трусики женские украина

На головну

 Фондова Біржа - Біржова справа

Академія Праці та Соціальних відносин м.Москва

Алматинский філія

Контрольна робота

на тему

Фондова біржа, її організаційна структура і функції

Студентки четвертого курсу

Факультету Фінанси і кредит

1-ої групи

Тубольцева Е.А.

м.Алмати

Зміст

Зміст .............................................. 2

Введення ................................................ 3

Поняття Фондової Біржі в розрізі Законодавства РК .... 5

Функції Фондової Біржі .................................. 6

Організаційна структура Фондової Біржі ............... 11

Висновок ............................................. 21

Список використаної літератури ......................... 22

Введення

Вперше фондова біржа виникла в епоху первісного нагромадження капіталу (XVII ст.) В місті Амстердамі. Це було пов'язано з розвитком капіталістичних відносин в Голландії. По мірі перетворення Англії в світову капіталістичну державу фондова біржа набуває широкого поширення в цій країні. Спочатку становлення біржі було пов'язано з ростом державного боргу, так як вкладаються капітали в облігації могли бути в будь-який час перетворені на гроші. З появою перших акціонерних товариств об'єктом біржового обороту ставали акції.

У період становлення капіталізму фондова біржа була важливим чинником у первісному накопиченні капіталу. Її значення зросло в другій половині XIX ст., З масовим створенням акціонерних товариств та зростанням випуску цінних паперів. Інтенсивне накопичення грошових капіталів і збільшення числа рантьє істотно підвищило попит на цінні папери, що в свою чергу викликало зростання біржових оборотів, а головне місце на фондовій біржі зайняли акції та облігації приватних компаній і підприємств. Стали здійснюватися довгострокові вкладення грошових капіталів в акції та облігації, в цінні папери держави.

Фондова біржа в капіталістичних країнах організується у вигляді приватних акціонерних товариств або публічно-правових інститутів. Але в кожному разі її діяльність базується на статуті, який регламентує управління і функції її органів, правила прийому до її члени та їх склад. Очолює фондову біржу біржовий комітет або рада керуючих. Членами біржі є в основному брокери (індивідуальні особи) або брокерські компанії, що виконують посередницькі функції від імені своїх клієнтів. Брокери і маклери за своє посередництво отримують комісійні, які називають брокерськими, або куртаж.

На біржі діють також дилери та джоббери, які проводять операції в основному за свій рахунок і працюють з конкретним видом цінних паперів, укладаючи угоди з брокерами та між собою. Зазвичай дилери або джоббери являють собою звичайних біржових спекулянтів, які наживаються на курсовій різниці цінних паперів. Членом біржі може бути не кожне індивідуальне обличчя або компанія, а тільки ті, які в змозі внести велику суму грошей за місце і отримати рекомендації кількох членів біржі.

Біржа являє собою ринок, на якому продають свої цінні папери, головним чином акції, з одного боку корпорації і кредитно-фінансові установи, які потребують додаткових грошових коштах, а з іншого боку індивідуальні особи, різні організації, які прагнуть вигідно вкласти особисті грошові заощадження. Корпорації, продаючи акції на біржі, продають вкладникам частку своєї власності. При цьому особливість біржі як ринку цінних паперів полягає в тому, що через неї здійснюється в основному продаж і купівля акцій старих випусків, тобто відбувається перехід вже існуючих акцій від одного власника до іншого. Подібного роду операції не призводять як правило до утворення нового капіталу, але вони створюють так звані ліквідні кошти, що дозволяють збільшити кількість готівки. Без наявності ліквідності вкладники не стали б купувати нові випуски акцій. Операції з продажу акцій здійснюються на біржі, при цьому розрізняють центральні та регіональні біржі.

Інвестор купує акції - це придбання не тільки частки власності в якомусь підприємстві, а й відповідальності та певного фінансового ризику підприємця. Покупець акцій отримає винагороду у вигляді додаткового доходу, якщо корпорація або компанія матиме прибуток.

В іншому випадку акціонер залишиться без дивіденду. Він може також втратити і свій внесок при банкрутстві компанії.

Покупців же (інвесторів) акції приваблюють тим, що їхня цінність може зростати значно швидше вкладів у банках чи державних цінних паперів. В умовах економічного буму, інфляційних процесів ціна акції зростає особливо швидко. Привабливість такої форми вкладення капіталу пояснюється також певними податковими пільгами. Завдяки всьому цьому, число акціонерів постійно збільшується. Біржа приймає величезна кількість вкладників і непрямим шляхом, головним чином через пенсійні фонди підприємств, які частково вкладаються в цінні папери через біржу.

Поняття Фондової Біржі в розрізі Законодавства РК

Стаття 37. Фондова біржа

1. Фондова біржа є некомерційною саморегулівної організацією, що створюється професійними учасниками ринку цінних паперів у формі закритого акціонерного товариства.

За рішенням уповноваженого органу право придбання акцій фондової біржі може бути надано юридичним особам, які не є професійними учасниками ринку цінних паперів, але мають відповідно до законодавства право на здійснення угод з іншими, крім цінних паперів, фінансовими інструментами.

2. Діяльність фондової біржі ґрунтується на принципі самоокупності та доходи від її діяльності використовуються на матеріально-технічний розвиток біржі.

3. Фондова біржа незалежна у своїй діяльності на ринку цінних паперів від державних органів Республіки Казахстан.

4. Функціонування фондової біржі є винятковим і не сумісно із здійсненням будь-яких інших видів діяльності.

Фондова біржа не має права виконувати функції товарних бірж.

6. Фондова біржа має право створювати додаткові структурні підрозділи, що обслуговують проведення операцій з фінансовими інструментами, а також філії та представництва відповідно до законодавства Республіки Казахстан.

Функції Фондової Біржі

Відповідно до Закону Республіки Казахстан у фондова біржа є перелік обов'язкових функцій:

Стаття 38. Функції фондової біржі

Фондова біржа:

надає своїм членам торгові майданчики (торговельні системи) для укладення чи реєстрації угод з фінансовими інструментами, підставляють собою спеціально обладнані приміщення та (або) спеціальні програмно-технічні комплекси;

організовує торгівлю фінансовими інструментами;

здійснює котирування фінансових інструментів;

надає організаційні, інформаційні, консультаційні послуги своїм членам;

проводить власні аналітичні дослідження;

сприяє взаєморозрахунках між суб'єктами правовідносин на фінансовому ринку (ринку фінансових інструментів і фінансових послуг) у порядку і на умовах, передбачених законодавством;

здійснює інші функції, передбачені законодавством Республіки Казахстан.

У функціях біржі відбивається діяльність, притаманна тільки їй самій і якій не займаються зазвичай будь-які інші організації торгівлі. Основними функціями біржі є наступні.

1. Організація біржових зборів для проведення голосних публічних торгів (рис. 2.3). Ця функція включає:

? організацію біржових торгів;

? розробку правил біржової торгівлі;

? матеріально-технічне забезпечення торгів;

? навчання персоналу біржі;

? розробку кваліфікаційних вимог для учасників торгів. Для організації торгівлі біржа передусім повинна розташовувати добре обладнаним «ринковим місцем» (біржовим залом), яке могло б вміщати досить велику кількість продавців і покупців, провідних відкритий біржовий торг. Використання сучасних електронних засобів зв'язку не вимагає фізичної присутності торгуючих в одному місці, а дозволяє вести торгівлю через електронні комп'ютерні термінали. Але і в цьому випадку біржа покликана забезпечити високоефективну систему електронної торгівлі.

Організація торгівлі вимагає від біржі розробки і суворого дотримання правил торгівлі, тобто норм і правил поведінки учасників торгу в залі.

Матеріально-технічне забезпечення торгів включає устаткування біржового залу, робочих місць учасників торгів, комп'ютерне забезпечення всіх процесів на біржі і т.д.

Для ведення біржових торгів біржа повинна розташовувати висококваліфікованим штатом співробітників.

Члени біржі, які беруть участь у біржових торгах, повинні знати правила роботи на біржі, мати необхідні знання та практичні навички у всіх сферах діяльності, пов'язаних з біржовою торгівлею.

2. Розробка біржових контрактів. Ця функція біржі включає:

? стандартизацію вимог до якісних характеристик біржових товарів;

стандартизацію розмірів партій активу, що лежить в основі контракту;

вироблення єдиних вимог до розрахунків за біржовими угодами (включаючи умови і терміни поставки за контрактами, взаєморозрахунки та розрахунки з біржею).

3. Біржовий арбітраж, або вирішення спорів, що виникають за укладеними біржовими угодами в ході біржових торгів. Ця функція біржі має дуже велике значення. З одного боку, як міра виявлення торговців, які намагаються діяти шляхом обману, шахрайства і т.п. З іншого боку, як спосіб залагодження помилок, що виникають в ході торгів через неточності записів про угоди, збоїв у системі комп'ютерного забезпечення та інших чисто людських чи технічних помилок.

4. Ціннісна Функція біржі. Ця функція біржі має два аспекти. Перший - це те, що завданням біржі стає виявлення «істинно» ринкових цін, але водночас і їх регулювання з метою недопущення незаконних маніпуляцій з цінами на біржі.

Другий аспект - це ценопрогнозірующая функція біржі:

а) виявлення і регулювання біржових цін. Біржа бере участь у формуванні та регулюванні цін на всі види біржових товарів. Концентрація попиту і пропозиції на біржі, укладання великої кількості угод виключають вплив неринкових факторів на ціну, роблять її максимально наближеною до реального попиту і пропозиції. Біржова ціна встановлюється в процесі її котирування, що розглядається як найбільш важлива функція біржі. При цьому під котируванням розуміють фіксування цін на біржі протягом кожного дня її роботи: реєстрацію курсу валюти або цінних паперів, ціни біржових товарів.

б) ценообразующая і ценопрогнозірующая функція. Зосередження на біржі продавців і покупців товарів, масовий характер біржових угод і їх величезні масштаби в силу того, що торгівля ведеться зазвичай великими партіями товарів, перетворює біржові ціни в представницькі ринкові ціни на біржові товари, які зазвичай лежать в основі утворення цін на багато інших товарів . В результаті біржові ціни виконують функцію ціноутворення, стають його базисом поряд зі ставками заробітної плати, нормами амортизаційних відрахувань і т.п. На біржі торгують товарами (контрактами) з поставкою через кілька місяців після дати укладення угоди, тим самим відбувається процес щоденного прогнозування цін на майбутні дати поставки товару, тобто має місце реальне ценопрогнозірованіе і не тільки цін на біржові товари, але і на всі ті активи, які засновані на цих біржових товарах.

5. Функція хеджування, або біржове страхування учасників біржової торгівлі від несприятливих для них коливань цін. Для цього на біржі використовуються спеціальні види угод і механізми їх укладання. Виконуючи завдання страхування учасників біржового торгу, біржа не стільки організує торгівлю, скільки її обслуговує. Біржа створює умови для того, щоб покупці і продавці реального (готівкового) товару за своїм бажанням могли б одночасно брати участь у відповідних біржових торгах як клієнтів або учасників. Це підвищує довіру до біржі, залучає до неї ринкових спекулянтів, збільшуючи число торгуючих як безпосередньо, так і через посередників.

Функція хеджування ґрунтується на використанні механізму біржової торгівлі ф'ючерсними контрактами. Суть цієї функції полягає в тому, що торговець-хеджер (тобто той, хто страхується) повинен стати одночасно і продавцем товару, і його покупцем. У цьому випадку будь-яка зміна ціни його товару нейтралізується, так як виграш продавця є одночасно програш покупця і навпаки. Така ситуація досягається тим, що хеджер, займаючи, наприклад, позицію покупця на звичайному ринку, повинен зайняти протилежну позицію, в даному випадку продавця, на ринку біржових ф'ючерсних контрактів. Зазвичай виробники товару хеджують від зниження цін на їх продукцію, а покупці - від підвищення цін на закуповується продукцію.

6. Спекулятивна біржова діяльність. Це форма комерційної діяльності на біржі, що має на меті одержання прибутку від гри на різниці в цінах купівлі-продажу біржових товарів. Спекулятивна функція біржі нерозривно пов'язана з її функцією хеджування. Ризик, від якого позбувається хеджер на біржі, приймає на себе спекулянт. Спекулянт - це не обов'язково професійний біржовик. Це будь-яка особа, компанія, які бажають отримати прибуток, діючи за принципом: «купити дешевше, продати дорожче».

7. Функція гарантування виконання угод. Досягається за допомогою біржових систем клірингу та розрахунків. Для цього біржа використовує систему безготівкових розрахунків, залік взаємних вимог і зобов'язань учасників торгів, а також організує їх виконання.

8. Інформаційна Функція біржі. Біржа надає в засоби масової інформації численні дані про біржові ціни, компаніях, що торгують на біржі, про ринкову ко?юнктуре, прогнозах по різних ринків і т.д. Інформаційна діяльність сучасної біржі настільки значна, що до 30% своїх доходів у розвинених країнах біржі отримують від продажу біржової інформації.

Організаційна структура Фондової Біржі

Стаття 40. Управління фондовою біржею

1. Органи фондової біржі, їх функції і правомочності, порядок формування та прийняття ними рішень визначаються законодавством Республіки Казахстан, статутом фондової біржі та правилами біржової торгівлі. Особливості діяльності органів фондової біржі визначаються уповноваженим органом.

2. Голоси обраних до складу органів фондової біржі посадових осіб організацій, чиї цінні папери пройшли лістинг на даній фондовій біржі, не враховуються при підрахунку голосів при прийнятті рішень з питань лістингу.

3. При прийнятті рішень вищим органом фондової біржі її акціонери мають рівну кількість голосів.

Біржа створюється на основі добровільного рішення засновників без обмеження строку її діяльності. Тому засновниками біржі вважають членів ініціативної групи, які укладають між собою установчий договір і виступають як її організаторів.

Вважається, що чим більше засновників і міцніше їх фінансово-матеріальне становище, тим більшу підтримку вони можуть надати біржі, хоча велике число засновників ускладнює управління біржею.

Склад засновників залежить від виду біржі.

Засновниками фондової біржі може виступати тільки професійний учасник ринку цінних паперів, а валютної біржі- комерційний банк або фінансова установа, яка має ліцензію на право здійснення операцій з валютою.

Для бірж, які відроджувалися в країнах СНД в 1990-1991 рр., Характерним було велике розмаїття складу засновників. Для одних бірж засновниками були виключно державні органи. Засновниками інших бірж виступали госпрозрахункові підприємства та організації, різні комерційні організації, приватні особи.

Все ж в числі засновників більшості бірж переважали державні підприємства та організації.

У перші роки функціонування бірж її засновники мали поруч привілеїв в отриманні дивідендів, в управлінні біржею, відкритті брокерських контор.

Засновники як організатори біржі зобов'язані:

? розробити внутрібіржевие нормативні документи;

? сформувати майно, необхідне для здійснення біржової торгівлі;

? зібрати статутний капітал в обсязі, відповідному обраної організаційно-правовій формі;

? підібрати членів біржі;

? зареєструвати біржу в установленому порядку;

? отримати ліцензію на право виступати в ролі організатора біржової торгівлі;

? провести загальні збори членів біржі. Членом біржі вважають того, хто бере участь у формуванні її статутного капіталу або вносить членські внески або інші цільові внески в майно біржі і став її членом в порядку, передбаченому Законом та статутом біржі.

Членом біржі може бути як фізична, так і юридична особа. Для деяких бірж вводяться певні обмеження для членства на біржі.

Членом фондової біржі відповідно до Закону «Про ринок цінних паперів» може бути тільки професійний учасник ринку цінних паперів.

У Казахстані до професійних учасників ринку цінних паперів відносять комерційні банки, тому вони також можуть бути членами біржі. Причому комерційні банки, як правило, найактивніші члени біржі, хоча не у всіх країнах комерційним банкам дозволено займатися біржовою діяльністю, або, навпаки, на них робиться основна ставка.

Ось що говорить 39 стаття Закону «Про ринок цінних паперів»

Стаття 39. Членство на фондовій біржі

1. Членами фондової біржі можуть бути професійні учасники ринку цінних паперів та інші юридичні особи, які не є професійними учасниками ринку цінних паперів, але мають відповідно до законодавства право на здійснення угод з іншими, крім цінних паперів, фінансовими інструментами.

2. Фондова біржа повинна мати не менше десяти членів.

Членами біржі можуть бути іноземні юридичні особи, які відповідають встановленим цим Законом вимогам.

Рішення про прийом в члени біржі приймається біржовою радою.

Біржа зацікавлена ??в тому, щоб її організаційна структура максимально сприяла виконанню поставлених завдань і забезпечувала низькі витрати, пов'язані з організацією біржової торгівлі в умовах жорсткої конкуренції з боку позабіржових організаторів торгівлі.

Організаційна структура біржі, її органи управління повинні забезпечувати довіру до неї з боку її членів.

Біржі мають різну організаційно-правову структуру: закрите акціонерне товариство для валютних бірж, некомерційне партнерство для фондових, будь-яку організаційно-правову форму, дозволену законом для товарних бірж. Разом з тим їх організаційна структура та органи управління мають багато спільного. Склад органів управління біржі визначається організаційно-правовими основами (ВПЗ) біржової діяльності (рис. 6.1).

Рис. 6.1. Склад організаційно-правових основ (ВПЗ) біржової діяльності

Представлена ??схема (див. Рис. 6.1) показує, що органи управління біржі включають громадську та стаціонарну структури.

Громадська структура може бути представлена ??у вигляді такої схеми (рис. 6.2).

Загальні збори членів біржі є її вищим законодавчим органом управління.

Рис. 6.2. Склад громадської структури

Зборів членів біржі бувають річними, скликаються в обов'язковому порядку раз на рік з інтервалом між ними не більше 15 місяців, і надзвичайними (позачерговими). Останні скликаються біржовим комітетом (радою), ревізійною комісією або членами біржі, що володіють не менше 10% голосів. До виключної компетенції загальних зборів належать:

? здійснення загального керівництва біржею і біржовою торгівлею;

визначення цілей і завдань біржі, стратегії її розвитку;

затвердження та внесення змін у внутрібіржевие нормативні документи;

формування виборних органів;

розгляд і затвердження бюджету біржі, річного балансу, рахунків прибутків і збитків, розподіл прибутку.

прийом нових членів біржі;

затвердження кошторисів витрат на утримання комітету (ради) та персоналу біржі, в тому числі визначення умов оплати праці посадових осіб біржі, її філій та представництв;

прийняття рішення про припинення діяльності біржі призначення ліквідаційної комісії, затвердження ліквідаційного балансу.

Оскільки збори членів біржі збирається один раз на рік, то для оперативного управління біржею вибирається біржовий рада. Він є контрольно-розпорядчим органом поточного управління біржею і вирішує всі питання її діяльності, крім тих, які можуть вирішуватися тільки на загальних зборах членів біржі. Як правило, на біржова рада покладаються

? заслуховування та оцінка звітів правління;

? внесення змін до правил торгівлі на біржі;

? підготовка рішень загальних зборів членів біржі;

? встановлення розмірів всіх внесків, виплат, грошових і комісійних зборів;

? підготовка рішення про прийом або виключення членів біржі;

? керівництво біржовими торгами;

? розпорядження майном біржі;

? наймання і звільнення персоналу біржі і т.д.

Зі складу ради формується Правління, яке здійснює оперативне керівництво біржею і представляє її інтереси в організаціях та установах.

Порядок дії біржового ради та Правління визначається статутом і може мати особливості на різних біржах.

Слід звернути увагу на те, що в зарубіжній практиці до складу біржової ради або Правління обов'язково включаються і штатні співробітники біржі, і представники основних груп продавців і покупців. Наприклад, Правління Франкфуртської біржі складається з 22 членів. 19 з них обираються на три роки, а саме:

? 13 представників банків-членів біржі;

? 2 курсових маклера;

? 2 вільних маклера;

? 2 представника службовців - членів біржі. Крім них до складу Правління біржі входять:

? представник компанії, акціями якої ведеться торгівля;

? представник вкладників;

? представник інвестиційних фондів.

Плюралістичний склад Правління біржі для Німеччини традиційний і забезпечує відповідне представництво інтересів всіх груп, що беруть участь у торгівлі, при формуванні порядку і правил торгівлі цінними паперами.

На Нью-йоркській фондовій біржі з 27 членів біржової ради 12 - представники «публіки» (емітенти, інвестори, експерти і т.д.). Рада керуючих на Токійській фондовій біржі, який складається з 23 членів, включає 4 представників «публіки».

Контроль за фінансово-господарською діяльністю здійснює ревізійна комісія, яка обирається зборами членів біржі одночасно з біржовою радою.

Ревізійна комісія вправі оцінити правочинність рішень, прийнятих органами управління біржі. До загальним зборам членів біржі ревізійна комісія проводить документальну перевірку фінансово-господарської діяльності біржі (суцільну або вибіркову), результатів її торгових, розрахункових, валютних та інших операцій. Крім того, ревізійна комісія перевіряє:

· Фінансово-господарську діяльність біржі, стан її рахунків і достовірність бухгалтерської документації;

· Постановку і правильність оперативного, бухгалтерського і статистичного обліку та звітності;

· Виконання встановлених кошторисів, нормативів і лімітів;

· Своєчасність і правильність платежів до бюджету;

· Дотримання біржею та її органами законодавчих актів і інструкцій, а також рішень загальних зборів членів біржі;

· Стан каси і фондів біржі.

Ревізійна комісія веде перевірки за дорученням загальних зборів членів біржі або за власною ініціативою. Ревізії проводяться не рідше одного разу на рік. Члени ревізійної комісії вправі вимагати від посадових осіб біржі представлення всіх необхідних документів та особистих пояснень.

Результати перевірок направляються загальним зборам членів біржі. При відсутності аудиторів ревізійна комісія складає висновок по річних звітах та балансах, на підставі якого загальні збори членів біржі може його затверджувати. Члени ревізійної комісії зобов'язані вимагати скликання надзвичайних зборів членів біржі, якщо виникла серйозна загроза інтересам біржі.

На деяких біржах для виконання її стратегічних завдань, координації основних напрямів її діяльності, визначення пріоритетних завдань і побудови взаємин з органами влади та управління (центральними та місцевими) може створюватися Опікунська рада, основне призначення якого полягає в тому, щоб узгодити діяльність біржі з органами влади та управління, сприяти залученню до роботи на біржі нерезидентів. Стаціонарна структура біржі необхідна для ведення господарської

Від того, як здійснюють свою роботу підрозділи, що входять в стаціонарну структуру, багато в чому залежить ефективність роботи біржі.

Стаціонарна структура ділиться на виконавчі (функціональні) підрозділи та спеціалізовані.

Виконавчі (функціональні) підрозділи - це апарат біржі, який готує і проводить біржовий торг. Вони дуже різноманітні і залежать від обсягу біржових угод, кількості членів біржі і брокерів, які працюють на біржі. Однак обов'язкові такі підрозділи, як інформаційний відділ, відділ лістингу, реєстраційне бюро, бюро по програмному забезпеченню, відділ з організації торгів.

Наприклад, виконавчі підрозділи на Біржі включають такі відділи:

· Відділ реєстрації забезпечує реєстрацію біржових посередників, ведення обліку реквізитів і кадрового складу біржових посередників, здійснює видачу паролів біржовим посередникам, акредитацію брокерів, видачу біржових пропусків і контроль за правильністю даної інформації в біржовий базі даних. Відділ реєстрації також в праві позбавити порушника правил торгівлі акредитації на біржі;

· Економічна служба - розрахунковий центр Проводить взаємні розрахунки між біржовими посередниками і біржею;

· Біржовий інформаційний канал цілодобово приймає інформацію від біржових посередників та їх клієнтів, готує її до майбутніх торгів і цілодобово відповідає на запити брокерів за інформацією, виставленої на майбутні торги;

· Інформаційно-обчислювальний центр здійснює технічне обслуговування комп'ютерної техніки та акустичної системи біржового залу і програмне забезпечення біржової бази даних;

· Відділ біржової інформації займається розповсюдженням біржової інформації, забезпечує брокерів інформацією з майбутніх торгів та за результатами минулих торгів, інформацією про товарних ринках та ринкової ко?юнктуре. Біржа безкоштовно або за відповідну плату забезпечує учасників торгів інформацією про біржові товари, виставлених на торги, інформацією про угоди передують торгів, про котирування біржових цін, про товарних ринках та ринкової ко?юнктуре біржових товарів та іншої наявної у неї інформації;

· Маклерський відділ проводить торги, реєструє угоди і оформляє результати торгів. Біржовий маклер, провідний торги, зобов'язаний оповіщати учасників торгів про початок і закінчення торгів, про причину переривання або затримки торгів;

· Ф'ючерсний відділ реєструє біржових посередників і брокерів, що беруть участь у ф'ючерсних торгах, готує і оформляє результати ф'ючерсних торгів;

· Аналітичний відділ розробляє методи аналізу біржової діяльності, збирає й обробляє аналітичну біржову інформацію, займається підготовкою аналітичних матеріалів для засобів масової інформації;

· Служба безпеки здійснює дотримання пропускного режиму біржі, підтримує порядок в приміщеннях біржі та забезпечує збереження майна в приміщеннях біржі. За розповсюдження в біржовому залі неправдивих чуток, що можуть призвести до зміни кон'юнктури або підриву репутації брокерів і біржі, за публічну образу службовців біржі або підрив репутації біржі служба безпеки видаляє винних з біржового залу.

Спеціалізовані органи - це комісії біржі та її комерційні організації. Серед комісій найбільш значними є котировальная та арбітражна.

Котирувальна комісія необхідна для того, щоб організувати облік різних видів цін (попиту і пропозиції, договірних, вищих і нижчих, початкових і заключних) при укладенні біржових угод. На основі узагальнення таких цін визначаються котирувальні (довідкові) ціни, які публікуються в біржових бюлетенях і розглядаються в якості біржового довідника.

Біржовий бюлетень є каталогом обробки численних відомостей не тільки по вже досконалим, тобто укладеним, операціях, а й по товарах, що пропонувалися, до торгів, а також за заявками про попит, у тому числі і при позабіржових операціях. Обов'язком котирувальної комісії є спостереження за своєчасним поданням учасниками торгового процесу досить повних і об'єктивних відомостей. Вона так само повинна встановлювати базу біржового бюлетеня, тобто список котируються товарів із зазначенням типового обсягу товарної партії. Котирувальна комісія поставляє в інформаційно-довідковий відділ біржі дані про ціни та тенденції їх руху так само, як і по тих товарах, які не увійшли до офіційно опубліковану котирування. Спільно з арбітражною комісією вона встановлює ціни при виникненні спірних питань.

У разі виникнення спорів між покупцями, продавцями і брокерами в ході укладання або виконання біржових угод вони можуть звертатися до третейського суду - арбітражну комісію біржі для вирішення цих суперечок. Вона не наділена правом приймати рішення, обов'язкові до виконання сторонами конфлікту. Це свого роду погоджувальна комісія. При незадоволеності якої-небудь зі сторін підсумками розгляду в арбітражної комісії справа передається в судові інстанції. Серед інших комісій, які створюються на біржі, також можна виділити:

· Комісію з торговою (діловий) етики, яка виконує функцію журі засідателів по внутрішніх дисциплінарних питань біржі.

Основними функціями комісії є: контроль за виконанням учасниками біржових торгів, а також співробітниками, членами та відвідувачами біржі правил біржової торгівлі та інших правил, встановлених біржею, інформування біржового комітету про які мали місце порушення правил та підготовка відповідних документів; підготовка в необхідних випадках пропозицій про заміну повноважних представників підприємств і організацій, які порушили правила біржі; уявлення консультацій зацікавленим організаціям та особам з питань, що входять до компенцію комісії;

· Комісію з прийому нових членів біржі, основними функціями якої є:

· Розгляд заяв про прийом нових членів біржі;

· Аналіз господарського та фінансового становища підприємств і організацій, які виявили бажання встугоп' в члени біржі, оцінка професійних і ділових якостей повноважних представників нових членів біржі;

· Підготовка пропозицій та рекомендацій раді директорів про прийом нових членів біржі.

Серед комерційних організацій, які можуть створюватися біржею або за її безпосередньої участі, можна виділити Розрахункову (Клірингову) палату, біржові склади, депозитарії та інші підрозділи.

Функції Розрахункової палати полягають в оперативному і точному проведенні розрахунків за біржовими угодами, у регулюванні та формалізації процедури платежів. На вітчизняних біржах поки ще немає сучасних розрахункових палат в повному розумінні цього слова. Подібним підрозділом на російській біржі є розрахунково-фінансові центри, без яких нормальна життєдіяльність біржі неможлива. На ф'ючерсних біржах Розрахункова палата стає головним гарантом виконання угод, так як вона здійснює облік знаходиться в заставі маржі і надає кредит контрагентам угоди;

Висновок

Створення акціонерних товариств, зростання випуску підприємствами акцій, використання державою цінних паперів для довгострокового інвестування і фінансування державних програм і боргу призводять до появи інтенсивно розширюваного ринку цінних паперів і викликають необхідність регулювання їх руху з боку держави. У міру формування ринку цінних паперів виникає необхідність у заснуванні спеціальних органів, в основні функції яких включають організацію торгів, контроль і регулювання обігу цінних паперів та руху майна та ін. Такими органами є фондові біржі, існування яких обумовлено світовою практикою функціонування фінансових ринків.

Фондові біржі замінюють громіздку, витратну і неефективну ієрархічну, вертикальну систему галузевого перерозподілу фінансових ресурсів. Тому фондова біржа являє собою постійно діючий регульований ринок цінних паперів. Вона створює можливості для мобілізації фінансових ресурсів та їх використання при довгостроковому інвестуванні, виробництва, державних програм та боргу.

Значення біржі в даний час зростає, її розглядають як інститут ціноутворення і організатора торгів біржовим товаром. Особливо яскраво це виявляється по відношенню до фондової біржі.

Організатором торгівлі на ринку цінних паперів вважається юридична особа, професійний учасник ринку цінних паперів, що здійснює безпосередню діяльність з організації торгівлі на ринку, тобто надання послуг, що сприяють укладенню цивільно-правових угод з цінними паперами. Як фондова біржа, так і організатор позабіржової торгівлі свою діяльність в якості організатора торгів можуть здійснювати лише за наявності відповідних ліцензій.

Виконуючи роль організатора торгівлі, фондова біржа створюється, як визначено законом, у формі некомерційного партнерства, а організатор позабіржової торгівлі має можливість встановити свою організаційно-правову форму самостійно. Організатор торгівлі свою діяльність здійснює як виняткову, тому фондовій біржі забороняється виступати в якості організатора позабіржовий торговлі.Спісок використаної літератури

1. Закон Республіки Казахстан від 5 березня 1997 N 77-1 Про

ринку цінних паперів (внесені зміни законами РК N 134-1 від 19.06.97;

N 154-1 від 11.07.97; N 282-1 від 10.07.98; від 16.07.99 р N 436-1)

2. Біржова справа: Підручник / За ред В.А. Галанова, А.И. Басова.- М .: Фінанси і статистика, 1998р.

3. Альохін Б.І., "Ринок цінних паперів. Введення у фондові операції", Москва, Фінанси і статистика, 1991 рік.

4. Кавецький І.М., "Фондовий ринок", Санкт-Петербург, 1993 рік.

5. Біржовий портфель (Книга біржовика, Книга біржового комерсанта, Книга брокера) / Отв. ред. Рубін Ю.Б., Солдаткін В.І. - М .: "СОМИНТЕК", 1992.

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка