трусики женские украина

На головну

 Товарні біржі - Біржова справа

Глава ?? ТОВАРНІ БІРЖІ

1. Товарна біржа та її місце в оптовій торгівлі

Перш за все слід з'ясувати місце біржової торгівлі у всій оптовій торгівлі розвинених держав. Схоже на те, що у нас склався черговий помилковий стереотип про роль біржової торгівлі. Причому, ця роль перебільшена. Так, за деякими даними, весь оборот біржової торгівлі у світі становить приблизно 2,3 трлн. дол. (за іншими даними-3,5-4 трлн. дол.), тоді як промислове і сільськогосподарське виробництво складає: світове 7740000000000., у тому числі розвинуті капіталістичні країни 4140000000000., розвиваються 1340000000000 ., колишні соціалістичні -2260000000000. Це означає, що біржовий оборот до обсягу виробництва капіталістичних країн і країн склав близько 42%. Однак, слід врахувати, що світова біржова торгівля - це торгівля ф'ючерсними контрактами, які тільки в 1-2% випадках закінчуються реальною поставкою товару.

У Росії обсяг продукції, реалізованої на біржах, в загальному виробництві в 1991 році становив 1%, а в 1993 р.- 2%, а по конкретних видах коливався від 0,05% до 6%. Таким чином, через біржі відбувається незначний товарний потік.

Аналізуючи організаційні форми оптової торгівлі розвинених держав, слід зазначити, що брокери і маклери - не обов'язково працівники товарних бірж. На товарній біржі брокери і маклери є досить помітними фігурами, але їх функції специфічні в силу специфічних рис, якими володіє сама товарна біржа.

Товарна біржа - це організаційно оформлений регулярно функціонуючий ринок, на якому здійснюється оптова торгівля товарами за стандартами та зразками. Сфера діяльності товарної біржі безпосередньо пов'язана з організацією та регулюванням біржової торгівлі. Слід підкреслити, що сама товарна біржа не здійснює торгово-посередницьку діяльність, а лише створює для неї умови. Торгівлю здійснюють брокерські контори і брокери, зареєстровані на ній. Згідно Російському законодавству біржа не має права здійснювати вклади, набувати частки (паї), ??акції підприємств, якщо зазначені підприємства не ставлять метою здійснення діяльності безпосередньо пов'язаної з організацією та регулюванням біржової торгівлі.

Товарна біржа служить місцем формування ринкових цін, комерційної інформації про стан ринку, його настроях і т. Д. Біржі роблять все більший вплив на процес ціноутворення, залишаючись єдиним джерелом цінової інформації. Біржова інформація публікується, тоді як результати актів купівлі-продажу фірм є комерційною таємницею.

Товарні біржі в Росії не пов'язані зі світовим ринком і одне з їх призначень - організація торгового обороту всередині країни, від виробника до внутрішнього споживача. Це накладає на діяльність бірж особливий відбиток. Таким чином, на біржу покладається організуюча роль на ринку.

Не усуваючи природних законів ринку, закону попиту і пропозиції, товарна біржа вносить елементи оздоровлення, регулювання і планування в народне господарство.

Через біржу здійснюється якнайшвидше рух товару зі сфери виробництва в сферу споживання, так як біржова торгівля можлива тільки у разі отримання диференціальної прибутку (прибутку від спекуляції).

Біржі у нас також виконують роль економічної освіти підприємців.

Біржа служить місцем розподілу запасів у часі та просторі, завдяки концентрації товару у себе. Просторовий розподіл запасів відбувається таким чином, що термінова торгівля до тих пір тримає товар в «повітрі», поки не з'ясується, де буде найвища ціна і найбільша потреба в цьому товарі.

Завдання розподілу у часі полягає в тому, щоб запаси не випускати відразу на ринок за заниженими цінами, а більш-менш рівномірно - в межах можливості, створюваної виробниками, - розподілити їх протягом року.

Для розуміння сутності біржової торгівлі слід перерахувати її відмітні ознаки (риси):

1) регулярність поновлення торгівлі та організованість ринку;

2) підпорядкованість певним, заздалегідь встановленим правилам (у кожної біржі свій статут, свої правила торгівлі, які необхідно суворо дотримуватися.);

3) приуроченість до певного місця;

4) встановлення стандартів на товари;

5) розробка типових контрактів;

6) котирування цін;

7) арбітраж - врегулювання спорів;

8) інформаційна діяльність біржі;

9) вчинення правочинів за відсутності самого товару;

10) специфічний характер угод: зустрічний, за принципом подвійного аукціону з боку покупців і продавців;

11) торгівля масовими однорідними товарами, якісно порівнянними, окремі партії яких повністю взаємозамінні;

12) спекулятивний характер угод, прагнення учасників торгівлі до максимального комерційного результату - економічний двигун біржової торгівлі.

Крім того, додаткові риси набуває ф'ючерсна біржова торгівля;

13) фіктивний характер угод, метою яких є не споживча, а мінова вартість товару;

14) непрямий зв'язок з ринком реального товару (через хеджування);

15) повна уніфікація споживної вартості товару, представником якої служить біржовий контракт;

16) повна уніфікація більшої частини умов угоди (кількість товару, термін поставки);

17) знеособленість угод і заменимость контрагентів по них.

Серед ключових понять біржової торгівлі найбільш значущим слід вважати поняття біржового товару. Необхідно мати на увазі, що на біржі здійснюються операції купівлі-продажу товарів з певними характеристиками. Товарна біржа концентрує оптовий товарообіг з масових, насамперед сировинних і продовольчих товарах.

Ознаки біржового товару:

1) заменяемость;

2) біржовий стандарт. Товари на біржі продаються за зразками або стандартами, що містить перелік необхідних ознак (якість, сортність). На сучасній західній ф'ючерсній біржі немає навіть зразків товарів, що продаються. Кількість біржових товарів, які реалізуються через товарні біржі, які не дуже велика і за 1950-90 роки коливалося в діапазоні 49-54 товарів. Серед основних біржових товарів слід назвати такі як золото, срібло, платина, паладій, олово, мідь, алюміній; нікель, цинк, свинець; каучук, джут; сільськогосподарські продукти (зерно, кукурудза, какао, кава, пальмова олія); нафта та продукти її переробки.

Згідно з біржовим стандартом продаваний на біржі товар повинен відповідати певним якостям по ряду параметрів і характеристик (наприклад, мідь певною мірою чистоти, алюміній певної кондиції). Цей біржовий стандарт гарантується біржею, її «добрим ім'ям». Біржовий стандарт дає важливу перевагу, спрощуючи і прискорюючи угоди на біржі без попереднього огляду і приймання товарів. Біржовий стандарт, а точніше відповідність біржового стандарту і роблять можливою взаємозамінність товарів. Скажімо, 1000 бушелів зерна однієї партії абсолютно рівнозначні 1000 бушелів зерна іншої партії (навіть якщо зерно обох партій вирощено в різних районах планети). Таким чином, якщо якийсь товар куплений на біржі - це гарантія якості.

Згідно Російському законодавству під біржовим товаром розуміється не вилучений з обороту товар певного роду і якості, у тому числі стандартний контракт і коносамент на зазначений товар, допущений біржею до біржової торгівлі. Біржовим товаром не можуть бути нерухоме майно та об'єкти інтелектуальної власності.

Інша важлива умова сучасної біржової торгівлі - встановлення певних мінімальних партій товарів, що продаються. Причому цей мінімальний розмір становить досить велику величину і називається біржовий одиницею або одиницею контракту. Визначення одиниці контракту залежить від ряду факторів, які ретельно вивчаються (місткість транспортних засобів, обсяг і вага вантажних місць, розмір і частота споживання партій товарів).

Так, на Лондонській біржі кольорових металів («Лондон Метал Ексчейндж») встановлені стандартні партії для міді, цинку, свинцю -25 т, для олова - 5 т. При цьому відхилення від стандартної ваги не повинні перевищувати + 2%. На Чиказькій торговій біржі («Чикаго Борд оф Трейд» - СВОТ, СВТ) стандартизоване кількість зерна, пропонованого для купівлі (продажу), становить 5000 бушелів (така партія називається «контракт»), 2000 і 1000 бушелів. 1 бушель - 27,2 кг, значить 5 тис. Бушелів = 136 т, т. Е. 1 контракт = 136 т, 2 контракту -272 т; 2 тис. Бушелів = 54,4 т; 1 тис. Бушелів = 27,2 т. Розмір одного контракту по сої-бобів дорівнює 100 коротких тонн (907,185 кг).

Перевага встановлення мінімальної партії очевидно - це скорочує і спрощує торгівлю (фактичні обсяги продажів, тобто лоти, партії, завжди кратні біржовій одиниці).

Оскільки на російських товарних біржах здійснюється торгівля досить широким спектром споживчих товарів і продукцією виробничо-технічного призначення, а практика їх діяльності невелика, то мінімальний розмір партій товарів встановлюється, як правило, у вартісному вираженні. Це означає, що на торги не може бути виставлена ??партія товару вартістю менше встановленої суми.

У цьому зв'язку дуже важливо зробити одне зауваження: наші біржі не такі як сучасні біржі Заходу і Японії, що пройшли столітні періоди еволюції. Суть нашої біржі сьогодні вдало відбив власник однієї з брокерських контор на Російської товарно-сировинної біржі (РТСБ): «Ми, маючи справу з« живим »товаром, є скоріше постійно діючої оптової ярмарком». Звідси і дуже важливий висновок-наслідок - вивчення біржової торгівлі має бути підпорядковане двом цілям:

1) як торгувати на біржі зараз?

2) визначення перспектив і шляхів переходу до цивілізованої біржової торгівлі, пошук «свого» біржового товару, «своїх» клієнтів, «свого» ринку.

Підіб'ємо деякі підсумки за визначенням суті товарної біржі та її місця в оптовій торгівлі.

1. Товарна біржа - важливий інститут ринкової економіки, і зокрема, оптової торгівлі.

2. Товарну біржу в сучасній економіці Росії не можна за функціями ототожнювати з сучасними біржами західних країн.

3. Товарна біржа не є єдиним каналом оптової торгівлі.

Крім торгівлі через біржі є торгівля на інших ринках і через інших оптових посередників і через прямі зв'язки (виробник-споживач).

Розглянемо види біржових угод. Біржовий угодою є зареєстрований біржею договір, що укладається учасниками біржової торгівлі відносно біржового товару в ході біржових торгів. Порядок реєстрації та оформлення біржових угод встановлюється біржею.

Види біржових угод можна класифікувати з точки зору різних ознак. Дуже важливим в їх числі є термін поставки товару. Можна виділити дві групи біржових угод: угоди на реальний товар і угоди без реального товару (термінові угоди) (Рис. 1).

Історично першими з'явилися угоди на реальний товар, і їх генезис завершився появою і високим ступенем розвитку ф'ючерсних угод. Тому розглянемо для початку угоди на реальний товар. Вони також поділяються на кілька видів: угоди «спот», або «кеш» і форвардні. В основі їх виділення також лежить основний, розглянутий нами ознака: термін поставки. При цьому угоди «спот» або «кеш» відбуваються на товар, що знаходиться на складі біржі і на так званий прибуває товар (по вітчизняній термінології - товари в дорозі, т. Е. Ті товари, які протягом декількох днів прибудуть на склад біржі) , а також на товар, відвантажений або готовий до відвантаження, що знаходиться на складі продавця. Це угоди з негайною поставкою (або коротким терміном поставки). Метою таких сдкелок є фізичний переклад товарів від продавця до покупця на умовах, обумовлених у договорі купівлі-продажу (біржовий угоді).

Термін поставки за умовами договору зазвичай займає від 1 до 15 діб, що унеможливлює біржову гру на рух цін. Тому угоди з негайною поставкою вважаються найбільш надійними.

Наступний вид угод з реальним товаром пов'язаний з більш віддаленими від моменту укладення контрактів термінами постачання і носить назву «форвард». При цьому термін поставки може становити 3-7 місяців. Об'єктом таких угод може виступати як готівковий товар, так і товар, який буде проведений до терміну поставки за контрактом (договором). Ціни в таких угодах встановлюються фіксованими, які враховують майбутню динаміку цін. Форвардні угоди - це тверді угоди, метою їх також є фізичний перехід товару від продавця до покупця.

Після надходження і оприбуткування товарів на склад біржі при угодах «спот» і «форвард», біржа або складське підприємство, з яким біржа встановила відповідні угоди зі зберігання та іншим супутнім транспортно-експедиційним складським операціям, видає власникові товару спеціальний документ, званий варрантом. Варрант - це товаророзподільчих документ, свідоцтво про збереження і заставне, яке продавець зберігає в банку і представляє покупцеві при настанні терміну поставки товару. Продавець при цьому оплачує витрати по зберіганню і страхуванню товару на складі. Покупець після придбання варанта стає власником товару. Для цього він проводить оплату чеком, переказом грошей або готівкою.

Російська біржова практика першої половини 90-х років показала, що порушення зобов'язань за форвардними угодами в середньому відбувається до 25-30% біржових угод. Основною причиною служило різке коливання цін як по тимчасовим відрізкам, так і по регіонах. Тому з'явилися різновиди форвардних угод, що дозволяють зменшити ступінь ризику учасників (контрагентів) біржової угоди.

Угода із заставою - це угода, в якій одна сторона виплачує іншій в момент укладання угоди суму, визначену договором між ними, як гарантії виконання своїх зобов'язань. Застава може забезпечувати як інтереси продавця, так і інтереси покупця. Тому розрізняють: угоди із заставою на купівлю (платником застави є покупець, заставу захищає інтереси продавця); угода із заставою на продаж (платником є ??продавець, і в цьому випадку застава захищає інтереси покупця). При угоді з заставою на продаж в якості застави може служити частина товару, що підлягає поставці. Розмір застави встановлюється сторонами угоди і може становити будь-яку величину аж до 100% вартості угоди.

Операції з премією - це угоди, при яких одна сторона за встановлений винагороду (премію) отримує право до певного дня відмовитися від угоди або виконати зобов'язання по ній.

Операції з премією використовуються у випадку, коли вигідніше сплатити премію, ніж виконати зобов'язання. Вони тільки зменшують ризик втрат для учасників біржової угоди, не змінюючи її суті. Операції з премією можуть виникати на біржах з досить високим біржовим оборотом, де спостерігається різке коливання цін.

Розрізняють декілька різновидів угод з премією.

При простих угодах з премією сторона-платник премії - отримує право за сплату встановленої суми відмовитися від угоди, у разі її невигідності, або втрачає цю суму в разі виконання зобов'язань за угодою.

Залежно від того, хто є платником премії, прості угоди з премією бувають двох видів: операції з умовної продажем і операції з умовної купівлею.

При угоді з умовним продажем платником премії є продавець. За це він отримує право відмовитися від поставки товару, якщо знайде більш вигідного покупця. Якщо ж продавець не використовує це право, то за поставку свого товару за умовами операції, він отримає меншу суму (тому втрачає на премії).

При угоді з умовною купівлею платником премії є покупець, який отримує право відмовитися від угоди, якщо знайде більш вигідного для себе продавця. У разі ж виконання умов угоди куплений ним товар обійдеться йому дорожче на суму виплаченої премії.

Якщо угоди із заставою на продаж і купівлю є твердими угодами, де заставу виступає в якості гарантії виконання угоди, то угоди з премією на продаж і покупку - умовні угоди: вони можуть бути виконані, а можуть і не бути виконаними.

При подвійних угодах з премією платник премії отримує право зробити вибір між позицією покупця і позицією продавця, а також право відступитися від угоди.

Оскільки права платника премії збільшуються вдвічі порівняно з простими угодами з премією, то величина премії також буде вдвічі більше. При виконанні умов угоди, також як при простих операціях з премією, для покупця товар обійдеться дорожче на суму подвійний премії, а для продавця - дешевше на суму цієї премії.

Складність операції з премією являє собою з'єднання двох протилежних угод з премією, які укладаються однією брокерською конторою з двома іншими учасниками біржової торгівлі.

У випадку, якщо брокерська контора, яка уклала складну операцію з премією, є платником премії, то вона отримує право відходу від угод; якщо ж вона є одержувачем премії, то право відступитися від угод належить її контрагентам.

При кратних угодах з премією сторона, що сплачує премію, отримує право в певну кількість разів (обумовлену в умовах угоди) збільшити підмет до прийому або до передачі кількість товару. Тому кратні угоди з премій бувають двох видів: угоди з вибором покупця і операції з вибором продавця. Вони являють собою з'єднання твердої угоди з умовною т.к. деякий

Повний текст реферату

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка