Головна
Банківська справа  |  БЖД  |  Біографії  |  Біологія  |  Біохімія  |  Ботаніка та с/г  |  Будівництво  |  Військова кафедра  |  Географія  |  Геологія  |  Екологія  |  Економіка  |  Етика  |  Журналістика  |  Історія техніки  |  Історія  |  Комунікації  |  Кулінарія  |  Культурологія  |  Література  |  Маркетинг  |  Математика  |  Медицина  |  Менеджмент  |  Мистецтво  |  Моделювання  |  Музика  |  Наука і техніка  |  Педагогіка  |  Підприємництво  |  Політекономія  |  Промисловість  |  Психологія, педагогіка  |  Психологія  |  Радіоелектроніка  |  Реклама  |  Релігія  |  Різне  |  Сексологія  |  Соціологія  |  Спорт  |  Технологія  |  Транспорт  |  Фізика  |  Філософія  |  Фінанси  |  Фінансові науки  |  Хімія

Визначення ринкової вартості кредитних організацій - Економіка

Серед безлічі фінансових інститутів, що функціонують на сьогоднішній день на російському ринку, банки займають одне з провідних місць. Специфіка діяльності та відмінні риси розвитку банків, пов'язані з правовою системою та особливостями даного бізнесу, роблять оцінку ринкової вартості банків досить складною.

Оцінку ринкової вартості банків можна умовно розділити на аутсайдерську та інсайдерську. Основна відмінність цих двох оцінок полягає в тому, що при проведенні інсайдерської оцінки оцінювач має в своєму розпорядженні набагато більшим обсягом інформації, в тому числі і конфіденційної, а, отже, така оцінка відрізняється більшою компетентністю в проведенні аналізу діяльності банку, достовірністю і більшою точністю у визначенні підсумкового результату ринкової вартості банків.

Визначення ринкової вартості банків проводиться за допомогою трьох основних підходів оцінки:

Витратний

Прибутковий

Порівняльний

Всі ці три підходи не тільки не виключають один одного, але взаємопов'язані між собою.

Витратний підхід, або метод оцінки чистих активів.

Відповідно до витратним підходом ринкова вартість банку розраховується як ринкова вартість його активів за вирахуванням величини його зобов'язань.

Відповідно до Листа Центрального Банку від 28.10.1996 р № 350 чисті активи - це активи, вільні від зобов'язань, що відповідає поняттю власних коштів (капіталу) стосовно кредитної організації. У зв'язку з цим, щодо кредитної організації замість показника чистих активів розраховується показник власних коштів (капіталу). Розрахунок даного показника здійснюється на підставі Положення Центрального Банку РФ від 26.11.2001 р № 159-П «Про методику розрахунку власних коштів (капіталу) кредитних організацій», наведеною нижче:

 № рядка Найменування показника

 Залишок

 на звітну дату, тис. руб.

 1 2 3

 000

 Власні кошти (капітал)

 РАЗОМ:

 У тому числі:

 100 Основний капітал

 101 КК кредитної організації, що діє у формі АТ

 102 КК кредитної організації, що діє у формі ТОВ

 103 Емісійний дохід кредитної організації, що діє у формі АТ

 104 Емісійний дохід кредитної організації, що діє у формі ТОВ

 105 Безоплатно і безповоротно отриманої кредитною організацією майно

 106 Частина фондів кредитної організації

 107 Частина прибутку поточного року

 108 Частина фондів кредитної організації, сформованих в поточному році

 109 Частина резервів під знецінення акцій і часток участі

 110 Різниця між КК кредитної організації, що діє у формі АТ, і її власними коштами (капіталом)

 111 Різниця між КК кредитної організації, що діє у формі ТОВ, і її власними коштами (капіталом)

 112 Додаткові власні кошти - частину рахунку 10704

 113 Прибуток попередніх років (або її частина)

 114

 Джерела основного капіталу

 РАЗОМ:

 115 Нематеріальні активи

 116 Власні викуплені акції

 117 Перейшли до кредитної організації частки (вклади) учасників

 118 Непокриті збитки минулих років

 119 Збиток поточного року

 120

 Основний капітал

 РАЗОМ:

 200 Додатковий капітал

 201 Приріст вартості майна за рахунок переоцінки

 202 Частина резервів на можливі резерви по позиках (резерви загального характеру)

 203 Фонди, сформовані в поточному році (або їх частину)

 204 Прибуток поточного року (або її частина)

 205 Субординований кредит (за залишковою вартістю)

 206 Частина КК, сформованого за рахунок капіталізації приросту вартості майна при переоцінці

 207 Частина привілейованих (включаючи кумулятивні) акції

 208 Різниця між КК кредитної організації, що діє у формі АТ та її власними коштами у разі зменшення СК за рахунок зменшення номінальної вартості привілейованих (включаючи кумулятивні) акцій

 209 Прибуток попереднього року

 210

 Джерела додаткового капіталу

 РАЗОМ:

 211

 Додатковий капітал

 РАЗОМ: (з урахуванням обмежень)

 300 Показники, що зменшують суму основного та додаткового капіталу

 301 Величина недосозданного резерву на можливі втрати по позиках 2-4 груп ризику

 302 Величина недосозданного резерву на підставі Положення № 137-П

 303 Величина недосозданного резерву під знецінення цінних паперів

 304 Величина недосозданного резерву під операції з юр. і фізособами, резидентами Латвії, а також резидентами офшорних зон

 305 Прострочена дебіторська заборгованість тривалістю понад 30 днів

 306 Частина вкладень кредитної організації в акції (частки участі), придбані для інвестування, а також вкладення в КК кредитних організацій0резідентов

 307 Субординований кредити, надані кредитним організаціям-резидентам

 400 Проміжний підсумок

 501 Кредити, гарантії та поруки, надані кредитною організацією своїм акціонерам (учасникам) та інсайдерам понад встановлені нормативами Н9, Н9.1, Н10, Н10.1 обмежень

 502 Перевищення витрат на придбання матеріальних активів (у т.ч. основних засобів) над власними джерелами

 503 Різниця між дійсною вартістю частки, належної вийшов з товариства учасниками, і вартістю, за якою частка була реалізована іншому учаснику

Далі визначається ринкова вартість активів і зобов'язань банку, а ринкова вартість капіталу банку буде дорівнює різниці між ринковою вартістю його активів та ринковою вартістю боргу.

Для оцінки ринкової вартості деяких активів банку рекомендується використовувати методичні рекомендації, затверджені Указом ЦБ РФ від 13.11.1997 р № 18-У «Про введення в дію нової редакції методичних рекомендацій про порядок оцінки заходів щодо фінансового оздоровлення (планів санації), затверджених листом Банку Росії від 08.09.1997 р № 513 ». Слід зазначити, що, незважаючи на жорстку регламентацію діяльності банків, оцінка ринкової вартості їх активів, як і власного капіталу, процес дуже трудомісткий, тому потрібно детальне розкриття внутрішньої інформації по кожній статті.

Таким чином, використання методу чистих активів дозволяє врахувати в процесі розрахунку ринкової вартості оцінки бізнесу, як загальні моменти, так і специфічні особливості комерційного банка.Доходний підхід.

Дохідний підхід є базовим в оцінці ринкової вартості банків. Даний підхід дозволяє визначити вартість бізнесу (банку) шляхом розрахунку поточної вартості прогнозованих майбутніх доходів, тобто орієнтований на отримання доходів у майбутньому.

Існують 2 основних методи в оцінці дохідним підходом 1. метод капіталізації доходів; 2. метод дисконтування грошових потоків.

Метод капіталізації базується на приведенні потоку майбутніх доходів в єдину суму поточної вартості. Застосовується: коли очікується, що майбутні чисті доходи банку (грошові потоки) залишатимуться на тому ж рівні, тобто дорівнюють поточним, або будуть стабільно зростати. Основна формула розрахунку за цим методом:

Ринкова вартість об'єкта на дату оцінки =

= Чистий дохід / Коефіцієнт капіталізації.

В інших випадках застосовується метод дисконтування грошових потоків, тобто при отриманні непостійних доходів. Даний похід заснований на прогнозування майбутніх грошових потоків і дисконтировании їх до поточної вартості. Основна формула розрахунку за цим методом:

Ринкова вартість об'єкта на дату оцінки =

= Сума доходів за прогнозний (1) і постпрогнозний періоди (2),

(1) Грошовий потік за n-період / (1 + ставка дисконтування) n (n- порядковий номер прогнозного періоду (року))

(2) Вартість об'єкта в постпрогнозний період / (1 + ставка дисконтування)) j (j- тривалість прогнозного періоду)

Для застосування даного методу необхідна точна інформація про розвиток бізнесу банку протягом усього прогнозного періоду, зазвичай цей період складає від трьох до п'яти років. Особливо необхідно відзначити, той факт, що в силу відносної закритості та конфіденційності інформації, наявності прихованого капіталу і невловимих активів, а також у зв'язку зі складністю прогнозування деяких операцій банку зазвичай дуже складно спрогнозувати майбутні грошові потоки на весь прогнозний період.Сравнітельний підхід.

При порівняльному підході проводиться порівняння об'єкта оцінки з порівнянними об'єктами. Можливість застосування даного підходу залежить, по-перше, від наявності активного фінансового ринку, оскільки підхід передбачає використання даних про фактично здійснені угоди. По-друге, від відкритості ринку і наявності фінансової інформації. Залежно від цілей оцінки зазвичай застосовують 2 методи: 1. метод угод, або метод продажів (на основі фактичних угод або котирувань акцій); 2. метод компанії-аналога, або метод ринку капіталу (з використанням цінових мультиплікаторів).

На сьогоднішній день, даний підхід застосовується дуже рідко, в зв'язку з відсутністю інформації по досконалих операціях з акціями російських банків на фондовому ринку. Існує й інша думка, прямо протилежне: використання методів порівняльного підходу (особливо методу компанії-аналога) стосовно оцінки банків іноді є єдино можливим за даними зарубіжного фондового ринка.Спісок літератури

Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. «Вартість компаній: оцінка та управління»

Тазіхіна Т.В. «Оцінка кредитно-фінансових інститутів» Навчальний посібник.

Ларіонова І.В. «Реорганізація комерційних банків»

Грязнова А.Г., Федотова М.А. «Оцінка бізнесу»

Журнал «Питання оцінки», № 2'01, № 1
Феноменологія події
А.А. Пилькин Для визначення події, в зв'язку з ним, потрібно визначити деякі терміни. Вони будуть введені на основі інтуїції, і по мірі розвитку мого виступу я постараюся, наскільки мені це вдасться, прояснити їх. Таким чином, приклади, приведені мною, виступлять швидше не як підтвердження

Сексологія і медицина
Історія свідчить про те, що класична медицина звичайно досить активно відкидала розвиток, визнання і самостійність нових дисциплін: хірургії, гінекології (біля 200 років тому), психіатрії (біля 100 років тому), прагнучи зберегти «статус кво». Відносно сексологія цей опір посилювався зумовленим

Транспортний податок
Транспортний податок статтею 14 НК РФ віднесений до числа регіональних податків. Тобто, транспортний податок встановлюється і вводиться в дію законами суб'єктів Російської Федерації і обов'язковий до сплати на території відповідного суб'єкта Російської Федерації. При встановленні регіональних

Недопинговые кошти відновлення в спорті вищих досягнень
Кандидат медичних наук, доцент О.С. Коган, Уфімський філія УралГАФК, Уфа Сучасний етап розвитку спорту вищих досягнень характеризується різким зростанням об'єму і інтенсивності фізичних навантажень в тренувальному процесі. До організму спортсмена пред'являються підвищені вимоги, виконання

Фізична природа маси
В.Н. Власенко, ИЧП "Омський інститут математичної фізики та інформатики" Протягом 5 років в Омському інституті математичної фізики та інформатики розробляється лінійна теорія гравітації і на її основі єдина гравітаційно-електромагнітна теорія [1,2]. При вивченні механізму гравітаційного

Клітина
Клітка, елементарна одиниця живого. Клітка відмежована від інших клітин або від зовнішнього середовища спеціальною мембраною і має ядро або його еквівалент, в якому зосереджена основна частина хімічної інформації, яка контролює спадковість. Вивченням будови клітини займається цитологія,

Сперматозоїд
Сперматозоїд, або спермій, зріла чоловіча статева клітина тварин і багатьох рослин. Основна функція сперматозоїда - запліднення яйця, тобто перенос генетичного матеріалу батьківського організму в жіночу статеву клітину. Походження терміна «сперматозоїди», що означає буквально «тварина в сімені»,

© 2014-2022  8ref.com - українські реферати