трусики женские украина

На головну

Теорії грошей, кредиту, інфляції - Гроші і кредит

Міністерство РФ по зв'язку і інформатизації

Сибірський державний університет телекомунікацій і інформатики.

Домашня письмова робота.

«Теорії грошей, кредиту і інфляції».

Виконала: студентка

групи Е-91

Будченко Е. А.

Перевірила: до. е. н. доцент

Зуєва Е. И.

Новосибірськ, 2002.

Вступ.. 3

Теорії грошей.. 4

Металева теорія грошей. 4

Номіналістічеська теорія грошей. 5

Кількісна теорія грошей. 7

Зародження кількісної теорії. 7

Три напрями всередині кількісної грошової теорії. 9

Кейнсианська теорія грошей. 11

Теорії кредиту. 12

Натуралістична теорія кредиту. 12

Теорія кредиту Адама Сміта. 13

Теорія кредиту Маршала. 14

Капіталотворчеська теорія кредиту. 15

Теорія кредиту Маклеода і Ло. 15

Теорія кредиту Шумперта і Гана. 16

Теорії інфляції. 17

Інфляційна теорія Кейнса.. 17

Монетаризм.. 18

Висновок. 20

Список літератури, що використовується. 22

Вступ

Ніхто не стане заперечувати, що гроші грають в нашому житті далеко не останню роль. Саме тому так важливо уявляти собі, якими законами визначений грошовий обіг, як можна його регулювати і який цей вплив може надати на економічну ситуацію. Щоб добре орієнтуватися в сучасній ситуації треба знати історію розвитку уявлень про гроші, розвиток грошової теорії.

У світі майже немає країн, де б у другій половині XX в. не існувала інфляція. Вона як би прийшла на зміну колишньої хвороби ринкової економіки, яка стала явно слабшати, - циклічним кризам. Інфляція не є породженням сучасності, а мала місце і в минулому. Сучасній інфляції властивий ряд відмітних особливостей: якщо раніше інфляція носила локальний характер, то зараз - повсюдний, всеосяжний характер. Якщо раніше вона мала періодичний характер, то зараз - хронічний. Сучасна інфляція випробовує вплив багатьох чинників і є вельми актуальною проблемою для економістів. А для знаходження найбільш правильного шляху подолання цієї проблеми необхідно знати і брати до уваги історичний досвід економістів минулого.

Кредит є істотним і значним відкриттям людства в сфері економіки, він відноситься до числа найважливіших категорій економічної науки. Його вивченню присвячені твори класиків, численні роботи зарубіжних економістів. Для розв'язання проблем сучасної економіки необхідні перетворення грошово-кредитної сфери, а для таких перетворень необхідне ретельне вивчення теорій кредиту як класиків економічної науки, так і сучасних вчених. Необхідно використати постулати, висунені теоретиками, щоб на їх основі відповідно чому склався умовам застосовувати їх в грошово-кредитному регулюванні економіки. Розвинені країни користуються теоріями кредиту протягом довгого часу, хоч можна сказати, що кожна з цих теорій пояснювала тільки деякі явища в кожний конкретний момент часу.

Теорії грошей Металева теорія грошей

Однієї з найбільш ранніх теорій грошей є металева теорія грошей. Представниками раннього металлизма були англійські меркантилисты: Вильям Стаффорд (XVI в.), Томас Мен (VXII в.) і італійський меркантилист Галліані (VXIII в.) і французький меркантилист Монкретьен.

Виникнення металевої теорії пов'язане з появою меркантилізму. Меркантилізм - течія економічної думки, яка головним джерелом багатства суспільства вважала накопичення грошей і наполягала на розвитку торгівлі.

Особливий розвиток отримують ідеї меркантилізму в XVI і XVII в. в., коли велике значення в економіці західних країн придбаває розвиток мануфактури і торгового капіталу. Накопичення грошей і благородних металів, складало тоді головну мету торгівлі і служиво найважливішою передумовою до розвитку промисловості, торгівлі, накопиченню коштів в країні.

Металева теорія виходила з основного положення меркантилізму, що золото і срібло є єдиним виглядом багатства. Меркантилисты зв'язували цю теорію з вченням про гроші як багатство нації. Таке уявлення про роль грошей відображало, зокрема, погляди купців, зайнятих у зовнішній торгівлі. Металева теорія грошей містила в собі ряд помилок: ототожнення грошей з товарами, нерозуміння того, що гроші - товар особливого роду, який виконує специфічну суспільну функцію - служить загальним еквівалентом. Звідси слідує і твердження, що золото і срібло є єдиним виглядом грошей. Виходячи з невірних уявлень об суть грошей і не розуміння законів грошового обігу, металісти розвивали фетишистские погляди на гроші. Вони затверджували, що золото і срібло є грошима від природи, що грошима вони є внаслідок природних властивостей металу. Відповідно вони привласнювали цим дорогоцінним металам функцію носіїв суспільних відносин.

Металісти змішували простий обмін товарів з товарним обігом. Ось чому вони не виділяли такі функції грошей, як засіб платежу і засіб звертання. Вони ж вважали, що гроші виконують тільки лише дві функції: міра вартості і засіб накопичення. У зв'язку з цим металісти заперечували заміну золота якими-небудь іншими знаками грошей. Паперові гроші вони взагалі вважали чимсь протиприродним.

З завершенням первинного накопичення зовнішня торгівля перестала служити основним джерелом збагачення. Все більш стала виділятися роль капіталістичної мануфактури і капіталістичного землеробства як сфера виробництва додаткової вартості. Ідеологи промислової буржуазії, що народжується стали протиставляти капітал в дії мертвим скарбам у вигляді золота і срібла. Оскільки ж розвиток промисловості в капіталістичних країнах вимагав розвитку внутрішнього ринку, критики меркантилізму різко виступали проти металевої теорії грошей, затверджуючи, що для внутрішнього звертання зовсім не потрібні повноцінні металеві гроші, які викликають непродуктивні витрати нації. Проти металевої теорії грошей виступили так звані физиократы.

У епоху домонополистического капіталізму з розвитком паперових грошей прихильники металевої теорії грошей німецькі економісти Кніс, Лексис, Лансбург вже не відкидали можливості звертання знаків грошей, однак вимагали їх обов'язкового розміну на метал. У цей період трактування грошей як чисто технічного знаряддя обміну і уявленням про золото і срібло як гроші за своєю природою придбала найширше поширення, викладалася в університетських підручниках і монографіях. Принципами металевої теорії грошей влаштовувалися грошові реформи, направлені проти інфляції.

У кінці XIX в. в практику грошового обігу і міжнародних розрахунків впровадилися деякі специфічні форми, пов'язані з валютним підкоренням ведучими в економічному значенні державами більш слабих країн. Це обумовило відхід від тих традиційних форм розміну і зовнішніх розрахунків, на які спиралася металева теорія грошей. Так, наприклад, в цей час з'явилася золотодевизная система грошового обігу, яка всупереч традиційним представленням металевої грошової теорії передбачала не безпосередній розмін кредитних грошей на золото, а розмін їх на девізи ведучих відносно економічному держав. Не укладалася в представлення металевої грошової теорії також система блокованого карбування, яка була введена в Австро-Угорщині в 1879 і в Індії в 1893. У цьому випадку вартість обіговій австрійського гульдена і індійської рупии були вище, ніж вартість срібла, що міститься в них. Відрив вартості, що представляється грошима в звертанні, від вартості металу, що міститься в них послужив поштовхом для розвитку номиналистической теорії грошей.

З вищевикладеного видно, що металісти не намагалися зрозуміти закони грошового обігу, а лише намагалися зрозуміти їх суть. У сучасному світі металева теорія грошей, по суті, не має поширення. Останній раз сплеск інтересу до цієї теорії стався в 1981 р., коли Рейган, ставши президентом, хотів ввести золотий стандарт грошей. Однак створена ним спеціальна комісія полічила це недоцільним. Ідея повернення до металевої валюти непопулярна насамперед тому, що це поставило б грошові системи в залежність від виробництва золота і тим самим ослабило б можливість державного втручання в грошово-кредитну і валютну сфери.Номиналистическая теорія грошей

Суть номиналистической теорії складається в твердженні, що гроші своєї власної вартості не мають і є чисто умовною абстрактною одиницею, простим ярликом і рахунковим знаком, що встановлюється державою. Прихильники цієї теорії вважали, що гроші не мають ніякого внутрішнього зв'язку з товарами і отримують свою силу від держави. Погляди, близькі до номиналистам висловлювали ще древні філософи: Платон і Арістотель.

Гроші, - говорив Арістотель, - виникли не з природи, а шляхом закону. Вони є умовно визнаним засобом для вимірювання цінності блага.

Подальший розвиток номиналистических переконань на гроші був пов'язаний з широкою практикою псування монет. Це мало місце в середні віки, коли юристи виправдовували псування монет, доводячи, що вартість грошей і самі гроші - цілком створення державної влади, і обгрунтовували право уряду додавати зіпсованим, неповноцінним грошам колишнє позначення і вимагати їх прийому в обіг не по вазі, а по штемпелю держави.

Номіналізм як грошова теорія виник в XV-XIII віках. Пізніше в епоху класиків про нього не згадували, а часткове повернення сталося з появою трудів економістів австрійської школи (Кнапп, Ельстер, Бендіксен, Ліфман) на початку ХХ століття. Факт появи номіналізму пов'язаний з розходженням функцій грошей: як кошти звертання і як заходи цінності. Відродження ж можливо пов'язане з переходом до паперово-грошового обігу, який багато в чому визначає положення номіналізму:

1. Виходячи з паперово-грошового обігу, номиналисты укладають, що гроші за своєю природою - не маюча вартості ідеальна абстрактна кількісна (рахункова) величина, яка, однак, є в непрямій формі вимірювачем цінності товарів.

2. Номиналисты не визнають цінності як якості, відповідної самій природі товару. Цінність товару - це щось відносне, т. е. цінність товару трактується як суб'єктивне відношення людини до конкретного товару. («Цінність речей є слідство розсудливої людської діяльності» - Бендіксен).

3. Ототожнення в більшості випадків термінів «вартість» і «ціна», але окреме виділення поняття «цінності».

Критики говорили про те, що неможливо виміряти якісну величину - цінність кількісною величиною - грошима.

Для здійснення цього вимірювання Георг Зіммель застосував теорію «пропорційного вимірювання» - він висунув наступний постулат «Якщо товар n відноситься до суми А всіх товарів, що продаються, як а грошових одиниць до суми В всіх грошових одиниць, що є, то економічна цінність n виражається через а/В».

По-іншому вирішував цю проблему Бендіксен. Він писав, що одночасно з тим, як проводиться оцінка цінності однієї речі, висловлюється думка об відношення її до всіх інших благ. Жодна цінність не визначається сама по собі, вона визначається своїм відношенням до інших цінностей. Для порівняння декількох відносин необхідно звести їх до єдиної рахункової одиниці. Він пояснював це на прикладі дробей з різними знаменниками. Подібно тому, як шляхом приведення до загального знаменника дозволяються відносини чисельників з різними знаменниками і чисельники вступають в нові відносини із загальним знаменником, так і цінності відриваються від своїх відносин друг до друга і приводяться до загального знаменника, що полегшує взаємне порівняння необмеженого числа цінностей. Цю роль виконують гроші. Таким чином, гроші по Бендіксу - штучний механізм, що приводить цінності до загального знаменника і що дозволяє їх порівнювати.

Розгорнене обгрунтування номиналистической теорії грошей дав німецький професор Кнапп, який розглядав всі явища економічною життя, як правові. Він заперечував наявність об'єктивних економічних законів. Економічні закони, на його думку, встановлюються довільно по волі людей. Всі економічні категорії, в тому числі і гроші, Кнапп розглядає як продукт права, продукт діяльності держави. Ось чому Кнапп називає свою теорію грошей державною теорією грошей.

Гроші у номиналистов мають тільки одну функцію - функцію грошей, як засіб платежу. Гроші - це просто розрахункові знаки, т. е. гроші грають лише роль посередника і можуть бути замінені неповноцінними монетами і паперовими грошовими знаками. Представники даної теорії заперечують функцію грошей як заходи вартості і змішують її з масштабом цін. Оголошуючи гроші абстрактними рахунковими одиницями, номиналисты позбавляють ідеальну грошову одиницю об'єктивної вартісної основи. На думку Кнаппа, гроші схожі з номером театральної вішалки. Різниця складається лише в тому, що при пред'явленні номерка ми отримуємо пальто, а коли пред'являємо гроші, ми отримуємо в обмін на них товар. Якщо далі проводить аналогію з театральним номерком, то в ньому, як і в грошах, укладене деяке правове значення - право отримати деяку річ (пальто або який-небудь інший товар).

Потрібно відмітити, що важлива заслуга номиналистов - це перші спроби розробки кредитної теорії. Адже сучасні боргові зобов'язання - повністю підпадають під номиналистическое уявлення про гроші. Особливо це виявилося в роботах Кнаппа, «фізична передача речей зовсім не обов'язково; досить юридичного перенесення вимог, виражених в одиницях цінності і звернених до центральної каси» - це твердження фактично відображає механізм функціонування сучасної грошової системи.

Номиналистическая теорія грошей носить ідеалістичний характер. Вона замінює закони функціонування економіки деякими правовими встановленнями і заперечує зв'язок грошей з суспільно-продуктивними відносинами.Кількісна теорія грошей. Зародження кількісної теорії.

Кількісна грошова теорія - це теорія зараз в якійсь мірі общепризнанна і спочатку розберемося в її джерелах і розвитку.

Першопроходцем в створенні кількісної грошової теорії був філософ Джон Локк. У своїй роботі «Деякі міркування про наслідки зниження відсотка і підвищення вартості грошей» він розробляє свою досить оригінальну кількісну теорію грошей, причому починає з теорії вартості для будь-якого товару, а потім переводить їх на приватний товар - гроші. У теорії вартості Локка, передусім, цікавила не внутрішня, а ринкова вартість товару - ринкова вартість будь-яких певних об'ємів 2-х або більше за товари однакова, коли вони обмінюються один на одну. У теорії Локка відношення кількості товарів до його продажу визначає кількість товару, що віддається за гроші або за інший товар. Ціна тим вище, ніж менше його кількість в порівнянні з можливостями продажу.

Продаж - це перехід товару від одного власника до іншого в процесі обміну. «Цей перехід тим швидше, ніж більша кількість одиниць будь-якого товару покидає власників протягом рівного проміжку часу». Таким чином, продаж в сучасному розумінні - це об'єм реалізації за конкретний проміжок часу. Цікаво, що продаж передбачає, що один товар може продаватися декілька разів, тобто продаж може перевищувати кількість.

Тепер перейдемо від звичайного товару до грошей. Продаж інших товарів (не грошей) може іноді йти швидше і повільніше: вони залежать від тієї користі, яку люди витягують з товарів, і тому продаж обмежений. Але кожний готів отримувати і тримати у себе гроші без обмеження, отже, продаж грошей завжди достатній або більш ніж достатні. Тобто у випадку з грошовим товаром продаж завжди рівний кількості, а швидкість обороту найвища. Оскільки продаж грошей завжди рівний їх кількості вартість грошового товару, виражена в абстрактних рахункових одиницях, залежить тільки від кількості товару.

Таким чином, кількісна теорія грошей Локка може бути сформульована так: рівень цін завжди пропорційний кількості грошей, зрозумілій з урахуванням швидкості звертання. У теорії Локка зіставляються два потоки: загальна кількість грошей в звертанні за даний проміжок часу і сукупний об'єм торгівлі за той же час. У такій постановці ситуації гроші виконують тільки функцію засобу обміну і, отже, не мають внутрішньої вартості.

Джон Ло вважав на відміну від Локка, що вплив зміни грошової маси на рівень торгівлі (виробництва) сильніше, ніж на рівень цін - концепція «гроші стимулюють торгівлю». Основний механізм впливу на торгівлю Джон Ло бачив в наступному: збільшення пропозиції грошей знизить процентну ставку, отже, підвищиться прибутковість інвестицій, а це означає збільшення випуску і збільшення зайнятості; незначне зростання цін, виникле внаслідок нової хвилі споживчого попиту, вмотивовує виробників знову наростити випуск. Щоб виконувалася ця схема, потрібна висока еластичність пропозиції і мобільність ресурсів, що не є обов'язковим в реальному світі.

Другий етап розвитку кількісної теорії грошей пов'язаний з іменами таких економістів як Рікардо, Мілль, Сей. Вони дещо спростили кількісну теорію, зробивши її більш суворою. Кількісна теорія трактувалося в більшій мірі як закон пропорційності між грошовою масою і рівнем цін. Обсяг виробництва і швидкість грошового обігу розглядалися незалежними від монетарних чинників. Але нарівні з спрощенням грошової теорії не можна не розказати про її еволюцію в цей час, в зв'язку з цим доречно освітити питання про тотожність і рівність Сея.

Первинне формулювання грошової теорії Локка - заявляє про постійність відносини кількості грошей до рівня цін. Це фактично відповідає тотожності Сея, а саме:

MV=PQ,

де М - кількість грошей;

V - швидкість обігу грошей;

Р - рівень цін або середня ціна, по якій продається кожна одиниця продукту;

Q - фізичний обсяг товарів і послуг, вироблених в країні.

У лівій частині рівняння - витрати, в правій - результати виробництва. Ця тотожність означає, що обмін здійснюється за бартерним принципом, гроші тільки вуаль; зміни в рівні цін завжди зумовлені зміною грошової маси; гроші виконують тільки 2 функції - засіб звертання і міра вартості. Але представники класичної школи (Давид Рікардо, Джон Стюарт Миль) розуміли, що це невірне. Швидше, вони розвивали думку, що економіка довершеної конкуренції завжди тяжіє до повної зайнятості. Застосовно до грошової теорії - в умовах довершеної конкуренції економіка прагне до стану, коли виконується рівність MV=PT. Це і є рівність Сея, згідно з яким надлишкова пропозиція товарів або надлишковий попит на гроші мають тенденцію до саморегулированию.

Третій етап - це неокласичний період розвитку кількісної грошової теорії. Основний внесок на цьому етапі зробили Фішер, Вікселль, Кейнс, Фрідмен. Особлива увага на цьому етапі приділяється короткостроковим періодам, нестабільності швидкості грошового обігу, а не пропорційності кількості грошей і цін в довгостроковому періоді, як це було раніше. Це означає, що багато в чому основним предметом вивчення стали «перехідні періоди», протягом яких міняються і Q, і V.Три напряму всередині кількісної грошової теорії

Три напрями сучасної кількісної теорії грошей відрізняються швидше тонкістю і деталями, а не загальними положеннями. Три напрями кількісної грошової теорії: трансакционная теорія, описана в роботі Фішера «Купівельна здатність грошей»; теорія, заснована на категорії касових залишків, розвинена Маршаллом, Вальрасом, Вікселем; і теорія, що засновується на категорії доходу, яку розвивали Робертсон і Кейнс.

Трансакционная теорія.

Основоположник цієї теорії Ірвінг Фішер математички сформулював рівняння обміну MV = PQ, яке до нього, як правило, формулювалося лише в словесній формі. Однак трактування цього рівняння у Фішера досить своєрідне: Q - це реальний об'єм всіх ринкових операцій протягом якогось періоду часу, V - число грошових операцій між індивідами і фірмами протягом того ж періоду, М - сума монет, банкнот і короткострокових внесків, притому, що резервні вимоги жорстко фіксуються, а короткострокові депозити знаходяться в стійкому співвідношенні з готівковим оборотом.

У теорії Фішера понадміру акцентується увага на функції грошей як кошти звертання. При такому підході передбачається, що наявність позитивних грошових залишків зумовлена не тією корисністю, яку має готівка в порівнянні з іншими формами активів, а виключно інституційними обмеженнями. Іншими словами, якби можна було якось забезпечити довершену систему обігу платіжних коштів, то попит на грошові залишки впав би до нуля. Таким чином, Фішер зміг сформулювати закон звертання і розглянути гроші як засіб звертання, але він розкрив суть грошей тільки з одного боку і тому не зміг визначити чинники попиту на грошові залишки. Крім цього теорія Фішера черезчур, спрощена: він не враховував коливання V, відхилення від пропорційної залежності Р і М. Несмотря на це, потрібно віддати належне Фішеру - його теорія з'явилася своєрідною основою для інших дослідників в цій області.

Теорія грошових залишків.

Маршалл і його послідовники просунули теорію попиту на гроші в напрямі звичайного аналізу попиту. Вони зв'язали гроші, по-перше, з величиною чистого продукту, або національного доходу і, по-друге, перемкнули увагу з швидкості обігу грошей на частку щорічного доходу, яку населення бажає зберігати в грошовій формі. Таким чином, М = kPY, де k - схильність до збереження грошей в готівковій формі, а Y - реальний національний дохід.

Теорія доходу.

У цій теорії Робертсон встановлює співвідношення між запасом грошей і їх потоками, і замість запропонованого Фішером поняття швидкості обігу грошей в операціях вводить поняття обігу грошей по доходах. Робертсон визначає швидкість звертання як кількість купівель товарів і послуг, що є частиною реального доходу, на які грошова одиниця витрачається протягом даного відрізка часів.

Цінність грошей, яку можна розглядати з точки зору споживання, операцій або доходу, виражає владу над товарами. Робертсон приходить до висновку, що точно виміряти цінність грошей ні в теорії, ні в практиці неможливо. Останнім елементом в цьому аналітичному апараті є середній період виробництва - швидкість, з якою товари проводяться для споживання. Цей період, звісно, розрізнений для різних товарів. Обіг грошей і середній період виробництва впливають не тільки на оборотний капітал, але також на заощадження і коливання цін.Кейнсианская теорія грошей

Точка зору Кейнса полягала в тому, що ми не зможе пояснити подій, що відбуваються в нашій економіці, якщо будемо спочатку ігнорувати гроші і фінансові відносини, а потім просто як би «накладемо» їх механічним образом на загальну схему. Кейнс вважав, що гроші являють собою особливий вигляд облігацій. І з'являються вони тоді, коли банки фінансують фірми, що придбавають капітальне майно. На практиці існує безліч реальних активів, що становлять наше капітальне майно: будівлі, запаси товарів, товари, що знаходяться в процесі виробництва і доставки, і т. д. Разом з тим номінальні власники цих активів багато разів брали у позику гроші, перш ніж змогли отримати ці активи в своє розпорядження. Тому справжнім власникам багатства належить і відповідна частина домагань, але це домагання не на реальне майно, а на гроші. У появі подібної «грошової вуалі» у відносинах між власниками реальних активів і власниками багатства особливо виразно виявляються характерні риси сучасного світу.

Відповідно до уявлень Кейнса гроші виникають в процесі прямого або непрямого фінансування капіталовкладень, а також розширення контролю над вже функціонуючим капітальним майном. У першому випадку приріст кількості грошей в звертанні прямує на фінансування попиту, що розширився, або на вироблювані, протягом поточного періоду інвестиційні товари, або на елементи раніше накопиченого запасу капітальних благ. Крім того, потрібно брати до уваги, що при «створенні» грошей позичальники приймають на себе зобов'язання повернути позикові кошти їх банку, що позичив. Виникши в процесі функціонування банківських установ, гроші виявляються елементом розгалуженої системи зобов'язань, що передбачає потоки готівки платежів. Іншими словами, якщо розглядати роль капітальних благ в господарських операціях, то можна затверджувати, що існування такої системи зобов'язань, зрештою, визначається потоками готівки платежів, які виступають в формі доходу фірм, що використовують капітальні блага в процесі виробництва.

У нашій розвиненій і складній фінансовій структурі можна зустріти капітальне майно самих різних видів, а також безліч всякого роду «фінансових інструментів». Кожний вигляд капітальних благ і кожний «фінансовий інструмент», по-перше, породжує який-небудь потік готівки платежів або квазиренту q. По-друге, володіння цим капітальним благом або «фінансовим інструментом» передбачає деякі поточні витрати з. І, по-третє, таке володіння забезпечує деякі вигоди L, пов'язані з потенційною можливістю «швидко заполучити» в своє розпорядження готівку кошти, вдавшись до продажу вказаного майна.

Мир, в якому ми живемо,- це мир невизначеності, мир, що володіє складною фінансовою структурою. Це означає, що різні господарські одиниці володіють заборгованістю, належною погашенню, і що існують фінансові зобов'язання, що передбачають виплату готівкою. У типовому випадку готівка, яка потрібно як фірмам, так і споживачам для виконання вказаних зобов'язань, можуть з'явитися у них внаслідок того, що вони отримують дохід - мова йде, скажемо, про валовий дохід корпорації або про доходи споживачів, представлених їх заробітною платою. Проте, в ході цього процесу можуть мати місце порушення, і дійсні виплати готівки можуть відрізнятися від очікуваних платежів. Для того щоб уникнути неприємних наслідків подібних порушень, господарські одиниці прагнуть забезпечити себе «резервом готівки». Інакше говорячи, вони просто зберігають частину свого запасу активів в формі, придатній для виконання відповідних зобов'язань. Такою формою активів служать саме гроші, оскільки основу всіх фінансових відносин складає обмін «сьогоднішніх грошей» на «гроші в подальший момент». На думку Кейнса, зручно зберігати «активи в тому ж стандарті, в якому, можливо, будуть оплачуватися майбутні зобов'язання».

Таким чином, існування фінансового попиту на гроші пояснюється існуванням боргових зобов'язань. Звідси слідує, що чим більше маса обіговій грошей, тим більше виявляються «резерви готівки» і тим більше бажання учасників господарського процесу брати гроші у позику. Разом з тим ці учасники підписують боргові зобов'язання якраз для того, щоб розширити свій контроль над функціонуючим капіталом або придбати додаткові «фінансові інструменти». Таким чином, чим більша кількість грошей при даних розмірах передбачуваного доходу викликано до життя функціонуванням капітальних благ, тим вище виявляється ціна цих благ і відповідно тим вище курс обіговій «фінансових інструментів» - іншими словами, облігацій.Теорії кредиту. Натуралістична теорія кредиту.

Спочатку натуралістичну форму кредиту обгрунтували англійські економісти А. Сміт і Д. Рікардо. Цієї теорії дотримувалися також представники так званої історичної школи Німеччини і Австрії, французькі економісти Ж. Сей., Ф. Бастія і американський Д. Мак-Куллох.

Основні постулати економістів натуралістичної теорії полягали в наступному:

1. об'єктом кредиту є натуральні, тобто не грошові речовинні блага;

2. кредит являє собою рух натуральних суспільних благ, і тому він є лише спосіб перерозподілу існуючих в даному суспільстві матеріальних цінностей;

3. позиковий капітал тотожний дійсному, отже, накопичення позикового капіталу є вияв накопичення дійсного капіталу, а рух першого повністю співпадає з рухом продуктивного капіталу;

4. оскільки кредит виконує пасивну роль, то комерційні банки є лише скромними посередниками.

Таким чином, представники натуралістичної школи давали спотворене пояснення суті кредиту і його ролі в капіталістичній економіці. У результаті вони трактували кредит як спосіб перерозподілу матеріальних цінностей в натуральній формі, тоді як насправді кредит - рух позикового капіталу. Ототожнюючи позиковий капітал і дійсний капітал, натуралісти не розуміли не тільки ролі кредиту і його творців - банків, але і його подвійного характеру, внаслідок якого кредит може сприяти як розширенню капіталістичного відтворювання, так і його протиріч.

Однак натуралісти правильно вважали, що кредит не створює реального капіталу, який утвориться в процесі виробництва, не перебільшували його ролі, підкреслювали залежність відсотка від коливання і динаміки прибутку.Теорія кредиту Адама Сміта.

Смит вважав, що на запаси, що видаються як кредит під певний відсоток, кредитор дивиться як на капітал. Він чекає, що у встановлений термін вони будуть повернені йому, і що позичальник протягом всього цього часу буде виплачувати йому за це щорічну ренту. Позичальник може використати вилучені кошти як капітал або запаси, що звертаються на безпосереднє споживання. Якщо він використовує їх як капітал, він вживає їх на зміст продуктивних робітників, які відтворюють їх вартість з прибутком. У цьому випадку він може повернути капітал і заплатити відсотки, не зачіпаючи інших джерел доходу. Якщо він вживає їх для безпосереднього споживання, він грає роль марнотратника. У цьому випадку він вже виявляється не в змозі ні повернути капітал, ні заплатити відсотки, не зачіпаючи якого-небудь іншого джерела доходу (нерухомого майна або земельної ренти).

Майже всі позики під відсотки виражаються в грошах. Але, на думку Сміта, то, в чому насправді має потребу позичальник і чим забезпечує його обличчя, що дає в позики, це - не гроші, а вартість грошей або товари, які можна купити на них. Якщо вони йому потрібні як фонд для безпосереднього споживання, він може цей фонд скласти лише з цих товарів. Якщо вони йому потрібні як капітал для продуктивного вживання, він за рахунок цих товарів може постачити робітників знаряддями труда, і коштами існування, необхідними для виконання роботи.

Сума грошей, яка може віддаватися в позики під відсотки, визначається не вартістю грошей, паперових або металевих, які служать засобом для здійснення різних позик, а вартістю тієї частини річного продукту, яка, будучи отримана із землі і від труда робітників, призначається не просто для відшкодування капіталу. Оскільки подібного роду капітали звичайно позичаються і повертаються у вигляді грошей, то вони являють собою грошовий капітал. Цей капітал може на будь-яку суму перевищувати суму грошей, яка служити знаряддям для його передачі, т. до. одні і ті ж грошові знаки служать послідовно для здійснення, як багатьох позик, так і багатьох купівель. Хоч гроші служать засобом для передачі як незначної, так і великої частини річного продукту (відсотків і капіталу), вони самі по собі являють собою щось відмінне від того, що передається при їх шляху.

По мірі збільшення кількості капіталів, що надаються у позику неминуче меншає відсоток, або ціна, яку доводиться платити за користування цим капіталом. По мірі збільшення в країні капіталів неминуче меншає прибуток, який можна отримати від їх застосування в справі. Поступово стає все більш важко знайти в межах країни вигідний спосіб застосування для нового капіталу. Внаслідок цього виникає конкуренція між різними капіталами, причому власник одного старається зайняти область іншого. Але в більшості випадків він може сподіватися витіснити цей інший капітал з даної області тільки в тому випадку, якщо він пропонує більш пільгові умови. Він не толь повинен продавати свої товари декілька дешевше, але і для того, щоб мати можливість продати їх, він вимушений іноді виробляти свої закупівлі по більш високій ціні. Попит на продуктивний труд завдяки збільшенню капіталів, призначених на його зміст, зростає. Робітники легко знаходять собі роботу, але власники капіталів випробовують ускладнення в пошуку робітників. Їх конкуренція між собою перевищує оплату труда і знижує прибуток з капіталу. Але якщо прибуток, який може бути отримана від додатку капіталу, меншає, таким чином, то і ціна, яку можна платити за користування ним, тобто норма відсотка, повинна також неминуче меншати.Теорія кредиту Маршала.

Ніхто не стане пропонувати плату за застосування капіталу, якщо не розраховує отримати яку-небудь вигоду від його застосування. Одні беруть позику, щоб задовольнити яку-небудь настійну потребу і платять іншим за те, що ті жертвують теперішнім часом ради майбутнього, тоді як самі, можливо, жертвують майбутнім ради теперішнього часу. Люди, як правило, не стануть надавати позики за задарма, оскільки навіть в тому випадку, коли у них немає справи, в якій вони могли б використати свій капітал, вони спроможний знайти інших людей, кому використання їх капіталів принесло б вигоду, і хто готовий був би заплатити за позику. Тому власники капіталу намагаються знайти для нього найкращий ринок.

Загалом застосування капіталу служить джерелом прибутку і позика його вимагає винагороди. Вигоди або прибутки містять багато елементів, з яких одні утворять відсоток за використання капіталу в широкому значенні цього поняття, а інші утворю нетто-відсоток, або так званий власне відсоток. Відсоток, який являє собою просто дохід на капітал або просто винагорода за очікування - це «нетто-відсоток»; однак те, що звичайно мається на увазі під вираженням «відсоток», включає крім того, і інші елементи, такі як поправка на страховку від ризику. Кожна позика доставляє ссудодателю деякі турботи. Коли позика, в якому-небудь конкретному випадку, передбачає значний ризик, часто доводиться зачіпати значні зусилля на зведення цього ризику до мінімуму і те, що ссудополучателю представляється як відсоток, з точки зору кредитора, є доходом від управління хлопотным справою.Капиталотворческая теорія кредиту. Теорія кредиту Маклеода і Ло.

Капиталотворческая теорія виникла раніше натуралістичної - ще до початку XVIII в. Її фундатором є англійський економіст Дж. Ло (1671-1729).

Причиною появи капиталотворческой теорії кредиту з'явилася емісія банкнот, яка розширила сферу грошового обігу за межі металевого грошового обігу і тим самим сприяла зростанню капіталістичного виробництва. Дж. Ло, приписував грошам вирішальну роль в розвитку економіки. Він вважав, що наявність невикористаних земель і робочих рук є слідство недостатньої кількості грошей. Разом з тим найпростіший спосіб збільшення кількості грошей без розширення видобутку золота він бачив в кредиті і випуску кредитних грошей.

Дж. Ло ототожнював кредит з грошима і багатством. На його думку кредит здатний привести в рух всі невживані можливості країни, створювати багатство і капітал. Банки він розглядав не як посередників, а як творців капіталу. Ло належить ідея про організацію емісійного банку.

Дж. Ло використав емісію банкнот не за призначенням - для особистого збагачення і покриття державних витрат. Однак він був в певному значенні пророком, оскільки ще на зорі розвитку кредитної системи передбачував важливу роль кредиту і банків в розвитку капіталізму.

Капиталотворческая теорія кредиту, хоч і виникла раніше натуралістичної, майже протягом усього домонополистического періоду капіталізму не була популярної. Тільки у другій половині XIX в. вона була відроджена англійським економістом Маклеодом (1821-1902).

Грунтом для відродження капиталотворческой теорії кредиту, а потім і завоювання його пануючого положення з'явилося інтенсивний розвиток кредитних операцій банків на основі депозитної емісії. Вже на початку другої половини XIX в. в Англії в сукупній грошовій масі понад 50% складали депозити. Це зростання депозитів з'явилося засобом зростання капіталістичного виробництва. Вирішальну роль грали банки, які Маклеод називав фабриками кредиту, маючи на увазі надання банками кредитів за рахунок депозитної емісії.

Питання кредиту він розглядав не з точки зору ролі його в суспільному відтворюванні загалом, а сточки зору банкіра. Все, що володіє купівельною силою, він вважав багатством і продуктивним капіталом. Тому кредити, що надаються банками за рахунок депозитної емісії - це таке ж багатство і капітал.

Також він висунув положення про те, що кредитні гроші, що створюються банками є продуктивним капіталом. Вони створюють кредитні знаряддя звертання і тим самим забезпечують умови для перетворення товарного капіталу в грошовий, тимчасово вільна частина якого потім приймає форму позикового капіталу. Називаючи банки «фабриками кредиту», Маклеод вважав, що в їх діяльності першість належить активним операціям.Теорія кредиту Шумперта і Гана.

Шумперт і Ган, як і всі представники капиталотворческой теорії кредиту, сильно перебільшували роль кредиту і банків в розвитку капіталістичного виробництва. І. Шумперт вважав, що розширене відтворювання починається з створення банками додаткової купівельної сили, тобто кредитування капіталістичних підприємств за рахунок депозитної емісії як єдиного джерела фінансування приросту виробничих потужностей. Завдяки банкам, як затверджував Шумперт, створюються для всіх, хто володіє талантом підприємця, незалежно від успадкованого багатства, рівні можливості досягнення успіху в підприємницькій діяльності. Талант підприємця досягає успіху завдяки кредиту банку.

Причину утворення капіталу Ган бачив в кредитуванні. З цього приводу він писав: «Утворення капіталів не є слідство заощаджень, а кредиту; кредит передує капиталообразованию». І далі: «Без кредитування не могли б вироблятися ніякі капітальні блага, не могло б відбуватися капиталообразование в значенні утворення засобів виробництва...».

На думку цих економістів, банки є не стільки посередниками в кредиті, скільки творцями кредиту і капіталів. Посередником банк виступає тільки тоді, коли джерелом позик є реальні внески. Якщо ж джерело позик - депозитна емісія, то вони стають творцем кредиту і капіталу. Оскільки в останньому випадку активні операції формально передують пасивним, то вони роблять висновок про те, що першість належить не пасивним, а активним операціям. Таке розуміння ролі банків помилкове. Надання банками позик за рахунок депозитної емісії, так само є посередницькою функцією. Воно відрізняється від надання позик за рахунок реальних внесків тільки послідовністю операцій і тим, що супроводиться створенням додаткових платіжних коштів.

Виробництво розвивається не тому, що банки створюють кредит, а навпаки, банки можуть створювати кредит тому, що розвивається виробництво і виникає в зв'язку з цим потреба в кредиті. Якщо ж банки здійснюють кредитування незалежно від потреб виробництва в ньому, як це має місце при кредитуванні держави для покриття його непродуктивних витрат, то воно неминуче веде до надлишкового зростання платіжних коштів і їх інфляційного знецінення.Теорії інфляції. Інфляційна теорія Кейнса

Інфляція як постійне явище в економіці виникла при скасуванні золотого стандарту і введенні в обіг паперових грошей. Крім того, концентрація і централізація виробництва і номінала, ті, що прискорилися і що посилилися під впливом промислового і пізніше науково-технічного прогресу постійно порушують сбалансированность господарських пропорцій, в тому числі систему ціноутворення, засновану на співвідношенні попиту і пропозиції, і викликають необхідність посилення державного регулювання економіки, вироблюваного з урахуванням розв'язання соціальних проблем. У сукупності все це стало базою інфляції.

Уперше теоретичне обгрунтування інфляції було розроблене Дж. Кейнсом під впливом великої депресії 1929-33 рр. Він запропонував концепцію активізації попиту підприємців і населення. Реалізація цієї концепції виходу з кризи перетворила інфляцію в хронічне явище ринковою економіки. Іншими словами, стала платою за процвітання ринкової економіки, платою за розв'язання соціальних проблем. Кейнс прийшов до висновку, що розміри суспільного виробництва і зайнятості, їх динаміка визначаються не чинниками пропозиції, а чинниками платоспроможного попиту. У центрі уваги повинно знаходитися розгляд попиту і його складових, а також чинників, що впливає на попит: психологія споживачів, із збільшенням доходів схильність до споживання знижується, збільшується схильність до заощаджень; зниження ефективності капітальних вкладень.

Щоб збільшити інвестиції, пропонувалося знизити відсотки на кредити, що збільшить розрив між вартістю кредитів і очікуваною прибутковістю капітальних вкладень, підніме їх граничну ефективність. Передбачається, що розширення інвестиційної діяльності держави буде направлене передусім на організацію громадських робіт - будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, споруда підприємств.

Далі намічався перерозподіл доходів в інтересах соціальних груп, одержуючих найменші доходи. Така політика була покликана збільшити попит цих соціальних груп, підвищити грошовий попит масових покупців. Схильність до споживання в суспільстві повинна збільшитися.

У результаті, затверджував Кейнс, розшириться виробництво, будуть залучені додаткові працівники, скоротиться безробіття. Розглядаючи два інструменти регулювання попиту - кредитногрошовий і бюджетний, Кейнс віддавав перевагу другому.

У подальшому кейнсианцы засновуються на тому, що капіталізм, і особливо система вільного ринку, страждає природженими вадами, серед яких найбільш важливим є твердження, що капіталізм позбавлений механізму, що забезпечує економічну стабільність. Держава, з точки зору кейнсиацев, може і повинно грати певну активну роль в стабілізації економіки; дискретна фіскальна політика і кредитногрошовий політика необхідні для пом'якшення різких економічних підйомів і спадів, які в іншому випадку будуть супроводити розвиток капіталізму. За допомогою цих дій, невідповідність між інвестиціями, що плануються і заощадженнями, зухвала коливання ділової активності, і що виражається в періодичній інфляції і (або) безробітті, може бути зведена до мінімуму.Монетаризм

Послідовники Дж. Кейнса вчать мистецтву маневрування, передусім за допомогою процентної ставки, оскільки саме вона, змінюючи ціни на кредити, може збільшити або зменшити інвестиції і, отже, впливати на ділову активність. Але подібна практика «швидкого реагування» орієнтована на короткочасний ефект.

Не виключаючи процентного регулювання, неоклассики вважають своєю «головною мішенню» безпосередній вплив на грошову масу, яка визначає рівень цін. Ось як виглядають монетаристские рекомендації центральному банку:

1. Політика центрального банку повинна бути орієнтована на донлгосрочную перспективу. Оскільки дефіцитне фінансування расншатывает фінансову систему, стратегічним напрямом потрібно зробити скорочення державної участі в розподілі і потребнлении національного доходу.

2. Згідно «з грошовим правилом» Фрідмена, збільшення денежнной маси треба провести систематично, але поступово і незалежно від доңюнктурных коливань. Путівником в процесі зростання грошової маси донлжен стати зростання ВНП.

3. Центральний банк зобов'язаний взяти на себе турботу про підтримку стабільного зростання грошової маси, не допускати її сезонних і інших коливань.

4. Центральний банк треба позбавити можливості регунлирования норми обов'язкових резервів комерційних банків. Разом з тим потрібно ввести 100 - процентне покриття кредитного ресурсу - депонзитной готівкою або внесками в Центробанк. Тим самим достигаетнся, по думці Фрідмена, стійке забезпечення банкнот і чеків, а також звуження можливостей комерційних банків в створенні грошей і перекриваються канали додаткової стихійної емісії грошей. «Грошове правило» - свого роду обруч, що стягує управління попитом на гроші і стримуючий використання печатнонго станка для покриття державних витрат.

Грошове правило отримало практичне застосування в Велікобрінтанії, інших європейських країнах, в США - при серйозному сопротивнлении владних структур. У США перехід до жорсткого обмеження емісії відбувся лише в кінці 70-х років і був продиктований внутрішніми труднощами і вимогами Міжнародного валютного фонду.

Протягом останніх трьох десятиріч монетаризм грав значну роль в формуванні економічної політики. Монетаристы нерідко виступають в підтримку ідей вільного ринку і микроэкономической політики невтручання держави. Але найбільш істотним їх внеском в макроекономічну політику є їх пропозиція слідувати незмінним правилам грошового обігу, а не розраховувати на податково-бюджетну і кредитногрошовий політику.

У принципі монетаристы могли б порадити для здійснення «точної настройки» економіки вдатися до допомоги інструментів кредитногрошовий політики. Але вони пішли іншим шляхом, вважаючи, що приватний сектор досить стабільний і що неуснтойчивость в економіку вносить, як правило, правинтельство.

Монетанристы вважають, що фіксовані темпи зростання деннежной маси (3-5% в рік) дозволили б усунути головне джерело нестабільності в сучасної эконномике - химерні і непередбачувані зміни кредитногрошовий політики. При стабільній швидкості обігу грошей номинальнный ВВП збільшувався б стійкими темпами. А якби грошова маса зростала тими ж темпами, що і потенцинальный ВВП, то невдовзі була б досягнута стабильнность цін.

Таким чином, погляди кейнсианцев і монетаристов на приватний і державний сектори майже діаметрально протилежні. З точки зору кейнсианцев, нестабільність приватних інвестицій зумовлює нестабільність економіки, а держава грає позитивну роль, застосовуючи відповідний стабілізаційний засіб. Монетаристы же навпаки вважають, що держава впливає шкідливий чином на економіку, воно створює негнучкість, яка ослабляє здатність ринкової системи забезпечувати значну стабільність. Воно проводить фіскальні і кредитногрошовий заходи, які, хоч і мають благую мету, викликають ту саму не стабільність, для боротьби з якою вони призначені.Висновок.

Різні теорії грошей виражають розвиток поглядів економістів на суть грошей, їх функції і закони грошового обігу і містять в собі основні вимоги до грошової і валютної політики. Основні теорії грошей - металева, номиналистическая, кількісна, виникши в XVI-XVIII вв., модифікувалися з розвитком капіталізму.

Металева теорія грошей отримала розвиток в епоху первинного накопичення капіталу, зігравши певну прогресивну роль в боротьбі проти псування монети. Помилка прихильників металевої теорії полягала в ототожненні грошей з товарами, нерозумінні відмінності між грошовим обігом і товарним обміном, нерозумінні того, що гроші - особливий товар, який служить загальним еквівалентом.

З розвитком капіталістичного виробництва перед буржуазними економістами встали нові проблеми: виникла необхідність розвитку для внутрішнього обігу кредитних грошей. Теорія грошей як багатства сходить зі сцени. Критики меркантилізму заперечували товарну природу грошей і розвивали номиналистическую теорію грошей. Головна помилка прихильників номиналистической теорії - заперечення товарної природи грошей.

Інша обширна група представників буржуазних теорій грошей трактує вплив кількості грошей на рівень товарних цін. З цього питання пануючою є кількісна теорія грошей. Вона встановлює пряму залежність між зростанням грошової маси в звертанні і зростанням товарних цін.

Проведений аналіз кредиту показав, що не існує повноцінній теорії кредиту, яка пояснювала всі його процеси і охоплювала всі його категорії. Кожна з теорій характеризувала кредитні відносини з точки зору окремо періоду часу і протиріччями, які несла кожна конкретна ситуація. Натуралістична теорія об'єктом кредиту бачила натуральні, тобто не грошові речовинні блага. Трактували кредит як спосіб перерозподілу матеріальних цінностей в натуральній формі, тоді як насправді кредит є рух позикового каптала. натуралістична теорія мала ряд позитивних аспектів: натуралісти правильно вважали, що кредит не створює реального капіталу, який утвориться в процесі виробництва, не перебільшували його ролі, підкреслювали залежність відсотка від коливання і динаміки прибутку.

Що стосується капиталотворческой теорії кредиту, то вона навпаки розглядала кредит як засіб здатний привести в рух всі невживані можливості країни. Передбачали, що кредит і гроші -це багатство, так як акції, облігації, чеки можуть бути обменены на гроші, а банки створюють капітал через свої активні операції. Представники цієї теорії не розуміли, що розміри банківського кредиту визначаються умовами капіталістичного відтворювання, а не власним бажанням банків встановлювати об'єми позикових операцій. Таким чином як натуралістична, так і капиталотворческая теорії кредиту розглядали кредит відособлено від інших економічних категорій і пояснювали його природу однобоко, відповідно до умов породжувачів створення даних теорій.

Кейнсианская теорія інфляції, що обгрунтувала необхідність втручання держави в економіку, в 50-60-е роки і першій половині 70-х років допомогла урядам західних країн забезпечити досить високі темпи господарського розвитку, найбільшу зайнятість працівників і підйом загального добробуту. Заміна ринкового саморегулирования макроекономіки на державне управління нею не здатна позбавити суспільство від кризових потрясінь, безробіття і інфляції. Якщо у Кейнса проблемою, поставленою в центр аналізу, було безробіття, забезпечення зайнятості і економічного зростання, то приблизно з середини 70-х рр. ситуація змінилася.

Тепер на перший план висунулася проблема регулювання інфляції. Тому, не випадково, що проти кейнсианства підняли свого роду «повстання» неоконсерваторы (монетаристы), що прагнули відстояти принцип невтручання держави в економіку. На їх думку, підприємці самі спроможний прогнозувати економічні процеси і приймати оптимальні рішення. Уряд же повинно зосередитися на довгостроковій економічній політиці.Список літератури, що використовується.

1. Блауг М. Економічеська думка в ретроспективі. - М.: Справа ЛТД, 1994.

2. Гроші, кредит, банки. Підручник для студентів ВУЗов по економічних спеціальностях. Під ред. О.І. Лаврушина - М, 1999.

3. Долан Э. Дж, Кемпбелл К. Дж., Кемпбелл Р. Дж. Гроші, банківська справа і грошово-кредитна політика. - М.: ЮНИТИ, 1995.

4. Жуків Г. Ф. Общая теорія грошей і кредиту. - М.: ЮНИТИ, 1995.

5. Поляків В.П., Моськовіна Л.А.: Основи грошового обігу і кредиту. Учбова допомога - М., 1997.

6. Сучасна економічна думка. Серія: "Економічна думка Заходу". / Ред.: Афанасьева В.С. і Ентова Р.М./ - М., "Прогрес", 1981.

7. Титова Н. Е. Історія економічних вчень. - М.: Гуманітарний видавничий центр ВЛАДОС, 1997.

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка