трусики женские украина

На головну

Біржі і їх роль в ринковій економіці - Біржова справа

1. ВИНИКНЕННЯ І РОЗВИТОК БІРЖІ

Біржа виникла в ХIII віках в Північній Італії, але широке

застосування в діловому світі отримала в ХVI віці в Антверпені, Ліоне

і Тулузе, потім в Лондоні і Гамбурге. З ХVII віку біржі вже діяли

в багатьох торгових містах європейських держав.

Під біржами малися на увазі будівлі, де збираються ділові

люди і причетні до торгівлі особи для ведіння переговорів і висновку

оптових торгових операцій відповідно до встановлених

правил. Перші біржі були лише товарні, значення яких полягало

в тому, що вони замінили купівлю-продаж готівковим товаром з

рук в руки на купівлю за зразками через біржових посередників.

Говорячи про Росію, треба відмітити, що становлення біржових установ

прямо пов'язане з Петром I, що ознайомився з діяльністю

голландських бірж у час свого "стажерства" як

корабел на верф'ях Нідерландів. Саме з ініціативи царя в Росії

виникли перші торгово-маклерські установи. І воля реформатора

передувала той період, коли обьективная необхідність

розширення товарно-грошових відносин загодя створює механізм,

який буде сприяти цим процесам в Вітчизні.

Перша товарна біржа була встановлена ще в 1703 році, але обь-ективные

умови не сприяли її розвитку. Через двадцять

років вольовим указом 1723 року государ наказував "неволити"

купців до відвідування цих нових комерційних установ.

Таким чином, на відміну від Заходу ініціатива створення біржі

належала не торговцям, а державі.

Перша російська біржа була відкрита в Санкт-Петербурге в

1724 році. Створення ж Московської біржі пов'язане з декретом Екате-ріни

II "Про затвердження плану побудови Гостінного двора з біржею

при ньому", підписаного імператрицею в 1789 році. Однак практична

діяльність Московської біржі, розташованої на Ільінке,

почалася лише після війни 1812 року. У числі перших російських

бірж була Одеська, заснована в 1796 році.

Помітний розвиток біржового руху в Росії стався в

30-40-х минулих сторіччя, коли зростання фабрично-заводстких і кустарних

підприємств стимулював розширення торгово-ринкових відносин.

У ці роки виникли біржі в Кремчуге, Рибінське, Нижньому

Новгороде і інших торгових центрах Росії.

Основним же періодом затвердження біржової діяльності в Росії

були 60-70-е роки, що безпосередньо було пов'язано з сплеском

економічного подьема в країні в зв'язку з реформами 1861 року,

коли біржі виникли практично у всіх великих містах Росії.

Вся діяльність біржових установ регламентувалася положеннями

Статуту. У ньому суворо визначалася процедура, умови і

правила висновку операцій, права і обов'язки учасників.

До 1917 року в Росії було зареєстровано 115 торгових і

універсальних бірж і відповідне число біржових комітетів.

Після Жовтневої революції діяльність біржових комітетів,

як і самих бірж, була припинена: вони не вписувалися в теорію і

практику "військового комунізму". Однак НЕП відновив біржі в

правах. Перші товарні біржі в країні Рад виникли в кінці

1921 року (Вятская, Ніжегородська), чотири місяці 1922 року були

періодом найбільш швидкого зростання їх числа.

До серпня 1922 року, коли вийшла постанова Поради труда і

оборони про біржі, що стала основою їх існування, їх число досягло

50. До 1923 року їх насчитывалость 79, а до 1924 р. - 96.

Саме велике значення в біржовому обороті мала Московська

товарна біржа, оборот якої досяг 39.3% усього біржових обороти,

а потім Ленінградська (9.1%), Харківська (8.1%), на інші

109 бірж доводилося - 43.5%.

Більшість бірж, відповідно до резолюції IX з'їзду Рад,

виникли як державні, кооперативні або государст-венно-кооперативні.

Однак в деяких випадках в зародженні

брала участь приватна торгівля (до, Воронежська біржа виникла як

"Обьедіненная біржа державних, кооперативних і суспільних

установ і організацій і приватних підприємств").

Оскільки юридична природа радянських товарних бірж викликала

спори, разьяснениями комвнуторга від 18.01 і 17.02.23 року,

біржі були визнані громадськими організаціями.

Як організації суспільні, товарні біржі користувалися відносною

незалежністю, встановлюючи внутрішню організацію і

розпорядок роботи біржових інститутів - маклериата, котирувальної,

арбітражної коммиссии і інш.

Основним принципом організації товарної біржі була виборність

її органів. Комвнуторгу повідомлялися дані про особистий склад вибраного

біржового комітету.

Загалом конкретні заходи діяльності бірж можна розбити

на наступні групи: діяльність бірж як органу захисту інтересів

торгівлі; створення центрального ринку; виявлення стану

ринку і цін; сприяння розвитку більш високих форм торгівлі.

У 1930 році діяльність радянської біржі припинилася. Тоталітарна командно-розподільна система,

що Затверджувалася

в країні не мала потребу більш в механізмі вільного ринкового регулювання.

За плановими основами народного господарства стояла залізно

регламентна примусова система контрольованого виробництва

і розподілу, що тримає в руках свободу і права людини, його

матеріальні і духовні потреби.

Чергове відродження біржі в наші дні диктується життєвими

вимогами повернутися нарешті до розумних методів господарювання,

випробуваних досвідом історії людства. Першої Мосгоріс-полкомом

19 травня 1990 р. була зареєстрована МТБ. Сьогодні в Росії

вже біля 400 бірж різної спеціалізації, в тому числі біржа

праці в Москві. У нашій країні саме велика кількість бірж, але

обороти їх комерційної діяльність самі мала. Однак серед

діючих бірж багато і великих, з відносно великим торговим

оборотом, в числі яких Російська товарно-сировинна біржа,

Далекосхідна товарна біржа, Байкальська товарно-сировинна біржа,

діяльність якої охоплює Читінськую, Іркутськую області

і Бурятськую АССР, Всеросійська біржа АПК в Рязані і інші. У

числі членів цих бірж великі промислові підприємства і зарубіжні

фірми.

Сам факт повторного відродження біржі після її ліквідації в

1930 р. - достатня основа для затвердження, що воно йде від

самого життя як невідкладне явище насущних економічних

потреб суспільства. Оптова біржова торгівля -- перевірена

повіками прогресивна форма комерційного посередництва. По цьому

шляху йдуть всі цивілізовані народи. Немає сумніву, що, подолавши

всі труднощі і перешкоди, і Росія не тільки практично реалізовує

цю форму комерційних відносин, але і сама включиться в

світову систему біржової торгівлі.

2. ОСНОВНІ ВИДИ ТОВАРНИХ БІРЖ.

Товарна біржа - організація, діюча на основі самоокупності

для: надання посередницьких послуг по висновку торгових

операцій; упорядкування товарної торгівлі; регулювання торгових

операцій і дозволу торгових суперечок; збору і опублікування

відомостей про ціни, стану виробництва і інших чинниках, що впливають

на ціни. Предметом операцій на товарній біржі є

товар і договори на його постачання.

Товарна біржа, як правило, не є комерційним підприємством.

Отримання великого прибутку - це не її мета. З певною

часткою умовності товарні біржі можна представити у вигляді консорціуму,

який створюється зацікавленими виробниками і

посередницькими фірмами для здійснення спільного проекту -

організації регульованого ринку товарів, що забезпечує кожному

з його учасників проведення збутових і закупівельних операцій.

Вигода учасників забезпечується економією витрат на проведення

комерційної роботи.

Можливо створення біржі і як комерційного підприємства акціонерного

типу. Але при цьому організаторів - учасників повинне бути

в значній мірі менше, ніж клієнтів, що користуються її послугами.

Тоді в інтересах засновників позначиться прибуткової робота біржі

за рахунок надання різного роду посередницьких послуг.

Вищим органом управління біржі служать збори акціонерів.

Поточне керівництво діяльністю біржі здійснює комітет,

склад і голову якого вибирає збори акціонерів.

Основні особи, діючі на біржі, - брокери, що представляють

учасників біржі і укладаючі операції від їх обличчя. У цьому

випадку брокери виступають як агенти. Якщо брокерська контора

виробляє операції за свій власний рахунок, то вона виступає

як принципала.

ОРГАНІЗАЦІЙНА СТРУКТУРА БІРЖІ

Загальні збори членів біржі

ревізійна біржової арбітражна

комісія комітет комісія

котирувальна президія біржа-комісія

вого комітету

Біржовий апарат

Керуючий біржовим

апаратом

1 заст. 2 заст. 3 заст. старший

керуючого керівника керуючого маклер

центр экон. информ-й АХО маклериат

аналізу центр

дог. відділ оргії біржовий

відділ з ар- і обеспеч-ия музей

битражем бирж.торговли

транс. біржове

відділ видавництво

відділ соверш.

біржової торгівлі

Зупинюся на основних задачах структурних підрозділів

біржового апарату:

1. Центр економічного аналізу здійснює:

- контроль за доңюктурой ринку продукції;

- підготовку доңюктурных оглядів;

- аналіз технічних, економічних і інших чинників,

здатних вплинути на доңюктуру ринку;

- доңюктурные прогнози;

- платні консультації з економічних питань.

2. Договірно-правовий відділ з арбітражем здійснює:

- оформлення договорів між партнерами по операції;

- юридичне оформлення операцій, контролює правильність

їх здійснення маклерами;

- контроль правомірності дій учасників торгів;

- підготовку справ до розгляду їх в арбітражній комісії.

3. Транспортно-тарифний відділ здійснює:

- організацію і забезпечення доставки купленої на біржі

продукції;

- консультування продавців і покупців з питань,

пов'язаних з транспортуванням;

- підготовку пропозицій по ефективних способах доставки

партії вантажів покупцю;

- оформлення розрахунків за доставку вантажів.

4. Відділ вдосконалення біржової торгівлі здійснює:

- аналіз рівня розвитку і стану торгівлі на даній

біржі;

- пошук шляхів підвищення ефективності і якості роботи

біржі;

- розробка і впровадження нововведень, спонукаючий

біржовий апарат до більш активної діяльності;

- вивчення досвіду організації біржової торгівлі в країні

і за рубежем.

5. Інформаційний центр забезпечує:

- отримання, зберігання і обробку всієї циркулюючої

інформації;

- надання членам і відвідувачам біржі послуг по проведенню

необхідних розрахунків, а також по інформаційному

обслуговуванню.

6. Відділ організації і забезпечення біржової торгівлі здійснює:

- вміст біржового залу в належному порядку;

- забезпечення біржі комерційною інформацією;

- забезпечення членів біржі необхідними матеріалами і

умовами для висновку операції.

7. Адміністративно-господарський відділ здійснює:

- традиційні господарські задачі;

- рішення задач, пов'язаних з ведінням бухгалтерських

справ, розв'язання питань по оплаті труда і кадрам.

8. Маклериат забезпечує:

- здійснення біржової торгівлі в біржовому залі;

- надання маклерів членам біржі для здійснення

ними торгових операцій;

- оформлення операцій;

- контроль виконання обома сторонами договірних зобов'язань;

- експертизу партій товарів, що поступають на біржовий

торг.

У своєму розвитку товарні біржі пройшли декілька рівнів

від оптового ринку, де операції здійснюються з готівкою партіями

товару до сучасного ф'ючерсного ринку.

Правила торгівлі за ф'ючерсними контрактами відкривають можливості:

за продавцем зберігається право вибору - доставити

продукцію або відкупити терміновий контракт до настання терміну

постачання товару; покупець - прийняти товар або перепродувати

терміновий контракт до настання терміну постачання.

Серед переваг, які представляють ф'ючерсні контракти,

можна виділити:

1) поліпшення планування;

2) вигода;

3) надійність;

4) конфіденційність;

5) швидкість;

6) гнучкість;

7) ліквідність;

8) можливість арбітражу.

Розглянемо ці переваги детальніше.

1. Поліпшення паланирования.

Розглянемо на прикладі країни, виробляючої продукт на експорт.

Скажемо, какао. Як вона буде планувати свою стратегію

збуту? Вона може:

а) знаходити покупця кожний місяць або кожний квартал,

коли продукт готовий;

б) продавати всю кількість продукту першому покупцю,

який появляється, по ціні, яку він запропонує;

в) звернутися до "ф'ючерсних" ринків, скориставшись

що надається біржею механізмом фіксованої ціни, а продати

свій продукт в найбільш зручний час найкращому покупцю.

Простота і привабливість ф'ючерсних контрактів складається

ще в тому, що виробник какао, вступаючи в таку

торгівлю і захищаючи себе від ризику принести збитки на своєму

продукті, дає можливість виробнику шоколаду придбати

це какао, з доставкою в майбутньому і, таким чином, застрахувати

себе від перебоїв в постачанні сировиною.

2. Вигода.

Будь-яка торгова операція вимагає наявності торгових партнерів.

Але далеко не завжди легко знайти в потрібний момент відповідного

покупця і продавця.

"Ф'ючерсні" ринки дозволяють уникнути подібної неприємної

ситуації і здійснювати купівлю і продаж без конкретно названого

партнера. Більш того "ф'ючерсні" ринки дозволяють отримати

або сплатити найкращу ціну на даний момент. При наявності ф'ючерсного

контракту і продавець, і покупець мають в запасі

час, щоб купити або продати товар в майбутньому з найкращою

вигодою для себе, не зв'язуючи себе з певним партнером.

3. Надійність.

Більшість бірж мають розрахункові палати, через які

продавцями і покупцями виробляються всі розрахункові операції.

Це дуже важливий момент, хоч біржа і не є прямим

учасником торгової операції, вона фіксує і підтверджує

всяку купівлю і продаж.

Коли на біржі проводиться купівля-продаж якогось товару,

розрахункова палата має від продавця і покупця відповідне

забезпечення цієї операції. Контракт, що реалізовується через

шлях розрахункової палати, в багатьох відносинах надійніше

за контракт з будь-яким конкретним партнером, включаючи державні

агентства.

4. Конфіденційність.

Ще одна важлива межа "ф'ючерсних" ринків - анонімність,

якщо вона бажана для продавця або покупця.

Для багатьох найбільших виробників і покупців, чий

продаж і закупівлі впливають могутній чином на світовий ринок,

можливість продати або купити товар конфіденційно має

дуже важливе значення. У таких випадках біржові контракти незамінні.

5. Швидкість.

Більшість бірж, що особливо мають справу з товарами широкого

споживання, може дозволити швидку реалізацію контрактів

і товарів без зміни цін. Завдяки цьому торгівля

здійснюється дуже швидко.

Як це відбувається? Наприклад, хтось хоче купити 10000т

цукру. Він може це зробити, купивши 200 ф'ючерсних контрактів

по 50т на один контракт. Така операція може бути довершена за

декілька хвилин. Далі, все 200 контрактів гарантовані, і

тепер у покупця є час для переговорів на надання

більш вигідних умов.

6. Гнучкість.

У ф'ючерсних контрактах закладений колосальний потенціал

здійснювати з їх допомогою незліченну безліч варіантів

операцій. Адже і продавець, і покупець мають можливість як

поставити (прийняти) реальний товар, так і перепродати біржовий

контракт до настання терміну постачання, що відкриває перспективи

широкої і багатоманітної вариантности.

7. Ліквідність.

Говорячи загалом, "ф'ючерсні" ринки мають величезний потенціал

для безлічі операцій, пов'язаних з швидким "переливом"

капіталу і товарів, тобто ліквідністю. Одним з показників

ліквідності є загальний об'єм торгівлі на біржах. Об'єм

торгівлі на ф'ючерсних біржах тільки з товарами перевищує 2.5

трлн. долл.

8. Можливість арбітражних операцій.

Завдяки гнучкості ринку і точно певних стандартів

цих контрактів, відкриваються широкі можливості. Вони дозволяють

вести справи виробникам, покупцям, біржовим ділкам з

необхідною гнучкістю операцій і маневреністю політики фірм

в ринкових умовах, що змінюються.

Тепер про різницю між відкритою і закритою біржами. Вона

полягає в тому, що в першому випадку операції можуть укладатися

тільки між біржовими маклерами і брокерами, які

представляють інтереси і виступають від імені як учасників біржі,

так і разових покупців. У другому випадку контракти можуть

укладати і клієнти біржі як самостійно, так і через

посередників. На початковому етапі, коли ще не відпрацьований механізм

біржової торгівлі і відсутні методи захисту інтересів

продавців і покупців, доцільно провести закриті торги.

Будь-яка товарна біржа має два основних напрями діяльності:

оптова торгівля з одного боку і котировання цін

товарів з іншою. Зупинюся на останньому.

У всіх зарубіжних країнах біржова діяльність нарівні з

банківською і грошовою системою служать об'єктом державного

регулювання. Це не випадкове. У ринковій економіці при

відсутності прямого директивного втручання в підприємницьку

діяльність саме біржі є інструментом непрямого,

але вельми істотного впливу на бізнес. Незважаючи

на ту, що на біржі контролюється невелика кількість

товарів, більшість з них носить стратегічний характер. Тому

ті ціни, які на біржі в умовах вільного ціноутворення

відображають рух ринку того або інакшого товару, служать

своєрідним індикатором стану економіки країни.

Сьогодні між найбільшими товарними біржами налагоджені

інформаційні зв'язки. Це сприяє вирівнюванню цін і формуванню

єдиного світового ринку.

3. БІРЖОВІ ТОВАРИ.

Їх кількість і асортимент постійно змінюється. Якщо в

кінці ХIХ століття в це число входило до 200 товарів, то на сьогодні

їх число поменшало до 60-65, з них біля 45 постійно

звертаються на біржі.

Чим викликаний вибір того або інакшого товару? Останній повинен

володіти певним набором якостей. По-перше, він повинен

відповідати певним стандартам по кількості і якості.

По-друге, ціна на товар повинна бути мінливою, коливатися

в залежності від погодних або інших умов. По-третє,

товар повинен дробитися і бути транспортабельним.

Все обіговій на біржі товари можна умовно розділити

на дві групи: першу складають сільськогосподарські продукти,

де велика частина доводиться на сім'я маслиничных культур.

У цю ж групу входять зернові, продукція тваринництва,

цукор, кава, какао-боби, пиломатериалы. Друга група -

промислова сировина і продукція її переробки. Сюди входять

енергоносії, дорогоцінні і кольорові метали.Потрібно відмітити,

що на товарній біржі разом з контрактами на звичайні

товари звертаються контракти на цінні папери, в тому числі державні

облігації, акції акціонерних банків, акції виробничих

акціонерних товариств, депозитні банківські сертифікати.

4. КОТИРОВАННЯ ЦІН НА БІРЖІ.

Котировання цін є однією з головних функцій товарної

біржі. Прослідимо як відбувається цей процес на простому прикладі.

Допустимо у нас є двадцять виробників і сто покупців

певного товару, територіально розташованих на

великій відстані один від одного. Існує свобода цін і господарських

зв'язків. Кожний споживач самостійно зв'язується

з виготівниками. При відсутності надійної інформаційної

мережі ціни на товар будуть сильно коливатися.

Ті ж двадцять виробників і сто споживачів представляють

в концентрованому вигляді свій попит і пропозицію на

біржі. З'являється одна ринкова ціна, службовець орієнтиром для

всіх. Коливання конкретних цін не так значні, з'являється

їх базис, який відповідає в принципі рівню суспільно

необхідних витрат. Хто його перевищує, той несе збитки

і вибуває з гри.

Процес котировання дуже трудомісткий і вимагає обліку самих

різних ценообразующих чинників. Приведемо основні правила,

які необхідно враховувати в обов'язковому порядку.

Передусім товари необхідно котирувати у відповідності

зі стандартами. З цієї точки зору вони можуть носити як одиничний

характер, так і виступати у вигляді груп із загальними технологічними

і іншими характеристиками.

Необхідно копіювати тільки ті товари, операції по яких

здійснюються систематично. Іншими словами, котируються тільки

найважливіші, ресурси, що постійно виставляються, занесені в твердий

список, - базу біржового бюлетеня.

При котировання по можливості виключаються ціни, що не відображають

ринку даного біржового дня: якщо при відсутності пропозиції

ціна операції нижче типової ціни минулого біржового дня,

де була достатня пропозиція, вона повинна бути виключена.

Коли за день операцій по даному товару не виявляється, то

попередні ціни на нього не можуть служити показником ринку.

Вони виключаються з процесу котировання.

При котировання потрібно виділити мінімальний обсяг продукції,

при порушенні якого операція не приймається в розрахунки.

Ціни на одиницю товару звичайно різні в залежності від величини

опт, при крупнооптовой реалізації вони менше, при дрібнооптовій

- більше. Для розв'язання цієї проблеми можна використати

один з двох методів. Перший полягає у виділенні звичайного

об'єму партії і по ньому здійснюється найбільша кількість операцій.

Тоді ціни визначаються виходячи з партії і вони вносяться в

бюлетень. Інший метод складається у виділенні різних груп

партій. Котирувальна ціна визначається для кожної з них.

При котировання враховуються і умови розрахунку по операціях:

на готівковий товар або на термін.

На рівень цін, а отже, і на котировання, впливає

така обставина, як статус контрагентів. У державних

підприємств і організацій звичайно нижче, ніж у кооператорів

і приватних осіб.

Існує ще цілий ряд правил біржової котировання, що враховують

дію на тих або інакших чинників. Наприклад, визначення

доңюктуры ринку. Воно засновується на трьох характеристиках:

перша - співвідношення попиту і пропозиції на кожний

товар; друга - тенденції руху цін, тобто динаміка цін на

кожний товар в течії даного періоду біржових торгів; третя

- кількість довершених операцій.

На сучасних ф'ючерсних біржах ціни виходять за рамки

елементарного орієнтира. Переважання операцій з майбутнім, ще не

зробленим товаром передбачає висновок контрактів з

вказівкою в них дня проведення біржових зборів, ціна якого

і стане продажною. Тобто в документі вказується, що

розрахунки проводяться по котирувальній ціні, виведеній на біржі

через заданий проміжок часу. За цей час контракт

переходить з рук в руки десятки разів, що дає широкий простір

для біржової спекуляції.

І в ув'язненні можна зробити висновок, що котирувальні

ціни завдяки значній концентрації попиту і пропозиції

в біржовому процесі стають об'єктивним показником стану

ринку і одночасно чинником подальшої зміни

структури виробництва.

5. БІРЖОВІ ОПЕРАЦІЇ

На існуючих в світі товарних біржах активно функціонують

фондові відділи. Створені такі відділи і на біржах Росії.

У травні 1991 року почали здійснювати операції з цінними паперами

на РТСБ і МТБ. Тому в цьому розділі будуть розглянуті фондові

операції і торкнуться питання про ринок цінних паперів.

Отже, ринок цінних паперів виконує дві функції:

1) зводить покупця з продавцем;

2) сприяє стабілізації цін, врівноважуючи попит

і пропозицію.

Практично всі облігації продаються на "вуличному" ринку.

"З прилавка" продаються і акції, у випадку, якщо компанія відмовилася

від послуг біржі. Але в більшості випадків акції розповсюджуються

через біржі. Вони виконують роль навідника, що

дозволяє інвесторам знаходити саме те, що їм необхідно.

Під впливом біржі складаються ціни і на "вуличному" ринку.

6. ФОНДОВІ БІРЖІ.

Фондові біржі це організації, діяльність яких полягає в створенні умов для обігу цінних паперів і визначенні їх ринкових цін.

Фондова біржа повинна перебувати не менш ніж з трьох членів, всі з яких повинні бути її акціонерами. Не акціонери не можуть бути членами біржі. Фондова біржа створюється як закрите акціонерне товариство.

Фондова біржа не переслідує комерційних цілей. Її діяльність заснована на самоокупності. Фондова біржа не є комерційною організацією.

Для ведіння біржової діяльності, згідно з "Законом про підприємства і підприємницьку діяльність, біржі необхідно зареєструватися і отримати ліцензію в Міністерстві економіки і фінансів. Без такої ліцензії здійснення біржової діяльності незаконне.

Фондові біржі діють на основі "Положення про випуск і обіг цінних паперів і фондові біржі РФ", а також на підставі Статуту і внутрішнього розпорядку по здійсненні операцій з цінними паперами.

Порядок здійснення операцій під час біржових торгів, а також і порядок розрахунків по остаточних операціях фондова біржа вибирає і виробляє сама. Все це повинне бути затверджене Міністерством економіки і фінансів при реєстрації біржі. Подальші зміни в Статуті біржі також повинні бути затверджені Міністерством.

Міністерство економіки і фінансів у випадках якщо:

1) Не відповідність статутних документів, правил і діяльності біржі законам

про фондові біржі РФ.

2) Правила і внутрішній розпорядок біржі не відповідають правилам, встановленим Міністерством економіки і фінансів РФ.

3) Відбуваються порушення законів про фондові біржі РФ, правил або внутрішнього розпорядку діяльності бірж керівниками або членами

біржі.

має право припинити або відкликати ліцензію, а також застосувати

інакші санкції.

Фондова біржа має право встановлювати:

1) Кваліфікаційні вимоги до представників членів на біржових торгах.

2) Мінімальні зобов'язальні вимоги до інвестиційних організацій, необхідних для вступу в члени біржі.

Членами фондової біржі можуть бути: інвестиційні компанії,

виконавчі органи держави, які здійснюють операції з цінними паперами. Тільки члени фондової біржі можуть здійснювати на ній діяльність. Не дозволяється тимчасове членство на біржі, а також здача біржового місця на біржі не членам біржі.

Фінансова діяльність біржі здійснюється за рахунок:

1) регулярних членських внесків членів фондової біржі.

2) продажу акцій біржі, що дає право вступити в її члени

3) біржових зборів з кожної операції, укладеної на біржі.

4) інших доходів.

Доходи біржі прямують на покриття її витрат.

Правила допуску цінних паперів до торгівлі на фондовій біржі або виключення їх з торгівлі встановлюються біржею по узгодженню з Міністерством економіки і фінансів РФ.

7. ТОВАРНІ БІРЖІ В РОСІЇ СЬОГОДНІ

Що являє собою сучасна російська біржа? Ще

декілька років назад таке питання був недоречний, оскільки бірж

ще не існувало. А сьогодні біржі функціонують в Москві,

СанктПетербурге, Нижньому Новгороде, Самаре, Волгограде, Екатерінбурге,

Рязані і в інших містах.

Товарні біржі сьогодні реєструються в порядку, встановленому

законом РСФСР "Про підприємства і підприємницьку діяльність

" для підприємств. Державний комітет РСФСР по

антимонопольній політиці, комітет по економіці і комітет по

матеріально-технічному забезпеченню республіканських і регіональних

програм видають біржам ліцензії на право біржової діяльності

і здійснює контроль за їх діяльністю.

У принципі всі створені в Росії товарні біржі

спочатку носили універсальний характер. Проте до теперішнього

часу спеціалізація у деяких напрямах проводиться

або оголошена на наступних біржах:

МТБ - нафта, нафтопродукти, зерно;

РТСБ - метали;

Тюменская і Сургутська ТФБ - нафта і нафтопродукти;

Росагробиржа, Всесоюзна біржа АПК - сільгосппродукція.

Розглянемо на прикладі МТБ цілі і основні напрями роботи

товарної біржі. Отже, МТБ була створена в травні 1990 р.

Засновниками біржі є Головне управління постачання матеріалами

і обладнанням Мосгорісполкома, Асоціація молодих

керівників підприємств СРСР, Союз будівельно-монтажних кооперативів

СРСР, СП "Волтек", Союз центрів НТТМ, малі венчурні

і інноваційні фірми СРСР. Членами біржі стали більше за 250

великих об'єднань, підприємств і організацій країни. Статутної

капітал біржі - 100 млн. рублів. Вартість місця на біржі -

250 тис. рублів (25 тис. долл.). Спочатку МТБ діяла як

біржа закритого типу, але через перевищення пропозиції над

попитом в один з днів тижня торгівля проводиться з участю

вільних покупців.

Цілі створення МТБ:

- здійснення натуральних товарообмінних операцій

для залучення в регіон необхідної товарної маси;

- встановлення між учасниками МТБ господарських

зв'язків і висновок між ними договорів на постачання

продукції;

- надання інформації, отриманої внаслідок

біржової діяльності про реальні потреби ринку;

- прийняття узгоджених рішень по виробництву і

постачанню товарів між виготівниками і споживачами;

- залучення в ринковий товарооборот зайвих запасів

продукції.

Основні напрями роботи МТБ:

- комерційна торгівля товарами, призначеними до

вільного продажу на основі реального попиту і пропозиції;

- здійснення обміну товарною масою на основі

курсу цінності, встановленого між ними;

- торгівля товарною масою на ВКВ;

- участь у встановленні цін на продукцію, що реалізовується

за допомогою товарної біржі.

На МТБ змінений сам тип організації торгів. Дозволений допуск

в зал вільних покупців, які можуть укладати

операції без допомоги брокерів.

Крім зміни правил проведення торгів, МТБ і РТСБ на

шлях більш широких перетворень, створення нових структур і

вдосконалення статуту.

МТБ збільшило свій статутної капітал, що повинно привести

до збільшення відповідальність учасників біржової операції і дозволить

вирішити проблему дотримання зобов'язань.

РТСБ прагне перейти до західного типу функціонування

біржі як неприбуткової організації. Всі доходи будуть прямувати

на оплату поточних витрат і розвиток біржових структур.

Це досить логічний крок, якщо врахувати, що ті гроші, які

брокери платять біржі як учасники операцій, вони пізніше отримують

як її акціонери. Рішення про скасування дивідендів до того ж

дозволить зменшити відрахування від операцій (, що здійснюються 0.2 відсотків

).

Зростає інтерес підприємств до діючих бірж. Це

підтверджує і різке збільшення ціни брокерського місця на

біржах. Так, брокерське місце на РТСБ в грудні 1990 р. коштувало

150 тис. крб., а в червні 1991 р. ціна становила 4.5 млн. крб. Хоч,

на думку одного з керівників РТСБ, так висока ціна

пояснюється "зовнішніми" для біржі причинами і реальна вартість

становить 1-1.5 млн. крб. Тільки на червневому аукціоні

РТСБ отримала 150 млн. рублів від продажу акцій і брокерських

місць.

Така ж тенденція зростання ціни брокерського місця спостерігається

на інших біржах:

- АЛИСА - 300 тис. крб. - 1.5 млн. крб.

- Сургутская - 300 тис. крб. - 450 тис. крб.

- МЦФБ - 1.6 млн. крб.

8. НАЙВАЖЛИВІШІ ЦЕНТРИ БІРЖОВОЇ ТОРГІВЛІ

В СВІТІ

Для біржової торгівлі характерна висока концентрація

оборотів по країнах і біржах. Переважна частина біржового обороту

зосереджена у ведучих торгових і фінансових центрах світу

- США, Великобританії і Японії, на які доводиться до 98

відсотків об'єму біржових операцій з товарами у вартісному вираженні.

Крім того на товарних біржах ведеться так само ф'ючерсна

і опционная торгова цінностями, валютами, процентними

ставками і т.п.

Формування центрів біржової торгівлі зумовлене дією

цілого ряду чинників. Серед них найважливішими є наявність

достатніх фінансових ресурсів, розвиток коштів зв'язку

і іншої інфраструктури, зручність географічного положення,

сприятливе законодавство в частині податкового і валютного

регулювання.

Найбільшою товарною біржею світу є "Чікаго Борд оф

Трейд". На ній укладаються операції з контрактами на пшеницю,

кукурудзу, овес, соєві боби, срібло, золото, а також на державні

цінні папери, банківські депозити. У 1989 році

кількість проданих на біржі ф'ючерсних контрактів перевищила

112 млн., а опционных - 26 млн.

Друга по величині біржа світу також розташована в Чікаго.

Це "Чікаго Меркентайл Ексчейндж". Власне товари становлять

порівняно невелику частину її обороту. У 1989 році лише

біля 8 млн. операцій з 87 млн. було укладено на торгівлю живою

великою рогатою худобою, живими свинями, пиломатериалами.

Інша кількість доводилася на продаж контрактів, в основі

яких лежать валюти, евродолларовые депозити, державні

цінні папери. Об'єм опционных операцій перевищив 17 млн.

Третім по обороту є "Нью-Йорк Меркентайл Екс-чейндж

", але по об'єму операцій з товарами ця біржа порівнянна

з "Чікаго Борд оф Трейд". У 1989 році на ній було довершено

більше за 32 млн. ф'ючерсних і 6 млн. опционных операцій з нафтою,

бензином, дизельним паливом, платиною і паладієм.

Як представники найбільших бірж Європи хочу

назвати англійські біржі:

- Лондонська біржа металів (ллюминий, мідь, свинець,

цинк, нікель);

- Лондонська міжнародна нафтова біржа (азут, дизельне

паливо, нафта).

Парижская біржа "МАТИФ" в 1989 році вийшла на четверте

місце по біржовому обороту після раніше перерахованих бірж США.

Найбільшою японською біржею є Токийська товарна біржа,

оборот якої перевищив 12 млн. контрактів. На ній укладаються

операції з бавовняною і шерстяною пряжею, каучуком, платиною, золотом,

сріблом.

На відміну від міжнародних, регіональні біржі обслуговують

переважно ринки декількох країн. Так "Болтік фьючерз

эксчэйндж" в Лондоні веде торгівлю сельскохозяйстенной продукцією

і орієнтована в основному на ринок країн ЕЭС.

Існують національні біржі: японські, бразильские, деякі

американські. Вони обслуговують інтереси торгівлі, промисловості

тільки країни свого місцезнаходження.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

1. Б.І.Алехин "Ринок цінних паперів. Введення в фондові

операції", М. "Фінанси і статистика"

2. Збірник інформаційних матеріалів по товарних біржах

М., 1990

3. Поплавский В.Д. "Біржа - атрибут ринкової економіки"

"Гроші і кредит", N 2, 1991 р.

4. О.Анурдцев "Товарні біржі: від забуття до відродження",

"Матеріально-технічне постачання", N 11, 1990 р.

5. М.Рожков "Котировання цін. Теорія і практика",

"Матеріальне технічне постачання", N 11, 1990 р.

6. В.Корнеєв, М.Кузьменко, В.Кисельов

"Товарні біржі: нові "снабы" або інструменти ринку?,

"Матеріально-технічне постачання", N 6, 1991 р.

7. "МТБ: підсумки півтори місяців", "Ринок", N 6-7, 1991 р.

8. "Тимчасове положення про діяльність товарних бірж в

РСФСР", "Ринок", N 8, 1991 р.

9. Д.Попов "Торги на біржах: Москва - Челябінськ, далі -

скрізь", "Ринок", N 8, 1991 р.

10. А.Столяров "Товарна біржа - найважливіший елемент самого-регулювання

ринку", "Ринок", N 12, 1991 р.

11. Д.Попов "Кількість здається, нарешті переходить в якість

", "Ринок", N 13, 1991 р.

12. Д.Попов "Ціни на брокерські місця обганяють ціни на

нафту", "Ринок", N 15, 1991 р.

ЗМІСТ

1. Виникнення і розвиток біржі.

2. Основні види товарних бірж.

3. Біржові товари.

4. Котировання цін на біржі.

5. Біржові операції.

6. Фондові біржі.

7. Товарні біржі Росії сьогодні.

8. Найважливіші центри біржової торгівлі в світі.

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка