трусики женские украина

На головну

Правове регулювання іноземних інвестицій в Росії - Інвестиції

ПЛАН.

1) Введення

2) Історичний аспект розвитку законодавства про

іноземні інвестиції.

3) Загальна характеристика Закону "Про іноземні інвестиції

в РФ".

4) Предмет регулювання Закону "про іноземні інвестиції.

5) Міжнародні двосторонні угоди про захист іноземних

інвестицій.

6) Форми іноземних інвестицій, система допуску іноземного

капіталу.

7) Філіали і представництва підприємств з іноземними

інвестиціями.

8) Проблеми страхування некомерційних ризиків іноземних

інвесторів.

9) Необхідність регламентації діяльності органу держави,

уповноваженого представляти інтереси РФ в правовідносинах,

виникаючих в зв'язку із здійсненням іноземних

інвестицій.

10) Спори підприємств з іноземними інвестиціями в арбітражній

практиці.

11) Висновок.

- 3 -

ВВЕДЕННЯ.

Якщо підсумовувати уявлення про Росію, що складаються

за рубежем, то можна придти до висновку, що головною причиною

надмірної обережності зарубіжного капіталу була і залишається

нестабільність в країні. Іноземні інвестори постійно нарікають

на те, що в Росії зберігається небезпека негативних змін

в політиці, економіці і праві. Тривога за майбутнє вкладеного

капіталу подпитывается экстримистскими лозунгами окремих

політичних угруповань і партій, вимогами націоналізації

приватизованої власності. Імідж Росії також

гіршає внаслідок зростання злочинності, відсутності спокійних

побутових умов для сімей осіб, зайнятих в сфері іноземних

інвестицій.

Негативний вплив надає запізнювання модернізації

економіки, низький рівень управління нею. Немало невдоволення

у іноземних інвесторів викликає і жорстка податкова політика,

до того ж що постійно зазнає непередбачуваних змін,

високий рівень інфляції, наявність правових перешкод

у вигляді слабості і недосконалість діючих норм російського

законодавства про іноземні інвестиції.

Поліпшення ж інвестиційного клімату по прогнозах Уряду

здібно привести до того, що об'єм зарубіжних капіталовкладень

в економіку Росії вже в 1997 році складе більше

за 8 мільярдів доларів США. Щоб добитися таких показників

важливо здійснити перегляд податкової політики, розглянути

можливість встановлення митних пільг, підвищити рівень

управління інвестиційними процесами і вирішити багато які

інші задачі комплексного характеру. Мова йде про велику і

багатосторонню роботу по модернізації правового регулювання.

Необхідно підготувати і прийняти серію нових законів і

інших правових актів, що відповідають потребам часу. Досвід

ряду країн показує, що навіть при складностях в економіці і

відомій нестабільності шляхом правового регулювання і створення

для іноземного інвестора сприятливого правового режиму

ним вдається залучати значний іноземний капітал.

- 4 -

Стан правового регулювання в сфері іноземних

інвестицій не викликає захоплення і в Росії. Російські підприємці

переконані в тому, що іноземні інвестиції в принципі

не тільки не перешкоджають розвитку вітчизняного бізнесу

і економіки загалом, але і відкривають перед ними нові цікаві

перспективи. У взаємодії з іноземними партнерами

наші підприємці можуть швидше модернізувати

виробництво, отримавши для цього потрібні кошти, нові технології;

перебудувати систему обробки інформації і управління.

Іноземні інвестиції в різних формах можуть успішно поєднуватися

з капіталовкладеннями російських підприємців, зрозуміло,

коли справа з обох сторін ведеться грамотно, на професійній

основі і з дотриманням інтересів Росії.

Становлення законодавства про іноземні інвестиції

- складова частина процесу формування правової держави

в Росії. Має бути зробити ще дуже багато що для того, щоб

наша держава стала дійсно правовою. Поки що таке

його визначення, закріплене в Конституції, сприймається

більше як ідея, ніж як відчутна реальність. Таким чином,

наступила пора нового покоління законодавчих актів,

регулюючих іноземні інвестиції. Для того, щоб рівень

правового регулювання не відставав від розвитку економіки і

усього російського суспільства загалом необхідно оновлення

чинного законодавства. Тут можна говорити практично

про формування другого покоління законодавства про

іноземні інвестиції. Можливості доповнень і змін

існуючих законів, в суті, виявилися вичерпаними, не

випадково розробка проекту Закону про поправки до Закону "Про

іноземні інвестиції в РФ" так затяглася. Останні проекти

Закону про поправки більше говорять на користь прийняття нового

самостійного закону.

Багато які питання, що стосуються іноземних інвестицій вже

дозволені більш загальними законами. Це передусім Цивільний

Кодекс РФ. Правила, встановлені ГК застосовуються до відносин

з участю іноземних громадян і іноземних юридичних осіб,

якщо інакше не встановлене федеральним законом. Характерним для

Цивільного Кодексу Росії є послідовне закріплення

в ньому принципів приватного права. Ця, насамперед,

рівність правового режиму суб'єктів цивільних правоотноше-

- 5 -

ний, недоторканість власності, в тому числі і приватної,

неприпустимість довільного втручання держави в економічне

життя суспільства, забезпечення безперешкодного

здійснення права власності і гарантії відновлення

порушеного права. ГК націлений на те, щоб розвивати свободу

підприємництва, створювати сприятливі умови для його

розвитку в Росії.

Важлива роль в регулюванні іноземних інвестицій

відводиться і іншим загальним законам. У новому Земельному Кодексі

повинне бути повністю вирішений питання про право власності на

землю, що надто важливо для становлення ринковою економіки.

Стимулювання зарубіжних капіталовкладень тісно пов'язане

і з прийняттям Податкового Кодексу. Багато які проблеми діяльності

іноземних банків в РФ вже зняті новим Законом "Про банки

і банківську діяльність". Цей перелік можна продовжити,

оскільки він охоплює велику частину законів, в цей

час що знаходяться на стадії розробки.

Ц е л ь ю цієї роботи є розкриття поняття "іноземні

інвестиції" в правовому значенні (е.)( з точки зору законодавства

і положень відповідних міжнародних договорів

); харакеристика Закону "Про іноземні інвестиції",

перспективи розвитку законодавства про іноземні інвестиції;

визначення системи допуску іноземного капіталу;

проблеми страхування некомерційних ризиків і регламентації

державного управління в процесі залучення іноземних

інвестицій.

Відповідно до цього визначається структура даної роботи,

яка складається з нижченаведених параграфів.

ІСТОРИЧНИЙ АСПЕКТ РОЗВИТКУ ЗАКОНОДАВСТВА ПРО

ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ В РОСІЇ.

Для розуміння особливостей сучасного підходу

російського законодавця до регламентації іноземних інвестицій,

потрібно мати на увазі, що він є результатом еволюції

регулиров 6а 0ния порядку створення і діяльності на террито-

- 6 -

рии колишнього СРСР так званих спільних підприємств.Головним

джерелом регулювання статусу спільного підприємства

були постанови Ради міністрів СРСР від 13.О1.87. "Про

порядок створення на території СРСР і діяльності спільних

підприємств, міжнародних об'єднань і організацій СРСР і

інших країн-членів СЭВ" і "Про порядок створення на території

СРСР і діяльності спільних підприємств з участю радянських

організацій і фірм з капіталістичних і країн, що розвиваються

".*

Згідно з постановами Уряду, що стосуються СП,

під останніми потрібно розуміти правосубъектные організації,

встановлені на основі договору, укладеного між радянськими

державними підприємствами і іноземними партнерами,

і діючі відповідно до статуту. Причому частка

іноземного партнера спочатку була обмежена 49% від загального

капіталу (надалі це обмеження було зняте). Що Міститься

в згаданій постанові Уряду визначення

спільного підприємства значною мірою зумовило

характер законодавства про іноземні інвестиції як в

колишньому СРСР, так і в сучасній Росії.

Подальшою віхою в розвитку радянського законодавства

про іноземні інвестиції став Указ Президента СРСР від

26.10.90 м. "Про іноземні інвестиції в СРСР".** Цей акт внаслідок

свого характеру не містив детального регулювання,

але давав певні напрями для розвитку такого регулювання.

У основному Указ передбачав: створення як спільних

підприємств, так і підприємств з 100-процентною

участю іноземного капіталу; можливість портфельних інвестицій;

довгострокову оренду майна і землі іноземними

інвесторами; надання іноземним інвестиціям не менш

сприятливого режиму, ніж для інвестицій радянських юриди-

---------------------

* Збори Постанов уряду СРСР. 1987 р.

N8.ст.35., N9. ст. 40. ** Відомості З'їзду Народних депутатів

СРСР і Внрховного Поради СРСР 1990 р. N44..

- 7 -

ческих і фізичних осіб.

Після прийняття Указу Президента СРСР пішла розробка

і прийняття Основ законодавства про іноземні інвестиції

в СРСР, який значною мірою сприйняв

вже що склався підхід в регулюванні іноземних інвестицій,

що отримав відображення в Указі Президента СРСР від

26.10.90 м. Основами було встановлено, що правовий режим

іноземних інвестицій на території СРСР не може бути менш

сприятливим, ніж відповідний режим для майна і майнових

прав, а також інвестиційної діяльності радянських

підприємств і громадян за вилученнями, передбаченими

законодавчими актами Союзу ССР і республік про іноземні

інвестиції.

Російський "Закон про іноземні інвестиції", прийнятий

4 липня 1991 року, розроблявся паралельно з Основами і містить

значне число заимствований з союзного законодавства,

що відображає що склався в СРСР систему законодавчого

регулювання. Після розпаду СРСР Закон РФ "Про

іноземні інвестиції" продовжує зберігати свою

дію, незмінної залишається і концепція правового регулювання

іноземних інвестицій в Росії. Зокрема, основною

формою інвестування капіталу в російську економіку на сьогоднішній

день продовжує залишатися установа підприємств з

іноземними інвестиціями, наділених статусом юридичної

особи по російському законодавству. Велика частина норм Закону

про іноземні інвестиції (з 42 статей - 23, тобто

більше половини) торкається порядку створення і діяльності

підприємств з іноземними інвестиціями.

У цей час в Державній Думі розглядається

проект федерального закону "Про внесення змін і доповнень

в Закон РСФСР "Про іноземні інвестиції", в якому передбачається

забезпечення необхідних умов для залучення

іноземних інвестицій в економіку Росії. Законопроект

враховує рекомендації міжнародної організації - Організації

по економічному співробітництву і розвитку по складанню

законодавчих актів про іноземні інвестиції, що узагальнила

досвід багатьох країн в цій області, і включає положення

про національний режим і принцип недискримінації. Є

внаслідок, що сам національний режим (т. е. ті рівні економ-

- 8 -

ческие і правові умови, в яких діють російські і

іноземні інвестори) повинен бути радикально поліпшений: кардинально

повинне бути змінене оподаткування, коли собирае-мость

податків повинна досягатися не за рахунок непосильного для

товаровиробників податкового тягаря, а за рахунок прискорення

економічного обороту; цілеспрямованої повинна бути і політика

державної підтримки, стимулювання і фінансування

інвесторів.

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА ЗАКОНУ "ПРО ІНОЗЕМНІ

ІНВЕСТИЦІЇ В РФ".

Закон Російської Федерації "Про іноземні інвестиції"

є основним джерелом права в області

відносин, що розглядається, це виходить з назви самого закону, окресленої

в ньому кола регульованих відносин, а також з того, що цей

акт прийнятий вищим органом законодавчої влади. У той же

час, потрібно відмітити, що на практиці роль згаданого акту

не так уже велика. Причиною тому є нестачі самої

концепції регулювання, закладеної в Законі, а також недоліки

в формулюванні окремих його положень.

З нестач чинного в РФ Закону "про іноземні

інвестиції" необхідно відмітити наступні:

По-перше - надзвичайну декларативність багатьох його положень.

Зокрема, розділ "Державні гарантії захисту

іноземних інвесторів" є швидше декларуванням загальних

принципів, ніж зборами норм, що чітко визначають

наслідки прийняття органами держави заходів, що порушують або

ущемляючих права іноземних інвесторів.

По-друге - багато які положення Закону виявилися застарілими

практично в момент його прийняття. Так, Закон наказує

реєстрацію підприємств в Міністерстві Фінансів РФ, або в

"інакшому, уповноваженому на те державному органі". Ст 16.

Сама ідея правової норми, приписуючої реєстрацію "там,

або в іншому місці" виключає можливість її використання в

цілях, передбачених в законі. Присутність її може свідчити

лише про те, що в момент прийняття Закону законодавець

не представляв, або мав неправильне уявлення про

- 9 -

можливих способах регулювання даної області відносин.

Це формулювання привело надалі до деякої невизначеності

в процесі практичної реєстрації підприємств з

іноземними інвестиціями. Вирішити що склався проблему було

покликано постанова Уряди РФ "Про реєстрацію

підприємств з іноземними інвестиціями" від 28.11.91 м.,

приписуюче здійснення реєстрації підприємств з іноземними

інвестиціями спочатку в місцевих органах влади, а потім

і в уповноваженому органі. Зрозуміло, що якби на момент

прийняття Закону законодавець чітко уявляв собі, яким

повинне бути регулювання діяльності спільних підприємств,

і як це регулювання повинно співвідноситися з регламентацією

підприємницької діяльності на території

Росії, то, можливо вказаного недоліку можна було б уникнути.

По-третє - Закон лише тільки торкається питань, пов'язаних

з установою і діяльністю філіали і представництв

іноземних юридичних осіб, придбанням цінних паперів,

висновком концесійних договорів і т.д. В той же час,

кожна з перерахованих форм організації підприємницької

діяльності вимагає докладної регламентації, або

хоч би відповідності з раніше прийнятими в цій сфері відносин

нормативними актами.

За межами регулювання Закону "Про іноземні інвестиції

" залишаються деякі вельми поширені форми

здійснення іноземних інвестицій, такі, як договір цільової

довгострокової позики, питання, пов'язані з функціонуванням

так званих договірних форм спільних підприємств

(contractual joint ventures), угод про розділ продукції

(production sharing contracts) і т.д. Ці правові форми не

розглядаються в Законі, хоч з переліку видів іноземних

інвестицій, що міститься в законі, можна зробити висновок про

можливе підкорення їх дії закону, що розглядається.

Крім того, очевидно, що закон про іноземні інвестиції

може діяти тільки в пакеті з іншими законами,

передусім про приватну власність на землю, про приватизацію,

банкрутство, валютне регулювання, оподаткування.

Разом вони повинні формувати єдину державну інвестиційну

політику.

При роботі над вдосконаленням правового регулирова-

- 10 -

ния іноземних інвестицій представляється доцільним враховувати

весь досвід розвитку законодавства про іноземні інвестиції,

починаючи з періоду, коли закони про іноземні інвестиції

уперше з'явилися в країнах, що розвиваються, щоб

уникнути помилок минулого етапу розвитку нормативної бази.

Засновуючись на досвіді правового регулювання іноземних

інвестицій промислово розвинених країн в сучасних умовах,

потрібно спробувати вирішити деякі концептуальні проблеми в

області, що розглядається. Однією з таких проблем в конспекті

розвитку вітчизняного законодавства про іноземні інвестиції

є питання про предмет регулювання інвестиційного

права.

ПРЕДМЕТ РЕГУЛЮВАННЯ ЗАКОНУ "ПРО ІНОЗЕМНІ

ІНВЕСТИЦІЇ В РОСІЇ".

Визначення категорії "іноземна інвестиція" є

ключовим питанням для законодавця, оскільки таким чином

визначається коло правовідносин, що попадають під регулювання

даного закону. Визнаючи ту або інакшу особу іноземним

інвестором, держава тим самим визнає його право на пільги

і гарантії, проголошені в законі.

Стаття 2 Закону РФ під іноземними інвестиціями розуміє

"всі види майнових і інтелектуальних цінностей,

що вкладаються іноземними інвесторами в об'єкти підприємницької

і інших видів діяльності з метою отримання прибутку

(доходу)."

Узагальнюючи це визначення можна сказати, що іноземні

інвестиції є іноземним капіталом - власністю в

різних видах і формах, вивезеним з однієї держави і

вкладеним в підприємство (або справа) на території іншої

держави.

Що Дається в законодавчих актах і міжнародних договорах

перелік видів (форм) іноземних інвестицій звичайно є

зразковим, а не вичерпним, оскільки поняття інвестицій

охоплює всі види майнових цінностей, які

іноземний інвестор вкладає на території приймаючої

країни.

- 11 -

В цей перелік входять: нерухоме і рухоме майно

(данія, споруди, обладнання і інші матеріальні цінності

) і відповідні майнові права, включаючи право

застави; грошові кошти; акції, внески, облігації або будь-які

інші форми участі в товариствах, підприємствах, в тому

числі і в спільних; право вимоги по грошових коштах,

які вкладаються для створення економічних цінностей,

або послугам, що мають економічну цінність; права на здійснення

господарської діяльності, що надаються на

основі закону або договору, включаючи, зокрема, права на

розвідку і експлуатацію природних ресурсів; права на результати

інтелектуальної діяльності, часто визначувані як

права на інтелектуальну (в тому числі промислову)

власність. Під інтелектуальною власністю потрібно

розуміти авторські права, права на винаходи, промислові

зразки, корисні моделі, товарні знаки або знаки обслуговування,

а також "good will" (те поняття означає репутацію

підприємства, склад, вартість його ділових зв'язків). У цю ж

групу включаються права на технологію, інформацію і

"ноу-хау".

Міжнародні угоди розповсюджуються як на капіталовкладення,

так і на доходи, що отримуються внаслідок капіталовкладень,

зокрема, в якості прибутки або частки прибули,

дивідендів, відсотків, ліцензійних і інакших винагород,

платежів за технічну допомогу і технічне обслуговування, а

також інших винагород.

Точне визначення поняття "іноземні інвестиції" має

важливе значення не тільки з метою внутрішньодержавного

регулювання, але також і для участі Росії в різних міжнародних

конвенціях по іноземних інвестиціях. Це буде

сприяти не тільки вдосконаленню національного законодавства,

але і позитивно вплине на процес інтеграції

Росії в діючі механізми міжнародно-правового

регулювання іноземних інвестицій.

МІЖНАРОДНІ ДВОСТОРОННІ УГОДИ ПРО ЗАХИСТ

ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ.

- 12 -

Абсолютно очевидно, що в даний момент ситуація в

сфері правового регулювання іноземних інвестицій така,

що неможливо ігнорувати посилення уваги до международ-але-правового

аспекту цієї проблеми. Конституція РФ закріпила

положення про те, що принципи і норми міжнародного права і

міжнародні договори Росії є невід'ємною частиною її

правової системи, мають пряму дію і підлягають застосуванню

державними органами. Закон "Про іноземні інвестиції

в РСФСР" закріплює пріоритет міжнародного права в РФ. У

статті 5 говоритися, що "якщо міжнародним договором,

діючим на території РСФСР, встановлені інакші правила,

чим ті, які містяться в законодавчих актах РСФСР,

застосовуються правила міжнародного договору".

Багато які нестачі російського Закону про іноземні інвестиції

можуть бути компенсовані за рахунок положень двосторонніх

міжнародних договорів, направлених на заохочення і

захист іноземних інвестицій. Росія бере участь в більш ніж

десяти таких угодах як правонаступник СРСР. Спеціально

відносно двосторонніх угод про захист іноземних інвестицій

МЗС РФ в грудні 1991 року підписав ноту, відповідно

до якої Росія приймає на себе права і обов'язки

за міжнародними договорами, укладеними СРСР (м.)( Додаток

).

Відносно інвесторів з країн, з якими укладені

двосторонні договори про взаємний захист інвестицій, будуть

застосовуватися положення про режим інвестицій встановлені цими

угодами.

Гарантуючи надання іноземним інвесторам сприятливого

режиму, держава зобов'язується забезпечувати відносно

їх капіталовкладень і пов'язаній з ними діяльності справедливий

і рівноправний режим. У відповідній нормі угод

виражається прагнення держави заохочувати іноземні

інвестиції, а також доброзичливо і недискримінаційно відноситися

до іноземних інвесторів в частині їх прав на володіння,

управління, розпорядження і ліквідацію капіталовкладень.

Дане зобов'язання міститься в тих положеннях угод,

де мова йде про надання іноземним інвесторам режиму

наибольщего сприяючого або національного режиму.

- 13 -

Про режим найбільшого сприяючого говоритися в

більшості угод (Великобританією, ФРН, Швейцарією,

Іспанією, Канадою, Францією, Бельгією, Нідерландами, Італією,

Австрією, Туреччиною, Кореєю, Китаєм, Фінляндією).

У той же час Радянський Союз в ряді укладених угод

( Францією, Канадою, Іспанією, Бельгією, Нідерландами і

інш.) зобов'язався в доповнення до режиму найбільшого сприяючого

надавати іноземним інвесторам "в міру

можливості" і відповідно до чинного законодавства

" також національний режим.

Про національний режим прямо говориться в угодах з

США, Великобританією.

У угоді з республікою Кореєю сторони взаємно надають

інвестору можливість вибору вказаних вище двох

режимів, залишають в той же час "за собою право встановлювати

або зберігати у відповідності зі своїм чинним законодавством

обмежені вилучення з національного режиму"

(ст. 3 Угоди від 14 грудня 1990 р.)

Складніше за формулювання з цього питання в Договорі з США.

У ньому під національним розуміється режим, який принаймні

є таким же сприятливим, як кращий з найбільш

сприятливого режиму, що надається стороною державним

підприємствам, іншим компаніям або громадянам цієї

сторони в аналогічних обставинах (ст. 1). Аналізуючи Договір,

можна прийти до висновку, що національний режим надається

взаємно з певними вилученнями. Крім того,

передбачено, що російським інвестиціям буде надаватися

в будь-якому штаті США такий режим, який надається

капіталовкладенням громадян США, що проживають в інших штатах.

Можливість надання національного режиму не виключає

введення обмежень для іноземного інвестора займатися

певними видами діяльності. Крім того для деяких

видів діяльності може бути встановлений дозвільний

порядок. Вилучення можуть вводитися з метою забезпечення національної

безпеки, громадського порядку. Відповідно

до міжнародної практики здійснення деяких

видів діяльності може появлятися державною монополією

і тоді іноземні інвестори не має право будуть ними займатися.

У зв'язку з цим можна привести приклад із законодавчої

- 14 -

практики Росії. На виконання Указу Президента РФ від 11 червня

1993 р. "Про відновлення державної монополії на виробництво,

зберігання, оптовий і роздрібний продаж алкогольної

продукції" Уряд РФ прийняв 22 квітня 1994 р. відповідна

постанова. У ньому було передбачено, що

державна монополія буде здійснюватися за

допомогою системи заходів, які розповсюджуються на підприємства, що здійснюють

відповідні види господарської діяльності,

незалежно від форм власності і відомчої приналежності,

включаючи створені на території РФ підприємства з

іноземними інвестиціями.

У той же час національний режим не виключає створення у

певних разах пільгового режиму, встановлення галузей

і видів виробництва, пріоритетних для залучення іноземного

капіталу. У цих областях іноземні інвестори можуть

отримувати додаткові пільги.

Особливістю угод про захист іноземних інвестицій

є те, що вони забезпечують регулювання не тільки відносин

між державами - учасниками угоди, але також

і відносин з іноземним приватним інвестором однієї з

держав - сторони в угоді в рамках національної

системи права. Наявність такого неоднорідного субъектного

складу може послужити основою для того, щоб при дозволі

суперечки між державою і приватним інвестором застосовувалися

загальні принципи і норми міжнародного права.

Ця позиція знаходить підтвердження в тому, що відсилання до

норм і принципів міжнародного права, як правило, міститься

в тій частині двосторонніх угод, яка торкається

порядку дозволу інвестиційних суперечок. Тут передбачається

розгляд справ в міжнародному арбітражі, який

приймає рішення виходячи як з положень двосторонньої угоди,

так і керуючись нормами міжнародного права. У

даний момент проблема застосування норм міжнародного права

в рамках національної системи права є предметом

дискусій, і тому її вивчення вимагає ретельного аналізу

за участю фахівців міжнародного права.

Не менш значущим при розгляді питання про участь

Росії в міжнародних двосторонніх угодах по іноземних

інвестиціях є визначення понять "націоналізація"

- 15 -

і "експропріація", які в двосторонніх угодах носять

збірне значення, оскільки під цими заходами мається на увазі

не тільки сам акт націоналізації, але також і будь-які інакші

акти, результатом яких є примусове вилучення,

відчуження інвестицій, а також дії держави, які

можуть розглядатися як фактично здійснена націоналізація

або експропріація.(Наприклад, заморожування рахунків,

заборона перекладу інвестицій у іноземній валюті за рубіж і

т.д.). Двосторонні угоди забороняють здійснення подібних

дій. Відповідно до двосторонніх угод націоналізація

інвестицій признається сторонами законної, тобто

не розглядається як порушення норм і принципів міжнародного

права, якщо вона здійснюється в суспільних інтересах,

відповідно до встановленого законодавства порядком і

на недискримінаційній основі. Останнє означає, що як

основа для вживання заходу до іноземного інвестора

не розглядається його національність або державна

приналежність, якщо мова йде про юридичну особу. При цьому

визнання актів націоналізації законними може торкатися як

актів індивідуальної дії націоналізація майна конкретного

інвестора, так і актів, прийнятих в порядку реструктуризації

економіки, - націоналізація цілих галузей економіки

або категорій підприємств, наприклад, банків.

Двосторонні угоди у разі проведення такого роду

націоналізації обязавают договірна держава виплатити

суму компенсації. У угодах також передбачається

порядок виплати і порядок рассчета суми компенсації.

ФОРМИ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ СИСТЕМА ДОПУСКУ

ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ.

Розглядаючи питання законодавчого регулювання

іноземних інвестицій, не можна не відмітити, що в даний

момент стала актуальною необхідність прийняття системи допуску

іноземного капіталу, яка підтверджується успішною

практикою регулювання цієї сфери відносин в країнах з розвиненою

ринковою економікою.

Закон "Про іноземні інвестиції в РФ" передбачає

- 16 -

здійснення іноземних інвестицій "шляхом пайової участі

в підприємствах, що створюються спільно з юридичними особами і

громадянами РФ. ..; створення підприємств, повністю належних

іноземним інвесторам, а також філіали іноземних

юридичних осіб; придбання підприємств, майнових

комплексів, будівель і споруд, часткою участі в підприємствах,

паїв, акцій, облігацій і інших цінних паперів, а також

інакшого майна, яке відповідно до чинного на території

РФ законодавства може належати іноземним

інвесторам; придбання прав користування землею і іншими

природними ресурсами; придбання інших майнових прав;

інакшої діяльності по здійсненню інвестицій, не забороненої

чинним на території РФ законодавством, включаючи надання

позик, кредитів, майна і майнових

прав".(ст. 3).

Законом передбачені різні форми співпраці з

іноземними партнерами і залучення іноземних ресурсів,

але, в той же час, все регулювання іноземних інвестицій

було практично зведене до встановлення порядку реєстрації

СП. Це істотно звузило сферу застосування закону і, в кінцевому

результаті, відштовхнуло значне число потенційних інвесторів.

Подальша поява окремих правових актів

(апример, Розпорядження Ради Міністрів Уряду РФ від

7.10.93., що передбачає залучення на основі кредитної

угоди з Дойче Банком іноземних інвестицій для розвитку

Тюменської області, Указ Президента РФ від 22.12.93. "Про питання

угод про розділ продукції при користуванні надрами",

практика державних органів, що здійснюють реєстрацію

підприємств з іноземними інвестиціями, зокрема

Російської Агенства міжнародної співпраці і розвитку,

що раніше здійснювала не тільки реєстрацію підприємств, що знову засновуються

з іноземними інвестиціями, але і випадки

придбання ними акцій російських акціонерних товариств.) свідчить

про те, що в Росії існує об'єктивна потреба

в законодавчому регулюванні не тільки діяльності

спільних підприємств, але також і інших правових форм

здійснення іноземних інвестицій.

Певну роль в залученні іноземних інвестицій

грає створення комерційних організацій з 100-процентним

- 17 -

іноземною участю. Серйозних західних інвесторів в цей

час цікавить не стільки партнерство з російськими організаціями,

скільки придбання надійних елементів контролю

за виробництвом. Для російської економіки вельми корисні

середні і дрібні підприємства, належні іноземному капіталу,

в галузях, неважливих стратегічного. Але

в ряді галузей, що мають ключове значення для народного господарства,

створення таких організацій, тим більше великих підприємств,

здатних взяти в свої руки велику частину російського

ринку, потрібно ліцензувати (остановлением Уряду РФ

N 1418 від 24.12.94 м. в ряді галузей введена ліцензійна

система регулювання господарської діяльності, яка

розповсюджується і на іноземних інвесторів). У умовах

збільшення об'ємів іноземних інвестицій в Росії виникає

необхідність посилення антимонопольного контролю в цій сфері,

передусім за характером злиття і поглинання. Закон РФ

"Про внесення змін і доповнень в закон "Про конкуренцію і

обмеження монополістичної діяльності на товарних ринках

"" від 25.05.95 м. розповсюджує свою дію на все господарюючі

субьекты, отже і на операції іноземних

фірм.

Інвестиційне законодавство прямо передбачає

можливість участі іноземних інвесторів в приватизації

(ст. 37 Закону). Придбаваючи пакети акцій підприємств, що приватизуються,

належних державі, на інвестиційних

конкурсах (торгах), іноземні інвестори укладають договори

купівлі-продажу з відповідними фондами майна, в які

включаються певні гарантії інвесторів, в тому числі по

збереженню персоналу цих підприємств, але в більшості не

обмовляються санкції російської сторони при невиконаннями

інвесторами даних зобов'язань.

"Надання іноземним інвесторам прав на розробку

і освоєння природних ресурсів і проведення господарської

діяльності, пов'язаної з використанням об'єктів, що знаходяться

в державній власності, але не переданих

підприємствам, установам, організаціям в повне господарське

ведіння або оперативне управління, здійснюється на

основі концесійних договорів" (ст. 40 Закону). Концесіонер

дістає виняткове право на розвідку і видобуток природного

- 18 -

ресурсу на свій ризик і за свій рахунок на виділеній йому території.

Він володіє продукцією і може вільно продавати її

після обов'язкового постачання на місцевий ринок, розмір яких

обумовлений в угоді. Відповідно до російського законодавства

про надра концесії повинні надаватися на конкурсній

основі (шляхом проведення тендерів).

Угоди про розділ продукції багато в чому нагадують кон-цесионные

договори. Відмінність складається в тому, що іноземна

фірма, що бере на себе зобов'язання освоювати розробку певного

природного ресурсу, розплачується з приймаючою

стороною частиною здобутої продукції (существляется "розділ

продукції"). У зв'язку з цим використовується особливий податковий режим,

що передбачає заміну податків, мита і інших обов'язкових

платежів розподілом зробленої продукції між

інвестором і РФ, суб'єктами РФ. Розглянуті відносини регулюються

прийнятим в грудні 1995 р. Закону РФ "Про угоди

про розділ продукції", який, однак, несоответствует Закону

"Про надра" з вельми істотних питань: 1) про природу виникаючих

прав (контракт або дозвіл); 2) плати за користування

надрами; 3) припинення дії угод і ліцензій

і багато чому іншому.

Міжнародна практика співпраці з іноземними

інвесторами знає і таку форму, як створення контрактних

спільних підприємств, при цьому російський і іноземний

партнер не створюють нової юридичної особи.

Як інвестування капіталу може розглядатися і

укладення договору про спільну діяльність (ontractual

joint ventures), і надання цільових довгострокових позик

(international loan), і висновок таких зовнішньоторгівельних операцій

як угоди про передачу технології, ноу-хау, ліцензійні,

лізингові угоди і т.д. Зокрема, законодавство

Європейського загального ринку застосовує особливі критерії

оцінок зовнішньоторгівельних угод на передачу технології, угод,

пов'язаних зі спеціалізацією і кооперуванням виробництва,

угод типу joint ventures. Застосування до зовнішньоторгівельних

операцій оцінок, пов'язаних з визначенням того, чи є

метою укладення угоди перехід права контролю

за діяльністю особи - учасника операції, його контрагенту,

означає використання критерію контролю з метою прийняття ре-

- 19 -

шения про допуск иностраннного капіталу. (Така процедура передбачена,

наприклад законом про іноземні інвестиції в

Канаді).

Механізм регулювання законодавства про іноземні

інвестиції повинен бути націлений на оцінку внеску, що вноситься

іноземним інвестором, і можливого впливу інвестиції на

стан ринкових відносин. Як показує досвід прийняття

законів про іноземні інвестиції в промислово розвинених

країнах, досягнення цих цілей і забезпечується за допомогою

системи допуску іноземного капіталу.

При реалізації системи допуску іноземного капіталу

доцільним представляється встановлення порядку реєстрації

інвестицій, не юридичної особи - іноземного інвестора,

з його суб'єктивними правами, а безпосередньо самих інвестицій.

Це може включати в себе реєстрацію факту внесення

внеску в майно знову або вже існуючого

підприємства, що створюється, реєстрацію купівлі акцій, реєстрацію

зовнішньоторгівельної операції по імпорту обладнання, призначеного

бути внеском в підприємство з іноземними інвестиціями,

ліцензійної угоди і т.д.. Реєстрація юридичних фактів,

що свідчать про надходження через рубіж матеріальних

цінностей, призначені стати капіталом, тобто приносити

прибуток, є державним регулюванням інвестицій,

а критерії, згідно яким відповідний компетентний

орган держави буде приймати рішення про допуск

іноземного капіталу повинні бути чітко закріплені в законодавстві

про іноземні інвестиції.

ФІЛІАЛИ І ПРЕДСТАВНИЦТВА ПІДПРИЄМСТВ З ІНОЗЕМНИМИ

ІНВЕСТИЦІЯМИ.

Одним з способів здійснення іноземних інвестицій

згідно ст. 3 Закону "Про іноземні інвестиції в РФ" є

"створення підприємств, повністю належних іноземним

інвесторам, а також філіали іноземних юридичних

осіб". Закон РФ підпорядковує порядок відкриття філіали процедурі,

встановленій для випадків створення підприємств з іноземними

- 20 -

інвестиціями.

Що Визначають, з точки зору питань статусу філіали

іноземних підприємств, потрібно вважати ст. 12, 16, 17 і 24

Закони. Ст. 12 Закону "Про іноземні інвестиції в РФ", що має

заголовок "Організаційно-правові форми і види підприємств

з іноземними інвестиціями", містить 2 абзаци, перший

з яких визначає організаційно-правові форми підприємств

з іноземними інвестиціями, (даний момент цей

пункт потрібно трактувати виходячи з положень Цивільного Кодексу

РФ. Частини першої.) а у другому абзаці перераховуються види

підприємств з іноземними інвестиціям. При цьому, не називаючи

прямо перелік правових категорій в розділі "Види підприємств

з іноземними інвестиціями", законодавець в один ряд

ставить як "підприємства з пайовою участю іноземних інвестицій

(СП), "Підприємства, повністю належні іноземним

інвесторам", так і їх філіали, включаючи філіали іноземних

юридичних осіб.

Торкаючись питань реєстрації філіали спільних підприємств

і філіали іноземних юридичних осіб, ст. 16 Закону

встановлює, що " Державна реєстрація підприємств

з іноземними інвестиціями здійснюється. .. для філіали

підприємств з іноземними інвестиціями і філіали іноземних

юридичних осіб при наявності наступних документів. ..(перелік

)." Згідно ст. 17 Закону підприємство з іноземними

інвестиціями "придбаває право юридичної особи з моменту

реєстрації". Тут положення Закону вступають в суперечність

з чинним цивільним законодавством, наділяючи філіали

правомочністю і статусом юридичної особи з обов'язковою реєстрацією

як основою виникнення правосуб'єктності

цих освіт. Вказаний підхід залишився в правотворчій

практиці з часів регулювання діяльності СП в колишньому

СРСР, коли філіали СП наділялися статусом юридичної особи.

Таким чином, Закон "Про іноземні інвестиції в РФ", проголошуючи

національний режим для підприємств з іноземними

інвестиціями, все ж зберігає цей недолік. І якщо передбачити,

що філіали підприємств з іноземними інвестиціями

наділяються правами

юридичної особи і засновуються в формі акціонерних товариств,

товариств з обмеженою відповідальністю і т.д., то сам собою

- 21 -

напрошується питання про те, яка різниця існує в правовому

положенні цих підприємств і їх філіали.

Примушує звернути на себе увагу і практичний

аспект відкриття філіали і представництв підприємств з

іноземними інвестиціями. У РФ продовжує діяти Положення

про порядок відкриття і діяльності в СРСР представництв

іноземних Постановою Ради Міністрів СРСР

N1074 (Збори Постанов СовМіна СРСР N1.1991 рік.), яке

передбачає, що инофирмы можуть відкривати свої

представництва з особливого дозволу уповноваженого органу.

При цьому вказується, що дозволи можуть видаватися

инофирмам, в співпраці з якими зацікавлені радянські

організації, зокрема, "з відомими у себе в

країні і на світовому ринку", що "позитивно зарекомендували

себе як партнери радянських організацій", з тими, що "уклали

з відповідними радянськими організаціями крупномасштабний

операції", з тими, що "мають великий товарооборот з радянськими

організаціями". Приведений перелік инофирм, яким,

згідно з Постановою N1074, видається дозвіл на відкриття

представництва, є прикладом переліку критеріїв,

якими звичайно керується регулюючий орган держави

при прийнятті рішення про допуск іноземного капіталу

в країну, тобто оцінюються можливості іноземної фірми і

потреби в іноземному капіталі в даній сфері його додатку.

Якщо Закон "Про іноземні інвестиції в РФ" хоч би

торкався процедури відкриття філіали підприємств з іноземними

інвестиціями, то відносно представництв такий нормативний

акт відсутній, і на практиці місцеві органи власті

самі стали здійснювати акредитацію і реєстрацію представництв

іноземних юридичних осіб в т.ч. і некомерційних

організацій.

Вимога реєстрації відкриття філії або представництва

вступає в суперечність з чинним цивільним

законодавством, згідно з яким філіали і представництва,

в тому числі і іноземних фірм, можуть здійснювати

свою діяльність відповідно до повноважень, наданих

їм юридичними особами, структурними підрозділами

яких вони є. Такий підхід в принципі підтверджується

- 22 -

діючими відомчими нормативними актами в області оподаткування

і валютного регулювання, а також рядом

двосторонніх угод про уникнення двійчастого оподаткування.

(Наприклад договір між Росією і США "Про уникнення

двійчастого оподаткування і запобігання ухилянню об оподаткування

відносно податків на доходи і капітал" від

17.06.93. ст5.) До числа відомчих нормативних актів, прийнятих

в розвиток Закону "Про основи податкової системи РФ" відноситься

інструкція ГНС N20 від 3 червня 1993 року "Про оподаткування

прибутку і доходів іноземних юридичних осіб"

(Російські Звістки 1993 рік. N5.), яка визнає як

платники податків на прибуток будь-яких іноземних юридичних

осіб, діючих на території РФ через постійне представництво,

при цьому під представництвом юридичної особи

розуміється бюро, контора, агенство, будь-яке інше постійне

місце здійснення діяльності. Інструкція розмежовує

поняття представництва і підприємства з іноземними інвестиціями.

"Якщо іноземна юридична особа, що є

учасником підприємства з іноземними інвестиціями. .. здійснює

також іншу діяльність в РФ від свого імені. ..

через постійне місце діяльності, воно також підлягає податкам

на прибуток" п10. Потрібно підкреслити, що відповідно

до цієї інструкції для цілей оподаткування факт реєстрації

представництва инофирмы значення не має.

З вышеприведеных положень податкової інструкції слідує,

що представництва іноземних фірм можуть виконувати

свої функції не обтяжуючи себе турботами про реєстрацію, що

відповідає вимогам сучасного ділового обороту, інтересам

Бюджету Росії і міркуванням здорового глузду.

Відкриття філії або представництва іноземної юридичної

особи в принципі не може саме по собі розглядатися

як інвестування капіталу і не повинне, таким чином,

попасти під дію Закону про іноземні інвестиції.

Справа в тому, що коли мова йде про інвестування, передбачається,

що обличчя - інвестор - надає деяке майно,

яким він володіє на законній основі, з метою

подальшого видобування прибутку. Установа ж філії або

представництва іноземної фірми є однією з форм

здійснення зовнішньоекономічної діяльності іноземних

- 23 -

юридичних осіб на території Російській Федерації і може

бути не пов'язано з капіталовкладеннями, а мати на меті полегшення

висновку зовнішньоторгівельних операцій з російськими партнерами.

Більш сучасною з точки зору ділового обороту і створення

сприятливого інвестиційного клімату при збереженні

державного контролю є процедура акредитації

представництв іноземних фірм.

Акредитація не спричиняє за собою створення нової юридичної

особи, і для здійснення зовнішньоекономічної діяльності

фірмі досить призначити свого представника,

який може бути вибраний з числа російських громадян або

юридичних осіб. Для висновку операцій і здійснення інших

повноважень представнику видається довіреність.

На сьогоднішній день акредитацію представництв здійснює

Торговельно-промислова Палата РФ або Реєстраційна

Палата при Міністерстві Економіки Росії. Для акредитації

представництва іноземної фірми необхідно надати

наступні документи: статут компанії, документ, підтверджуючий

факт реєстрації компанії, рішення про відкриття представництва,

довіреність, видана компанією своєму представнику

(фізичній або юридичній особі), довідка з банку,

підтверджуюча платоспроможність компанії і рекомендації

фірм-російських партнерів компанії. Термін розгляду документів

для прийняття рішення - не більш двох місяців.

У разі відкриття філії або представництва іноземної

юридичної особи задача держави полягає в

тому, щоб забезпечити стабільність торгового обороту шляхом

захисту інтересів добросовісних його учасників. З цією метою

і повинні бути прийняті нові нормативні акти регламентуючі

порядок відкриття філіали і представництв.

Існування процедури акредитації представництв

найбільшим образом відповідає поняттю допуску іноземних

інвестицій в країну, вона служить меті не допустити відкриття

філії або представництва вже збанкрутілої або неіснуючої

фірми. Держава за допомогою процедури акредитації

як би фіксує стан речей на певний момент

часу, таким чином засвідчуючи, що іноземна юридична

особа насправді існує, і його фінансове

- 24 -

положення заслуговує довір'я. Органи держави і після

процедури акредитації, як правило продовжують здійснювати

контроль за діяльністю іноземної юридичної особи,

адже для російських учасників торгового обороту можуть пройти

непоміченими зміни фінансового становища іноземного

контрагента, і навіть сам факт його ліквідації по тих або інакших

основах. Підсумовуючи вищесказане, ще раз необхідно відмітити,

що процедуру акредитації потрібно розглядати як

факт визнання іноземної фірми, заслуговуючий довір'я і рекомендованої

державою в особі уповноважених органів

російським організаціям як надійний діловий партнер.

ПРОБЛЕМИ СТРАХУВАННЯ НЕКОМЕРЦІЙНИХ РИЗИКІВ ІНОЗЕМНИХ

ІНВЕСТОРІВ.

Слідством нестач російського національного законодавства

про іноземні інвестиції стало те, що іноземні

інвестори, а також російські підприємці, зацікавлені

в залученні іноземного капіталу, намагаються створити

систему додаткових гарантій, що захищають інвесторів

від так званих некомерційних ризиків. Під цим розуміються,

головним чином, ризики політичного характеру, витікаючі з

нестабільності політичної обстановки, а також пов'язані з

репресивними заходами органів держави по відношенню до осіб,

що здійснюють іноземні інвестиції.

Як один з елементів додаткових гарантій

прав іноземних інвесторів пропонується створити систему

страхування некомерційних ризиків. Виступаючи з пропозиціями

про установу цього інституту в Росії, вітчизняні підприємці

цілком справедливо вмотивовують введення системи

страхування інвестицій наступними міркуваннями: високою мірою

такого роду ризиків, що втримують іноземних інвесторів

від приміщення капіталу в економіку РФ; потребами Росії в

додаткових джерелах залучення капіталу.

У багатьох зарубіжних країнах страхування некомерційних

ризиків іноземних інвесторів здійснюють різні органи-

- 25 -

зации. Організації, виступаючі в ролі страхувальників можна

поділити на наступні групи:

а) недержавні організації (апример, англійська

страхова компанія "Lloyd's");

б) державні організації, що здійснюють страхування

інвестиційних ризиків національних підприємців,

виступаючих в ролі іноземних інвесторів за рубежем (приклад,

Overseas Private Investment Corporation - OPIC (ОПИК) в

США);

в) Міждержавна організація, що здійснює страхування

інвестиційних ризиків. (Multinational Investment Guarantee

Agensy - MIGA (МИТІ)).

Участь в договорі страхування як страхувальник

організацій, що відносяться до різних з перерахованих вище

груп, має різні правові наслідки. Тому потрібно

розрізнювати страхування, здійснюване: недержавними

(приватними) організаціями, національними державними організаціями

і міжнародною організацією, тобто страхування в

системі MIGA. При цьому потрібно враховувати, що всі три різновиди

страхування, маючи відмінності в правових наслідках,

можуть здійснюватися паралельно, взаємодіяти один з

одним і тим самим забезпечувати більш високу міру захисту

інтересів інвесторів.

Застосовно до Росії три вигляду страхування інвестиційних

ризиків може мати на увазі як створення недержавної

організації з відособленим майном, належному їй на

праві власності (або групи таких організацій), так і установа

російської державної організації по страхуванню

інвестиційних ризиків. Нарешті, при створенні системи

страхування некомерційних ризиків іноземних інвесторів одну

з головних ролей буде грати можливий вступ Росії в

MIGA і розв'язання цієї проблеми на міжнародному рівні.

Щоб ясніше уявляти собі перспективи створення такої

системи в Росії, необхідно більш детально розглянути різні

варіанти організації страхування ризиків інвесторів.

1) Страхування, здійснюване недержавною (аст-ний

) компанією.

На сьогоднішній день виникла гостра потреба в установі

приватної комерційної страхової організації, осуществля-

- 26 -

ющей страхування інвестиційних ризиків при хорошій підтримці

з боку держави. Безумовною перевагою цієї форми

організації страхування інвестиційних ризиків є її

гнучкість і широка можливість для маневру, властива чисто

комерційному страхуванню. До недоліків, стримуючих широке

застосування послуг приватних страхових компаній при страхуванні

іноземних інвестицій, потрібно віднести той факт, що в

ряді випадків об'єм капіталовкладень, здійснюваних іноземними

інвесторами, може бути вельми значним, а сума

страхового відшкодування, що виплачується страхувальнику, виявляється

дуже великий навіть для великих страхових компаній, що

заважає іноземному інвестору зберегти упевненість в здатності

страхувальника покрити його збитки при настанні страхового

випадку.

Розв'язанням цієї проблеми може стати об'єднання капіталів

декількох страхових компаній і створення на цій основі страхового

пулу. Страховий пул має в своєму розпорядженні більш широкі можливості

по страхуванню ризиків і скорочує терміни виконання

зобов'язань страхувальником. Оскільки держава бере

участь в частковому фінансуванні ефективних інвестиційних

проектів, що перемогли на інвестиційних конкурсах, воно могло

б також брати участь в страховому пулі і взяти на себе зобов'язання

по частковому відшкодуванню збитку. Крім можливої

участі держави в страховому пулі також не можна виключати

варіант із залученням капіталу найбільших зарубіжних страхових

компаній (аких, наприклад, як "Lloyd's","GERMES" і

т.д.).

У цей час право страхувальника і гаранта іноземних

інвестицій в РФ надане Указом Президента РФ

N184 від 2 лютого 1993 року Державної інвестиційної

корпорації (Госинкор). Однак майно, передане Госинко-ру

для виконання ним функцій страхової організації і формування

статутного фонду, передане йому на праві повного господарського

ведіння, і, згідно з статутом, це майно знаходиться

в федеральній власності Російської федерації. Отже,

Госинкор не є власником і не може реалізувати

права володіння, користування і розпорядження без дозволу

федеральних органів виконавчої влади РФ. Тому

російські страхові компанії можуть приймати на себе обяза-

- 27 -

тельства по страхуванню іноземного капіталу тільки в тому

випадку, коли вони наділені правомочністю самостійної юридичної

особи і володіють майном на праві власності.

Тільки тоді майно може бути вільно відчужене у разі

сплати страхової суми.

Виходячи із значних об'ємів страхових зобов'язань по

страхуванню інвестиційних проектів, що реалізовуються з участю

держави, виникає необхідність перестрахування частини

зобов'язань страхового пулу. Мова йде про організацію національної

перестраховочной компанії, актуальність створення якої

зумовлюється нерозвиненістю форм і видів страхування

і страхової діяльності, відсутністю довір'я у іноземних

інвесторів до російських страхових компаній. У зв'язку з цим,

підтримка приватної російської страхової компанії з боку

держави повинна бути направлена не тільки на подолання

фінансових труднощів, але і на створення бездоганної репутації

компанії в комерційних колах як всередині країни, так і за

рубежем.

2) Участь іноземної держави в страхуванні некомерційних

ризиків іноземних інвесторів.

Прагнучи захистити інтереси національних підприємців,

що інвестують капітал за рубіж, іноземні держави

здійснюють страхування експорту капіталу, тобто беруть участь

безпосередньо в страхуванні зарубіжних капіталовкладень національних

компаній. Прикладом цьому може служити система

страхування іноземних інвестицій в США за участю ОПИК.

Аналіз перспектив і форм участі подібного роду зарубіжних

державних організацій в сфері страхування іноземних

інвестицій в Росії повинен здійснюватися з урахуванням особливостей

законодавчого регулювання страхування в різних

правових системах і необхідний не тільки для цілей вивчення

можливості їх взаємодії, але і створення своєї

російської моделі страхування іноземних капіталовкладень

вироблюваних вітчизняними компаніями.

3) Страхування некомерційних інвестиційних ризиків за

участю міжнародної організації - MIGA.

Підписання многосторонней міжнародної конвенції про створення

MIGA (ежнациональное агенство по страхуванню інвестицій

) з'явилося розв'язанням проблеми участі держави в страхо-

- 28 -

вании політичних ризиків іноземних інвесторів. Справа в тому,

що держава, приймаючи іноземні інвестиції, не може

здійснювати страхування їх від політичних ризиків, оскільки

це, по суті, є страхуванням від власних

дій. Коли мова йде про політичні ризики, держава

може тільки гарантувати іноземним інвесторам, що по відношенню

до них не будуть прийматися такі заходи регулювання,

які увійдуть в суперечність з майновими правами

останніх. (Такого роду гарантії і були проголошені в

російському Законі "Про іноземні інвестиції в РФ"). І, як

було вказано вище, ця ситуація, що досить довго не мала

свого правового дозволу, привела до того, що держави

- експортери капіталу і держави, що залучають іноземний

капітал, випробовуючи однакову зацікавленість в посиленні

захисту інвестицій, знайшли найбільш прийнятний вихід в установі

міжнародної незалежної страхової організації. Беручи

до уваги прагнення Росії відповідати сучасним

вимогам міжнародних економічних відносин і виступати

в ролі рівноправного партнера з іншими державами, її

вступ в MIGA повинен стати одним з ключових моментів

створення вітчизняної системи страхування іноземних інвестицій.

Таким чином, стає очевидно, що для створення в

Росії системи організацій, здатних здійснювати страхування

інвестиційних ризиків як зарубіжних, так і вітчизняних

підприємців, швидше усього, потрібно піти на створення:

а) Приватної комерційної страхової компанії - страхувальника

іноземних інвесторів.

б) Російської державної структури для захисту інтересів

російських підприємців за рубежем. в) Умов для

участі Росії в системі MIGA, а також

співпраці з державними організаціями інших країн,

що здійснюють страхування інвестиційних ризиків в тому числі

і шляхом висновку міжнародних двосторонніх угод про

взаємний захист капіталовкладень.

Залишається помітити, що ця величезна робота повинна пройти

лише при умові внесення істотних змін (сли

не повного перегляду) у вітчизняне законодавство про

іноземні інвестиції.

- 29 -

НЕОБХІДНІСТЬ РЕГЛАМЕНТАЦІЇ ДІЯЛЬНОСТІ ОРГАНУ ДЕРЖАВИ,

УПОВНОВАЖЕНОГО ПРЕДСТАВЛЯТИ ІНТЕРЕСИ РФ В ПРАВОВІДНОСИНАХ,

ВИНИКАЮЧИХ В ЗВ'ЯЗКУ З ЗДІЙСНЕННЯМ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ.

Особливістю правовідносин, виникаючих в зв'язку з інвестуванням

капіталу, є те, що їх суб'єктом є

іноземний інвестор, як правило, суб'єкт приватного права,

тобто фізична або юридична особа, з одного боку, і

приймаюча держава - з іншою. Враховуючи специфіку такого

роду правовідносин, представляється цілком очевидною зацікавленість

іноземного інвестора в тому, щоб абстрактна

приймаюча держава була персоніфікована в особі певного

законом уповноваженого органу із зафіксованим статусом,

повноваженнями і компетенцією.

У Законі "Про іноземні інвестиції в РФ" міститься

лише вказівка на те, що реєстрацію спільних підприємств

здійснює Міністерство Фінансів Росії або інакший уповноважений

орган. Потреба в такого роду установі привела до

появи Указу Президента РФ "Об Російську агенстве міжнародної

співпраці і розвитку" від 14.08.92 (обрание актів

Президента і Уряду. 1992 рік). Пізніше, у відповідність

з Указом Президента "Про структуру федеральних органів

виконавчої влади" (Російська газета. 11.04.94.) РАМСИР

було передано у ведіння Міністерства Зовнішньоекономічних зв'язків

РФ з перетворенням в державну установу при

цьому міністерстві.

Примітно, що протягом останніх чотирьох років в

Росії робляться спроби компенсувати нестачі законодавства

про іноземні інвестиції установою різноманітних

організацій, метою яких є сприяння залученню

іноземного капіталу. До числа такого роду структур

можна було б віднести Комісію Уряду РФ по міжнародній

інвестиційній співпраці, встановлену Постановою

Уряду від 20.08.92., Державну інвестиційну

корпорацію, Російську фінансову корпорацію, встановлений-

- 30 -

ные Указами Президента РФ від 02.02.93. і 15.03.93. відповідно

і Міжнародне агенство страхування інвестицій від

некомерційних ризиків, встановлене Указом Президента РФ від

26.02.93.

Сам факт установи такого числа державних органів

свідчить про щирий намір Уряду

сприяти залученню іноземного капіталу в Росію, але,

на жаль, статус і функції структур, що створюються не визначений

досить чітко, що саме по собі здібно ввести в

помилку не тільки іноземних інвесторів.

Все-же, потрібно відмітити, що на сьогоднішній день регулювання

процесу залучення іноземних інвестицій придбаває

все більш впорядковані форми, і з метою удосконалення

цього механізму при Міністерстві економіки

Росії створений ряд органів:

- Державна реєстраційна палата, яка займається

реєстрацією підприємств з іноземним капіталом і акредитацією

представництв іноземних компаній;

- Російський федеральний центр проектного фінансування

і консультаційно-технічного сприяння, який виконує

наступні функції: здійснює експертизу заявок і пропозицій

в області міжнародної інвестиційної співпраці,

в тому числі і по використанню кредитів, що надаються під

гарантії Уряду Російської Федерації; виконує пре-дынвестиционные

дослідження; розробляє схеми фінансування

і здійснює експертно-консультаційний супровід

інвестиційних проектів. Центр є представником (ген-том

) Уряду РФ по координації діяльності, направленій

на реалізацію сприяння, що надається Росії консультационно-техни-ческого;

- Бюро по використанню консультаційно-технічного сприяння

Європейського союзу;

- Російський центр сприяння іноземним інвестиціям.

Центр містить банк даних по законодавчій і нормативній

базі, інвестиційним проектам, ринкам капіталів як в Росії

загалом, так і в регіонах.

Координація роботи цих організаційних структур покладена

на Міністерство економіки РФ і в його складі на Департамент

міжнародної інвестиційної співпраці.

- 31 -

Безсумнівно, передача вищепоказаних повноважень Міністерству

економіки РФ з'явилася кроком уперед в ході становлення

структури державних органів, що представляють Росію

у відносинах з іноземними інвесторами, але проте, з

метою подальшої стабілізації цих відносин в майбутньому законі

про іноземні інвестиції статус цих організацій повинен

бути закріплений остаточно.

СПОРИ ПІДПРИЄМСТВ З ІНОЗЕМНИМИ ІНВЕСТИЦІЯМИ В АРБІТРАЖНІЙ

ПРАКТИЦІ.

На сучасному етапі розвитку і становлення як правової

системи нової Росії загалом, так і галузевого законодавства,

а в нашому випадку це законодавство про іноземні

інвестиції, величезне значення має вивчення практики

арбітражних судів, що розглядають спори підприємств пов'язаних

з іноземними інвестиціями.

Лідируючу роль в Росії при дозволі подібного роду

суперечок грає Міжнародний комерційний арбітражний суд

(МКАС) при Торговельно-промисловій платі РФ, який по кількості

справ, що поступають на його розгляд, міцно входить в

ряд ведучих арбітражних центрів в світі.

Правовою основою діяльності МКАС служить Закон РФ про

Міжнародний комерційний арбітраж від 7 липня 1993 року, а 8

грудня 1994 року був затверджений новий Регламент МКАС, який

набрав чинності з 1 травня 1995 року.

Особливостями нового Регламенту з'явилися гнучкість арбітражної

процедури і надання сторонам широких можливостей

по самостійному вибору арбітрів для дозволу

суперечки. Сторони мають право обирати арбітрами будь-яких осіб, що володіють

необхідною кваліфікацією, в тому числі і іноземних

громадян. Всі зусилля арбітражного суду повинні зводитися до підвищення

ефективності арбітражного розгляду, недопущення

необгрунтованого затягнення справи і чіткості при захисті

прав сторін, що бере участь в спорі.

Коло проблем, виникаючих в ході розгляду арбітражним

судом тієї або інакшої справи, надзвичайно багатоманітне, але

- 32 -

спробувати розглянути самі поширені з них необхідно

з метою подальшого вдосконалення правової бази в

сфері регулировния іноземних капіталовкладень.

Дуже часто на розгляд арбітражу попадають спори,

що стосуються об'єму арбітражної обмовки.

Показовим тут можна вважати справу N248/1991 р. Засновник,

що вийшов з спільного підприємства, пред'явив до

останнього вимоги про уп 6л 0ате грошову компенсацію за

внесений внесок, а також належної частки прибутку. У

обгрунтування компетенції Арбітражного суду позивач посилався на

положення засновницького договору про право кожного із засновників

звернутися до даного органу з будь-яких спірних питань,

пов'язаних з цим договором.

Відповідач оспорював компетенцію арбітражу по мотиву

відсутності в засновницьких або інакших документах спільного

підприємства розпоряджень, що оговорюють передачу на розгляд

в Арбітражний суд суперечок між яким-небудь із засновників

і спільним підприємством.

Позивач, в свою чергу, вважав, що, оскільки його вимога

виникла в зв'язку з передачею його частки участі в спільному

підприємстві третій особі, воно безпосередньо відноситься

до питань, пов'язаних із засновницьким договором, і

попадає під компетенцію Арбітражного суду.

У рішенні арбітраж, пославшись на свій Регламент, указав,

що наявність письмової угоди про передачу суперечок на

дозвіл Арбітражного суду може розглядатися як основа

компетенції суду при тій умові, що суперечка виникла між

сторонами, що уклали таку угоду. Прийдя до висновку,

що сторонами в даній суперечці є один із засновників і

саме спільне підприємство, арбітри відмітили, що приведена

вище арбітражна обмовка охоплює лише спори засновників

спільного підприємства між собою і не торкається питання

про дозвіл суперечок між засновниками і спільним підприємством.

Таким чином, арбітраж прийшов до висновку, що дана

суперечка не попадає під його компетенцію.

Рішення арбітрів по схожого роду справам показують, що

на практиці надто важливим є чітке визначення в арбітражній

угоді кола осіб, на яких воно розповсюджується,

а також наявність згоди цих осіб на передачу суперечок в

- 33 -

комерційний арбітраж, зокрема згоди самого СП як самостійного

суб'єкта права на розгляд в арбітражному

порядку відповідних суперечок між ним і його учасниками.

Питання про компетенцію Арбітражного суду, хоч і в

дещо інакшому ракурсі, виникало в справі N177/1993 р. Іноземна

фірма, вважаючи себе учасником спільного підприємства,

пред'явила до останнього позов про повернення грошової суми, переведеної

як внесок в його статутної фонд.

У ході розгляду було з'ясовано, що позивач мав намір

увійти в спільне підприємство замість іншої іноземної

фірми. Однак, передбачені законом дії, необхідні

для оформлення заміни учасника спільного підприємства,

в тому числі внесення змін в засновницькі документи

і їх подальша реєстрація у встановленому законом порядку,

не здійснювалися.

Оскільки було встановлено, що позивач не є стороною

засновницького договору, на думку арбітрів, арбітражна обмовка, що міститься

в цьому договорі, що передбачає

юрисдикцію Арбітражного суду при Торговельно-промисловій палаті

СРСР, на позивача не розповсюджується. У результаті арбітраж визнав

себе некомпетентним розглядати дану суперечку.

У справі N364/1993 р. виникло питання про дійсність

операції, укладену спільним підприємством до його реєстрації.

Арбітраж встановив, що на момент укладення договору

оренди, через який виникла суперечка, спільне підприємство

(орендар) зареєстроване не було і правомочністю юридичної

особи не володіло. Арбітражний суд полічив, що операція

була довершена з порушенням вимог закону і є недійсною.

Чинне законодавство не допускає діяльності

підприємства до його реєстрації, і дана справа служить

наочною ілюстрацією можливих несприятливих

наслідків при недотриманні заборони на діяльність незареєстрованих

підприємств.

У практиці МКАС при ТПП РФ виникало питання про те, чи має право

вибулий з підприємства з іноземними інвестиціями учасник

претендувати на повернення майна, внесеного ним як

внесок в статутний фонд, або йому покладається тільки

відповідна грошова компенсація за нього.

У справі #351/1993 р. позивач, що вийшов з спільного

- 34 -

підприємства, вимагав від останнього як відповідача повернення

будівлі, що був внеском позивача в статутний фонд. У запереченнях

відповідача вказувалося, що він став власником переданого

майна, як це встановлене російським законодавством

і статутом спільного підприємства. Статут не містив

положень про повернення учаснику майна, внесеного як

його частка в статутний фонд, а обмовлявся обов'язок

виплатити вибуваючому учаснику балансову вартість

майна на момент вибуття. У рішенні одноосібного арбітра

зазначалося, що згідно з чинним російським законодавством

юридичні особи відповідно до їх статутів є

власниками внесеного їх учасниками майна. І

оскільки повернення майна в натурі не передбачене, позивачу було

відмовлено в позові.

Також на розгляд арбітражу досить часто поступають

справи, пов'язані з діяльністю філіали і представництв

іноземних юридичних осіб. Так, в справах NN 185/1992,

243/1992 р. м. вставав питання про відповідальність спільних

підприємств (відповідачів) по операціях, укладених їх філіали

і представництвами. У обох випадках арбітраж визнав таку

відповідальність, оскільки мова йшла про дії, довершені

структурними підрозділами відповідачів. Останнім не

вдалося довести, що руководитеи цих підрозділів вийшли за

межі наданих їм повноважень, що самим підприємствам

не було відомо про факт підписання таких договорів і хід їх

виконання або що ними не здійснювалися дії, свидетельст-вцющие

про схвалення вказаних операцій.

Зрозуміло в цьому короткому огляді арбітражної практики

можна лише приблизно обкреслять коло виникаючих при

розгляді тієї або інакшої справи правових проблем, але знайомство

з деятельнлстью арбітражу в області, що зачіпає

діяльність підприємств, пов'язаних з іноземними інвестиціями,

є однією з найважливіших складових при вивченні

даної теми. (У тексті використані матеріали справ, опублікованих

в статтях Кабатова В.А'Из практики Міжнародного комерційного

арбітражного суду при ТПП РФ в місті Москві".

Журнал "Зовнішня торгівля" 1992 р. N9 і журнал "Господарство і

право" 1994 р. N3)

- 35 -

ВИСНОВОК

Отже, розглянувши в даній роботі певне коло проблем,

пов'язаних з ситуацією в сфері правового регулювання

іноземних інвестицій в Росії, можна спробувати зробити деякі

висновки.

У наяности очевидна потреба в прискоренні і завершенні

роботи законодавчих органів по підготовці нової законодавчої

бази, регулюючій процес інвестування в економіку

Росії. Хочеться відмітити деякі важливі положення в проекті

закону "Про внесення змін і доповнень в закон РСФСР "Про

іноземні інвестиції в РФ", яка направлена на поліпшення

інвестиційного клімату для зарубіжних інвесторів. Крім

закріплення національного режиму для здійснення капіталовкладень

за вилученнями, які можуть бути введені тільки федеральними

законами; вводиться п'ятирічна відстрочка для застосування

положень нових законодавчих і правових нормативних

актів, погіршуючих умови діяльності підприємств з іноземними

інвестиціями, які діють в галузях матеріального

виробництва (про внеском зарубіжного партнера не менше

за 100 тис. долл. США і не менше за 30% статутних капітали). Визначається

конкретний федеральний орган виконавчої влади

по координації державної діяльності по залученню,

захисту і ефективному використанню іноземних інвестицій,

що є, по суті, єдиним органом в сфері міжнародної

інвестиційної співпраці. Вводиться застосування заохочувального

митного збору (0% від діючої ставки ввізного

мита і на термін до 5 років) при ввезенні товарів підприємствами з

іноземними інвестиціями у разі здійснення ними інвестиційного

проекту з капітальними витратами, еквівалентні 100

млн. долл. США і вище. Проект Закону містить і інші

перспективні положення, але це усього лише проект, тим більше,

що в процесі прийняття закону виникає необхідність компромісів,

пошук яких неминуче відбивається на формулюваннях

закону.

Як об'єкт інвестицій російська економіка потенційно

- 36 -

володіє рядом привабливих особливостей для іноземних

компаній і підприємців. Серед них - ємний ринок, багаті

запаси природних ресурсів, відносно кваліфікована і

дешева робоча сила, величезний багаж науково-технічних знань

і наявність невживаних виробничих потужностей (ап-ример,

бувший ВПК).

Однак, в той же час, нестабільна економічна ситуація,

своєрідна нервозність на політичній арені; незважаючи

на всі зусилля уряду, все ж прогресуюча інфляція,

неналагоджений внутрішній механізм управління економікою, відносна

неразвитось інфраструктури зв'язку, побутових послуг і

т.д. негативно відбиваються на інвестиційному іміджі Росії.

За оцінками західних фахівців інвестиційний клімат в

Росії розглядається сьогодні як несприятливий і має бути

зробити дуже багато що, щоб ці оцінки помінялися на протилежні.

Адже для нашої країни, яка встала на шлях

інтеграції в світове господарство і прагнути створити відкриту

економічну систему, участь в процесах руху капіталу

і як імпортера, і як експортера є питанням стратегічно

важливим. Сьогодні ж участь Росії в цих процесах насилу

можна назвати активним, а з точки зору залучення

зарубіжних капіталовкладень їй має бути конкурувати з

країнами, ринки яких виявляються зараз більш привабливими

для інвесторів, особливо з країнами Латинської Америки

і азіатського регіону.

Відповідно до основних цілей національної стратегії

економічного розвитку Росії, що визначилися останнім

часом, органами державної влади на різних рівнях

розробляється коммплексная програма залучення іноземних

інвестицій. Оздоровлення економіки нашої країни передусім

зв'язується зі значними вливаниями матеріальних і

фінансових ресурсів через рубіж. Тому так актуальний і необхідний

грамотний підхід до регламентації, правового регулювання

процесу залучення іноземних інвестицій.

Узагальнюючи практичні пропозиції розв'язань проблем в цій

області, нарівні з необхідністю вдосконалення законодавства

про іноземні інвестиції, відмітимо наступне:

Ті економічні і правові умови в яких діють

іноземні інвестори (національний режим) повинні бути ради-

- 37 -

кально поліпшені, насамперед шляхом кардинальної зміни

оподаткування, коли собираемость податків повинна досягатися

не за рахунок непосильного для товаровиробника податкового

тягаря, а за рахунок прискорення економічного обороту.

Необхідне створення в Росії системи організацій,

здатних здійснювати страхування інвестиційних ризиків (а)

приватної комерційної страхової компанії - страхувальника іноземних

інвесторів; б) російської державної структури

для захисту інтересів російських підприємців за рубежем;

в) Міжнародної компанії по страхуванню іноземних інвестицій

в Росії.)

Крім таких маштабных проблем хочеться відмітити і більш

вузькі, функціональні. При підготовці даної роботи певні

складності виникли з підбором законодавчих актів,

що регламентують правоотнощения, що розглядаються. Представляється

доцільною систематизація законодавства і більш

широке освітлення цього питання друкується.

Інвестиції, в тому числі іноземні, являють собою

значну частину в підприємницькому праві. Однак, вивчення

цієї області підприємництва конкретно в нашому

інституті вельми обмежено. Вважаю за необхідним усунення

цього пропуску в програмі навчання. Адже, в суті, заставою

розв'язання багатьох проблем є професійний підхід до

них.

- 38 -

ДОДАТОК

Двосторонні договори про взаємний захист інвестицій

--------------------------------------------------

В число міжнародних двосторонніх угод, учасницею

яких є Росія, входять:

1)Угода про сприяння, здійснення і взаємний захист

капіталовкладень з Австрією від 17 травня 1990 року. Ратифіковано

27 травня 1991 року.

2) Угода про заохочення і взаємний захист капіталовкладень

з Урядом Канади від 20 листопада 1989 року. Набрало

чинності 27 червня 1991 року.

3) Угода про заохочення і взаємний захист капіталовкладень

з Урядом Французької республіки від 4 липня 1989

року. Набрало чинності 17 липня 1991 року.

4) Угода про заохочення і взаємний захист капіталовкладень

з Китайською Народною Республікою від 21 липня 1991 року.

Набрало чинності 26 липня 1991 року.

5) Угода про заохочення і взаємний захист капіталовкладень

з Королівством Нідерландів від 5 жовтня 1989 року.

Набрало чинності 20 липня 1991 року.

6) Угода про сприяння здійсненню і взаємному захисту

капиталовожений з урядом Фінляндської Республіки

від 8 лютого 1989 року. Набрало чинності 15 серпня 1991 року..

7) Угода про заохочення і взаємний захист капіталовкладень

з Швейцарською Федеральною Радою від 1 грудня 1990

року. Набрало чинності 26 серпня 1991 року.

8) Угода про заохочення і взаємний захист капіталовкладень

з Урядом Сполученого королівства Великобританії

і Північну Ірландію від 6 квітня 1989 року. Набрало чинності

3 липня 1991 року.

9) Угода про заохочення і взаємний захист капіталовкладень

з Урядом Італійської Республіки від 30 листопада

1989 року. Набрало чинності 8 липня 1991 року.

10) Угода про заохочення і взаємний захист капіталовкладень

з Урядом Республіки Корея від 14 грудня 1990

року. Набрало чинності 10 липня 1991 року..

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ:

1) отв.ред. Астапович. "Іноземні інвестиції в

Росії: тенденеции і перспективи. Друга аналітична доповідь

незалежних експертів" "Агенство ИНФОМАРТ" 1995 рік.

2) Богатырев А.Д. "Інвестиційне право" Москва.

Російське право 1992 рік.

3) Богуславский М.М. "Правове положення іноземних

інвестицій в РФ" Москва. 1993 рік. "Міжнародне приватне

право" Москва. " Міжнародні відносини" 1994 рік.

4) Голубович А.Д. "Іноземні інвестиції в Росії. Законодавче

регулювання" Москва. "АРГО" 1993 рік.

5) Доронина Н.Г. Семілютіна Н.Г. "Правове регулювання

іноземних інвестицій в Росії і за рубежем" Москва.

1993 рік. "Багатосторонні міжнародні конвенції в області

захисту іноземних інвестицій і російське законодавство"

Держава і право" 1992 рік #10.

6) Доронина Н.Г. "Іноземні інвестиції і сучасне

міжнародне право. Проблеми регулювання інвестицій

в СРСР" Москва. "Де-юре". 1991 рік.

7) Мартынов А.С. "Росія: стратегія інвестування в

кризовий період." Москва. 1994 рік.

8) Моргунова А.И. Шакалов М.И. "Інвестиційне і валютне

законодавство. Теоретичний курс" Москва. МЭГУ 1995

рік.

9) Рубанов А.А. "Основні проблеми законодавства про

іноземні інвестиції в Росії і інших державах колишнього

СРСР" Москва. 1992 рік.

10) отв.ред. Светланов. "Правове регулювання іноземних

інвестицій в Росії" Інститут держави і права.

Москва. 1995 рік.

11) отв.ред. Фоминский Н.П. "Іноземні інвестиції в

Росії. Сучасний стан і перспективи". Москва. 1995

рік.

12) Чжун Мі Кен "Інвестиційна ситуація в Росії і

урядові заходи щодо її поліпшення" Університет

СпБ. 1996 рік.

13) "Регулювання іноземних інвестицій. Збірник нормативних

документів". Журнал "Ринок цінних паперів" Москва.

1995 рік.

14) "Іноземні інвестиції. Спільні підприємства і

представництва". Тематичний випуск. Москва. "ТРІАДА"

1994 рік.

15) Журнал "Іноземні інвестиції для професіоналів"

#11-12.1995 рік.

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка