трусики женские украина

На головну

 Міжнародні валютні відносини - Валютні відносини

ВСТУП

Міжнародні валютні відносини є состовная частиною і однією з найбільш складних сфер ринкового господарства. У них зосереджені проблеми національної та світової економіки, розвиток яких історично йде паралельно і тісно переплітаючись. У міру інтернаціоналізації господарських зв'язків збільшуються міжнародні потоки товарів, послуг і особливо капіталів і кредитів.

Великий вплив на міжнародні валютні відносини надають провідні промислово розвинені країни (особливо "сімка"), які виступають як партнери суперники. Останні десятиліття відзначені активізацією країн у цій сфері.

Під впливом багатьох факторів функціонування міжнародних валютних відносин ускладнилося і характеризується частими змінами. Отже, вивчення світового досвіду представляє великий інтерес для що складається в Росії та інших країнах СНД ринкової економіки. Поступова інтеграція Росії у світове співтовариство, вступ до Міжнародний валютний фонд (МВФ) і групу Міжнародного банку реконструкції та розвитку (МБРР) вимагають знання загальноприйнятого кодексу поведінки на світових ринках валют, кредитів, цінних паперів, золота.

Міжнародні валютні відносини-сукупність суспільних відносин, що складаються при функціонуванні валюти в світовому господарстві обслуговуючих взаємний обмін результатами діяльності національних господарств. Окремі елементи валютних відносин з'явилися ще в античному світі-Стародавній Греції і Стародавньому Римі-у вигляді вексельного і меняльноїсправи. Наступним етапом їх розвитку з'явилися середньовічні "вексельні ярмарки" в Ліоні, Антверпені та інших торгових центрах Західної Європи, де вироблялися по переказні векселі (тратти). В епоху феодалізму і становлення капіталістичного способу виробництва стала розвиватися система міжнародних розрахунків через банки.

Розвиток міжнародних валютних відносин обумовлено зростанням продуктивних сил, створенням світового ринку, поглибленням міжнародного поділу праці (МРТ), формуванням світової системи господарства, інтернаціоналізацією господарських зв'язків.

Міжнародні валютні відносини поступово придбали певні форми організації на основі інтернаціоналізації господарських зв'язків. Валютна система-форма організації та регулювання валютних відносин, закріплена національним законодавством або міждержавними угодами. Розрізняються національна, світова, міжнародна (регіональна) валютні системи.

Історично першими виникли національні валютні системи, закріплені національним законодавством з урахуванням норм міжнародного права. Національна валютна система є складовою частиною грошової системи країни, хоча вона відносно самостійна і виходить за національні кордони. Її особливості визначаються ступенем розвитку і станом економіки і зовнішньоекономічних зв'язків країни.

Національна валютна система нерозривно пов'язана з світової валютної системою, тобто формою організації світових валютних відносин, закріпленої міждержавними угодами. Світова валютна система склалася до середини XIX в. Характер функціонування і стабільність світової валютної системи залежать від ступеня відповідності її принципів структурі світового господарства.

1.Валютний курс і фактори, що впливають на його формування.

Важливим елементом валютної системи є валютний курс. Валютний курс необхідний для:

взаємного обміну валютами при торгівлі товарами, послугами, при русі капіталів і кредитів. Експортер обмінює виручену іноземну валюту на національну, так як валюти інших країн не можуть звертатися в якості законного і платіжного засобу на території даної держави. Імпортер обмінює національну валюту на іноземну для оплати товарів, куплених за кордоном. Боржник купує іноземну валюту на національну для погашення заборгованості та виплати відсотків за зовнішніми позиками;

порівняння цін світових і національних ринків, а також вартісних показників різних країн, виражених у національних або іноземних валютах;

періодичної переоцінки рахунків в іноземній валюті фірм і банків.

Валютний курс-"ціна" грошової одиниці однієї країни, виражена в іноземних грошових одиницях або міжнародних валютних одиницях (СДР, ЕКЮ). Зовні валютний курс представляється учасникам обміну як коефіцієнт перерахунку однієї валюти в іншу, яка визначається співвідношенням попиту і пропозиції на валютному ринку. Однак вартісної основою валютного курсу є купівельна спроможність валют, яка виражає середні національні рівні цін на товари, послуги, інвестиції.

Виробники і покупці товарів і послуг за допомогою валютного курсу порівнюють національні ціни з цінами інших країн. В результаті зіставлення виявляється ступінь вигідності розвитку якого-небудь виробництва в даній країні або інвестицій за кордоном.

У зв'язку з різким збільшенням міжнародного руху капіталів на валютний курс впливає купівельна спроможність валют по відношенню не тільки до товарів, але і фінансових активів.

Розглянемо фактори, які впливають на валютний курс. Серед них можна виділити наступні:

1. Темп інфляції. Співвідношення валют за їх купівельної спроможності (паритет купівельної спроможності), відображаючи дію закону вартості, служить своєрідним хребтом валютного курсу. Тому на валютний курс впливає темп інфляції. Чим вище темп інфляції в країні, тим нижче курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори. Інфляційне знецінення грошей в країні викликає зниження купівельної спроможності і тенденцію до падіння їх курсу до валют країн, де темп інфляції нижче. Дана тенденція звичайно простежується в середньо-і довгостроковому плані. Вирівнювання валютного курсу, приведення його у відповідність з паритетом купівельної спроможності відбуваються в середньому протягом двох років.

Залежність валютного курсу від темпу інфляції особливо велика у країн з великим об'ємом міжнародного обміну товарами, послугами та капіталами. Це пояснюється тим, що найбільш тісний зв'язок між динамікою валютного курсу і відносним темпом інфляції виявляється при розрахунку курсу на базі експортних цін.

2. Стан платіжного балансу. Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, оскільки збільшується попит на неї з боку іноземних боржників. Пасивний платіжний баланс породжує тенденцію до зниження курсу національної валюти, так як боржники продають її на іноземну валюту для погашення своїх зовнішніх зобов'язань.

3. Різниця процентних ставок у різних країнах. Зміна процентних ставок у країні впливає за інших рівних умов на міжнародний рух капіталів, насамперед короткострокових. Підвищення процентної ставки стимулює приплив іноземних капіталів, а її зниження заохочує відплив капіталів, у тому числі національних, за кордон.

4. Діяльність валютних ринків та спекулятивні валютні операції. Якщо курс якої-небудь валюти має тенденцію до зниження, то фірми і банки завчасно продають її на більш стійкі валюти, що погіршує позиції ослабленої валюти. Валютні ринки швидко реагують на зміни в економіці та політиці, на коливання курсових співвідношень. Тим самим вони розширюють можливості валютної спекуляції та стихійного руху "гарячих" грошей.

5. Ступінь використання певної валюти на євроринку і в міжнародних розрахунках.

6. На курсове співвідношення валют впливає також прискорення або затримка міжнародних платежів. В очікуванні зниження курсу національної валюти імпортери прагнуть прискорити платежі в іноземній валюті, щоб не нести втрат при підвищенні її курсу. При зміцненні національної валюти, навпаки, переважає її прагнення до затримки платежів в іноземній валюті.

7. Ступінь довіри до валюти на національному та світових ринках. Вона визначається станом економіки та політичною обстановкою в країні, а також розглянутими вище чинниками, що роблять вплив на валютний курс. Причому дилери враховують не тільки дані темпи економічного зростання, інфляції, рівень купівельної спроможності валюти, співвідношення попиту та пропозиції валюти, а й перспективи їх динаміки.

2.Риночное і державне регулювання валютних відносин.

Як свідчить світовий досвід, в умовах ринкової економіки здійснюється ринкове і державне регулювання міжнародних валютних відносин.

Держава здавна втручалася у валютні отнашения-спочатку побічно, а потім безпосередньо, враховуючи їх важливу роль у світогосподарських зв'язках. З відміною золотого стандартів 30-х роках ХХ ст. перестав діяти механізм золотих точок як стихійний регулятор валютного курсу.

Ринкове і державне регулювання доповнюють один одного. Перше, засноване на конкуренції, породжує стимули розвитку, а другий направлено на подолання негативних наслідків ринкового регулювання валютних відносин.

У системі регулювання ринкової економіки важливе місце займає валютна політика-сукупність заходів, здійснюваних у сфері міжнародних валютних та інших економічних відносин відповідно до поточних і стратегічними цілями.

Напрямок та форми валютної політики визначаються валютно-економічним становищем країн, еволюцією світового господарства, розстановкою сил на світовій арені.

Обгрунтуванням валютної політики служить певна теорія, зведена в ранг офіційної догми. Юридично валютна політика оформляється валютним законодательством- сукупністю правових норм, що регулюють порядок здійснення операцій з валютними цінностями в країні і за її межами, а також валютними соглашеніямі- двосторонніми і многостороннімі- між державами з валютних проблем.

Одним із засобів реалізації валютної політики є валютне регулювання-регламентація державою міжнародних розрахунків і порядку проведення валютних операцій. Пряме валютне регулювання реалізується шляхом законодавчих актів і дій виконавчої влади, косвенное- з використанням економічних, зокрема валютно-кредитних, методів впливу на поведінку економічних агентів ринку. Регіональне валютне регулювання здійснюється в рамках економічних інтеграційних об'єднань, наприклад в ЄС, в регіональних угрупованнях країн, що розвиваються.

Валютна політика визначає підготовку, прийняття і реалізацію рішень з валютних проблем. Регулювання валютних відносин включає кілька рівнів:

приватні підприємства, в першу чергу національні та міжнародні банки і корпорації, які розташовують величезними валютними ресурсами і активно беруть участь у валютних операціях;

національна держава (міністерство фінансів, центральний банк, органи валютного контролю);

на міждержавному рівні.

Органом міждержавного регулювання є МВФ, а з середини 70-х років стали також регулярні наради на вищому рівні з обмеженим числом учасників. С1993 року Росія також бере участь в цих нарадах.

Основні причини регулярних зустрічей на вищому рівні криється в інтернаціоналізації господарських зв'язків, нестабільності і нерівномірності економічного і політичного розвитку країн, партнерство, протиріччях. Постійні консультації глав держав переслідують мету виробити єдину економічну і політичну стратегію.

Наведемо невеликий приклад з історії:

Капіталістичні країни вступили в другу Світову Війну вже з засмученими міжнародними валютно-фінансовими зв'язками. Багато хто з них ввели урядовий валютний контроль ще в період світової економічної кризи 1929-1933рр.

Об'єктом урядового валютного контролю були всі операції з іноземною валютою. У країнах, де були впроваджені валютні обмеження, заборонялося купувати і продавати без дозволу відповідних органів валютного контролю іноземну валюту, вивозити або перевозити за кордон національні грошові знаки та іноземну валюту, золото, цінні папери. Іноземна валюта, отримана резидентами даної країни за експортований ними товар чи надані іноземцям послуги, або в погашення інших будь-яких зобов'язань, підлягала обов'язковій здачі в обмін на національну валюту казначейству, національному банку чи іншому уповноваженому на це органу. Імпортер міг отримати іноземну валюту для оплати купленого ним товару за кордоном тільки з дозволу відповідного урядового органу валютного контролю в національному банку.

Однією з форм валютних обмежень, широко застосовуваних капіталістичними країнами, є кількісні обмеження імпорту та експорту.

Валютні обмеження в економіці капіталістичних держав і у відносинах між цими державами виконують двоїсту, суперечливу роль.

З одного боку, вони служать двоїстим засобом вирівнювання платіжних балансів, підтримки курсів національних валют і концентрації в руках держави золотих і валютних ресурсів. Так як валютний контроль обмежує доступ іноземних товарів і капіталів на ринок даної країни, він захищає національний ринок від економічної експансії інших держав, сприяє зростанню національного виробництва.

З іншого боку, валютні обмеження сприяють розвитку підприємств, що не залежних від імпортної сировини і працюють на внутрішній ринок. Однак внаслідок того, що інші країни також їх застосовують, валютні обмеження служать суттєвою перешкодою для проникнення монополій на ринки інших країн.

Монополії США та інших країн зацікавлені в тому, щоб вони могли без будь-яких обмежень вивозити свої товари і капітали в інші країни і вільно перевозити за кордон виручку від продажу цих товарів та прибутку на вкладений капітал.

Відсутність урядових валютних обмежень є однією з умов, що дають можливість іншим державам здійснювати нееквівалентний товарообмін і систематично зводити платіжний баланс у розрахунках з країнами, що розвиваються з активним сальдо, а отже, підтримувати постійну фінансову залежність цих країн від монополій інших держав. Тому правлячі кола промислово розвинених держав, які відчувають потребу в розширенні зовнішніх ринків збуту, більшою мірою зацікавлені у скасуванні або в ослабленні валютних обмежень, ніж в їх застосуванні. Вводячи валютні обмеження, вони завжди розглядають їх як вимушену міру і прагнуть при першій можливості ліквідувати їх, причому не тільки у себе, але і в інших країнах.

Доцільність встановлення вільної оборотності валют або застосування валютних обмежень визначається для кожної держави в той чи інший момент станом його економіки і зовнішніх розрахунків. Для промислово розвинених країн в залежності від стану економіки і позицій на світовому ринку в один період вільна оборотність їх валют може бути економічно доцільною, в іншій-навпаки, вона не дасть для економіки нічого, крім шкоди.

3.Международний валютний фонд (МВФ)

Міжнародний валютний фонд був створений в 1947 році. В угоді про нього йдеться, що однією з його цілей є "сприяти" створенню багатосторонньої системи розрахунків за поточними операціями між країнами-членами та усунення валютних обмежень, які перешкоджають росту світової торгівлі. Існування МВФ показало, що його діяльність була підпорядкована усунення валютних обмежень, які є серьезрим перешкодою на шляху економічної експансії монополій США та інших розвинених країн. У складі Фонду було засновано спеціальний відділ валютних обмежень, на який були покладені такі функції:

- Збирати і сістематезіровать валютне законодавство країн-учасниць.

- Постійно спостерігати за всіма змінами у сфері валютного законодавства.

- Вивчати форми і методи валютних обмежень, які застосовуються окремими державами.

- Розробляти пропозиції Директорату Фонду та рекомендації урядам окремих країн про шляхи і засоби ліквідації валютних обмежень.

- Вести переговори з країнами-членами про скасування або ослабленні тих чи інших форм валютних обмежень.

У перші ж роки існування Фонду, правлячі кола США переконалися, що не можуть домогтися ліквідації валютних обмежень, спираючись тільки на ресурси Фонду. Тоді, враховуючи величезну потребу всіх країн, особливо країн Західної Європи в доларах, вони припинили кредитування їх через МВФ і оголосили так званий "план Маршала".

Кредити за "планом Маршала" надавалися країнам Західної Європи у порядку двосторонніх угод між урядом США та урядом відповідної країни-позичальника. Ці угоди містили зобов'язання країн, які отримують кредит за "планом Маршала", щодо скасування або ослаблення застосовуваних ними валютних обмежень.

Для того, щоб усунути валютні обмеження в міжнародних розрахунках за поточними операціями, МВФ сприяв створенню європейського платіжного союзу (ЄПС) та введенню, хоча і в дещо урізаною формі, багатосторонніх розрахунків між країнами Західної Європи.

МВФ за час свого існування, незважаючи на тиск, який він чинив на уряди, які перебували у ньому держав, не виконав поставленого перед ним завдання щодо повної ліквідації валютних обмежень і відновлення необмеженої оборотності капіталістичних валют.

4.МВФ та платіжні баланси беруть участь у ньому країн.

МВФ створений для того, щоб за допомогою часткової інтернаціоналізації золотих і валютних резервів беруть участь у ньому країн створити пул міжнародних ліквідних ресурсів, який повинен служити джерелом тимчасового покриття пасивного сальдо платіжних балансів країн, що не надто необхідними для цього власними ліквідними ресурсами і не мають можливості отримати звичайний банківський кредит за кордоном.

Фонд надає свої ресурси беруть участь у ньому країнам у формі продажу необхідної їм іноземної валюти на національну валюту.

Роки існування МВФ показали, що шляхом часткової інтернаціоналізації золотих і валютних резервів не можна вирішити проблему міжнародної ліквідності. Ресурси фонду виявилися явно не достатніми для того, щоб врегулювати пасивне сальдо платіжних балансів складаються в ньому держав. Однак ресурси фонду широко використовувалися США та іншими країнами в якості одного із засобів тиску на менш могутніх і країн, що розвиваються. Нижче наведена шкала процентних ставок, що нараховуються МВФ з травня 1963 року.

 Час

 поьзованія

 крередітом

 Сума кредитів у відсотках і квотою

 від 0% до 50%

 від 51% до 100%

 від 100% і більше

 до 3 місяців

 відсотки

 НЕ

 стягуються

 від 3 до 6 міс.

 2,0

 2,0

 2,0

 від 6 міс. до 1г.

 2,0

 2,0

 2,5

 від 1 до 1,5 років

 2,0

 2,5

 3,0

 від 1,5 до 2 років

 2,5

 3,0

 3,5

 від 2 до 2,5 років

 3,0

 3,5

 4,0

 від 2,5 до 3 років

 3,5

 4,0

 4,5

 від 3 до 3,5 років

 4,0

 4,5

 5,0

 від 3,5 до 4 років

 4,5

 5,0

 -

 від 4 до 4,5 років

 5,0

 -

 -

Кредитні операції МВФ можна розділити на два періоди: перший період з 1947 по 1956 і другий з 1957 по 1966 год.1

У 1947 році МВФ надав кредити 8 країнам на загальну суму 467 700 000. Доларів, у тому числі Англії- 240 млн. Доларів, Франції-125, Голландії-52 млн.

Проте вже в 1948 році кредитний механізм фонду, на який покладалися великі надії, почав працювати з перебоями. Платіжні баланси Західної Європи виявилися пасивними. Тому вони не тільки не могли погасити заборгованість, але й потребували нових кредитах.

Керівники МВФ вже в 1948 році були змушені визнати, що фонд не може впоратися з поставленими завданнями, оскільки криза валютно-фінансових відносин виявився значно глибше, ніж це очікувалося при створенні фонду.

Управлінська структура МВФ- Рада керуючих, в якому кожна країна-член представлена ??керуючим і його заступником, призначаються на п'ять років. Зазвичай це міністри фінансів або керівники центральних банків.

МВФ влаштований за зразком акціонерного підприємства. Тому можливість кожного учасника впливати на його діяльність за допомогою голосування визначається часткою в капіталі. Найбільшою кількістю голосів у МВФ володіють:

"США- 17,7%

Німеччина-5,5%

Японія- 5,5%

Великобританія- 4,9%

Саудівська Аравія-3,4%

Италия- 3,1%

Росія- 2,9%

Частка країн ЄС- 26,2%

24 промислово розвинених держав мають 59,6% голосів у МВФ. На частку інших країн, що складають майже 86% кількості членів Фонду, припадає лише 40,4 голосів. "2

Директор-розпорядник (з 1987 р) - Мішель Камдессю (Франція), його заступники (з 1994 р) - Стенлі Фішер та інші (США).

На перших порах МВФ як кредитор грав скромну роль. Однак у 70-х і особливо в 80-х роках відбулося значне розширення його кредитної діяльності.

Найменш розвиненим країнам надавалися пільгові кредити за рахунок спеціальних фондів.

МВФ не тільки безпосередньо кредитує країни-члени, але й допомагає їм отримати кредити в уряду промислово розвинених країн, центральних банків, групи МБРР, Банку Міжнародних Розрахунків, а також у приватних комерційних банків. Навіть невеликий кредит МВФ полегшує доступ країні на приватний світовий ринок позичкових капіталів. Надаючи кредит, МВФ хіба що засвідчує платоспроможність даної країни, виступає як її гаранта. Розширення в 70-80-і роки кредитування Фондом країн, що розвиваються було пов'язано з істотним погіршенням їх валютного становища в результаті двох раундів підвищення світових цін на рідке паливо. У 1977-1991 рр. країни, що розвиваються-імпортери нафти отримали 85,7% кредитів МВФ. Вперше посла 1985 сума кредитів перевищила погашення заборгованості.

Розширення кредитної діяльності Фонду обумовлено трьома основними факторами.

1. Події на Близькому Сході, війна в Перській затоці призвели до скорочення поставок нафти на світовий ринок і зростання цін на неї, що погіршило платіжні баланси ряду країн.

2. МВФ активізував фінансову підтримку країнам, що розвиваються, приступившим до макроекономічних і структурних реформ, а також включився у врегулювання зовнішнього боргу цих країн.

3. З 90-х зросли кредити МВФ країнам Східної Європи і колишнього СРСР у зв'язку з глибокими соціально-економічними перетвореннями і переходом до ринкової економіки.

Всім ясно, що стабільність національної валюти забезпечує і стабільність на світовому ринку. Долар є такою валютою протягом багатьох років.

5. Банк Міжнародних Розрахунків (БМР).

БМР є найстарішим з існуючих міжнародних валютно-фінансових організацій капіталістичного світу. Він був створений в 1930 році.

Ідея про створення банку виникла у зв'язку з рішенням, а точніше з проблемою вирішення питання про репараційних платежах Німеччини країнам-переможницям у першій світовій війні і про розрахунки за позиками.

Американський план справляння німецьких репарацій і розрахунків європейських країн-боржників комерційних банків США по військових боргах передбачав так звану комерціалізацію військових боргів. Згідно з цим планом, що отримав назву "плану Юнга" (по імені його автора), Німеччина повинна була випустити зовнішню позику на ринках приватних капіталів США і низки країн Західної Європи. Доходи Німеччини від цієї позики направлялися на сплату репарацій країнам-переможницям, які повинні були з цих сум погасити свій борг по військових позиками, отриманими в США.

БМР призначалася роль механізму, що сприяє випуску та поширенню облігацій німецького позики на ринках приватних капіталів. Він повинен здійснювати розрахунки за цією позикою і конверсію доходів від позики в репараційні платежі.

Основний капітал банку встановлений в 500 млн. Золотих швейцарських франків, еквівалентних 145161290,32 р чистого золота. Капітал розділений на 200 тис. Акцій по 2500 франків кожна. Оплачений капітал становить 125 млн. Франків, або 25% загальної суми основного капіталу.

Вищим органом управління Банку є загальні збори керівників Центральних Банків країн, що мають акції банку. Фізичні та приватні юридичні особи, що володіють акціями банку, в зборах не беруть участь. Загальні збори скликаються, як правило, один раз на рік для того, щоб затвердити доповідь про діяльність банку, його баланс, рахунок прибутків і збитків.

Баланс Банку Міжнародних Розрахунків.

на 31 березня `57 на 31 березня` 67

Пасив млн.% Млн.%

золотих злотих

франків франків

Капітал

(Оплачений) 125,0 5,7 125,0 1,5

Резерви 21,2 1,0 25,8 0,3

Депозити в зо-

лоті 626,7 28,8 3561,2 43,4

Депозити в ва-

люте 1249,4 57,8 3909,6 47,5

Векселі 293,4 3,5

Інші пасиви 158,5 6,8 316,9 3,8

Всього 2181,0 100,0 8231,9 100,0

Актив

Золото в сліт-

ках 513,0 23,5 3095,9 37,6

Валюта в касі

і на поточних рахун-

тах у банку 56,9 2,6 155,5 1,9

Векселі та ін. Цінні

паперу, оплачувані

по першому требован. 710,7 33,0 144,7 1,8

Строкові вклади і

позики 146,5 6,7 3551,0 43,1

Інші векселі і

цінні папери 673,8 31,0 1283,8 15,6

Інші активи 71,1 3,2 1,0

Всього 2181,0 100,0 8231,9 100,0

Подальший розвиток банку було перервано валютним кризою, що охопила багато капіталістичні країни, і другою світовою війною. Але банк не був ліквідований, а був збережений як підсобного фонду МВФ.3

Статут БМР забороняє випускати банкноти, представляти позики урядам, відкривати на ім'я урядів поточні рахунки, тримати у своєму розпорядженні акції та володіти нерухомим майном або встановлювати контроль над яким-небудь підприємством.

Операції з комерційними банками він виробляє тільки за згодою ЦБ країни, на території якої ці банки функціонують.

З 1982 року БМР надає проміжний кредит під гарантію ЦБ країнам, які очікують кредит МВФ, щоб уникнути кризи їх міжнародної валютної ліквідності. Такі кредити отримали Угорщина, Мексика, Аргентина, Югославія. Для підтримки політики розширеного доступу країн з дефіцитним платіжним балансом до кредитів фонду БМР спільно з 17 центральними банками надали Фонду кредит в 2,5 млрд. Доларів в 1982 році.

Специфіка БМР полягає в строго конфіденційному характері його діяльності. Це визначає місце БМР як допоміжного органу МВФ і групи МБРР, з якими він має тісні зв'язки. БМР має адміністративний пост в Тимчасовому комітеті МВФ і в "групі десяти", забезпечує роботу секретаріату Комітету керуючих ЄЕС, створеного в 1964 році, Адміністративної ради ЕФВС (1979), здійснює клірингові розрахунки в ЕКЮ (з середини 80-х).

БМР- провідний інформаційно-дослідний центр. Річні звіти Банку- одне з авторитетних економічних видань у світі. На базі своїх досліджень БМР в 1975 році опублікував хартію спостереження за міжнародними операціями банків. Іноді рекомендації, підготовлені БМР на базі консенсусу, мають більше значення, ніж міждержавні рішення.

БМР перетворився на міжнародну валютно-кредитну організацію за складом учасників і характеру діяльності. Це обумовлено тим, що БМР є міжнародним банком центральних банків, агентом і розпорядником у різних міжнародних валютно-розрахункових та фінансових операціях, центром економічних досліджень і форумом міжнародного валютно-кредитного співробітництва.

6. Доллар- знаряддя американської експансії.

В силу обставин, що склалися американський долар став головною грошовою одиницею, замісної золото в міжнародному обігу. Використовуючи це, монополістичні кола США через американський уряд стали проводити енергійну фінансово-економічну та военнополітіческіх експансію. Йдучи назустріч гонитві за доларами в країнах капіталу, вони зі свого боку енергійно впроваджували долари в світове звернення.

Впровадження долара в міжнародні розрахунки, що почалося раніше, через міжнародні організації ще більше посилилося. Зросли також доларові кредити і прямі інвестиції приватного американського капіталу через ці організації. Заохочення приватних інвестицій-одна з головних функцій міжнародних фінансових організацій.

З перших же кроків діяльності МБРР і МВФ долар отримав широкі можливості виступивши в якості замінника золота в міжнародному товарно-грошовому обігу і рух капіталу. Позиції долара ставали тим міцніше, чим більше росли за абсолютним обсягом зовнішня торгівля США і активний баланс. Щоб створити ще більш сприятливі умови для американських товарів на зовнішніх ринках, США взяли на себе ініціативу узгодження тарифно-торговельної політики капіталістичних країн шляхом укладання ГАТТ і створення його постійних органів.

Причина впровадження американських доларів у світове звернення в основному вигляді кредитів і прямих інвестицій в економіку інших країн зводилася до вигоди, яка витікає з більш високої норми прибутку в тих країнах і галузях, куди впроваджувалися долари. В результаті цього з'явилася особлива категорія доларів, що одержали назву "євродоларів" (тобто доларів кочівних поза межами США), сума яких коливається, але становить кілька млрд. Доларів. Головна причина появи "євродоларів" - в різниці позичкового відсотка. За кордоном американський позичковий капітал приносив більш високий відсоток, ніж в США.

Спочатку проходила порівняно гладко політика фінансово-економічної експансії США за допомогою впровадження доларів в міжнародне грошове і в сферу кредиту в 50-і роки стала ускладнюватися. Відновилися провідні валюти, і вже перестав відчуватися колишній недолік в доларах. Тим часом через постійне дефіциту платіжного балансу США, в середньому складав в рік близько 1,5 млрд. Доларів і покривають американською валютою, сума доларів за кордоном в іноземних руках зросла. Саме частина цієї суми доларів в іноземних руках, особливо доларів, що скупчилися у вигляді державних валютних резервів, могла пред'являтися до обміну на американське золото.

Тільки таким чином поряд з іншими причинами можна пояснити те, що до кінця 50-х років було допущено різке збільшення дефіциту платіжного балансу США.

Протягом 3 років-1958- 1960 роки-дефіцит платіжного балансу США склав в середньому 4 млрд. Доларів на рік, або зріс в 3,3 рази в порівнянні з середнім платіжним дефіцитом за попередні 7 років. Це, безсумнівно, і стало головною причиною, що викликала небезпечну для США тенденцію зворотного припливу доларів з-за кордону з вимогою обміну їх на золото.

7. Кеннеді або пошуки шляхів порятунку.

З перших же кроків своєї діяльності в 1961 році уряд Кеннеді зробило політику захисту долара стрижнем усієї своєї зовнішньої політики. Сам Кеннеді був ініціатором ряду фінансово-економічних заходів, які суттєво змінювали раніше проводився курс валютно-фінансової політики, з тим щоб відстояти і зміцнити колишню роль долара в міжнародно-валютній системі і його ставлення до золота.

Проведена політика йшла в загальному по двох головних лініях: з одного боку, стали здійснюватися серйозні заходи, спрямовані на ліквідацію дефіциту платіжного балансу, а з іншого боку-вживаються заходи до залучення інших країн до підтримки долара.

Особливо велике значення надавалося що почалось в 1961 році "золотому пулу", Центральні банки 8 країн світу (США, Англії, ФРН, Франції, Італії, Бельгії, Нідерландів і Швейцарії), у завдання якого входило підтримання ціни золота на незмінному рівні = 35 $ за унцію. Головну роль в "золотому пулі" взяв на себе Федеральний резервний банк США. Американське уряд взяв на себе обов'язок у розпорядження пулу 50% золота, необхідного для регулювання його ціни, тобто підтримки ціни на вищезгаданій рівні.

Кеннеді закликав іноземних фінансистів підтримати долар, тому "Це не тільки наша національна валюта, це міжнародна валюта." 4

В якості важливих кроків, які рішуче стало проводити уряд Кеннеді для врегулювання платіжного балансу і зміцнення долара, були заходи щодо розширення експорту і збільшення активного балансу зовнішньої торгівлі. При Кеннеді вперше було поставлено питання про обмеження витоку американського капіталу за кордон, яка була визнана однією з головних причин постійної пасивності платіжного балансу.

Торговельний і платіжний баланс США в кінці 50-х і початку 60-х (в тис. Доларах)

 РОКИ

 ТОРГОВИЙ

 БАЛАНС

 (Активний)

 ПЛАТІЖНИЙ

 БАЛАНС

 (Пасивний)

 1958

 3312

 3529

 1959

 972

 3743

 1960

 4735

 3881

 1961

 5416

 2370

 1962

 4334

 2186

 1963

 4940

 1958

Кеннеді вважав можливим законодавчими заходами поставити перепони на шляху вивозу капіталу. Практично це означало: заради спільних цілей фінансового капіталу США, зацікавленого у збереженні основ післявоєнної капіталістичної валютно-фінансової системи і ролі в ній долара, ущемити інтереси тих монополістичних груп, які були особливо зацікавлені у вивозі капіталу. Але як це зробити, якщо норма прибутку в інших країнах вище, ніж в США? Очевидно, треба було зробити так, щоб різниця в нормі прибутку перестала служити приманкою для інвесторів капіталу і для тих, хто ним користується за кордоном.

8. Росія в міжнародних валютних відносинах.

На рубежі 80-90-х років Росія вступила на шлях створення ринкової економіки. важливою сферою цих перетворень є міжнародні валютні відносини країни, оскільки взято курс на інтеграцію у світове господарство. Вступ Росії до МВФ, групу МБРР, ЄБРР сприяє процесу формування ринкової моделі міжнародних валютних відносин відповідно до світовим стандартом, сформованим в країнах з ефективною системою ринкового господарства, і з урахуванням особливостей важкого перехідного періоду від плавної економіки, заснованої на державній власності, до ринкової економіці, що базується на різних формах власності. При цьому використовується накопичений століттями зарубіжний та вітчизняний досвід.

Валютна система.

Національна валютна система перебуває в процесі становлення і остаточно ще не сформувалася. Однак її контури і основні тенденції виявилися досить виразно. Національна валютна система Росії формується з урахуванням структурних принципів світової валютної системи, оскільки країна взяла курс на інтеграцію в світове господарство і вступила в червні 1992 року в МВФ. Ось деякі елементи сучасної валютної системи Росії:

Основою валютної системи Росії є російський рубль, введений в обіг в 1993 році і замінив рубль колишнього СРСР. Тим самим було завершено відокремлення національної грошової та валютної системи Росії від грошової і валютної системи республік колишнього СРСР, у зверненні яких залишалися радянські рублі до введення національних грошових одиниць.

Фактично рубль є частково конвертованою валютою за поточними операціями платіжного балансу при збереженні валютних обмежень по ряду операцій. Росія, будучи членом МВФ, ставить метою прийняття зобов'язань за Статтею VIII Статуту МВФ про скасування валютних обмежень по поточних операціях платіжного балансу.

Курс рубля офіційно не прив'язаний до якої-небудь західній валюті або валютного кошика. У Росії введено режим плаваючого валютного курсу, який залежить від співвідношення попиту і пропозиції валютних біржах країни, насамперед на Московській міжбанківській валютній біржі (ММВБ). Офіційний курс долара США до рубля встановлюється Центральним Банком Росії за результатами торгів на ММВБ. Курс інших валют визначається на основі крос-курсу. При цьому в якості проміжної (третьої) валюти використовується курс цих валют до долара.

Елементом валютної системи Росії є регулювання міжнародної валютної ліквідності, яка визначає забезпеченість міжнародних розрахунків необхідними платіжними засобами. Одним з компонентів міжнародних ліквідних коштів Росії є резервна позиція в МВФ у розмірі понад 1 млрд. Дол. (25% квоти) і рахунок СДР.

Наступний елемент валютної системи-режим валютного ринку. Валютне законодавство Росії встановило, що операції на валютному ринку можуть здійснюватися тільки через уповноважені комерційні банки, що мають ліцензію ЦБ Росії. Їх роль на валютному ринку Росії зростає. Але провідне місце займають ММВБ і п'ять інших валютних бірж, які об'єднані в Асоціацію валютних бірж Росії.

Ринку золота в Росії практично немає. Скупка золотих виробів і золотого брухту в населення проводиться через мережу спеціальних закупівельних пунктів за державною ціною. Визнанням за золотом ролі валютного метала з'явився випуск Мінфіном у 1993 золотих сертифікатів, кожен з яких забезпечений 10 кг. золота 0,99999 проби. Ціна таких сертифікатів коригується з урахуванням зміни ціни золота на Лондонському ринку і курсу рубля до долара.

Треба сказати, що в Росії регулюються валютні відносини з іншими країнами. Керівництво валютною політикою здійснює президент, уряд, державна дума. Вони приймають законодавчі акти у сфері валютної політики, забезпечують їх дотримання, розподіляють повноваження і функції щодо управління та регулювання. Банк Росії здійснює валютне регулювання шляхом валютних інтервенцій на головних валютних біржах (Москва і Санкт-Петербург) і за допомогою різних нормативних документів. Валютне регулювання здійснюють також МІНФІН, МЗЕЗ, Федеральна служба по валютному й експортного контролю і деякі інші установи. Валютне законодавство Росії регулює операції в іноземній і національній валюті. Валютне регулювання в Росії включає порядок проведення валютних операцій, формування валютних фондів, валютний контроль.

9. Положення російського рубля на світовому валютному ринку.

Економічне і політичне значення валютного курсу рубля різко зросла в останні роки.

До 1989-1990гг. валютний режим і курс торкався безпосередньо лише вузьке коло осіб та організацій, в основному радянських громадян виїжджали за кордон, і приїжджають в СРСР іноземців. У зовнішній торгівлі в умовах її державної монополії все різниці, що виникали за рахунок різного рівня внутрішніх і зовнішньоторговельних цін поглиналися державним бюджетом. Виробники експортних товарів могли абсолютно не цікавитися курсом рубля. Тепер ця система пішла в минуле разом з Держпланом, зовнішньоторговельної та валютної монополією держави.

Значна свобода цін, лібералізація зовнішньої торгівлі для підприємств, збільшення руху фізичних осіб через кордони та інші фактори в рамках змін, що відбуваються системи роблять курс рубля одним з найважливіших економічних параметрів.

В умовах перехідної економіки і глибокої кризи з достатньою підставою може ставитися питання про розумне обмеження цієї конвертованості, іншими словами-про посилення валютного контролю.

У нашій країні і в багатьох інших країнах з центрально-плановою економікою часто практикувалося завищення курсу національної валюти. Це було можливо тільки тому, що характер економіки тільки таких держав був неринковий.

Нині курс рубля в серйозній мірі зачіпає матеріальні інтереси різних груп населення, різних підприємницьких структур і т.п. і тому закономірно знаходить певне відображення в політичному житті і боротьбі. Найбільш яскраво це проявилося в ході "валютної кризи" в жовтні 1994 і наступних розборок у вищих ешелонах влади. В принципі ринкова економіка не може бути застрахована від таких потрясінь, але їх масштаби і наслідки можуть бути зменшені розумною державною політикою. В умовах інфляції та економічної кризи падіння курсу рубля в останні роки було неминуче.

"Загальновизнано, що природною основою формування курсу валюти є співвідношення (паритет) її купівельної спроможності всередині країни з купівельною спроможністю валют, з якими вона порівнюється." 5

Залежно від порівнюваних наборів товарів і послуг і від продаваних ними ваг при обчисленні середніх величин розкид результатів може бути великий. У таблиці № 1 надані 3 варіанти розрахунку ППС рубля і долара в порівнянні з ринковим курсом.

Паритети купівельної спроможності і курсу рубля до долара (грудень 1994)

 ППС

 КУРС

 Ставлення

 ППС до курсу

 $ / Руб.

 руб. / $

 $ / Руб.

 руб. / $

 Ціни ВВП

 1150

 0,00087

 3400

 0,0003

 2,9

 Ціни ринковими.

 тов., ум.

 1300

 0,00077

 3400

 0,0003

 2,6

 Ціни

 потреб.

 тов., ум.

 1475

 0,00068

 3400

 0,0003

 2,3

Ця ситуація не повинна ні дивувати, ні лякати нас оскільки підлягає раціональному поясненню і виявляє деяку тенденцію до виправлення. Заниженість курсу характерна для великого числа великих країн, по ряду критеріїв порівнюваних з РФ.

Буде корисно виділити ряд альтернативних режимів, можливих як при збереженні нинішньої загальної лінії, так і у випадку її зміни.

"1). Збереження нинішнього порядку в вдосконаленому вигляді.

2). Введення єдиного твердого офіційного курсу.

3). Множинність курсів.

4). Створення паралельної стійкої валюти. "6

10. Платіжний баланс Росії.

В умовах планової економіки та валютної монополії платіжний баланс СРСР був секретним документом і не публікувався. Робилися лише неофіційні оцінки. Вперше він був складений в 1992 році за методологією МВФ і опублікований. Основне джерело валютних поступленій- експорт товарів.

ТОРГОВИЙ БАЛАНС РОСІЇ (БЕЗ КРАЇН СНД)

(МЛРД. ДОЛАРІВ)

 1990

 1991

 1992

 1993

 Експорт

 80,9

 53,8

 41,1

 43,0

 Імпорт

 82,9

 45,3

 36,9

 29,2

 Сальдо

 -2,0

 +8,5

 +4,2

 +13,8

Як видно з таблиці за 1990- 1992 рр. обсяг експорту Росії скоротився приблизно в 2 рази. У 1993 році експорт трохи збільшився, але його структура продовжувала погіршуватися. Імпорт скоротився ще більшою мірою, ніж експорт. Структура імпорту змінюється. Значною мірою це пов'язано з ліквідацією державної монополії зовнішньої торгівлі.

У зв'язку зі зменшенням як експортних, так і імпортних операцій частка Росії у світовій торгівлі впала з 3% у другій половині 80-х років до 1% в 1992 році.

Одна з найсерйозніших проблем торгового балансу полягає у витоку капіталу в різних формах. Це можна пояснити тим, що російським підприємствам-експортерам дозволено залишати до 50% валютної виручки. Потім ці підприємства розміщують ці гроші в російських банках, які, в свою чергу, відкривають рахунки в закордонних банках.

Якщо взяти і підсумувати різні форми витоку капіталів, значна частина якого піддається тільки експертною оцінкою, то укладачі платіжного балансу називають цифру в 15-17 млрд. Доларів за 1992 рік. Треба зауважити, що такі цифри характерні для країн, які переживають соціально-економічні та політичні труднощі. Як показує світовий досвід, капітал частково повертається в країну походження, після подолання країною кризової ситуації. Але в Росії поки цієї тенденції не спостерігається. Вихід із цього становища полягає у збільшенні ефективності валютного та експортного контролю, які можуть обмежити витік капіталу.

Валютно-редітние відносини Росії з країнами СНД мають специфічний характер, але поступово починають набувати форму, характерною для світової практики:

зміцнюються митні режими;

в розрахунках використовується конвертована валюта;

Нижче наведена таблиця, що показує активне сальдо поточних операцій платіжного балансу РОСІЇ ЗІ КРАЇНАМИ СНД.

Україна- 295 Таджікістан- 24

Казахстан- 242 Вірменія-22

Узбекістан- 163 Кіргізія- 17

Белоруссія- 64 Молдавія- 12

Туркменія- 62

"Відтік ресурсів по різних каналах в країни СНД склав в 1992 році 1,8% ВНП Росії, оскільки вона кредитує ці країни з метою збереження господарських відносин." 7

Валютна політика Росії.

Треба сказати, що одним з головних засобів реалізації валютної політики-валютне регулювання, тобто державна регламентація валютних відносин, видання нормативних актів, оперативне керівництво та валютний контроль з боку відповідних державних органів, укладення міжнародних валютних угод. З традиційних форм валютної політики, відомих світовій практиці, в нашій країні застосовуються такі:

"Валютні обмеження;

регулювання режиму валютного курсу;

девизная політика у формі валютних інтервенцій;

управління золото-валютними резервами;

регулювання ступеня конвертованості рубля.

Дисконтна політика, спрямована на стабілізацію курсу рубля в Росії, не застосовується, оскільки валютні обмеження і важке економічне становище перешкоджають вільному руху іноземного короткострокового капіталу. "8

Висновок.

Отже підведемо підсумки. З усього вище сказаного можна дізнатися, що валюта капіталістичних країн, у тому числі і Росії, ділиться на оборотні, частково оборотні і необоротні.

Оборотними називаються валюти країн, повністю скасували валютні обмеження як для нерезидентів, так і для резидентів. Ці валюти обмінюються на будь-яку іноземну валюту.

Частково обратімие- це валюти країн, що скасували валютні обмеження не за всіма валютними операціями. До частково оборотним валютам ставляться валюти більшості західно-європейських країн, які в грудні 1958 скасували валютні обмеження для нерезидентів (іноземні фізичні та юридичні особи).

До необоротних валют відносяться валюти країн, повністю зберігають валютні обмеження за всіма валютними операціями.

Російський рубль швидше за все можна віднести до частково оборотною валюті, так як валютні обмеження в нашій країні ще існують, а зняти валютні обмеження буде означати загибель рубля через приплив іноземного капіталу. Валютні обмеження слід не знімати до тих пір, поки економічна і політична обстановка в нашій країні не стабілізується і рівень інфляції, як фактор діючий на курс валюти, що не буде мінімальним. Це завдання не так вже й складна, як вважають фахівці, якщо уряд та інші органи правильно організують валютну політику в Росії.

1 Чижов К. Я. "Міжнародні валютно-фінансові організації капіталізму" Москва, 1968 (виноска до таблиці)

2 І.Я. Носкова "Міжнародні економічні відносини" стор. 127

3 Чижов К. Я. "Міжнародні валютно-фінансові організації капіталізму", Москва, 1968, стор 128, (виноска до таблиці)

4 Стадниченко А.И. "Валютні потрясіння на Заході", Москва, 1968 рік, стор. 47

5 Журнал "МЕіМО" номер 5, 1995 рік, стор. 47

6 Журнал "МЕіМО" номер 5, 1995р. стр. 49 (+ таблиця)

7 Носкова І.Я., Максимова Л.М. "Міжнародні економічні відносини", Москва, 1995, стор. 35 (виноска також відноситься і до таблиці)

8 Там же, стор. 37.

27

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка