сил з виникненням трьох світових центрів: США - Західна Європа - Японія. Використання США статусу долара як резервної валюти для розширення своєї зовнішньоекономічної і військово-політичної експансії, експорту інфляції посилило міждержавні розбіжності і суперечило інтересам країн, що розвиваються.

5. Активізація ринку евродолларов. Оскільки США покривають дефіцит свого платіжного балансу національною валютою, частина доларів переміщається в іноземні банки, сприяючи розвитку ринку евродолларов. Цей колосальний ринок доларів «без батьківщини» (750 млрд. долл., або 80% об'єми євроринку, в 1981 р. проти 2 млрд. долл. в 1960 р.) зіграв двояку роль в розвитку кризи Бреттонвудської системи. Спочатку він підтримував позиції американської валюти, поглинаючи надлишок доларів, але в 70-х роках евродолларовые операції, прискорюючи стихійний рух «гарячих» грошей між країнами, загострили валютну кризу.

6. Дезорганизующая роль транснаціональних корпорацій (ТНК) у валютній сфері: ТНК мають в своєму розпорядженні гігантські короткострокові активи у різних валютах, які більш ніж вдвоє перевищують валютні резерви центральних банків, вислизають від національного контролю і в погоні за прибутками беруть участь у валютній спекуляції, додаючи їй грандіозний розмах. Крім загальних причин існували специфічні, властиві окремим етапам розвитку кризи Бреттонвудської системи.Девальвація долара в грудні 1971 р.

Криза Бреттонвудської системи досягла кульмінаційного пункту весною і літом 1971 р., коли в його епіцентрі виявилася головна резервна валюта. Криза долара співпала з тривалою депресією в США після економічної кризи 1969-1970 рр. Під впливом інфляції купівельна здатність долара впала на 2/3 в середині 1971 р. в порівнянні з 1934 р., коли був встановлений його золотий паритет. Сукупний дефіцит платіжного балансу по поточних операціях США становив 71,7 млрд. долл. за 1949-1971 рр. Короткострокова зовнішня заборгованість країни збільшилася з 7,6 млрд. долл. в 1949 р. до 64,3 млрд. в 1971 р., перевищивши в 6,3 рази офіційний золотий запас, який скоротився за цей період з 24,6 млрд. до 10,2 млрд. долл.

Криза американської валюти виразилася в масовому продажу її на золото і стійкі валюти, падінні курсу. Евродоллары, що Безконтрольно кочують наповнили валютні ринки Західної Європи і Японії. Центральні банки цих країн були вимушені скуповувати їх для підтримки курсів своїх валют у встановлених МВФ межах. Криза долара викликала політичну форму виступів країн (особливо Франції) проти привілею США, які покривали дефіцит платіжного балансу національною валютою. Франція обміняла в казначействі США 3,5 млрд. долл. на золото в 1967-1969 рр. З кінця 60-х років конверсія долара в золото стала фікцією: в 1970 р. 50 млрд. доларових авуарів нерезидентів протистояли лише 11 млрд. долл. офіційних золотих резервів. США прийняли ряд заходів по порятунку Бреттонвудської системи в 60-х роках.

1. Залучення валютних ресурсів з інших країн. Доларові баланси були частково трансформовані в прямі кредити. Були укладені угоди про операції «своп» (2.3 млрд. долл. - в 1965 р., 11.3 млрд. долл. - в 1970 р.) між Федеральним резервним банком Нью-Йорка і рядом іноземних центральних банків. Короткострокові бони Руза були розміщені в західноєвропейських країнах.

2. Колективний захист долара. Під тиском США центральні банки більшості країн стримувалися від обміну своїх доларових резервів в золото в американському казначействі. МВФ вклав частину своїх золотих запасів в долари всупереч Статуту. Ведучі центральні банки створили золотий пул (1962 р.) для підтримки ціни золота, а після його розпаду з 17 березня 1968 р. ввели двійчастий ринок золота.

3. Подвоєння капіталу МВФ (до 28 млрд. долл.) і генеральна угода 10 країн - членів Фонду і Швейцарії про позики Фонду (6 млрд. долл.), випуск СДР в 1970 р. з метою покриття дефіциту платіжних балансів.

США наполегливо чинили опір проведенню назрілої девальвації долара і наполягали на ревальвації валют своїх торгових партнерів. У травні 1971 р. була здійснена ревальвація швейцарського франка і австрійського шилінга, введений плаваючий курс валют ФРН, Нідерландів, що привело до фактичного знецінення долара на 6-8%. Прихована девальвація влаштовувала США, оскільки вона не відбивалася так згубно на престижі резервної валюти, як офіційна. Щоб зломити опір торгових суперників, США перейшли до політики протекціонізму. 15 серпня 1971 р. були оголошені надзвичайні заходи по порятунку долара: припинений розмін доларів на золото для іноземних центральних банків («золоте ембарго»), введене додаткове 10%-ная імпортне мито. США встали на шлях торгової і валютної війни. Наплив доларів в країни Західної Європи і Японію викликав масовий перехід до плаваючих валютних курсів і тим самим спекулятивну атаку їх зміцнілих валют на долар. Франція ввела двійчастий валютний ринок за прикладом Бельгії, де він функціонував з 1952 р. Країни Західної Європи стали відкрито виступати проти привілейованого положення долара в світовій валютній системі.

Пошуки виходу з валютної кризи завершилися компромісною Вашингтонським угодою «групи десяти» 18 грудня 1971 р. Була досягнута домовленість по наступних пунктах:

Þ девальвація долара на 7,89% і підвищення офіційної ціни золота на 8,57% (з 35 до 38 долл. за унцію);

Þ ревальвація ряду валют;

Þ розширення меж коливань валютних курсів з+/-1 до+/-2,25% від їх паритету і встановлення центральних курсів замість валютного паритету;

Þ скасування 10%-ний митного збору в США.

Але США не взяли зобов'язання відновити конвертованість долара в золото і брати участь у валютній інтервенції. Тим самим вони зберегли привілейований статус долара, нині матеріально не підкріплений. Девальвація долара в лютому 1973 р.

У лютому-березні 1973 р. валютна криза знову обрушилася на долар. Поштовхом з'явилася нестійкість італійської ліри, що привело до введення в Італії двійчастого валютного ринку (з 22 січня 1973 р. по 22 березня 1974 р.) за прикладом Бельгії і Франції. «Золота лихоманка» і підвищення ринкової ціни золота знову оголили слабість долара. Однак на відміну від 1971 р. США не вдалося добитися ревальвації валют країн Західної Європи і Японії. 12 лютого 1973 р. була проведена повторна девальвація долара на 10% і підвищена офіційна ціна золота на 11,1% (з 38 до 42,22 долл. за унцію). Масовий продаж доларів привів до закриття ведучих валютних ринків (з 2 по 19 березня). Новий консенсус - перехід до плаваючих валютних курсів з березня 1973 р. - виправив «курсові перекоси» і зняв напруження на валютних ринках.

Шість країн «Загального ринку» відмінили зовнішні межі узгоджених коливань курсів своїх валют («тунель») до долара і інших валют. Відкріплення «європейської валютної змії» від долара привело до виникнення своєрідної валютної зони на чолі з мазкою ФРН. Це свідчило про формування західноєвропейської зони валютної стабільності в противагу нестабільному долару, що прискорило розпад Бреттонвудської системи.

Підвищення цін на нафту в кінці 1973 р. привело до збільшення дефіциту платіжних балансів по поточних операціях промислово розвинених країн. Різко впав курс валют країн Західної Європи і Японії. Сталося тимчасове підвищення курсу долара, оскільки США були краще забезпечені енергоресурсами, ніж їх конкуренти, і виявилося, хоч і не відразу, позитивний вплив двох його девальвацій на платіжний баланс країни. Валютна криза переплелася з світовою економічною кризою в 1974-1975 рр., що посилило коливання курсових співвідношень (до 20% в рік в кінці 70-х років). Курс долара падав протягом 70-х років, за винятком короткочасних періодів його підвищення. Покриваючи національною валютою дефіцит поточних операцій платіжного балансу, США сприяли накачуванню в міжнародний оборот доларів (8,9 млрд. - в 1950 р., 292,5 - в 1980 р.). У результаті інші країни стали «кредиторами мимоволі» по відношенню до США2.4 Особливості і економічні наслідки кризи Бреттонвудської валютної системи.

Між валютними кризами 1929-1933 рр. і 1967-1976 рр. є певна схожість. Ці структурні кризи світової валютної системи охопили всі країни, прийняли затяжний характер і привели до порушення її принципів. Однак криза Бреттонвудської системи має ряд особливостей.

1. Переплетення циклічної і спеціальної валютних криз. Криза Бреттонвудської валютної системи поєднувалася не тільки з світовими економічними кризами, але і з періодичним пожвавленням і підйомом економіки.

2. Активна роль ТНК в розвитку валютної кризи. ТНК зосередили 40% промислових виробництва, 60% зовнішніх торгівлі, 80% технології, що розробляються Заходу. Великі валютні активи і масштаби евровалютных, особливо евродолларовых, операцій ТНК додали кризі Бреттонвудської системи величезний розмах і глибину.

3. Дезорганизующая роль США. Використовуючи привілейоване положення долара як резервної валюти для покриття дефіциту свого платіжного балансу, США наповнили доларами країни Західної Європи і Японію, викликаючи порушення в їх економіці, посилення інфляції, нестабільність валют, що поглибило міждержавні протиріччя.

4. Виникнення трьох центрів сили. Структурні принципи Бреттонвудської системи, встановлені в період неподільного панування США, перестали відповідати новому розставлянню сил в світі. Країни Західної Європи, особливо ЄС, створюють, власний центр валютної сили в противагу гегемонії долара, а Японія використовує ієну як резервну валюту в азіатському регіоні.

5. Хвилеподібний розвиток валютної кризи, про що свідчать розглянуті вище етапи його розвитку.

6. Масові девальвації валют і періодичні ревальвації окремих валют. Порівняння девальвацій 60-70-х років і 1949 р. дозволяє виявити їх відмінності по наступних показниках:

· масштаби: в 1967-1973 рр. неодноразові девальвації охопили сотні валют (проти 37 в 1949 р.), в тому числі двічі долар - резервну валюту;

· розмір: в 60-70-х роках розміри девальвацій (в середньому 8-15%) були значно менше, ніж в 1949 р. (до 30,5%) і після першої світової війни (до 80%). Переважання невеликих девальвацій без запасу міцності зумовлене побоюванням країн викликати ланцюгову реакцію в зв'язку із збільшеною інтернаціоналізацією господарських зв'язків;

· тривалість: в 60-70-х роках девальвації розкидалися на ряд років, як і в 30-х роках, а в 1949 р. цей захід було проведено майже однонвременно в 37 країнах;

· порядок проведення: девальвації здійснюються не тільки юридично, але і фактично в зв'язку з ревальвацією в умовах плаваючих валютних курсів. А в 1949 р. в період післявоєнної розрухи питання про ревальвацію навіть не підіймалося і панувало режим фіксованих валютних курсів.

7. Структурний характер кризи світової валютної системи. З крахом Бреттонвудської системи були відмінені її структурні принципи: припинений розмін доларів на золото, відмінені офіційна ціна золота і золотий паритет, припинені міждержавні розрахунки золотом, введений режим плаваючих валютних курсів, долар і фунт стерлінгів офіційно втратили статус резервних валют. На цю роль стали висуватися марка ФРН і японська ієна. Стали використати первинні форми світових кредитних грошей - СДР, ЕКЮ.

8. Вплив державного валютного регулювання. З одного боку, воно сприяє загостренню протиріч у валютній сфері; з іншою - регулюванню на національному і міждержавному рівнях з метою пом'якшення наслідків валютної кризи і пошуку виходу з нього шляхом валютної реформи.

Валютна криза, дезорганизуя економіку, утрудняючи зовнішню торгівлю, посилюючи нестабільність валют, породжує важкі соціально-економічні наслідки. Це виявляється в збільшенні безробіття, заморожуванні заробітної плати, зростанні дорожнечі. Ревальвація супроводиться зменшенням зайнятості в експортних галузях, а девальвація, удорожая імпорт, сприяє зростанню цін в країні. Відцентовий тенденції, що відображає міждержавні розбіжності, протистоїть тенденція до валютної співпраці.

Список використаної літератури

1. Закон РФ «Про валютне регулювання і валютний контроль» від 09.10.1992 м. № 3615-1 в редакції Федеральних законів від 29.12.1998 м. № 192-ФЗ і від 05.07.1999 м. № 128-ФЗ

2. Постанова Уряду РФ «Про посилення валютного і експортного контролю і про розвиток валютного ринку» від 06.03.1993 м. № 205 // «Збори актів Президента і Уряди РФ» від 15.03.1993 м. № 11, ст. 940

3. Постанова Уряду РФ «Питання Федеральної служби Росії по валютному і експортному контролю» від 16.06.1993 м. № 560 // «Збори актів Президента і Уряди РФ» від 21.06.1993 м. № 25, ст. 2394

4. Інструкція ЦБ РФ «Про порядок відкриття і ведіння уповноваженими банками рахунків нерезидентів у валюті РФ» від 16.07.1993 м. № 16 // «Фінансова газета» за 1993 р. № 31

5. Положення ЦБ РФ «Про порядок встановлення ЦБ РФ офіційних курсів іноземних валют до рубля РФ» від 31.12.1998 м. № 66-П // Документ опублікований не був, правова система «КонсультантПлюс»

6. Лист ЦБ РФ «Про норми вивозу і ввезення готівкової валюти РФ фізичними особами (резидентами і нерезидентами)» від 19.09.1996 м. № 331 // «БНА ФОИВ» № 8 за 1996 р.

7. Міжнародні валютно-кредитні і фінансові відносини: Підручник/Під ред. Л.Н.Красавіной. - М.:Фінанси і статистика, 1994. - 592 з.: мул.

8. Курс економіки: Учебник.- 2-е изд., доп./Під ред. Райзберга Б.А..- М.:ИНФРА-М, 1999. - 716 з.

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка