трусики женские украина

На головну

 Аналіз фінансового стану підприємства - Фінанси

Введення.

Перехід до ринкової економіки вимагає від підприємства підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі впровадження досягнень науково-технічного прогресу, ефективних форм господарювання і управління виробництвом, активізації підприємництва і т.д. Важлива роль у реалізації цієї задачі приділяється аналізу господарської діяльності підприємств. З його допомогою виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, обгрунтовуються плани й управлінські рішення, здійснюється контроль за їхнім виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів і працівників.

Під аналізом розуміється засіб пізнання предметів і явищ навколишнього середовища, заснований на розчленовуванні цілого на складові частини і вивчення їх у всьому різноманітті зв'язків і залежностей.

Зміст аналізу випливає з функцій. Однією з таких функцій являється - вивчення характеру дії економічних законів, встановлення закономірностей і тенденцій економічних явищ і процесів у конкретних умовах підприємства. Наступна функція аналізу -контроль за виконанням планів і управлінських рішень, за економним використанням ресурсів. Центральна функція аналізу - пошук резервів підвищення ефективності виробництва на основі вивчення передового досвіду і досягнень науки і практики. Також інша функція аналізу-оцінка результатів діяльності підприємства по виконанню планів, досягнутому рівню розвитку економіки, використанню наявних можливостей. І нарешті розробка заходів по використанню виявлених резервів у процесі господарської діяльності.

Аналізом фінансового стану підприємства, організації займаються керівники і відповідні служби, також засновники, інвестори з метою вивчення ефективного використання ресурсів. Банки для оцінки умов надання кредиту і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходжень коштів до бюджету і т.д. Фінансовий аналіз є гнучким інструментом у руках керівників підприємства. Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням і використання засобів підприємства. Ці відомості подаються в балансі підприємства. Основним факторами, що визначають фінансовий стан підприємства, є, по-перше, виконання фінансового плану і поповнення в міру виникнення потреби власного обороту капіталу за рахунок прибутку і, по-друге, швидкість оборотності оборотних коштів (активів). Сигнальним показником, у якому виявляється фінансовий стан, виступає платоспроможність підприємства, під яким розуміють його спроможність вчасно задовольняти платіжні вимоги, повертати кредити, проводити оплату праці персоналу, вносити платежі в бюджет. В аналізі фінансового стану підприємства входить аналіз бухгалтерської звітності, пасив і актив, їхній взаємозв'язок і структура; аналіз використання капіталу й оцінка фінансової стійкості; аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства і т.д.

Глава 1.Аналіз фінансового стану підприємство та аналіз бухгалтерського балансу.

Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами c іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю.

1.1.Понятие, значення і завдання фінансового стану підприємства.

Фінансовий стан може бути стійкими, нестійкими і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його хорошому фінансовому стані. Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, то це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. І навпаки, у результаті недовиконання з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартість, зменшення виручки і суми прибутку і як наслідок-погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможність.

Стійке фінансове становище в свою чергу робить позитивний вплив на виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності направлена ??на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових коштів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективного його використання.

Головна мета фінансової діяльності - вирішити, де, коли і як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробництва і отримання максимального прибутку.

Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, потрібно добре знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку -заемние. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), ступінь ризику, ефект фінансового важеля та інші, а також методику їх аналіз.

Головна мета аналізу - своєчасно виявити й усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможність.

При цьому необхідно вирішити завдання:

На основі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної та фінансової діяльності дати оцінку виконання плану по надходженню фінансових ресурсів і їх використанню з позиції поліпшення фінансового стану підприємства.

Прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності і наявності власних і позикових ресурсів, розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

Розробка конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.

Для оцінки фінансового стану підприємства використовується ціла система показників, що характеризують зміни:

-структури капіталу підприємства по його розміщенню і джерелам утворення;

-ефективно та інтенсивності його використання;

-платежеспособності і кредитоспроможності підприємства;

-запас його фінансової стійкості;

Аналіз фінансового стану підприємства грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції практично неможливо привести в порівнянний вид. Відносні показники аналізованого підприємства можна порівнювати:

- Із загальноприйнятими «нормами» для оцінки ступеня ризику і прогнозування можливостей банкрутства;

- З аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні і слабкі сторони підприємства і його можливості;

- З аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденцій поліпшення і погіршення фінансового стану підприємства.

Аналізом фінансового стану займаються не тільки керівники і відповідні служби підприємства, але і його засновники, інвестори з метою вивчення ефективності використання ресурсів, банки для оцінки умов кредитування і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходження коштів до бюджету і т.д. Відповідно до цього аналіз поділяється на внутрішній і зовнішній.

Внутрішній аналіз - проводиться службами підприємства і його результати використовуються для планування, контролю та прогнозування фінансового стану. Його ціль встановити планомірне надходження грошових коштів і розмістити власні і позикові кошти таким чином, щоб забезпечити нормальне функціонування підприємства, отримання максимального прибутку і виключення банкрутства.

Зовнішній аналіз -здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних і фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі інформації, що публікується звітності. Його ціль встановити можливість вигідного вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутку і виключити ризик втрати.

Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану підприємства служать звітний бухгалтерський баланс (форма №1), звіт про прибутки і збитки (форма №2), звіт про рух капіталу (форма №3) та інші форми звітності, дані первинного й аналітичного бухгалтерського обліку, які розшифровують і деталізують окремі статті балансу.

Порядок відображення в бухгалтерському балансі господарських операцій.

За своєю формою бухгалтерський баланс являє таблицю, в якій, з одного боку - в активі, відображаються кошти підприємства, а з іншого - в пасиві, джерела їх утворення. Щоб більш глибоко зрозуміти зміст бухгалтерського балансу, розглянемо основні господарські операції підприємства і порядок їх відображення в балансі, а також зміни, які в ньому відбуваються.

Приклад: Розглянемо господарські операції. Таблиця 1. Господарські операції підприємства запервий місяць. (Див Додаток 1).

Припустимо, що ми накопичили певну суму грошей і хочемо відкрити свою власну справу. Наприклад: ательє. Перш ніж розпочати справу треба скласти детальний бізнес-план і в першу чергу фінансову її частина, тобто всі витрати і доходи від бізнесу. Знайшли приміщення, за оренду якого будете платити по 500 тис. Рублів на місяць. Потрібно придбати ліцензію на право займатися цією діяльністю, вартість якої 1.5 млн. Рублів. Крім того, потрібно обладнання, яке коштує 12 млн. Рублів, і мінімум матеріалів - приблизно на 2 млн. Рублів, яке потім буде періодично поповнюватися за рахунок отриманої виручки. Маємо власних грошей на суму 20 млн. Карбованець. Інші 6 міл. рублів були взяті у банку на 6 місяців під 40% річних. Розглянемо з цього приклади операції.

Операція 1. Відкриваємо в банку розрахунковий рахунок для підприємства і перераховуємо зі свого рахунку на рахунок підприємства 20 млн. Рублів. Дана операція показує, що сталося інвестування в справу власного капіталу 20 млн. Рублів і тепер підприємство слід розглядати як самостійну одиницю і має 20 млн. Рублів готівкою в банку. Готівка відображається в активі балансу. Але тепер у підприємства є і обязательство- пасив. Підприємство повинно підприємцю 20 млн. Рублів. Цю суму будемо називати статутним капіталом. Сума майна (активу) та зобов'язань (пасиву) рівні. Щоб фірма не робила надалі, загальна сума його активів завжди буде дорівнює загальній сумі зобов'язань. Саме тому дуже важливо реєструвати обидві сторони кожної угоди (операції). Тоді ми будемо знати не тільки перелік всього майна (активів) підприємства, але і бачити, звідки з'явилися гроші на оплату активів. Для цього використовується рівняння операцій- методом запису змісту кожної комерційної угоди у вигляді простого математичного рівняння, яке показує нам, звідки надійшли гроші або їх еквівалент, на що вони пішли, або сторону получающую і дає. Кожне рівняння операції має бути збалансовано, а перевірочний баланс в будь-який момент повинен показувати, що загальна сума всіх активів дорівнює загальній сумі зобов'язань по пасиву.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. крб.

Грошові кошти 20000 Власний капітал 20000

Операція 2. Отримали для свого підприємства кредит у банку на суму 6 млн. Рублів. В результаті цієї операції збільшується сума готівки на рахунок підприємства і одночасно виникає зобов'язання по короткострокових кредитах банку. Заносимо цю цифру в графу балансу «Грошові кошти» і відкриваємо нову графу в пасиві «Короткострокові кредити банку». Тепер знаємо, що підприємство в розпорядження 26 млн. Рублів грошових коштів, з них 20 млн. Рублів - власних коштів і 6 млн. Рублів - позиковий капітал. Тепер у підприємства достатньо грошей, щоб купити обладнання, ліцензію, матеріали і т.д. Баланс після цієї операції виглядає так.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти 26000 Власний капітал 20000

Кредити банку 6000

Операція 3. Придбано обладнання для ательє вартістю 16 млн. Рублів. Воно повинно бути показано в активі балансу за статтею «Основні засоби». Одночасно потрібно показати зменшення грошових коштів на рахунку підприємства. Дана операція не вплинула на зобов'язання підприємства, тому в пасиві ніяких змін не відбулося: частина одного активу замінили на інший. Підприємство все ще має 26 млн. Рублів активів і 26млн. рублів зобов'язань (пасив). Активи складаються з вартості обладнання-12млн. рублів і грошової налічності- 14 млн. рублів, а пасиви - з власного капіталу-20 млн. рублів і кредиту банку-6 млн. рублів.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти 10000 Власний капітал 20000

Основні засоби 16000 Кредити банку 6000

Операція 4. Куплена ліцензія за 1,2 млн. Рублів. Це одноразовий платіж, але у великій сумі. Відразу списати цю суму на витрати поточного місяця - значить збільшити собівартість продукції і зменшити суму прибутку. Ця сума відноситься на нематеріальні активи і буде списуватися на виробництво поступово протягом одного року. Отже в активі балансу додається ще одна стаття «Нематеріальні активи» на суму 1,2 млн. Рублів і одночасно зменшується на цю ж суму грошові кошти підприємства. Знову зміни відбулися тільки в активі, так як пасив у зв'язку з цим господарським актом не змінилися. В результаті підприємство має основних засобів на суму 12млн. рублів, нематеріальних активів на суму 1,2 млн. рублів і вільних грошових коштів у банку на суму 12,8 млн. рублів, а пасиву - 26 млн. рублів.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти 8800 Власний капітал 20000

Основні засоби 16000 Кредити банку 6000

Нематеріальні активи 1200

Баланс 26000 Баланс 26000

Операція 5. На гроші, що залишилися куплені матеріали на суму на суму 8,8млн. рублів і в кредит на 5 млн. рублів. В результаті цієї операції на підприємство з'являються матеріали на суму 13,8 млн. Рублів, для чого в активі балансу відводимо ще один рядок. Одночасно покажемо зменшення грошей на розрахунковому рахунку в банку на суму 8,8млн. рублів і зобов'язань постачальникам в пасиві на суму 5 млн. рублів. Баланс підприємства виглядає наступним чином:

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти ---- Власний капітал 20000

Основні засоби 16000 Кредити банку 6000

Нематеріальні активи 1200 Заборгованість постав-

Матеріали 13800 щикам за матеріали 5000

Баланс 31000 Баланс 31000

Операція 6. Списані витрачені за поточний місяць матеріали у витрати основного виробництва на суму 13 млн. Рублів. В активі балансу додасться ще одна стаття, в якій показані витрати по основному виробництву 13 млн. Рублів і одночасно по активу зменшені запаси матеріалів на цю ж суму. У результаті сума по активу і пасиву балансу не зміниться.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти ---- Власний капітал 20000

Основні засоби 16000 Кредити банку 6000

Нематеріальні активи 1200 Заборгованість постав-

Матеріали 800 щикам за матеріали 5000

Витрати за основним

виробництву 13000

Баланс 31000 Баланс 31000

Операція 7. Нараховано амортизацію на обладнання з розрахунку, що він буде служити чотири роки. Отже, щорічно сума його зносу складе 4 млн. Рублів (16/4), а за місяць 333 тис. Рублів. В результаті цієї господарської операції первісна вартість верстата зменшиться на 333 тис. Рублів, а витрати по основному виробництву зростуть відповідно на цю ж суму. Одночасно можна нарахувати амортизацію і на нематеріальні активи з розрахунку, що витрати на придбання ліцензії вирішено списати на основне виробництво протягом 12 місяців. Тоді сума місячної амортизації по нематеріальних активів складе 100 тис. Рублів (1,2 / 12). НА цю суму вартість нематеріальних активів зменшиться, а сума витрат підприємства відповідно зросте. У підсумку балансу підприємства буде виглядати так.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти ---- Власний капітал 20000

Основні засоби 15667 Кредити банку 6000

Нематеріальні активи 1100 Заборгованість постав-

Матеріали 800 щикам за матеріали 5000

Витрати за основним

виробництву 13433

Баланс 31000 Баланс 31000

Операція 8. Нараховано зарплату за виконаний обсяг робіт 3млн. рублів. В результаті цієї операції зростуть витрати основного виробництва - актив балансу і в той же час зобов'язання підприємства по пасиву на цю суму. У пасиві з'явиться стаття «Розрахунки з оплати праці». Одночасно потрібно зробити утримання із зарплати в пенсійний фонд 1% - 30 тис. Рублів і прибуткового податку 12% - 360 тис. Рублів і. У зв'язку з цим заборгованість з оплати праці зменшиться на 390 тис. Рублів і з'явиться заборгованість бюджету на суму 360 тис. Рублів і органам соціального страхування на суму 30 тис. Рублів.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти ---- Власний капітал 20000

Основні засоби 15667 Кредити банку 6000

Нематеріальні активи 1100 Заборгованість постав-

Матеріали 800 щикам за матеріали 5000

Витрати по основному Заборгованість по оплаті

виробництву 16433 праці 2610

Заборгованість бюджету 360

Заборгованість соцстраху 30

Баланс 34000 Баланс 34000

Операція 9. Необхідно зробити відрахування: Фонд зайнятості 1,5%; медичне страхування -3,4% і 0,2%; податок на загальноосвітні потреби 1%; пенсійний фонд 28%; соціальне страхування 5,4%. В результаті на 1млн.185 тис. Рублів. зростуть витрати підприємства та зобов'язання за розрахунками з бюджетом і не бюджетними фондами.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти ---- Власний капітал 20000

Основні засоби 15667 Кредити банку 6000

Нематеріальні активи 1100 Заборгованість постав-

Матеріали 800 щикам за матеріали 5000

Витрати по основному Заборгованість по оплаті

виробництву 17619 праці 2610

Заборгованість бюджету 390

Заборгованість соцстраху 1185

Баланс 35186 Баланс 35186

Операція 10. Оприбутковано місячна виручка за виконані роботи на суму 30 млн. Рублів, у тому числі готівкою 28 млн. Рублів і 2 млн. Рублів в борг Природно, вона надходить щодня, але для зручності відобразимо її один раз. Грошові кошти зростуть на суму 8 млн. Рублів, з'явиться дебіторська заборгованість в активі балансу 28 млн. Рублів, а в пасиві виникає нове джерело - доходи підприємства.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти 28000 Власний капітал 20000

Основні засоби 15667 Кредити банку 6000

Нематеріальні активи 1100 Заборгованість постав-

Матеріали 800 щикам за матеріали 5000

Витрати по основному Заборгованість по оплаті

виробництву 17619 праці 2610

Дебітори 2000 Заборгованість бюджету 390

Заборгованість соцстраху 1186

Доходи 30000

Баланс 65186 Баланс 65186

Операція 11-12 Оплачено рахунки за електроенергію і телефон 220 тис. Рублів і за оренду приміщення згідно з договором 500 тис. Рублів. У підсумку грошові кошти зменшилися на 720 тис. Рублів, а витрати зросли відповідно на цю суму.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти 27280 Власний капітал 20000

Основні засоби 15667 Кредити банку 6000

Нематеріальні активи 1100 Заборгованість постав-

Матеріали 800 щикам за матеріали 5000

Витрати по основному Заборгованість по оплаті

виробництву 18339 праці 2610

Дебітори 2000 Заборгованість бюджету 390

Заборгованість соцстраху 1186

Доходи 30000

Баланс 65186 Баланс 55156

Операція 13. Зроблено відрахування на утримання житлофонду 1% від виручки.

30000 * 1% / 100 = 300 тис. Руб.

Операція 14. Нараховано податок на додану вартість в розмірі 20%. Додана вартість = Виручка - Матеріальні витрати = 30-13 = 17 млн. Руб.

17000 * 0,2

ПДВ = = 2833 тис. Руб.

1,2

На цю суму зменшилися доходи підприємства і збільшилася заборгованість бюджету.

Операція 15. Зроблені відрахування до дорожнього фонду 1% від виручки, тобто 300 тис. Руб. Це також зменшить доходи підприємства і збільшити заборгованість до бюджету.

Операція 16. Нараховані відсотки за кредит у розмірі 10% від суми 6 млн. Руб., Що становить 600 тис. Руб. Витрати підприємства збільшиться на цю суму і одночасно зобов'язаннями перед банком по кредитах.

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти 27280 Власний капітал 20000

Основні засоби 15667 Кредити банку 6600

Нематеріальні активи 1100 Заборгованість постав-

Матеріали 800 щикам за матеріали 5000

Витрати по основному Заборгованість по оплаті

виробництву 18939 праці 2610

Дебітори 2000 Заборгованість бюджету 3523

Заборгованість внебюджету 300

Заборгованість соцстраху 1186

Доходи 26567

Баланс 65786 Баланс 65786

Операція 17. В кінці місяця потрібно підрахувати всі витрати підприємства по основному виробництву і списати їх на зменшення доходів, куди вже списані інші витрати. Всього витрат по основному виробництву 18939 тис. Руб. Незавершеного виробництва немає. На цю суму зменшуємо витрати основного виробництва і закриваємо даний рахунок. Одночасно зменшуємо доходи по пасиву. У підсумку на рахунку залишиться прибуток 7628 тис. Руб.

Операція 18. Відображаємо фінансові результати від реалізації продукції за дебетом рахунка 46 і кредиту 80 «Прибутки та збитки» в сумі 7628 тис. Руб.

Операція 19. Після визначення фінансового результату необхідно нарахувати податок на майно підприємства у розмірі 1% від вартості основних засобів 156 тис. Руб. та податку на прибуток 15% від суми 7628тис. руб. Він складе 1144тис. руб. Після цієї операції сума прибутку зменшитися на 1300 тис. Руб., А зобов'язання перед бюджетом збільшаться.

У результаті на кінець першого місяця підприємство буде мати наступний баланс:

Актив Сума, Пасив Сума,

тис. руб. тис. руб.

Грошові кошти -51 27280 Власний капітал -85 20000

Основні засоби -01 15667 Кредити банку -90 6600

Нематеріальні активи -04 1100 Заборгованість постав-

Матеріали -10800 щикам за матеріали - 60 5000

Витрати по основному Заборгованість по оплаті

виробництву - 20 - праці - 70 2610

Дебітори- 62 2000 Заборгованість бюджету-68 4823

Заборгованість внебюджету -67300

Заборгованість соцстраху -69 1186

Реалізація -46 -

Доходи -80 6328

Баланс 46847 Баланс 46847

Підприємство на кінець місяця має майна на суму 46 млн. 847 тис. Руб. та зобов'язання на таку ж суму. Актив показує, яке майно має підприємство, а пасив - звідки взялися кошти для його придбання. В наступному місяці підприємство розраховується з постачальниками за отримані в кредит матеріали, виплачує заробітну плату, погашає заборгованість до бюджету і позабюджетних фондів, органам соцстраху, нараховані відсотки і 1/6 частина кредитів банку, на що йде 15 млн. 895 тис. Руб. Для більш ефективного використання капіталу організована робота в дві зміни, для чого найнятий ще один працівник та придбано матеріалів на більшу суму, ніж у попередньому місяці. У зв'язку з цим збільшилася виручка підприємства, сума заробітної плати і всі відрахування від зарплати і виручки. У звітному місяці частину грошей вкладена в акції комерційного банку, додатково придбано обладнання на 1,5млн. руб. Решта операції такі ж, як і в попередньому місяці. В кінці звітного періоду залишки по оборотам підприємства переносяться в робочий баланс підприємства (див. Додаток 1.)

Угруповання статей в бухгалтерському балансі та їх зміст

Кошти підприємства в балансі групуються за трьома розділами.

Розділи активу балансу. У першому розділі «Необоротні активи» відбиваються основні засоби та нематеріальні активи за залишковою вартістю, у тому числі вартість земельних ділянок, незавершене будівництво, довгострокові фінансові вкладення та інші необоротні активи. Другий розділ «Оборотні активи» в ньому відбиваються запаси і витрати, всі види дебіторської заборгованості з розбивкою за термінами очікуваного погашення (протягом 12 місяців і більше 12 місяців після звітної дати), короткострокові фінансові вкладення і залишок грошових коштів. Однак структура побудови цього розділу більш зручна, оскільки засоби відображаються в порядку зростання ліквідності, що не вимагає перегрупування балансу при визначенні показників ліквідності. У третьому розділі показуються непокриті збитки минулого і звітного року, що, на погляд, не зовсім раціонально. Збитки -це «проїдений» капітал. Відображення їх в активі балансу завищує реальну суму капіталу, наявну в розпорядженні підприємства, що викликає необхідність коригування валюти балансу при його аналізі. Джерела коштів підприємства, які відображаються в пасиві балансу, які також поділяються на три групи. Розділи пасиву балансу. Перший розділ пасиву «Капітал і резерви» -джерела власних коштів підприємства (статутний капітал, фонди та резерви, нерозподілений прибуток тощо). Другий розділ «Довгострокові пасиви» - довгострокові фінансові зобов'язання (позикові кошти - кредити банків підлягають погашенню більш ніж через 12 місяців і більше ніж через 12 місяців після звітної дати). Третій розділ «Короткострокові пасиви» -Довгострокові фінансові зобов'язання (позикові кошти - кредити банків; кредиторська заборгованість - постачальники та підрядники, з оплати праці, перед бюджетом; розрахунки по дивідендах; доходи майбутніх періодів; інші короткострокові пасиви).

Для оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства необхідно вміти читати баланс і добре володіти методикою його аналізу. Вміти читати баланс- значить зміст кожної його статті, способи її оцінки та взаємозв'язок з іншими статтями балансу, характер можливих змін по кожній статті та їх вплив на фінансовий стан підприємства, його платоспроможність.

Аналіз структури пасиву балансу. Оцінка ринкової стійкості підприємства.

Відомості, які наводяться в пасиві балансу, дозволяють визначити, які зміни відбулися в структурі власного і позикового капіталу, скільки залучено в оборот підприємства довгострокових і короткострокових позикових коштів, тобто пасив показує, звідки взялися кошти, комму зобов'язане за них підприємство.

Фінансово стан підприємство в чому залежить від того, які кошти воно має в своєму розпорядженні і куди вони вкладені. За ступенем приналежності використовуваний капітал підрозділяється на власний (розділ перший пасиву) і позиковий (розділ другий і третій пасиву). За тривалістю використання розрізняю капітал довгостроковий постійний (перманентний) - розділи перший і другий пасиву і краткосрочний- розділ третій пасиву.

Власний капітал Джерела власних Постійний (перманентний)

коштів (розділ I) капітал

Довгострокові фінансові -

Позиковий капітал зобов'язання (розділ II)

Короткострокові фінансові Змінний капітал

зобов'язання (розділ III)

Необхідність у власному капіталі обумовлена ??вимогами самофінансування підприємства. Він є основною самостійності і незалежність підприємства. Однак потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідно для нього, особливо в тих випадках, якщо виробництво носить сезонний характер. Тоді в окремі періоди будуть накопичуватися великі кошти на рахунках в банку, а в інші періоди їх буде бракувати. Крім того, слід мати на увазі, що якщо ціни на фінансові ресурси невисокі, а підприємство може і забезпечити більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платити за кредитні ресурси, то, залучаючи позикові кошти, воно може підвищити рентабельність власного (акціонерного) капіталу . У теж час якщо кошти підприємства створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансовий стан буде нестійким, тому що з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за своєчасними поверненням їх і на залучення в оборот на нетривалий час інших капіталів. Отже, від того, наскільки оптимально співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії допоможе багатьом підприємством підвищити ефективність своєї діяльність. Важливими показниками, які характеризують ринкову стійкість підприємства, є:

-коефіцієнт фінансової автономності (незалежності) або питома вага власного капіталу в загальній сумі капіталу;

-коефіцієнт фінансової залежності (частка позикового капіталу);

-Плечі фінансового важеля або коефіцієнт фінансового ризику (відношення позикового капіталу до власного)

Таблиця 2. Структура пасивів (зобов'язань) підприємства.

 Рівень показника

 Показник на на зраді

 початок кінець ня

 місяці місяці +, -

 Питома вага власного капіталу в

 загальній валюті балансу (коефіцієнт фі 38,4 40,8 +2,4

 нансовой автономності підприємства),%

 Питома вага позикового капіталу

 (Коефіцієнт фінансової залежності) 61,6 59,2 -2,4

 У тому числі:

 довгострокового - - -

 короткострокового 61,6 59,2 -2,4

 Коефіцієнт фінансового ризику

 (Плече фінансового важеля) 1,6 1,45 -0,15

Чим вище рівень першого показника і нижче другого і третього, тим стійкіше має фінансове становище підприємства. У таблиці 2. видно що частка власного капіталу тенденцію до підвищення. За звітний місяць вона збільшилася на 2,4%, оскільки темпи приросту власного капіталу вище темпів приросту позикового капіталу. Зменшилася плече фінансового важеля на 1,5%. Це свідчить від тому, що фінансова залежність підприємства від зовнішніх інвесторів значно знизилася і підвищилася його ринкова стійкість.

Оцінка змін, які відбулися в структурі капіталу, може бути різною позиції інвесторів і з позиції підприємства. Для банків та інших інвесторів більш надійна ситуація, якщо частка власного капіталу у клієнта більш висока. Це виключає фінансовий ризик. Підприємство ж, як правило, зацікавлені в залучення позикових коштів. Отримавши позикові кошти під менший відсоток, ніж економічна рентабельність підприємства, можна розширити виробництво, підвищити прибутковість власного капіталу. У різних галузях склалися свого роду нормативи співвідношення позикових і власних коштів. У галузях, де низький коефіцієнт оборотності капіталу, плече фінансового важеля не повинно перевищувати 0,5. В інших галузях, де оборотність капіталу висока, коефіцієнт може бути вище 1.

При внутрішньому аналізі фінансового стану необхідно вивчити динаміку і структуру власного і позикового капіталу, з'ясувати причини зміни окремих його складових і дати оцінку цим змінам за звітний період.

Таблиця 3. Динаміка структури власного капіталу

 Сума,

 Структура капіталу,

 тис.руб. %

 Джерело капіталу на на на на зраді

 початок кінець початок кінець ня

 місяці місяці місяці місяці +, -

 Статутний капітал 10000 10000 78,8 55,0 -23,8

 Фонд нагромадження - 1500 - 8,2 +8,2

 Нерозподілений прибуток 2695 6697 21,2 36,8 +15,6

 підприємства

 Разом: 12695 18197 100,0 100,0 -

Дані, наведені в таблиці 3., показують зміни в структурі власного капіталу: частка статутного капіталу знизилася на 23,8%, а частка нерозподіленого прибутку і фонду накопичення збільшилася, що свідчить про розширеному відтворенні. Частина прибутку, що залишилася в розпорядженні підприємства після виплати податків, використана на придбання додаткового обладнання, а частина-як джерело фінансування поточних витрат.

Таблиця 4. Динаміка структури позикового капіталу.

 Сума,

 Структура капіталу,

 тис.руб. %

 Джерело капіталу на на на на зраді

 початок кінець початок кінець ня

 місяці місяці місяці місяці +, -

 Короткострокові кредити 6600 6600 32,4 19,0 -13,4

 Кредиторська заборгованість:

 з оплати праці 1740 3480 8,6 13,2 +4,6

 органам соцстраху 720 1440 3,5 5,4 +1,9

 бюджету і фондам 3300 6198 16,2 23,5 +7,3

 постачальникам 8000 10000 39,3 37,9 -1,4

 іншим кредиторам - 260 - 1,0 +1,0

 Разом: 23360 26378 100,0 100,0 -

У структурі позикового капіталу (таблиця 4.) частка банківського кредиту у зв'язку з частковим його погашенням зменшилася, частка кредиторської заборгованості, яка тимчасово використовується в обороті підприємства до моменту настання термінів її погашення, збільшилася.

Залучення позикових коштів в обороті підприємства є нормальним явищем. Це сприяє тимчасовому поліпшенню фінансового стану за умови, що кошти не заморожуються на тривалий час в обороті і своєчасно повертаються. В іншому випадку може виникнуть прострочена кредиторська заборгованість, що в кінцевому підсумку призводить до виплати штрафів, санкцій і погіршенню фінансового становища.

Отже, розумні розміри залучення позикового капіталу здатні поліпшити фінансовий стан підприємства, а чрезмерние- погіршити його. Тому в процесі аналізу необхідно вивчити склад, давність виникнення кредиторської заборгованості, наявність, частоту і причини утворення простроченої заборгованості постачальникам ресурсів, персоналу підприємства з оплати праці, бюджету, позабюджетних фондів, встановити суму виплачених санкцій за прострочення платежів.

Середня тривалість використання кредиторської заборгованості в обороті підприємства (Пк) розраховується наступними чином.

 Середні залишки кредиторської заборгованості * Дні періоду

 Пк =

 Сума кредитових оборотів по рахунках розрахунків з кредиторами

При аналізі довгострокового позикового капіталу, якщо він є на підприємстві, інтерес представляють терміни запитання довгострокових кредитів, тому що від цього залежить стабільність фінансового стану підприємства. При аналізі кредиторської заборгованості слід враховувати, що вона є одночасно джерелом покриття дебіторської заборгованості. Тому в процесі аналізу необхідно порівняти суму дебіторської та кредиторської заборгованості. Якщо перша перевищує другу, то це свідчить про іммобілізації власного капіталу в дебіторську заборгованість. Таким чином, аналіз структури власних і позикових коштів необхідна для оцінки раціональності формування джерел фінансування діяльності підприємства та його ринкової стійкості. Цей момент дуже важливий, по-перше, для зовнішніх споживачів інформації (наприклад банків та інших постачальників ресурсів) при вивченні ступеня фінансового ризику і, по-друге, для самого підприємства при визначенні перспективного варіанта організації фінансів і вироблення фінансової стратегії.

Аналіз структури активу балансу.

Все, що має вартість, належить підприємству і відображається в активі балансу називається його активами. Актив балансу містить відомості про рішення капіталу, наявного в розпорядженні підприємства, тобто про вкладення його в конкретне майно і матеріальні цінності про витрати підприємства на виробництво і реалізацію продукції і про залишки вільної грошової готівки. Кожному виду розміщеного капіталу відповідає окрема стаття балансу.

Схема 1. Структури активів балансу.

 Основні засоби

 Довгостроковий Довгострокові фінансові вкладення

 капітал

 Нематеріальні активи

 Засоби

 використовувані

 Запаси

 за межами

 підприємства

 Дебіторська заборгованість

 Поточні

 активи Короткострокові фінансові вкладення

 Готівка

Головною ознакою групування статей активу балансу вважається ступінь їх ліквідності - швидкість перетворення в грошову готівку. За цією ознакою всі активи балансу поділяються на довгострокові або основний капітал (розділ I) і поточні (оборотні активи) розділ- II). Кошти підприємства можуть використовуватися в його внутрішньому обороті і за його межами (дебіторська заборгованість, придбання цінних паперів, акцій, облігацій інших підприємств).

Оборотний капітал може знаходиться в сфері виробництва (запаси, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів) і сфері обігу (готова продукція на складах і відвантажена покупцем, кошти в розрахунках, короткострокові фінансові вкладення, готівка в касі та на рахунках в банках, товари та ін .). Оборотний капітал може функціонувати в грошовій і матеріальній формі. У період інфляції вкладення коштів в грошові активи призводить до зниження купівельної спроможності. Розміщення коштів підприємства має дуже велике значення у фінансовій діяльності і підвищенні її ефективності. Від того, які асигнування вкладень в основні та оборотні кошти, скільки їх знаходиться у сфері виробництва і сфері обігу, в грошовій і матеріальній формі, наскільки оптимально їх співвідношення, багато в чому залежать результати виробничої і фінансової діяльності, отже, і фінансовий стан підприємства. Якщо створені виробничі потужності підприємства використовуються недостатньо повно через відсутність сировини, матеріалів, то це негативно позначиться на фінансових результатах підприємства та його фінансове становище. Те ж відбудеться, якщо створені зайві виробничі запаси, які не можуть бути швидко перероблені на наявних виробничих потужностях. У підсумку заморожується капітал, сповільнюється його оборотність і як наслідок погіршується фінансовий стан. І при хороших фінансові результати, високому рівні рентабельності підприємство може відчувати фінансові труднощі, якщо воно нераціонально використовувало свої фінансові ресурси, вклавши їх у наднормативні виробничі запаси або допустивши велику дебіторську заборгованість.

Тому в процесі аналізу активів підприємства в першу чергу слід вивчити зміни в їх складі і структурі і тать їм оцінку.

Таблиця 5. Структура активів підприємства.

 Засоби

 На початок

 На кінець

 Приріст

 підприємства

 місяці

 місяці

 тис. частка, тис. частка, тис. частка,

 руб. % Руб. % Руб. %

 Довгострокові активи 13175 39,9 14350 32,2 +1175 -7,7

 Поточні активи 19880 60,1 30225 67,8 +10345 +7,7

 У тому числі у сфері:

 виробництва 500 1,5 3625 8,1 +3125 +6,6

 звернення 19380 58,6 26600 59,7 +7220 +1,1

 Разом: 33055 100 44575 100 +11520 -

З таблиці видно, що за звітний місяць структура активів аналізованого підприємства істотно змінилася: зменшилась частка основного капіталу, а оборотного відповідно збільшилась на 7,7%, у тому числі в сфері виробництва-на 6,6% і сфері звернення- на 1,1 %. У зв'язку з цим змінилося органічна будова капіталу: на початок місяця ставлення основного капіталу до оборотного становить 0,66%, а на кінець - 0,47, що сприятиме прискоренню його оборотності.

У процесі подальшого аналізу необхідно встановити зміни в довгострокові (необоротних) активах. Довгострокові активи або основний капітал - вкладення коштів з довготривалими цілями в нерухомість, облігації, акції, нематеріальні активи і т.д. Велика увага приділяється вивченню стану, динаміки і структури основних фондів, оскільки вони займають основну питому вагу в довгострокових активах підприємства. При вивченні складу основних засобів потрібно з'ясувати співвідношення їх активної і пасивної частини, від оптимального поєднання залежить фондовіддача і фінансовий стан підприємства. Банки та інші інвестори при вивченні складу майна підприємства звертають також увагу на стан основних фондів з погляду їх технічного рівня, економічної ефективності, фізичного та морального зносу. Далі необхідно проаналізувати зміни по кожній статті поточних активів балансу як найбільш мобільної частини капіталу.

Таблиця 6. Аналіз структури оборотних коштів підприємства.

 Наявність коштів,

 Структура коштів,%

 тис. руб.

 Види засобів на на изме на на изме

 початок кінець нения початок кінець нения

 місяці місяці

 місяці місяці

 Грошові кошти 16380 17100 +720 82,4 56,5 -25,9

 Короткострокові фінан

 совие вкладення - 3500 +3500 - 11,6 +11,6

 Дебітори 3000 6000 +3000 15,1 19,9 +4,8

 Запаси 500 3000 +2500 2,5 9,9 +7,4

 Незавершене - 625 +625 - 2,1 +2,1

 виробництво

 Готова продукція - - - - - -

 Разом: 19880 30225 +10345 100,0 100,0 -

Як видно з таблиці 6., найбільшу питому вагу в поточних активах займають грошові кошти. На їх частку на початок місяця припадає 82,4% поточних активів. До кінця місяця абсолютна їх сума збільшилася, проте їх частка зменшилася на 25,9% у зв'язку з тим, що частина готівки вкладена в акції, частина у виробничі запаси, а частина знаходиться в непогашеної дебіторської заборгованості, сума якої зросла протягом звітного місяця . Збільшення грошей на рахунках у банку свідчить, як правило, про зміцнення фінансового стану підприємства. Сума грошей повинна бути такою, щоб її вистачало для погашення всіх першочергових платежів. Наявність великих залишків грошей протягом тривалого часу може бути результатом неправильного використання оборотного капіталу. Їх потрібно швидко пускати в оборот з метою отримання прибутку: розширювати своє виробництво або вкладати в акції інших підприємств. Якщо підприємство розширює свою діяльність, то зростає і число покупців, а відповідно і дебіторська заборгованість. З іншого боку, підприємство може скоротити відвантаження продукції, тоді рахунки дебіторів зменшується. Отже, зростання дебіторської заборгованості не завжди оцінюється негативно. Необхідно відрізняти нормальну і прострочену заборгованість. Наявність останньої створює фінансові труднощі, оскільки підприємство буде відчувати нестачу фінансових ресурсів для придбання виробничих запасів. Крім того, заморожування коштів призводить до уповільнення оборотності капіталу. Тому кожне підприємство зацікавлене в скороченні термінів погашення платежів. Прискорити платежі можна шляхом удосконалювання розрахунків, своєчасного оформлення розрахункових документів, попередньої оплати і т.д.

Наприклад: підприємство тільки починає свою діяльність, тому його дебіторська заборгованість невелика і вона утворилася в основному протягом звітного місяця. Якщо ж підприємство має великий стаж своєї діяльності, то в складі дебіторської заборгованості можуть бути прострочені рахунки. У зв'язку з цим у процесі аналізу потрібно вивчити динаміку, склад, причини і давність утворення дебіторської заборгованості, встановити, чи немає в її складі сум, нереальних для стягнення або таких, за якими закінчуються терміни позовної давності. Якщо вони є, то необхідно терміново вжити заходів з їх стягнення, включаючи й такі, як звернення в судові органи. Для аналізу дебіторської заборгованості, крім балансу, використовується матеріали первинного та аналітичного бухгалтерського обліку.

Таблиця 7. Аналіз складу і давності утворення дебіторської заборгованості.

 Сума

 У тому числі

 тис.

 Вид дебіторської

 руб. до 1 від 1 до від 3 до від 6 до понад

 заборгованості

 міс 3 міс 6 міс 12 міс одного

 року

 За товари та послуги 6000 5400 600 - - -

 З бюджетом - - - - - -

 З позабюджетними фондами - - - - - -

 З органами соцстраху - - - - - -

 Разом: 6000 5400 600 - - -

Особливої ??актуальності проблема неплатежів набуває в умовах інфляції, коли відбувається знецінення грошей. Останнім часом дебіторська заборгованість підприємства досягла астрономічної суми, значна частина якої в ході інфляції втрачається. При інфляції, наприклад, в 30% на рік в кінці року можна придбати всього 70% того, що можна було купити на початку року. Тому невигідно тримати гроші в готівці, невигідно і продавати товар у борг. Однак вигідно мати кредитні зобов'язання до оплати в грошовій формі, так як виплати за різними видами кредиторської заборгованості проводиться грошима, купівельна спроможність яких до моменту виплати зменшується.

Тривалість перебування коштів у дебіторській заборгованості (Пд) визначається таким чином:

 Середній залишок заборгованості по рахунках дебіторів * Дні періоду

 Пд =

 Сума дебетового обороту за рахунками дебіторів

Щоб підрахувати збитки підприємства від невчасної оплати рахунків дебіторами, необхідно від простроченої дебіторської заборгованості відняти її суму, скориговану на індекс інфляції за цей термін (за мінусом отриманої пені), або суму простроченої дебіторської заборгованості помножити на ставку банківського відсотка за цей період і з отриманого результату відняти суму отриманої пені. Великий вплив на фінансовий стан підприємства надає стан виробничих запасів. З метою нормативного ходу виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальним. Наявність менших за обсягом, але більш рухливих запасів означає, що менша сума готівки фінансових ресурсів перебуває в запасі. Накопичення великих запасів свідчить про спад активності підприємства. Великі надпланові запаси призводять до заморожування оборотного капіталу, уповільнення його оборотності, в результаті чого погіршується фінансовий стан підприємства. У той же час недолік запасів також негативно впливає на фінансове становище підприємства, оскільки скорочується виробництво продукції, зменшується сума прибутку. Тому підприємство повинно прагнути до того, щоб виробництво вчасно і повному обсязі забезпечувалось усіма необхідними ресурсами і в той же час, щоб вони не залежалися на складі.

Аналіз стану виробничих запасів необхідно починати з перевірки відповідності фактичних залишків їх плановій потребі.

Таблиця 8. Аналіз відповідності фактичних запасів планової потреби, тис. Руб.

 Вид

 По плановим нормам

 Фактичне

 Відхилення від

 матеріальних

 на фактичний

 наявність

 нормативу

 запасів

 випуск

 А 320 550 +230

 В 400 580 +180

 З 150 130 -20

 Разом: 2000 3000 +1000

У прикладі залишок виробничих запасів збільшився в 6 разів. Це не зовсім виправдано, оскільки оборот підприємства за цей період зріс лише в 1,9 разів (38 млн. Руб. / 20 млн. Руб.). Утворилася наднормативний запас матеріальних цінностей в розмірі 1000 тис. Руб.

Розмір виробничих запасів у вартості вираженні може змінитися за рахунок кількісного, так і вартісного (інфляційного) чинника. Розрахунок впливу кількісного (К) і вартісного (Ц) фактора на зміну суми запасів (З) по кожному виду здійснюється способом абсолютних різниць:

D Зк = (К1 - К0) Ц0 D ЗЦ = К1 (Ц1 - Ц0)

Таблиця 9. Аналіз причин зміни виробничих запасів.

 Вид

 Залишок на кінець

 Зміна суми запасів, тис. Руб.

 запасів

 місяця, тис. руб.

 всього

 в тому числі за рахунок

 за нормою

 фактично

 кількості

 вартості

 А 320 550 +230 +190 +40

 В 400 580 +180 +150 +30

 З 150 130 -20 -25 +5

 Разом: 2000 3000 +1000 +800 +200

Дані показують, що збільшення суми виробничих запасів відбулося не тільки за рахунок їх кількості, але і за рахунок їх вартості у зв'язку з інфляцією. Причинами наднормативного кількості виробничих запасів можуть бути наявність неходових, залежаних матеріальних цінностей; нереальність нормативів; відхилення фактичного завезення матеріалів то розрахункового

внаслідок інфляційних процесів та перебоїв у постачанні; відхилення фактичної витрати матеріалів на виробництво готової продукції від планового. Щоб розрахувати вплив цих факторів на зміну суми запасів, необхідна зміна кількості кожного виду матеріалів за рахунок i-го фактора помножити на планову оцінку відповідного матеріалу:

DЗi = ? ?D Кi * Цплi)

Якщо підприємство не нове, то слід з'ясувати, чи немає у складі запасів неходових, залежаних, непотрібних матеріальних цінностей. Це легко встановити за даними складського обліку або сальдові відомості. Якщо по якомусь матеріалу залишок великий, а витрати протягом року не було або він був незначний, то його можна віднести до групи неходових запасів. Наявність таких матеріалів свідчить про те, що оборотний капітал заморожений на тривалий час у виробничих запасах в результаті чого сповільнюється його оборотність.

У процесі аналізу вивчається також показник середнього запасу кожного виду матеріалів у днях (Зд):

О * Д

Зд =

Р

де О- середній залишок i-го виду матеріальних запасів; Д- тривалість аналізованого періоду, дні; Р- витрата матеріалів i-го виду за звітний період.

Фактичний середній запас в днях за основними видами матеріалів порівнюється з нормативним, встановлюються відхилення, їх причини та вживаються заходи щодо скорочення або поповненню запасу, необхідного для ритмічної роботи підприємства.

Для аналізу складу, тривалості і причин утворення наднормативних залишків готової продукції використовується дані аналітичного і складського обліку, інвентаризації та оперативних даних відділу збуту, служби маркетингу. З метою розширення та пошуку нових ринків збуту необхідно вивчати шляхи зниження собівартості продукції, підвищення її якості та конкурентоспроможність, структурної перебудови економіки підприємства, організація ефективної реклами і т.д.

Аналіз взаємозв'язку активу і пасиву балансу. Оцінка фінансової стійкості підприємства.

Між статтями активу і пасиву балансу існує взаємозв'язок. Кожна стаття балансу має свої джерела фінансування. Джерелом фінансування довгострокових активів як правило, є власний капітал і довгострокові позикові кошти. Не виключається випадки формування довгострокових активів і за рахунок кредиторів банку.

Поточні активи утворюються як за рахунок власного капіталу, так і за рахунок короткострокових позикових коштів. Залежно від джерела формування загальну суму поточних активів (оборотного капіталу) ділиться на дві частини:

- Змінну частину, яка створена за рахунок короткострокових зобов'язань підприємства;

-постійний мінімум поточних активів (запасів і витрат), який утворюється за рахунок перманентного (власного і довгострокового позикового) капіталу;

Недолік власного оборотного капіталу призводить до збільшення змінної і зменшення постійної частини поточних активів, що також свідчить про посилення фінансової залежності підприємства і нестійкості його положення.

Схем 2.Взаємозв'язок статей балансу підприємства.

 Довгострокові активи

 Власний основний

 (Основний капітал)

 капітал і довгострокові

 кредити Постійний

 (Перманентний)

 Постійна Власний капітал

 частина оборотний капітал

 Поточні активи

 Мінлива Короткостроковий позиковий капітал

 частина

Щоб визначити скільки оборотного капіталу використовується в обороті, необхідно від загальної суми по першому т другий розділах пасиву балансу відрахувати суму довгострокових (необоротних) активів.

На початок На кінець

місяці місяці

Загальна сума постійного капіталу

(Сума I і II розділів пасиву) 12695 18197

Загальна сума необоротних активів 13175 14350

Сума власних оборотних коштів -480 3847

Суму власного оборотного капіталу можна розрахувати і іншим способом: від загальної суми поточних активів відняти суму короткострокових фінансових зобов'язань (III розділ пасиву). Різниця покаже, яка сума поточних активів сформована за рахунок власного капіталу або що залишиться в обороті підприємства, якщо погасити одночасно всю короткострокову заборгованість кредиторам.

На початок На кінець

місяці місяці

Загальна сума поточних активів 19880 30225

Загальна сума короткострокових боргів

підприємства (III розділ пасиву) 20360 26378

Сума власних оборотних капіталу -480 3847

Частка в сумі поточних активів,%

власного капіталу - 12,7

позикового капіталу 100 87,3

Дані показують, що на початок місяця поточні активи були повністю сформовані за рахунок позикових коштів, а на кінець місяця частка позикових коштів у формуванні поточних активів склала 87,3%, а собственних12,7%. Якщо підприємство буде і надалі таким темпами накопичувати власний капітал, то скоро воно досягне оптимального співвідношення власних і позикових коштів.

Також розраховується структура розподілу власного капіталу, частка власного оборотного капіталу і частка власного основного капіталу в загальній його сумі. Відношення власного оборотного капіталу до загальної його суми називається коефіцієнт маневреності капіталу, якої показує, яка частина власного капіталу знаходиться в обороті, тобто в тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими засобами. Коефіцієнт повинен бути високим, щоб забезпечити достатню гнучкість у використанні власних коштів підприємства.

На початок На кінець

місяці місяці

Сума власного оборотного капіталу 0 3847

Загальна сума власного капіталу

(I розділ активу) 12695 18197

Коефіцієнт маневреності власного капіталу 0 0,21

На аналізованому підприємстві за станом на кінець місяця частка власного капіталу, що знаходиться в обороті, зросла на 21%. Це слід оцінити позитивно.

Важливим показником, який характеризує фінансовий стану і його стійкості, є забезпеченість матеріальних оборотних засобів власними джерелами фінансування. Вона встановлюється порівнянням суми власного оборотного капіталу з загальною сумою матеріальних оборотних фондів.

На початок На кінець

місяці місяці

Сума власного оборотного капіталу - 3847

Сума матеріальних оборотних фондів 500 3625

Відсоток забезпеченості - 106,1

Видно, що матеріальні оборотні фонди на початок місяця зовсім були забезпечені власними джерелами фінансування, а на кінець місяця забезпеченість склала 106,1%. Це свідчить про те, що ступінь залежності підприємства від зовнішніх інвесторів знизилися. Надлишок або нестача джерел коштів для формування запасів і витрат (матеріальних оборотних фондів) є одним з критерієм оцінки фінансової стійкості підприємства. Виділяють чотири типи фінансової стійкості:

Абсолютна стійкість фінансового стану, якщо запаси (З) менше суми власного оборотного капіталу (Скоб) і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності (КРтм.ц.)

З

а коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів (К О.З.) більше одиниці

З Коб + КРтм.ц

Ко.з. => 1

З

Нормальна стійкість, при якій гарантується платоспроможність підприємства, якщо

З = скоби + КРтм.ц. ;

Скоба + КРтм.ц.

Ко.з. = = 1

З

Нестійкий фінансовий стан, при якому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел коштів (івр) в оборот підприємства (резервного фонду, фонду накопичення та споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних коштів , перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською.

З = скоби + КРтм.ц. + Івр;

Скоба + КРтм.ц. + Івр

Ко.з. = = 1

З

При цьому фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо дотримується наступні умови:

-Виробничі запаси плюс готова продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів і позикових коштів, що беруть участь у формуванні запасів;

-Незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів рівні або менше суми власного оборотного капіталу;

Якщо ці умови не виконуються, то має місце тенденція погіршення фінансового стану.

Кризовий фінансовий стан (підприємство знаходиться на межі банкрутства), при якому

З> Скоби + КРтм.ц. + Івр .;

Скоба + КРтм.ц. + Івр

Ко.з. =

З

Рівновага платіжного балансу в забезпечується за рахунок прострочених платежів по оплаті праці, позика банку, постачальникам, бюджету. Стійкість фінансового стану може бути відновлена ??шляхом:

-Прискорений оборотності капіталу в поточних активах, в результаті чого відбудеться відносне його скорочення на карбованець товарообігу;

-Обгрунтувати зменшення запасів і витрат (до нормативу);

поповнення власного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.

Тому при внутрішньому аналізі здійснюється поглиблене вивчення причин зміни запасів і витрат, оборотності поточних активів, наявності власного оборотного капіталу, а також виявлення резервів скорочення довгострокових та поточних матеріальних активів, прискорена оборотності коштів, збільшення власного оборотного капіталу.

Наявність власного оборотного капіталу і його зміна мають дуже велике значення в забезпеченні фінансової стійкості підприємства, доцільно провести факторний аналіз його динаміки.

Таблиця 10. Аналіз впливу факторів на зміну наявності власного оборотного капіталу.

 Фактори

 Розрахунок впливу

 Рівень впливу,

 тис. руб.

 1. Постійні капітал

 1.1. Статутний капітал 10000-10000 -

 1.2. Доданий капітал - -

 1.3. Резервний фонд - -

 1.4. Фонд накопичення 1500-0 +1500

 1.5. Сума нерапределенной прибутку 6697-2695 +4002

 1.6. Довгострокові кредити і позики - -

 2. Довгострокові активи

 2.1. Основні засоби - (13100-11800) -1300

 2.2. Довгострокові фінансові вкладення - -

 2.3. Незавершені капітальні вкладення - -

 2.4. Нематеріальні активи - (1250-1375) +125

 Разом: 3847 - (- 480) +4327

З таблиці видно, що за звітний період сума власного оборотного капіталу збільшилася. Це відбулося головним чином за рахунок приросту суми нерозподіленого прибутку і фонду накопичення, а також зменшення суми нематеріальних активів. Додаткове вкладення капіталу в основні фонди викликало зменшення суми власного оборотного капіталу.

Темпи зростання власного капіталу (відношення суми прибутку, направленої фонди накопичення, до власного капіталу) залежать від факторів:

рентабельність продажів (Rрп)

оборотність капіталу (Коб)

структури капіталу, що характеризує фінансову активність підприємства по залученню позикових коштів (відношення середньорічної суми валюти балансу до середньорічної суми власного капіталу) (Кз)

відсотка відрахувань чистого прибутку на розвиток виробництва (Дотч)

Глава 2. Аналіз використання капіталу та оцінка фінансової стійкості.

Аналіз ефективності і інтенсивності використання капіталу.

Капітал знаходиться в постійному русі, переходячи їх однієї стадії кругообігу в іншу

Д-Т ..... П .... Т-Д `

На першій стадії підприємство купує необхідні йому основні фонди, виробничі запаси. На другій стадії - засоби в формі запасів поступають в виробництво, а частина використовується на оплату праці працівників, виплату податків, платежів по соціальному страхуванню і інші витрати. Закінчується ця стадія випуском річної продукції. На третій стадії готова продукція реалізується і на рахунок підприємства поступають грошові кошти. Чим швидше капітал зробить кругообіг, тим більше продукції отримає і реалізує підприємство при одній і тій же сумі капіталу. Затримка руху коштів на будь-якій стадії веде до сповільнення оборотності капіталу, потребує додаткового вкладення коштів і може викликати значне погіршення фінансового стан підприємства.

Досягнутий в результаті прискорення оборотності ефект виражається в першу чергу в збільшенні випуску продукції без додаткового залучення фінансових ресурсів. Крім того, за рахунок прискорення оборотності капіталу відбувається збільшення суми прибутку, так як зазвичай до вихідної грошовій формі вони повертаються з приростом. Якщо виробництво і реалізація продукції є збитковими, то прискорення оборотності коштів ведеться до погіршення фінансових результатів. Потрібно прагнути не тільки до прискорення руху капіталу на всіх стадіях кругообігу, але і до максимальної його віддачі, яка виражається в збільшенні суми прибутку на один карбованець капіталу. Це досягається раціональним і економічним використанням всіх ресурсів, недопущенням їх перевитрати, втрат на всіх стадія кругообігу. В результаті капітал повернеться до свого початкового стану в більшій сумі, з прибутком.

Ефективність використання капіталу характеризується його віддачею (рентабельністю) як відношення суми прибутку до середньорічної сумі основного і оборотного капіталу. Для характеристики інтенсивності використання капіталу розраховується коефіцієнт його оборотності - відношення виручки від реалізації продукції, робіт і послуг до середньорічної вартості капіталу).

Взаємозв'язок між показниками віддачі капіталу і його оборотності виражається таким чином:

 Прибуток = Прибуток * Виручка від реалізації

 Середньорічна

 Виручка від реалізації

 Середньорічна сума

 сума капіталу

 продукції

 капіталу

Іншими словами прибутковість інвестованого капіталу (ЕР) дорівнює добутку рентабельності продажів (R) і коефіцієнта оборотності капіталу (Коб):

ЕР = R * Коб

Розрахунок впливу факторів на зміну рівня рентабельності капіталу можна провести методом абсолютних різниць.

Таблиця 11. Показники ефективності використання капіталу.

 Показник

 Минулий

 Звітний

 період

 період

 Прибуток підприємства, тис. Руб. 3290 6720

 Виручка від реалізації продукції, тис. Руб. 20000 38000

 Середня сума капіталу, тис.руб. 24000 37500

 Рентабельність капіталу,% 13,71 17,92

 Рентабельність продажів,% 16,45 17,684

 Коефіцієнт оборотності капіталу 0,833 1,013

 Зміна рентабельності капіталу за рахунок:

 рентабельності продажів

 (17,684 - 16,45) * 0,833 = +1,033

 коефіцієнт оборотності

 (1,013 - 0,833) * 17,684 = + 3,18

 Всього

 +4,21

Дані показують, що віддача капіталу за звітний місяць підвищилася на 4,21% і в основному за рахунок прискорення його оборотності. В результаті підвищення рівня рентабельності продажів вона збільшилася в порівнянні з минулим місяцем на 1,03%.

При внутрішньому аналізі вивчаються причини зміни рентабельності продажів. Оборотність капіталу тісно пов'язана з його віддачею і є одним з найважливіших показників, що характеризують інтенсивність використання коштів підприємства та його ділову активність, у процесі аналізу необхідно більш глибше вивчити показники оборотності капіталу і встановити, на яких стадіях кругообігу відбулося уповільнення або прискорення руху коштів.

Швидкістю оборотності капіталу характеризується:

-коефіцієнт оборотності (Коб):

Виручка від реалізації продукції, робіт і послуг

Коб =;

Середньорічна вартість капіталу або його частини

-тривалість одного обороту (поб):

Д Середньорічна вартість капіталу * Д

Поб =, або поб =

Коб Виручка від реалізації продукції

де Д- кількість календарних днів в аналізованому періоді (рік-360 днів, квартал- 90, месяц- 30 днів)

Середні залишки всього капіталу та окремих видів оборотних коштів розраховується за середньою хронологічною 1/2 суми на початок періоду плюс залишки на початок кожного місяця плюс1 / 2 залишку на кінець періоду і результат ділимо на кількість місяців у розрахунковому періоді. Необхідна інформація для розрахунку показників оборотності мається на бухгалтерському балансі і звіті про реалізацію продукції.

У процесі аналізу необхідно вивчити оборотність капіталу не тільки в цілому, але і по стадіях кругообігу. Це дозволить простежити, на яких стадіях відбулося прискорення чи уповільнення оборотності капіталу. Для цього середні залишки окремих видів поточних активів потрібно розділити на одноденний оборот.

Таблиця 12. Аналіз тривалості оборотного капіталу.

 Середні

 Сума

 залишки,

 виручки,

 Тривалість

 тис.руб.

 тис.руб.

 обороту, дні

 Види засобів прош звіт прош звіт прош звіт изме

 лий ний лий ний лий ний ня

 місяці місяці місяці місяці місяці місяці

 Загальна сума капіталу 24000 37500 20000 38000 36,0 29,6 - 6,4

 У тому числі:

 основного 13300 13750 20000 38000 20,0 10,85 -9,15

 оборотного 10700 23750 20000 38000 16,0 18,75 +2,75

 У тому числі:

 готівка 7400 15200 20000 38000 11,1 12,0 +0,9

 дебітори 1800 4800 20000 38000 2,7 3,75 +1,05

 запаси 1500 3750 20000 38000 2,2 3,0 +0,8

Дані показують, що тривалість обороту основного капіталу скоротилася майже вдвічі за рахунок використання обладнання у дві зміни. Оборотність ж капіталу, вкладеного в поточні активи, дещо сповільнилася у зв'язку з утворенням надпланових запасів матеріальних цінностей, збільшенням суми коштів в дебіторську заборгованість і в готівки.

Тривалість оборотного капіталу неоднакова в різних галузях. Багато в чому залежить від тривалості виробничого процесу та процесу обігу товарів. Час виробництва обумовлено технологічним процесом, технікою, організацією виробництва. Для його скорочення необхідно удосконалювати техніку і організацію виробництва, автоматизувати працю. Тривалість оборотного капіталу багато в чому залежить і від органічної будови капіталу (співвідношення основного і оборотного капіталу). Чим вище частка основного капіталу в загальній його сумі, тим повільніше він обертається, і навпаки, при збільшенні питомої ваги оборотних активів прискорюється загальна оборотність капіталу. Залежність загальної тривалості оборотного капіталу:

Поб = Поб.к. / УДоб.к.,

де Поб- середня тривалість обороту загальної суми капіталу; Поб.к - тривалість обороту оборотного капіталу; УДоб.к - питома вага оборотного капіталу в загальній сумі

Для розрахунку впливу даних факторів використовується спосіб підстановки:

Поб1 = Поб.к0 / УДоб.к0 = 16,05 / 0,4458 = 36 дн.

Поб.усл = Поб.к0 / УДоб.к1 = 16,05 / 0,6333 = 25,3 дн.

Поб1 = Поб.к1 / УДоб.к1 = 18,75 / 0,6333 = 29,6 дн.

З цих даних видно, що загальна оборотність капіталу прискорилась на 6,4 дня, у тому числі за рахунок збільшення частки оборотного капіталу на 10,7 дня (25,3- 36). У зв'язку з уповільненням оборотності поточних активів загальна оборотність капіталу сповільнилась 4,3 дня (29,6 - 25,3)

Загальна оборотність оборотного капіталу являє собою суму приватних показників оборотності окремих видів поточних активів. Приватні показники оборотності, розраховані по виручці, необхідні для визначення впливу кожної статті поточних активів на зміну загальної тривалості обороту оборотного капіталу. Дійсний же оборот окремих елементів характеризується не загальна сума виручки від реалізації продукції, а сума обороту по кредиту бухгалтерських рахунків, на яких відображаються різні види поточних активів (для незавершеного виробництва - випуск готових виробів; для виробничих запасів - витрата їх на виробництво; для залишків готової продукції - її відвантаження покупцям; для дебіторської заборгованості - кредитові обороти по рахунках)

Економічний ефект в результаті прискорення оборотності виражається у відносному вивільненні коштів з обороту, а також у збільшенні суми прибутку. Сума вивільнених коштів з обороту в зв'язку з прискоренням (-Е) чи додатково залучених коштів в оборот (+ Е) при сповільненні оборотності визначається множенням одноденного обороту по реалізації на зміну тривалості обороту:

Виручка фактична 38000

+ Е = * D поб = (29,6 - 36,0) = - 8107 тис. Руб.

Дні в період 30

У прикладі видно. Що зв'язку з прискоренням оборотності капіталу на 6,4 днів щодо вивільнено з обороту 8107 тис. Руб. Оскільки суму прибутку можна представити у вигляді добутку наступних факторів: П = ? К * ЕР = ? К * Rрп * Коб, збільшення суми прибутку за рахунок зміни коефіцієнта оборотності капіталу можна розрахувати множенням приросту коефіцієнта оборотності на фактичний коефіцієнт рентабельності продажів і на фактичну середньорічну суму капіталу:

DПкоб = DКоб * Rрпф * ?Кф

DП = (1,013 - 0,833) * 0,17684 * 37500 = + 1194 тис. Руб.

У прикладі прискорення оборотності капіталу в звітний місяць забезпечило приріст прибутку на суму 1194 тис. Руб.

2.2Оценка ефективності використання власного і позикового капіталу.

Для оцінки ефективності використання капіталу можна використовувати показники:

-загальну рентабельність інвестиційного капіталу;

-ставку прибутковості позикового капіталу, інвестованого кредиторами;

-ставку прибутковості (рентабельності) власного капіталу.

Показники використовуються для розрахунку показників:

СК-власний капітал;

ЗК-позиковий капітал;

?К - загальна сума інвестиційного капіталу;

ПП- чистий прибуток;

ЕП валова (експлуатаційна) прибуток до виплати податків і відсотків за позиками;

Кн - коефіцієнт оподаткування (відношення суми податків до суми прибутку);

ЕР - ставка доходності на інвестований капітал до сплати податків;

РСК- рентабельність власного капіталу після сплати податків;

ІФ-фінансові витрати по обслуговуванню кредиторської заборгованості.

Загальна рентабельність інвестованого капіталу - визначається відношенням загальної суми прибутку, тобто суми доходів власника і кредиторів, до маси інвестованого ними капіталу:

-до сплати податків;

ЕП

ЕР =;

СК + ЗК

-після плати податків;

ПП + ІФ

ЕР =.

СК + ЗК

Ставка рентабельності позикового капіталу-розраховується відношенням маси прибутку, яку виплачують власники кредиторам, до суми інвестованого ними капіталу:

Сума виплачених процентів за кредити інвесторам

РЗК = = СП.

Середньорічна сума боргових зобов'язань підприємства

Знаменник даного показника включає не тільки фінансові борги (кредити і позики), але і всі інші борги (постачальникам та іншим кредиторам).

Рентабельність позикового капіталу, розраховується таким чином не зовсім реально відображає вартість кредиторів підприємства, оскільки не враховує податкову економію, яка скорочує реальну вартість боргів.

Приклад:

Підприємство 1 Підприємство 2

Прибуток до податку та відсотків за кредити 500 500

Фінансові витрати (відсотки за кредит) - 100

Оподатковувана прибуток 500 400

Податок (30%) 150 120

Чистий прибуток 350 280

Податкова економія на підприємстві 2 становить 30млн. руб. Отже, якщо підприємство бере кредит під 10%, то при ставці оподаткування в 30% реально кредит коштує не 10%, а 7% (10% (1-0,3).

Рентабельність власного капіталу - являє собою відношення маси чистого прибутку, отриманого за звітний період, до середньорічної вартості власного капіталу:

РСК = ПП / СК

Чистий прибуток на підприємство може бути представлена ??так: ЧП = Валовий прибуток - Податки - Відсотки, тобто

ЧП = ЕР * ?К (1 - Кн) - СП (ЗК)

Оскільки рентабельність власного капіталу дорівнює відношенню чистого прибутку до суми власного інвестованого капіталу, то

ЕР * СК (1 - Кн) + [ЕР (1 - Кн) - СП] * ЗК ЗК

РСК = = ЕР (1-Кн) + [ЕР (1-Кн) - СП]

СК СК

Різниця між рентабельності власного капіталу і рентабельністю інвестованого капіталу після сплати податків (ЕР (1-Кн)) утворюється за рахунок ефекту фінансового важеля (ЕФВ)

ЗК

ЕФР = (ЕР (1 - Кн) - СП)

СК

Ефект фінансового важеля показує, на скільки відсотків збільшується рентабельність власного капіталу за рахунок залучення позикових коштів в оборот підприємства. Воно виникає в тих випадках, якщо економічна рентабельність вище позичкового відсотка. Ефект фінансового важеля складається з двох компонентів: різниці між рентабельністю інвестованого капіталу після сплати податку і ставкою відсотка за кредит (ЕР (1- Кн)-СП); плеча фінансового важеля, тобто відносини ЗК / СК. Позитивний ефект фінансового важеля виникає, якщо ЕР (1-Кн) - СП> 0. Наприклад: рентабельність інвестованого капіталу після сплати податку становить 15%, в той час як процентна ставка за кредитні ресурси дорівнює 10%. Різниця між вартість позикового і розміщеного капіталу дозволить збільшити рентабельність власного капіталу. За таких умов вигідно збільшувати плече фінансового важеля, тобто частку позикового капіталу. Якщо ЕР (1-Кн) - СП 1,5 до третього класу. Якщо підприємство належить до першого класу, це означає, що банк має справу з некредитоспроможним підприємством. Банк може видавати йому кредит тільки на особливих умовах або під великий відсоток. За рівнем рентабельності до першого класу відносяться підприємства з показник до - 25%, до другого классу- 25- 30%, до третього класу - 30%. І так по кожному показнику. Так само оцінка може здійснюватися і експертним шляхом працівниками банку. При необхідності в якості експертів можуть залучатися фахівці.

Розрахункове значення ступеня ризику Р для конкретного підприємства визначається за середньої арифметичної простої: Р = ? Рi / n

Мінімальне значення показника ступеня ризику, рівне 1, означає, що при видачі кредиту банк ризикує, а при максимальному значенні, рівному 3, ризик майже відсутня. Цей показник використовується при вирішенні питання про видачу позики і про процентну плату за кредит. Якщо банк дуже ризикує, то він бере більш високий відсоток за кредит.

При оцінки кредитоспроможності суб'єктів господарювання і ступеня ризику постачальниками фінансових та інших ресурсів може використовуватися багатомірний порівняльний аналіз різних підприємств по цілому комплексу економічних показників.

2.5.Оценка запасу фінансової стійкості і фінансового стану неплатоспроможності підприємства.

При аналізі фінансового стану підприємства також необхідно знати запас його фінансової стійкості. З цією метою попередньо всі затрати підприємства слід розбити на дві групи в залежності від обсягу виробництва і реалізації продукції: змінні і постійні витрати.

Змінні витрати збільшуються і зменшуються пропорційно обсягу виробництва продукції. Ці витрати сировини, матеріалів, палива, заробітної плати працівникам, відрахування і податки від зарплати і виручки і т.д.

Постійні витрати не залежать від обсягу виробництва і реалізації продукції. До них відносяться амортизація основних засобів і нематеріальних активів, суми виплачених процентів за кредити банку, орендна плата, витрати на управління і організацію виробництва, зарплата персоналу підприємства на погодинній оплаті і т.д. Постійні витрати в місці з прибутком складають маржинальних доходів підприємства.

Розподіл витрат на постійні та змінні і використання показника маржинального доходу дозволяє розрахувати поріг рентабельності, тобто ту суму виручки, яка необхідна для того щоб покрити всі постійні витрати підприємства. Прибуток при цьому не буде, але не буде і збитку. Рентабельність при такій виручки буде дорівнює нулю. Розраховується поріг рентабельності - відношенням суми постійних витрат у складі собівартості реалізованої продукції до частки маржинального доходу до виручки.

Постійні витрати в собівартості реалізованої продукції

Поріг рентабельності =

Частка маржіального доходу у виручці

Якщо відомий поріг рентабельності, то неважко підрахувати запас фінансової стійкості - ЗФУ.

Виручка - Поріг рентабельності

ЗФУ = * 100

Виручка

Таблиця 15. Розрахунок порога рентабельності і запасу фінансової стійкості підприємства.

 Показник

 Минулий

 Звітний

 місяць

 місяць

 Виручка від реалізації продукції за мінусом

 ПДВ, акцизів і ін., Тис. Руб. 17967 34220

 Прибуток, тис. Руб. 3290 6720

 Повна собівартість реалізованої

 продукції, тис.руб. 14677 27500

 Сума змінних витрат, тис. Руб. 13132 25000

 Сума постійних витрат, тис. Руб. 1545 2500

 Сума маржіального доходу, тис. Руб. 4835 9220

 Частка маржіольного доходу у виручці,% 26,90 26,94

 Поріг рентабельності, тис.руб. 5743 9230

 Запас фінансової стійкості:

 тис. руб. 12224 24940

 % 68,0 72,9

Коментарі до таблиці:

Дані показують, що на початок місяця потрібно було реалізувати продукції на суму 5743 тис. Рублів, щоб покрити всі витрати. При такій виручці рентабельність дорівнює нулю. Фактично виручка склала - 17967 тис. Рублів, що вище порога рентабельності на 12224 тис. Рублів або 68%. Це є запас фінансової стійкості. На кінець місяць запас фінансової стійкості істотно збільшився, так як зменшилась частка постійних витрат у собівартості реалізованої продукції і підвищився рівень рентабельності продажів від 16,45 до 17,68%. Запас фінансової стійкості досить великий. Виручка ще може зменшитись на 72,9% і лише тоді рентабельність буде дорівнювати нулю. Якщо ж виручка впаде ще нижче, тоді підприємство стане збитковим, буде витрачений власний і позиковий капітал і збанкрутує. Потрібно постійно стежити за запасом фінансової стійкості, з'ясувати, наскільки близький або далекий поріг рентабельності, нижче якого не повинна опуститися виручка підприємства.

В якості критерій для оцінки незадовільної структури балансу неплатоспроможного підприємства використовуються показники:

-загальний коефіцієнт ліквідності;

-коефіцієнт забезпеченості підприємства власними оборотними засобами;

-коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.

Підставою для визнання структури балансу незадовільною, а підприємства неплатоспроможним є наявність однієї з умов:

-якщо загальний коефіцієнт ліквідності на кінець звітного періоду має значення нижче нормативного (1,5);

-якщо коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами на кінець звітного періоду має значення нижче нормативного (0,3).

Загальний коефіцієнт ліквідності (Клік) розраховується за формулою:

Поточні активи - Витрати майбутніх періодів

До лик =

Поточні пасиви - Доходи майбутніх періодів

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (К ОСС) визначається:

Поточні активи - Поточні пасиви

До ОСС =

Поточні активи

У разі якщо загальний коефіцієнт ліквідності нижче нормативного, а частка власного оборотного капіталу у формуванні поточних активів менше 0,3 (норматив), але є тенденція зростання цих показників, розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності (К в.п.) за період, що дорівнює 6 ти місяців, де Клік1 і Клік0 - відповідно фактичне значення коефіцієнта ліквідності в кінці і на початку звітного періоду; До лик (норм) - нормативне значення загального коефіцієнта ліквідності; 6 - період відновлення платоспроможності, міс .; Т- звітний період, міс.

Клік1 + 6 / Т (Клік1 - До лік0)

Кв.п. =

Клік (норм)

де Клік1 і Клік0- відповідно фактичне значення коефіцієнта ліквідності в кінці і початку звітного періоду; Клік (норм) - нормативне значення загального коефіцієнт ліквідності; 6 - період відновлення платоспроможності, міс .; Т- звітний період, міс.

Якщо Кв.п. > 1, то у підприємства є реальна можливість відновити свою платоспроможність, і, навпаки, якщо Кв.п. 1 - підприємство має реальну можливість зберегти свою платоспроможність протягом 3 міс., І, навпаки.

Висновки про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства неплатоспроможним робляться при негативній структурі балансу і відсутності у нього реальної можливості відновити свою платоспроможність.

За наявності підстав для визнання структури балансу задовільною (Клік і Косс нижче нормативних), але при наявності реальної можливості відновити свою платоспроможність у встановлені терміни може бути прийнято рішення про відстрочення визнання підприємства неплатоспроможним протягом 6 міс. При відсутність підстав визнання структури балансу незадовільною (Клік і Косс вище нормативних), але при значенні Ку.п.

-проведення реорганізаційних заходів для відновлення його платоспроможності;

-проведення ліквідаційних заходів відповідно до чинного законодавства.

В першу чергу здійснюється аналіз залежності неплатоспроможності підприємства від заборгованості держави переднім по оплаті замовлення, розміщеного на підприємстві. На підставі надання документів, що підтверджують наявність такої заборгованості, сума боргу вираховується із суми дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства. Сума платежів (Z) з обслуговування заборгованості держави перед підприємством розраховується виходячи з обсягів (Р1) і тривалості періоду заборгованості (ti) по кожному простроченого державному зобов'язанню, дисконтированной за ставкою Центрального Банку (Si) на момент виникнення заборгованості:

n

Z = ? Pi * ti * Si / 100/360

i = 1

Скоригований коефіцієнт ліквідності з урахуванням державного боргу (Клік *) визначається за формулою:

Поточні активи - Витрати майбутніх періодів - ? Pi

Клік * =

Поточні пасиви - Доходи майбутніх періодів - Z - ?Pi

Якщо Клік * 1,5, то це свідчить про відсутність підстав для визнання його банкрутом.

У процесі подальшого аналізу повинні бути детально вивчені шляхи поліпшення структури балансу підприємства і його платоспроможності. в першу чергу слід вивчити динаміку валюти балансу. Абсолютне зменшення валюти балансу свідчить про скорочення підприємством господарського обороту, що стало причиною НЕ платоспроможності. Встановлення факту згортання господарської діяльності вимагає ретельного аналізу його причин. Такими причинами можуть бути скорочення платоспроможного попиту продукцію та послуг даного підприємства, обмеження доступу на ринку сировини, поступове включення в активний господарський оборот дочірніх підприємств за рахунок материнської компанії і т.д. Залежно від обставин, що викликали скорочення господарського обороту підприємства, можуть бути рекомендовані різні шляхи виведення його зі стану неплатоспроможності. При збільшенні валюти балансу за звітний період слід враховувати вплив переоцінки фондів, подорожчання виробничих запасів, готової продукції. Без це важко зробити висновок про те, чи є збільшення валюти балансу наслідком розширення господарської діяльності підприємства або наслідок інфляційних процесів. Якщо підприємство розширює свою діяльність, то причина його неплатоспроможності слід шукати в нераціональному використанні прибутку (великих відрахувань у фонд споживання), відрахування коштів у дебіторську заборгованість, заморожування коштів у надпланових виробничих запасах, помилка при визначенні цінової політики і т.д.

Дослідження структури пасиву балансу дозволяє встановити одну з можливих причин неплатоспроможності підприємства - це занадто висока частка позикових коштів у джерелах фінансування господарської діяльності. Тенденція збільшення частки позикових коштів, з одного боку, свідчить про посилення фінансової нестійкості підприємства і підвищення його фінансового ризику, а з іншого боку перерозподілі в умовах інфляції доходів на користь підприємства - позичальника.

Активи підприємства та їх структура вивчається як з точки зору їх участі у виробництві, так і з позиції їх ліквідності. Зміна структури активів на користь збільшення оборотних коштів свідчить:

-о формування більш мобільної структури активів, що сприяє прискоренню оборотності кошти підприємства;

-про відволікання частини поточних активів на кредитування покупців, дочірніх підприємств та інших дебіторів, що свідчить про фактичну іммобілізацію оборотного капіталу з виробничого процесу;

-о згортанні виробничої бази;

-о запізнілої коригуванні вартості основних фондів в умовах інфляції;

При наявність довгострокових і короткострокових фінансових вкладеннях необхідно дати оцінку їх ефективності та ліквідності цінних паперів, що знаходяться в портфелі підприємства. Абсолютний і відносний зростання поточних активів може свідчити не тільки про розширення виробництва або дії фактора інфляції, але й про уповільнення оборотності капіталу, що викликає потребу у збільшенні його маси. Тому потрібно вивчити оборотності оборотного капіталу в цілому і на окремих стадіях кругообігу.

При вивченні структури запасів і витрат необхідно виявити тенденції зміни виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції і товарів. Збільшення питомої ваги виробничих запасів може бути наслідком:

-Нарощування виробничої потужності підприємства;

-Прагнення захистити кошти від знецінення в умовах інфляції;

-нераціональне обраної господарської стратегією, внаслідок якого значна частина оборотного капіталу заморожена в запасах, ліквідність яких може бути не високою.

При вивченні структури поточних активів велика увага приділяється стану розрахунків з дебіторами. Високі темпи зростання дебіторської заборгованості свідчить про те, що дане підприємство активно використовує стратегію товарних позик для споживачів своєї продукції. Кредитуючи їх, підприємство фактично ділиться з ними частиною доходу. У той же час, якщо платежі за продукцію затримуються, підприємство змушене брати кредити для забезпечення своєї діяльності, збільшуючи власні фінансові зобов'язання перед кредиторами. Тому основою завданням ретроспективного аналізу дебіторської заборгованості є оцінка її ліквідності, тобто зворотності боргів підприємству, для чого потрібна її розшифровка із зазначенням відомостей про кожного дебітора, суму заборгованості, давності освіти і очікуваних строках погашення. Необхідно також оцінити швидкість обороту капіталу в дебіторську заборгованість та швидкість обороту грошових коштів, зіставляючи її з темпами інфляції. Необхідним елементом аналізу фінансового стану неплатоспроможних підприємств є дослідження фінансових результатів діяльності та використання прибутку. Якщо підприємство збиткове, то це свідчить про відсутність джерела поповнення власних коштів і про зменшення капіталу. Відношення суми власного капіталу до суми збитків підприємства показує швидкість його зменшення. У тому випадку, якщо підприємство отримує прибуток і є при цьому неплатоспроможним, потрібно проаналізувати використання прибутку. При наявності значних відрахувань у фонди споживання цю частину прибутку в умовах неплатоспроможності підприємства можна розглядати як потенційний резерв поповнення власних оборотних коштів підприємства. Необхідно також вивчити можливість підприємства по збільшенню суми прибутку за рахунок нарощування обсягів виробництва та реалізації продукції, зниження її собівартості, поліпшення якості конкурентоспроможності продукції. Велику допомогу у виявленні цих резервів може надати аналіз результатів діяльності підприємств - конкурентів.

За результатами аналізу мають бути вжиті конкретні заходи щодо поліпшення структури балансу та фінансового стану неплатоспроможних суб'єктів господарської діяльності.

Висновок.

Аналіз фінансового стану підприємства необхідний. На закінчення аналізу фінансового стану необхідно узагальнити всі результати аналізу і зробити більш точний діагноз фінансового стану, а також його прогноз на перспективу розвитку і виживання підприємства. Слід розробити також конкретні заходи, які дозволять покращити фінансовий стану. Перш за все це заходи, спрямовані на збільшення виробництва і реалізації продукції, підвищення її якості та конкурентоспроможності, зниження собівартості, зростання прибутку і рентабельності, прискорення оборотності капіталу і більш повне ефективне використання виробничого потенціалу підприємства, а також оцінити свої можливості і вибрати стратегію

50

Столичний Гуманітарний Інститут

Факультет: Економіки та управління.

Спеціальність: Бухгалтерський облік і аудит.

Курсова робота

на тему «Аналіз фінансового стану підприємства»

Виконала: студенка 2-курсу Шапран Наталія Сергіївна

Науковий керівник: Ронова Галина Миколаївна

Робота здана: «______» березня 1998.

Робота перевірена: «______» ______________ 1998.

Результат перевірки: _____________________

Робота захищена: «______» _______________ 1998

Результат захисту: ________________________

Москва 1998 год.

Список використаної літератури.

1. «Аналіз господарської діяльності в промисловості» Под ред. В.І. Стражева Мінськ: Вища школа, 1995

«Теорія економічного аналізу» М.І. Баканов, А.Д. Шеремет. Москва: «Фінанси і Статистика», 1996

«Фінансовий аналіз: управління капіталам, вибір інвестицій, аналіз звітності» Ковальов В.В. Москва: «Фінанси і Статистика», 1996р.

«Оцінка кредитоспроможності підприємства» Козлова О.І. та ін. Москва: АТ «АРГО», 1993 р

«Методика фінансового аналізу підприємства» Шеремет А.Д. Москва: ІПО «МП»,

1996

«Аналіз господарської діяльності підприємства» Савицька Г.В., 2-е вид, перероблене і доповненої, Москва, Мінськ: ІП «Екоперспектіва»

Зміст.

Введення 1

Глава 1. Аналіз фінансового стану підприємства і

аналіз бухгалтерського балансу 2

1.1. Поняття, значення і завдання фінансового стану підприємства 3

1.2. Порядок відображення в бухгалтерському балансі господарських операцій 4

1.3. Угруповання статей в бухгалтерському балансі та їх зміст 9

Аналіз структури пасиву балансу. Оцінка ринкової

стійкості підприємства 10

1.5. Аналіз структури активу балансу 13

Аналіз взаємозв'язку активу і пасиву балансу. Оцінка фінансової

стійкості підприємства 18

Глава 2. Аналіз використання капіталу та оцінка фінансової

стійкості 22

2.1. Аналіз ефективності і інтенсивності використання капіталу 22

2.2.Оценак ефективності використання власного і позикового капіталу 25

2.3. Оцінка виробничо - фінансового левериджу 30

2.4. Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства 32

Оцінка запасу фінансової стійкості і фінансового стану

неплатоспроможного підприємства 36

Висновок 41

Додаток 1 42

Список використаної літератури 48

Додаток 1.

Господарські операції підприємства за перші місяць.

Баланс підприємства на 1 січня _____ року

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка