Головна
Банківська справа  |  БЖД  |  Біографії  |  Біологія  |  Біохімія  |  Ботаніка та с/г  |  Будівництво  |  Військова кафедра  |  Географія  |  Геологія  |  Екологія  |  Економіка  |  Етика  |  Журналістика  |  Історія техніки  |  Історія  |  Комунікації  |  Кулінарія  |  Культурологія  |  Література  |  Маркетинг  |  Математика  |  Медицина  |  Менеджмент  |  Мистецтво  |  Моделювання  |  Музика  |  Наука і техніка  |  Педагогіка  |  Підприємництво  |  Політекономія  |  Промисловість  |  Психологія, педагогіка  |  Психологія  |  Радіоелектроніка  |  Реклама  |  Релігія  |  Різне  |  Сексологія  |  Соціологія  |  Спорт  |  Технологія  |  Транспорт  |  Фізика  |  Філософія  |  Фінанси  |  Фінансові науки  |  Хімія

Про становлення та етапи розвитку валютного ринку В'єтнаму - Економіка

Чан Тхі Ліонг Бінь, аспірантка кафедри "Світова економіка і МВКО"

В умовах інтеграції В'єтнаму в світову економіку особливого значення набуває функціонування валютного ринку як сполучної ланки національної економіки та світового господарства.

З самого початку ринкових перетворень у В'єтнамі розвитку валютного ринку приділялася велика увага, що знайшло відображення в низці постанов Ради міністрів і різних документах Державного банку В'єтнаму. Почавши формуватися в 1991 р, в'єтнамський валютний ринок постійно розвивається. Можна виділити три основні етапи цього процесу:

до 1991 р - формування організаційних і правових основ валютного ринку;

з 1991 р по листопад 1994 - створення центрів торгівлі валютою (валютні біржі);

з грудня 1994 - розвиток міжбанківського валютного ринку.

Формування організаційних і правових основ валютного ринку

Аж до початку 80-х років у В'єтнамі зберігалася централізована система управління економікою, а також дотаційно-розподільна система. Державне втручання було присутнє у всіх сферах суспільного життя; мікро- і макроекономічна політика спрямовувалася за єдиним планом, який був прийнятий у всій країні. У цих умовах, маючи монопольне право на здійснення операцій з валютними цінностями та управління золотовалютними резервами, держава було єдиним законним власником іноземної валюти, яка концентрувалася в державних структурах і розподілялася відповідно до затвердженого плану.

У цей період у В'єтнамі, як і в багатьох соціалістичних країнах, не було єдиного валютного курсу. У країні існував як фіксований, так і нефіксований валютний курс, тобто державний (офіційний) курс і комерційний валютний курс. Валютний курс, встановлений Державним банком, істотно відхилявся від реального валютного курсу, що створювало певні труднощі для зовнішньої торгівлі і викликало дефіцит торгового балансу в країні.

З 1986 р у В'єтнамі склалася практично нова економічна ситуація, що стала наслідком відмови від централізованого планово-директивного управління народним господарством при використанні елементів ринкового механізму. Була введена система єдиних цін (на базі ринкових), повністю ліквідована система дотацій через ціни, заробітну плату, пільгове кредитування та оподаткування державних підприємств. Фактично була різко обмежена сфера централізованого планування і прямого керівництва діяльністю підприємств державного сектора (особливо підприємств центрального підпорядкування). Увійшов в дію закон, що дозволяє іноземним фірмам вільно розміщувати свої капітали у В'єтнамі ("Закон про іноземні інвестиції у В'єтнамі", прийнятий в 1987 р).

Складовою частиною перетворень, спрямованих на перехід до ринкової економіки, стала реформа банківської системи. За прийнятим у березні 1988 постановою Ради міністрів В'єтнаму сформувалася двоступенева банківська система. Державний банк В'єтнаму володіє статусом міністерства і є вищою інстанцією при вирішенні всіх банківських питань. Другий ступінь офіційної банківської системи В'єтнаму розрізняє п'ять видів фінансових установ: комерційні банки, інвестиційні банки і банки розвитку, фінансові корпорації та кредитні товариства. Банк кожного типу здійснює певні операції відповідно до видаваної йому Державним банком ліцензією.

У жовтні того ж року Радою міністрів В'єтнаму було прийнято постанову "Про валютне регулювання". Як один з нових пунктів у валютному управлінні держави можна відзначити наступне: "Соціалістична республіка В'єтнам через Державний банк здійснює єдиний валютний контроль і контроль за торгівлею валютою. Усі валютні операції, що проводяться у В'єтнамі резидентами і нерезидентами, здійснюються відповідно до нормативних актів Державного банку В'єтнаму . Зовнішньоторговельний банк (Вьеткомбанк) має право проводити валютні операції. Інші комерційні банки, банки з іноземними інвестиціями, філії іноземних банків, фінансові корпорації та кредитні товариства, а також економічні підприємства та організації, які мають намір здійснювати торгівлю валютами або залучення валют, повинні мати дозвіл Державного банку В'єтнаму ". Постанова Ради міністрів В'єтнаму №161 від 18 жовтня 1988

Таким чином, вперше у В'єтнамі була скасована державна валютна монополія, кредитні організації стали здійснювати операції з валютами за наявності необхідних для цього ліцензій і дозволів Державного банку країни. Комерційні підприємства, які займаються імпортом товарів і послуг, стали купувати валюту і проводити платежі за кордоном тільки через уповноважені банки. Для підприємств, що мають валютну виручку від експорту товарів і послуг, була введена обов'язкова її продаж в уповноважені банки за офіційним валютним курсом.

Наявність двоступеневої банківської системи і прийняття постанови про валютне регулювання створили організаційні та правові передумови формування валютного ринку В'єтнаму.

Створення центрів торгівлі валютою (валютні біржі)

Другий етап розвитку в'єтнамського валютного ринку почався в першій половині 90-х років. Незважаючи на глибокі економічні зміни, в країні ще був відсутній організований валютний ринок, на якому реально формувалося б курсове співвідношення національної та іноземної валюти на основі ринкового попиту та пропозиції. У цей час у В'єтнамі існував і публікувався офіційний валютний курс в'єтнамського донга, встановлений Державному банком. Було ясно, що офіційний курс не відбивав його купівельної спроможності і не стимулював розширення експортно-імпортної діяльності, залучення іноземних інвестицій в країну і валютних коштів у в'єтнамські банки.

У зв'язку із завданнями економічного розвитку і необхідністю вирішення проблем валютного контролю за пропозицією Державного банку В'єтнаму був створений "Фонд регулювання валют". У прийнятому в серпні 1991 р Положенні Держбанку "Про правила організації та роботи валютної біржі" був намічений перший крок по формуванню організованого валютного ринку В'єтнаму. На підставі цього документа у серпні та листопаді 1991 було створено дві валютні біржі в місті Хо Ши Мін і в Ханої.

Учасниками валютної біржі стали уповноважені банки (які отримали дозвіл Держбанку на ведення валютних операцій на біржі), підприємства, безпосередньо які уклали торгові угоди з іноземними партнерами, а також Державний банк В'єтнаму.

Для контролю за роботою валютної біржі був утворений комітет, що складається з семи фахівців, троє з яких були представниками Держбанку і четверо - представниками уповноважених банків. Керівництво комітетом покладалося на представника Державного банку.

Торги були організовані за правилом руху котирувань знизу вгору або навпаки, щоб досягалося рівновагу між попитом і пропозицією валют. Іншими словами, якщо загальний розмір пропозиції іноземної валюти менше загального обсягу попиту на неї, то відбувалося підвищення курсу іноземної валюти до в'єтнамського ДонГУ, а якщо загальний розмір пропозиції іноземної валюти перевищував загальний розмір попиту на неї, то відбувалося зниження курсу іноземної валюти до ДонГУ до тих пір, поки загальний розмір пропозиції іноземної валюти досягав рівності загального розміру попиту на неї. Таким чином, фіксується валютним курсом на біржі був курс, який встановлювався в результаті досягнення рівноваги між попитом і пропозицією. Валютний курс, використовуваний банками-учасниками, не повинен був перевищувати 0,5% курсу, зафіксованого на попередніх торгах.

Основними валютами торгів були долар США і в'єтнамський донг. Мінімальна сума одного торгу дорівнювала 10 000 дол. США. Термін поставки купленої валюти визначався не пізніше другого робочого дня; існував штраф для тих, хто не вчасно перерахував валюту за результатами торгів. За участь у торгах протягом року кожен учасник повинен був заплатити 200 дол., А за участь у кожній торговій сесії - виплатити комісію в розмірі 0,01% від суми угоди, але не більше 100 дол. США. Див .: Положення голови Державного банку В'єтнаму №107 "Про правила організації та роботи валютної біржі" від 16 серпня 1991

Банки-учасники валютної біржі збирали заявки на купівлю та продаж від клієнтів, які не мали правом безпосередньо проводити операції купівлі-продажу на біржі. При цьому бралися тільки ті заявки на покупку валют, які протягом семи днів з дати її купівлі були необхідні для валютних платежів, а використання купленої валюти мало відповідати цілям, зазначеним у постанові Ради міністрів В'єтнаму "Про валютне регулювання".

Таким чином, створення двох валютних бірж стало важливим кроком у становленні валютного ринку В'єтнаму. У початковий період Державний банк надавав активний вплив на формування ринкового курсу донга за допомогою валютних інтервенцій. Потім, зі збільшенням надходження в країну іноземної валюти різниця у співвідношенні між попитом і пропозицією валют стала меншою, і втручання Держбанку в формування курсу в'єтнамського донга поступово скоротилося.

В результаті дії валютних бірж у 1993-1995 рр. у В'єтнамі один долар США можна було купити за 10,5-11 тис. донгів. Це співвідношення суттєво не змінилося і в другій половині 90-х років. Протягом перших трьох років роботи оборот валютної біржі був досить великим, особливо в 1993 р, коли оборот валют становив 367 200 000. Дол. Проте з травня 1994 оборот торгів валютами почав поступово знижуватися. Результати роботи двох валютних бірж відображені в табл. 1.

валютного ринку у В'єтнамі. В країні вперше був встановлений єдиний ринковий валютний курс донга відповідно до реального співвідношенням між попитом і пропозицією іноземної валюти. Різко скоротилася різниця між офіційним валютним курсом і валютним курсом "вільного ринку" (в десятки разів). За допомогою біржових торгів Державний банк зміг вчасно вживати необхідних заходів для цілей стабілізації, зміцнення національної валюти та ведення раціональної грошової політики в країні.

Розвиток міжбанківського валютного ринку

Третій етап формування валютного ринку В'єтнаму почався на рубежі 1994/95 р, коли був здійснений перехід від торгів на валютних біржах до розвитку міжбанківського валютного ринку. Передумовами його формування стали суттєві проблеми в діяльності двох валютних бірж.

По-перше, у біржових торгах брали участь тільки найбільш великі комерційні банки, число яких було невелике. Торгові сесії проходили нерегулярно, порядок проведення біржових торгів був незручним. Співвідношення між попитом і пропозицією іноземної валюти на біржі не було характерним для всієї економіки країни, а носило регіональний характер.

По-друге, порядок оплати за здійснювані біржові торги (термін оплати не пізніше другого робочого дня) не сприяв пропозицією валют комерційних банків на біржі. Це було неефективно для великих угод, оскільки тільки Державний банк мав можливість відразу сплатити запропоновану суму іноземної валюти в'єтнамськими Донг. Отже, Держбанк, який грає важливу роль у валютному регулюванні, змушений був здійснювати валютні біржові операції як посередник між комерційними банками та економічними організаціями, що діють на біржі.

І нарешті, на валютних біржах операції з купівлі-продажу валюти Державного банку були, як правило, всім відомі, що викликало загрозу валютної спекуляції в країні. Природно, коли комерційні банки знали, що Держбанк збільшував обсяг продажу валют, вони прагнули купити більше валюти, ніж їм необхідно насправді, і навпаки. В результаті внутрішній валютний ринок дестабілізувався, а Державний банк не зміг реалізувати свою функцію валютного регулювання. 1 грудня 1994 рішенням голови Держбанку було офіційно припинено дію валютних бірж у В'єтнамі.

В умовах розвитку національної економіки з урахуванням принципів ринкового механізму валютні біржі не відповідали потребам як в'єтнамського ринку і комерційних банків, так і економічних структур. Разом зі збільшенням валютних надходжень в країну потреби економічних організацій у проведенні валютних платежів різко зростали. В'єтнамські комерційні банки розвивалися кількісно і якісно, розташовували сучасним обладнанням і технологіями, що розширювало коло здійснюваних валютних операцій банків. Ситуація в економіці країни цього періоду вимагала від валютного ринку розширення сфери платежів по всій країні і більш гнучкого функціонування. Це було неможливо в умовах роботи двох валютних бірж. Наприкінці 1994 р для вирішення назрілих проблем був створений міжбанківський валютний ринок згідно з Положенням Державного банку В'єтнаму "Про створення міжбанківського валютного ринку" та Положення про "Правилах організації та роботи міжбанківського валютного ринку".

Учасниками міжбанківського валютного ринку є Державний банк В'єтнаму і уповноважені банки. Мінімальна сума однієї валютної угоди міжбанківського валютного ринку становить 50 000 дол. США, або еквівалент в іншій іноземній валюті. Поточний валютний курс, який приймається для угод між уповноваженими банками, встановлюється на основі офіційного валютного курсу Держбанку і коливається в рамках валютного коридору.

Створення міжбанківського валютного ринку відповідало потребам розвитку економіки і сприяло підвищенню ефективності валютного ринку В'єтнаму в цілому. В середньому до серпня 1998 оборот валюти в країні збільшився в 2,34 рази. З серпня 1998 внаслідок азіатської фінансової кризи валютний курс донга різко знизився, валютний ринок В'єтнаму відчував дефіцит валюти, і сумарний попит істотно перевищував пропозицію. З 1999 р валютний ринок в країні почав стабілізуватися і продовжує розвиватися зі збільшенням середньорічного обороту.

У зв'язку з необхідністю вирішення проблем розширення кола і масштабів валютних операцій головою Державного банку в 1999 р було прийнято нове Положення "Про правила організації та роботи міжбанківського валютного ринку", що замінило Положення 1994 Основні зміни і доповнення в організації та роботі міжбанківського валютного ринку В'єтнаму відображені в табл. 2.

Завдяки продуманим змін і доповнень в організації та роботі міжбанківського валютного ринку, а також в курсовій політиці валютний ринок В'єтнаму став функціонувати більш гнучко і в підсумку всього за десятиліття свого існування досяг значних результатів, які сприяють ефективному розвитку зовнішньоекономічної діяльності країни.

Останнім часом на світовому валютному ринку спостерігаються істотні зміни: лібералізація валютних операцій, зростання відкритості національних ринків країн і поява сучасних технологій у сфері операцій з іноземними валютами, що стимулює не тільки зростання обсягів валютних операцій, а й розширення операцій з похідними фінансовими інструментами; збільшилася також кількість в'єтнамських банків на світовому валютному ринку. В'єтнаму, якому належить пройти через процес інтегрування у світове господарство, необхідно враховувати сучасні тенденції валютного ринку. У перспективі перед Державним банком країни стоїть завдання подальшого вдосконалення національного валютного ринку з метою його інтеграції в світовий валютний ринок.

Список літератури

Для підготовки даної роботи були використані матеріали з сайту http://www.vestnik.fa.ru/
Тірсо де Моліна
Б. Кржевскій Тірсо де Моліна (Tirso de Molina, 1571-1648) - псевдонім видатного іспанського драматурга; його справжнє ім'я - Габріель Тельес (Gabriel Tellez). Р. в дворянській родині. В 1601 зробився ченцем ордена Милості (La Merced). В 1634 був призначений членом правління ордена, в 1635

Салтыков-Щедрин Михайло
А. Лаврецкий Салтыков-Щедрин Михайло Євграфович (1826-1889) - великий руский сатирик. Р. в поміщицькій сім'ї. Назавжди запам'ятав, а в кінці свого життя з безстрашною правдивістю відтворив обломовщину глухої садиби з її родовим паразитизмом і витончене вичавлення соків з селян і дворових

Сандберг Карл
А. Анікст Сандберг Карл (Carl Sandburg, 1878) - найбільший поет сучасної Америки. За національністю - швед. Під час іспано-американської війни був волонтером у військах США. У 1907-1908 С. - районний організатор соц.-дем. партії в штаті Вісконсін. Під час світової війни - газетний кореспондент.

Сакс Ганс
Б. Пурішев Сакс Ганс (Hans Sachs, 1494-1576) - найбільш значний німецький поет-Мейстерзінгери. Р. в Нюренберге, в сім'ї кравецького майстра. До 15 років відвідував місцеву латинську школу, в 1509 був відданий в навчання до шевця. У ткача-Мейстерзінгери Лінгард Нунненбека засвоїв перші правила

Тен Іполит
Є. Козина Тен Іполит (Hyppolyte-Adolphe Taine, 1828-1893) - французький історик літератури, історик, найбільший представник буржуазного мистецтвознавства XIX в., творець так зв. культурно-історичного методу вивчення літератури та мистецтва. Т. надовго визначив шляхи розвитку буржуазної мистецтвознавчої

Трувери
Трувери (од. год. troveres, trouveres, від дієслова trover, trouver - знаходити, зображати, складати) - так називалися в середньовічній Франції, з кінця XI до початку XIV в., поети, що складають твори як ліричні, так і епічні або розповідні (героїчні поеми, романи, фабльо). В деяких випадках

Сервантес де Сааведра Мігель і його роман «Дон Кихот»
В. Узін Сервантес де Сааведра Мігель (Miguel de Cervantes Saavedra, 1547-1616) - видатний письменник Іспанії. Р. в кастильском університетському містечку Алкала́ де Енарес в сім'ї маломаєтного лікаря. Нам нічого не відомо про дитинство і юність С. Очень мало документальних даних

© 2014-2022  8ref.com - українські реферати