трусики женские украина

На головну

Біржові операції - Біржова справа

Міністерство освіти і науки України

Одеський Національний Університет імені І. І. Мечникова

Осинцева Валентина Михайлівна

Біржові операції

Спеціальність: правознавство

Науковий керівник:

КЮН Завертнева Валерія Адольфпвна

Дипломник

Науковий керівник

Дипломна робота допущена до захисту:

Зав. Кафедри

Одеса 2003

ЗМІСТ

ВВЕДЕННЯ 3-7

Розділ 1. Историко-правовий аспект розвитку терміну «біржова операція»

1.1 Історіко-правовий аналіз розвитку біржової торгівлі. 8-20

1.2 Джерела правового регулювання біржових операцій. 21-28Глава 2. Поняття і риси біржової операції 29-39

2.1. Об'єкти біржової операції. 40-45

2.2 Суб'єкти біржової операції. 46-50

2.3 Форми біржової операції. 51-54

2.4 Порядок висновку і виконання біржових операцій на фондовому ринку 55-59

2.5 Припинення, розірвання і визнання біржових операцій недійсними. 60-64

Розділ 3. Види біржових операцій

3.1 касові («спот» або «кэш») операції 66-68

3.2  термінові операції або «форвард» 69-71

3.3 операції із «заставою» 72-75

3.4 бартерні операції і операції з «умовою» 76-77

3.5 термінові операції з реальними і без реальних біржових цінностей 77-80

3.6 ф'ючерсні операції; 81-89

3.7 операції з «премією» («опціони»). 90-94ЗАКЛЮЧЕНИЕ 95-98 СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ 99-103

Введення

З самого зародження біржова діяльність була пов'язана з державним втручанням і підтримкою. Зарубіжні фахівці відмічали відставання біржової техніки від західних аналогів. Крім того, біржа виконувала функції представництва інтересів підприємців, що властиво торговельно-промисловим палатам в цей час. При біржі могли створюватися артілі. Економічне становище будь-якої країни залежить від діяльності різних видів фінансових інститутів, таких як банки (фінансово-кредитні компанії), страхові компанії, пенсійні фонди, біржі - все це установи, виступаючі як посередники між різного роду покупцями і продавцями (грошей - у вигляді кредитів і позик, товарів і т. д.).Биржа - це організація, виступаюча посередником між різного роду покупцями і продавцями на ринку, контролююча законність операцій, що здійснюються і що є гарантом виконання зобов'язань сторонами. До проблематики біржової діяльності зверталися в своїх трудах дореволюційні вчені юристи, такі як. І Бак, А.Волков, Я.Гессен, А.Дмітрієв, В.Ідельсон, А.Невзоров, Г.Неміров, А.Нісселович, В.Судейкин, Ф.Філіпов, П.Цитович, Г.Шершеневич і інш. Безперечною заслугою вчених-юристів дореволюційного часу було ретельне опрацювання всіх умов біржових операцій. Однак в цивилистической науці був відсутній єдина думка з приводу правової природи біржових операцій. Найбільш поширеної потрібно визнати точку зору вчених Г. Шершеневича, Я.Гессена, П.Цитовича, які вважали, що біржові операції за своєю юридичною природою, як і відповідні операції, що укладаються поза біржею, є купівлею - продажем або постачанням і, як такі, являють собою договір, по якому одна сторона зобов'язується передати іншій стороні у власність товар, а інша, в свою чергу, заплатити за нього зазделегідь зумовлену ціну.

Таким чином, вже до революції вченими були виділені основні ознаки біржових операцій, через розкриття яких розкривалася суть біржової операції.[1]

У залежності від вигляду товарів, що продаються можливо, відповідно, товарні, фондові або валютні біржі. Якщо на біржі продається не один вигляд цінностей, таким чином, така біржа вважається універсальною.

Операціями признаються дії громадян і юридичних осіб, направлені на встановлення, зміну або припинення цивільних прав і обов'язків.

Операції є основною правовою формою, в якій опосредуется обмін між учасниками цивільного обороту. І в зв'язку з цим особливе значення придбавають ті вимоги, які пред'являє закон до дійсності операцій. Цивільний Кодекс України в розділі, присвяченому операціям, визначає їх поняття, види і форми, а так само наслідки визнання їх недійсними.

У системі цивільно-правових інститутів операції поміщаються ведучу, оскільки часто застосовуються і спричиняють важливі правові наслідки. Висновок і виконання договору - послідовний ланцюг що здійснюються організаціями і громадянами цивільно-правових операцій: вступ в договір, його виконання, уточнення його умов, припинення або пролонгація на майбутнє

Операції завжди являють собою вольові акти. Вони здійснюються по волі учасників цивільного обороту. Цивільний кодекс дає нам точне визначення операції: "Операціями признаються дії громадян і юридичних осіб, направлені на встановлення, зміну або припинення цивільних прав і обов'язків".

Операція - це дія, направлена на досягнення певного правового результату. Спрямованість волі суб'єкта, що здійснює операцію, відрізняє її від юридичного вчинку.

Біржові операції утворять особливу групу цивільно-правових операцій, одержуюче в умовах переходу до ринку помітне поширення. Правові особливості біржових операцій складаються головним чином в особливому порядку їх здійснення. Вони укладаються на біржі уповноваженими на здійснення біржових операцій особами і підлягають подальшій реєстрації згідно з встановленими на даній біржі правилами. По юридичній суті біржові операції являють собою традиційні двосторонні операції, тобто договори. Частіше за все це договори купівлі-продажу, вмісні деякі специфічні умови, головним чином про терміни їх виконання.

Особливість таких операцій полягає в особливому статусі суб'єктів, їх що здійснюють, місці здійснення і предметі операції. До біржових операцій можуть бути віднесені операції, що здійснюються на біржі, а товаром, допущеним до звертання на біржі. Біржові операції оформляються маклерськими записками, яким при певних умовах може бути надане значення нотаріально засвідченій формі операції. Крім того, біржі встановлюють власні правила, що включають наявність спеціального біржового органу по розгляду суперечок - біржового арбітражу.

Під біржовою операцією будемо розуміти операцію купівлі-продажу з допущеними на біржу цінностями, укладену між учасниками біржової торгівлі в біржовому приміщенні у встановлений час.

Особливістю біржової торгівлі є те, що операції здійснюються завжди в одному і тому ж місці, в суворо відведений для цього час - під час проведення біржового сеансу (або біржової сесії) і по чітко встановленим, обов'язковим для всіх учасників правилам. Біржа створює чітку організаційну структуру, чіткий механізм висновку і виконання операцій з біржовими цінностями і высоконадежную систему контролю за ходом виконанням операцій.[2]

Найбільш важлива задача біржі - забезпечення гарантій виконання операцій, укладених в біржовому залі. Її виконання досягається тим, що біржа гарантує надійність цінних паперів, які котируються на ній. Це досягається тим, що до звертання на біржі допускаються тільки ті цінні папери, які пройшли лістинг, т. е. відповідають вимогам, що пред'являються.

Як тільки учасники торгів (члени біржі, брокери - представники продавця і покупця) погодили умови операції, вони тут же реєструються, і учасник торгів отримує відповідне підтвердження від біржі. Тому не може бути ніяких суперечок про те, яка конкретна угода була прийнята з приводу цієї операції.[3] Виконуючи вказану задачу, біржа бере на себе обов'язку служити посередником при здійсненні розрахунків. Під цим мається на увазі, що біржа приймає на себе відповідальність за надання гарантії на всі підтверджені операції, і що купівлі будуть оплачені, а всі продані акції будуть доставлені для передачі на ім'я нового покупця або по його вказівці на інше ім'я. Це надзвичайно важлива функція біржі, оскільки вона дає всім покупцям і продавцям гарантію, що вони отримають повністю результати своїх операцій, оскільки в іншому випадку біржа, керуючись своїми правилами, анулює операції.

Найбільш істотною проблемою в біржовій торгівлі є проблема виконання операцій, т. е. чи зможе покупець заплатити за куплені цінні папери, на купівлю яких він дав вказівку, або чи зможе продавець дійсно представити цінні папери, відносно яких він дав вказівку про продаж. Хоч біржа не може перевірити кожного конкретного продавця і покупця, вона може і повинна пред'являти жорсткі вимоги, як до професіоналізму учасників торгів, так і до їх фінансового становища. Крім того, гарантія виконання операцій досягається за рахунок системи клірингу, що постійно удосконалюється і розрахунків.

Гарантія виконання операцій забезпечується контролем над системою, обслуговуючою біржу (зменшення ризику системи в зв'язку з її пошкодженням або ланцюгового невиконання фінансових умов).

Мета даної дипломної роботи присвячена розгляду питань, що стосуються біржових операцій. У даній роботі будуть розглянуті: теоретичні і практичні аспекти біржових операцій, їх дійсність і недійсність, постараюся показати їх види і форми, а також зміст, торгівлі цінними паперами; діючі на даному етапі в Україні, біржові системи торгівлі, їх структура, принципи функціонування і внутрішні правила.

Розділ 1. Историко-правовий аспект розвитку терміну «біржова операція»

1.1 Історіко-правовий аналіз розвитку біржової торгівлі.

Ще Древня Греція і Древній Рим мали досвід формалізованої торгівлі з центральним ринковим закладом, із загальними товарообмінними операціями, з грошовою системою, з практикою висновку контрактів на постачання товарів в договірні терміни. У період розквіту Римської імперії торгові центри під назвою fora vendalia (ринки продажу) були центрами реалізації товарів, які римляни привозили з віддалених кутків імперії. У Японії прообраз біржової торгівлі існував ще в I віці н.э. Але це були економічні інститути, вироблені народами інших цивілізації. Проте багато які принципи торгівлі сучасних бірж і їх аналогів в інших культурах схожі. Сучасні ж біржі безпосередньо пов'язані з життям і творчістю західноєвропейських народів, і тому форми сучасної біржової торгівлі, тісно пов'язані із західноєвропейським економічним розвитком і культурою в останні декілька віків.

Біржа європейського типу з моменту появи в своєму розвитку пройшла декілька етапів, пристосовуючись до потреб економіки і поступово трансформуючись від різновиду оптового ринку реального товару до сучасного ф'ючерсного ринку.

Появу біржі зв'язують з німецьким містом Брюгге, де ще в 15 віці на площі біля будинку купця ван дер Бурсе збиралися купці з різних країн для обміну торговою інформацією, купівлі іноземних векселів і інших торгових операцій без пред'явлення конкретного предмета купівлі-продажу.

На фамільному гербі купця були зображені три грошових гаманці Вörsen. Ці гаманці і дали біржі її назву.

Попередниками сучасної біржі з'явилися ринки і ярмарки.

Про існування ринків відомо з незапам'ятних часів і точно визначити момент їх появи не представляється можливим. На ринках торгівля відбувалася регулярно, готівковим товаром, і покупці, як правило, були споживачами товару; вони (ринки) призначалися для обороту обмеженого числа районів.

Ярмарки ж проводилися лише декілька разів в рік, але обороти їх були більше і сприяли вони не стільки місцевої, скільки міжнародній торгівлі. Появу середньовічних ярмарків Англії і Франції відносять до кінця XI - початку XII сторіччя. До середини XII віку ці ярмарки вже вельми великі, багатоманітні. По мірі розвитку спеціалізації деякі ярмарки стали центрами торгівлі між англійськими, фламандськими, іспанськими, французькими і італійськими купцями. У XIII сторіччі найбільш поширеними і звичайними були операції з розрахунком готівкою на місці і негайним постачанням товару; однак вже в цей час почали практикувати висновок контрактів на більш пізнє постачання товарів в обумовлені терміни зі стандартами якості, що встановлюються за зразками.[4]

Спочатку біржі були по своїй суті деяким різновидом оптового ринку, так як досить велика частина операцій здійснювалася з готівковим товаром, і цього було досить для домануфактурного і мануфактурного виробництва. Але вже тоді їх відмінними рисами, які властиві і сучасним біржам, були:

· регулярність поновлення торгу;

· приуроченность торгівлі до певного місця;

· підлеглість зазделегідь встановленим правилам торгу.

З розвитком промисловості внаслідок промислового перевороту виникла необхідність в постійному оптовому ринку, який зв'язав би між собою зростаючий господарські області. Такий ринок склався в ході розвитку торгівлі між Іспанією і Голландією в XVI сторіччі в формі біржі.

Завдяки своїм перевагам, в порівнянні із звичайними способами висновку операцій, біржі притягали до себе все більшу і велику товарну і грошову масу, стаючи міжнародними центрами торгівлі. Першою міжнародною біржею, що відповідала новому рівню розвитку продуктивних сил, вважається біржа в Антверпені, заснована в 1531 р. Вона вже мала власне приміщення, над входом в яке був виведений напис на латині: "In usum negotiatorum cujuseungue nationis ac Linguae", що означало: "Для торгових людей всіх народів і мов".[5]

У XV-XVI вв. біржі виникали в місцях появи мануфактури в Італії і Голландії як вияв необхідності в розвитку зовнішньої торгівлі при операціях з великими партіями товарів. По образу Антверпенської біржі були створені Ліонська (1545), Лондонська Королівська (1566) і інші біржі, які були в основному товарними і вексельними.

На початку XVII в. найбільш важливу роль в світі грала біржа в Амстердаме (1602), яка одночасно була товарною і фондовою. Тут уперше з'явилися термінові операції, а техніка біржових операцій досягла досить високого рівня. На цій біржі котирувалися не тільки облігації державних позик Голландії, Англії, Португалії, Іспанії, але і акції голландських і британських ост-индских, а пізніше і вест-индских торгових компаній.

У США товарні ринки існують з 1752 р.; спочатку на них йшла торгівля товарами місцевого виробництва: продуктами домашнього виготовлення, текстильними виробами, шкурами і шкірами, металами і лісоматеріалами.[6]

Промисловий переворот в Європі сприяв зростанню виробництва однотипних, стандартних товарів. Було потрібен безліч однорідної сировини певної якості, виробникам також треба було міняти систему збуту: різке збільшення продуктивності привело до можливості насичення ринку, виникли і інші проблеми, пов'язані з технологічним стрибком. Біржа стала саме тим, що було потрібен економіці, що змінюється в новій ситуації: місцем, де постачальники сировини (готового товару) могли продати (купити) необхідну кількість товару певної якості в потрібний момент часу без необхідності везти всю партію до місця висновку операції (так звані forward transactions). Стали можливі попередні операції на постачання сировини, яка могла бути ще не зроблене. Біржа стала біржею реального, але, як правило, ще не зробленого товару, що сприяло просуванню товару від виробника до споживача з найменшими витратами на транспортування, зберігання і т.д. Поява операцій з віддаленим терміном виконання (операції на термін), коли між їх висновком і виконанням дало можливість отримання прибутку на коливаннях цін. Спекуляція стала невіддільною частиною біржової торгівлі і з'явилася тим, що відразу різко відділило біржу від звичайного оптового ринку.[7]

По мірі свого подальшого розвитку і вдосконалення біржа реального товару, підстроюючись під запити економіки і в своїй вищій формі придбала такі відмінні риси, як здійснення операцій на основі опису якості у відсутність самого товару; можливість висновку операцій на основі лише усної угоди сторін; поява структури для дозволу суперечок учасників операцій - біржового арбітражу; зустрічні пропозиції продавців і покупців; торгівля масовими, однорідними товарами, окремі партії якого взаємозамінні; з'явилася можливість спекулювати на біржі. Ці риси, придбані біржею реального товару, послужили основою для появи і розвитку нового типу біржі - ф'ючерсної.

Справа в тому, що швидкі темпи зростання торгового обороту, виникнення світового ринку утруднили ведіння торгівлі на основі готівки партій товару, оскільки для торгівлі ним потрібно досить значні готівка фінансові кошти, необхідно мати систему транспортування цього товару і т.д. Масове виробництво вимагає упевненості не тільки в постачанні сировини, ціни якого схильні до значних коливань, але і в отриманні прибутку на капітал, в тому числі вже затрачений на випуск продукції, що перебуває в стадії реалізації в товарній формі. Різкі коливання цін, помітно підвищуючи ризики, обмежують

Повний текст реферату

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка