трусики женские украина

На головну

 Види економічного аналізу - Економіка

Міністерство освіти і науки

Снежинськ фізико-технічний інститут-

філія федерального державного бюджетного освітньої установи вищої професійної освіти

"Національний дослідницький ядерний університет" МІФІ "

(СФТІ НІЯУ МІФІ)

Предметна комісія економічного циклу

Курсова робота

З дисципліни: Аналіз фінансово-господарської діяльності

На тему: Види економічного аналізу

Студент: Якуніна_Елена_Ярославовна

Група: Е-38Д

Спеціальність: 080110-3

Керівник: Агафонова Олеся Олександрівна

Дата 14.03.11 Оцінка ______________

Зміст

Введення

Глава 1. Види економічного аналізу

1.1 Поняття видів економічного аналізу

Глава 2. Аналіз форми № 1 "Бухгалтерський баланс"

2.1 Загальні положення

2.2 Загальна оцінка фінансового стану підприємства за даними бухгалтерського балансу

2.3 Оцінка фінансової стійкості підприємства

2.4 Аналіз фінансової стійкості за допомогою фінансових коефіцієнтів

2.5 Оцінка платоспроможності підприємства

2.6 Діагностика ймовірного банкрутства підприємства

Висновок

Список використаної літератури

Додаток 1

Додаток 2

Введення

Економічний аналіз як метод обгрунтування управлінських рішень, встановлення взаємозв'язку подій, процесів та їх результатів, формування програмно-орієнтованих масивів інформації охоплює всі стадії процесу відтворення, всі рівні господарських суб'єктів і напрями їх діяльності. Для впорядкування основних методів і методик економічного аналізу необхідна його науково обгрунтована класифікація, що дозволяє виявити взаємозв'язок, наступність і відособленість різних видів аналізу, тобто його типологія.

У будь-якій галузі наукових знань, в будь-якій сфері людської діяльності (політичної, міжнаціональної, суспільної, соціальної, екологічної, культурно-побутової та ін.) Обійтися без аналізу-синтезу неможливо.

Предметом економічного аналізу є вся доступна досліднику реальність, прийнята в сукупності предметів і явищ, що знаходяться в тих чи інших зв'язках один з одним і постійному русі і розвитку.

Також під предметом економічного аналізу розуміються господарські процеси підприємств, об'єднань, асоціацій, соціально-економічна ефективність і кінцеві фінансові результати їх діяльності, що складаються під впливом об'єктивних і суб'єктивних факторів, що одержують відображення через систему економічної інформації.

Значенням, змістом і предметом економічного аналізу визначаються і стоять перед ним завдання. До числа найважливіших з них слід віднести:

1) підвищення науково-економічної обгрунтованості бізнес-планів і нормативів (у процесі їх розробки);

2) об'єктивне і всебічне дослідження виконання бізнес-планів і дотримання нормативів (за даними обліку і звітності);

3) визначення економічної ефективності використання трудових, матеріальних і фінансових ресурсів (окремо і в сукупності);

4) контроль за здійсненням вимог комерційного розрахунку (у його повній та незавершеної формі);

5) виявлення і вимір внутрішніх резервів (на всіх стадіях виробничого процесу);

6) випробування оптимальності управлінських рішень (на всіх щаблях ієрархічної градації).

Глава 1. Види економічного аналізу 1.1 Поняття видів економічного аналізу

В основі типології аналізу, перш за все, лежать його цілі, які визначаються рівнем аналізованих об'єктів, особливістю досліджуваних явищ і процесів, спрямованістю аналізу.

Найбільш загальна класифікація економічного аналізу дана на малюнку.

В її основі лежать дві ознаки: мета і рівень. Залежно від мети пропонується виділяти теоретичний (політекономічний) аналіз, завданням якого є розкриття сутності досліджуваного явища або процесу і причинно-наслідкових зв'язків його зміни. При цьому досліджуваний об'єкт може вивчатися як результат або як чинник, що впливає на зміни інших явищ. Наприклад, можна вивчати ефективність відтворювального процесу, орієнтуючись на побудову його моделей, визначення факторів його зміни і умов успішного розвитку. А можна вивчати ефективність відтворювального процесу як фактор підвищення рівня життя, науково-технічного прогресу. Оскільки будь-яке економічне дослідження може розглядатися як результат і фактор, важливо визначити їх діалектичну взаємозв'язок і взаємозалежність. Теоретичний аналіз, як правило, завершується встановленням логічних моделей.

Схема економічного аналізу діяльності підприємств

Конкретно-економічний аналіз, по-перше, прив'язаний до конкретних суб'єктів господарювання - галузям, регіонам, організаціям і, по-друге, передбачає кількісну оцінку виявлених взаємозв'язків, конкретні висновки стосовно сформованим умовам і можливостям розвитку аналізованого об'єкта. Конкретно-економічний аналіз, як правило, кілька різний залежно від організаційно-правової форми та спеціалізації суб'єктів господарювання.

Залежно від рівня аналізованого об'єкта виділяють макроекономічний аналіз, який охоплює народне господарство або носить межстрановой характер, і мікроекономічний аналіз діяльності конкретного суб'єкта господарювання - підприємства або об'єднання підприємств (холдингу, фінансово-промислової групи тощо).

Особливе місце займає аналіз окремих галузей народного господарства або їх блоків, спрямованих на виробництво взаємозамінних продуктів (наприклад, галузі паливно-енергетичного комплексу, галузі харчової промисловості тощо)

Самостійне значення для низки економічних явищ і процесів має регіональний аналіз. Наприклад, якщо необхідно проаналізувати використання трудових ресурсів або забезпеченість трудовими ресурсами створеного або розвивається комплексу виробництва, то аналіз доцільно вести в прив'язці до конкретної території. Та ж ситуація виникає, якщо мова йде про аналіз водних ресурсів, земельних угідь і т.п.

При проведенні програмно-цільового аналізу часто необхідно використовувати різні матеріали по групі галузей і регіонів. Так, якщо аналізується рівень життя, оцінюється соціальна забезпеченість населення, доводиться інтегрувати дані про розвиток реальних галузей (охорона здоров'я, освіта, культура тощо), дані про різні доходи населення, оцінці споживчого кошика, соціальні пільги і т.п.

Слід зазначити, що для кожного напрямку аналізу необхідно формування спеціальної інформації. У тому випадку, коли мова йде про макроекономічному аналізі, найбільш часто використовується статистична інформація; при галузевому та регіональному аналізі також переважає статистична інформація; при проведенні конкретно-економічного аналізу окремих суб'єктів господарювання джерелом інформації, насамперед, є дані бухгалтерського (фінансового та виробничого) обліку на конкретний період і в динаміці.

Економічний аналіз діяльності конкретних суб'єктів господарювання отримав назву аналізу господарської діяльності, а в умовах ринкової економіки та розширення їх господарської самостійності - аналіз фінансово-господарської діяльності.

Разом з тим все частіше для конкретних умов виділяються цільові напрямки аналізу, що особливо важливо для великих організацій, де доводиться обґрунтовувати складні і багатонаправлені управлінські рішення.

Розвиток ринкової економіки породжує потребу за аналогією з бухгалтерським обліком в диференціації аналізу на внутрішній управлінський і зовнішній фінансовий аналіз.

Внутрішній управлінський аналіз базується на даних управлінського обліку, тобто інформаційно-аналітичного забезпечення адміністрації, керівництва підприємства необхідною інформацією. Зовнішній фінансовий аналіз, що базується на даних бухгалтерської (фінансової) звітності та обліку, що обслуговує зовнішніх користувачів інформації про підприємство, проводиться самостійними суб'єктами економічного аналізу для підтвердження стійкості свого фінансового стану.

Важливе місце в економічному аналізі займають порівняльний аналіз діяльності підприємств і функціонально-економічний аналіз, які виділилися в самостійні види аналізу за ознакою застосовуваних прийомів, методів.

Удосконалення комерційного розрахунку в промисловості підвищує зацікавленість одних підприємств у вивченні передового досвіду інших. Призначення міжзаводського порівняльного аналізу полягає в зіставленні досягнутих результатів господарської діяльності з результатами інших підприємстві чи об'єднань, у вивченні причин відмінностей у використанні виробничих ресурсів, у виявленні резервів подальшого підвищення ефективності виробництва. На відміну від внутризаводского аналізу міжзаводський аналіз дозволяє узагальнити досвід кількох підприємств, поширити передовий досвід на порівнювані підприємства.

На основі його даних об'єктивно оцінюються як планові завдання підприємств, так і досягнуті ними результати. Зміст порівняльного аналізу роботи підприємств визначається метою та об'єктами дослідження. Об'єктами аналізу є результати роботи виробничих об'єднань, підприємств, виробництв, цехів, дільниць, робочих місць, порівнюються явища, процеси, об'єкти рівня (підприємства, цехи, продукція), одного змісту (праця, техніка, технологія, організація), однієї розмірності ( велике, середнє, дрібне виробництво), одні й ті ж параметри і показники (продуктивність праці, виробнича потужність, собівартість продукції).

економічний аналіз фінансовий управлінський

Залежно від характеристики об'єктів порівнянь, що випускається, розміру та типу виробництва може бути проведений повний аналіз, що охоплює всі сторони роботи, чи локальний аналіз.

Основними умовами порівнянності даних є:

· Дотримання якісної однорідності порівнюваних показників, єдність методики розрахунку показників (наприклад, забезпечення однорідності витрат, що включаються в собівартість продукції);

· Застосування єдиних вимірників продукції (використання єдиних цін на матеріали і продукцію тощо), однакові географічні умови і розташування по відношенню до постачальників матеріалів і техніки і споживачам готової продукції;

· Однакову кількість робочих днів у порівнюваних періодах.

У процесі порівняльного аналізу виявляються причини відмінностей одних і тих же показників, фактори, що залежать і не залежні від підприємств, з тим, щоб підвищити об'єктивність умов порівняння. Проведення міжзаводського економічного аналізу включає такі основні етапи:

· Вибір підприємств і об'єктів порівняння;

· Визначення ступеня порівнянності і кола порівнюваних показників;

· Збір і обробка економічної інформації про об'єкти, приведення показників у порівнянний вигляд:

· Порівняння і аналіз показників, оцінка досягнутих результатів, виявлення причин розбіжності по них, і факторів, що визначили величину показників;

· Узагальнення результатів аналізу, висновки і пропозиції щодо підвищення ефективності виробництва на порівнюваних об'єктах, обчислення економічного ефекту від реалізації пропозицій і ступеня впливу їх на узагальнюючі показники.

Вибір бази порівняння доцільно здійснювати в такій послідовності. У першу чергу встановлюють зіставні показники. До них належать виробнича потужність, енергоозброєність, технічна

озброєність, рівень спеціалізації, металоємність або матеріаломісткість продукції і т.п. У другу чергу визначають показники, що вимагають приведення їх у порівнянний вид: продуктивність праці, собівартість продукції, фонд заробітної плати та ін.

Галузевий аналіз. Це вид аналізу в широкому сенсі охоплює всі рівні управління галуззю - від основної ланки підприємства до вищого ланки, куди входять, як правило, галузь народного господарства.

Галузевий аналіз у вузькому сенсі охоплює галузеві об'єднання. При проведенні економічного аналізу діяльності галузевих об'єднань використовується зведена бухгалтерська, статистична, оперативна і спеціальна звітність.

Більшість показників зведеної звітності отримують складанням показників приводяться звітів. Окремі показники зведеної звітності утворюються шляхом обчислення середніх і відносних величин на підставі зведених даних (середня вироблення на одного працюючого; показники використання засобів праці, предметів праці і самої праці; витрати на карбованець товарної продукції; показники, що характеризують виконання плану і темпи зростання в порівнянні з попереднім періодом та ін.). Аналіз зведеної звітності не обмежується оцінкою виконання лише планових показників. Зведена звітність відображає сукупні підсумки роботи підвідомчих об'єднань, а також безпосередньо підпорядкованих підприємств і організацій. Крім зведених річних звітів за окремими видами своєї діяльності - основний і не основний (промисловості, капітальним вкладенням, науково-дослідним інститутам), вони представляють ряд додаткових форм звітності, узагальнюючих підсумки роботи.

Зведені звіти складаються в основному заводським методом, тобто шляхом підсумовування показників звітів підвідомчих підприємств. Проте у ряді галузей промисловості, що виробляють однорідну продукцію (нафта, газ, вугілля, електроенергію, цемент та ін.), Використовується галузевої метод.

Зведені показники зміни собівартості, обчислені за галузевим методом, відображають не тільки якість роботи окремих підприємств і об'єднань, але й зміна питомої ваги продукції з різним рівнем витрат, а також вплив зміни, викликаного розміщенням виробництва.

При проведенні економічного аналізу роботи галузі, крім зведених звітів, необхідно залучати спеціальну звітність про впровадження нової техніки, якості продукції, підготовці кадрів, нормування праці, матеріальних ресурсах, електроозброєність праці, наукової організації праці, вдосконалення управління, соціальному розвитку, економічному освіті трудящих та ін .

Фінансовий аналіз стає об'єктом роботи аудиторів, які висловлюють свою думку незалежного експерта про достовірність звітності суб'єктів господарювання, відповідно ведення бухгалтерського обліку встановленим вимогам і фінансовий стан підприємства, тобто можливості реалізації безперервності діяльності та виконання зобов'язань перед партнерами.

Фінансовий аналіз за даними фінансової звітності проводять спеціалізовані інформаційно-аналітичні центри (кред-бюро), які беруть на себе задачу забезпечення зацікавлених суб'єктів господарювання даними про фінансовий стан організацій, вартості акцій акціонерних товариств, рейтингу підприємств і особливо фінансово-кредитних організацій і т.п . У цьому зв'язку з'являється самостійний напрям у підготовці фахівців бухгалтерсько-фінансового напрямку - фінансових аналітиків.

Разом з тим фахівці все частіше звертають увагу на те, що фінансовий аналіз необхідний не тільки зовнішнім користувачам, але в першу чергу менеджерам суб'єкта господарювання. Якщо зовнішній фінансовий аналіз базується на даних звітності і характеризує фінансовий стан підприємства в цілому, то фінансовий аналіз для внутрішніх потреб використовує більш широку інформацію, зокрема повинен розкрити фінансові результати окремих підрозділів, конкретних сегментів бізнесу організації. Він тісно переплітається з управлінським аналізом, входить в його систему.

Особливо слід зазначити, що розширення пояснень і доповнень до бухгалтерської (фінансової) звітності передбачає також відображення деяких позицій управлінського аналізу, що забезпечує прозорість звітності.

Важливою рисою внутрішнього фінансового аналізу є його проведення в розрізі окремих бізнес одиниць і підрозділів підприємства, в розрізі окремих ринків збуту продукції або груп клієнтів.

На великих підприємствах особливу увагу при проведенні фінансового аналізу приділяється аналізу таких комплексних витрат, як управлінські, комерційні, в тому числі рекламні, тобто окремо дається оцінка доцільності і ефективності такого виду витрат.

Управлінський аналіз є ще більш розгорнутим. В даний час ведеться активна дискусія про поняття управлінського аналізу, Існують широкі трактування управлінського обліку та аналізу як всієї системи даних, необхідних для управління. У цьому випадку поняття управлінського обліку практично ототожнюється з інформаційною системою Забезпечення управління суб'єкта господарювання. Причому управлінський облік не обмежується, тільки внутрішньогосподарської системою інформації, а включає й зовнішні джерела інформації, тобто всю інформацію, корисну для прийняття рішення.

При вузької трактуванні управлінського обліку та аналізу їх область часто обмежується обліком і аналізом витрат, в першу чергу собівартості продукції.

Враховуючи, що для точного обліку й аналізу витрат необхідно використовувати дані про випуск продукції, реальному використанні ресурсів та можливості їх більш повного завантаження, то управлінський облік повинен бути тісно пов'язаний з виробничим і базуватися на його даних.

Розглядаючи економічний аналіз як основний метод обгрунтування управлінських рішень, його типологію раціонально будувати, орієнтуючись на функції управління. Причому загальні функції управління (цілепокладання, програмування, координація, регулювання, оцінка та стимулювання) визначають основні методики аналізу, а спеціальні функції управління (технічна, економічна, виробнича) - напрямки аналізу.

В залежності від масштабів та складності виробництва в суб'єктах господарювання функції управління можуть деталізуватися, а разом з цим процесом з'являється необхідність відповідної деталізації видів аналізу.

У цьому зв'язку слід зазначити, що в будь-якої функції управління облік, контроль і аналіз є основною формою зворотного зв'язку, що дає можливість оцінити реальну ефективність управляючого впливу.

Стосовно до загальних функцій управління доцільно виділяти наступні види економічного аналізу:

· Діагностичний, що дозволяє обгрунтувати кращі варіанти розвитку;

· Програмний аналіз - обгрунтування варіантів розвитку суб'єкта господарювання, який по суті являє техніко-економічне обґрунтування розвитку організації;

· Оцінний аналіз, метою якого є оцінка використання ресурсів виробництва та внеску окремих учасників (підрозділів і працівників) в загальні результати діяльності організації;

· Мотиваційний аналіз, тобто оцінка дієвості окремих механізмів управління підприємством (правильність облікової політики, ціноутворення, систем стимулювання і т.п.).

Стосовно до спеціальних функцій управління, як правило, виділяють:

· Техніко-економічний аналіз, який націлений на економічну оцінку технічних рішень;

· Аналіз основних ресурсів та умов їх використання;

· Аналіз збуту і матеріально-технічного постачання;

· Інвестиційний аналіз;

· Аналіз соціальних умов і поведінки працівників;

· Аналіз ефективності фінансово-господарської діяльності, включаючи характеристики загальної та приватної ефективності;

· Економіко-екологічний аналіз, пов'язаний з охороною навколишнього середовища;

· Економіко-правовий аналіз.

Звичайно, перераховані напрями аналізу переплітаються, в ряді випадків перекривають один одного. Необхідно підкреслити, що вони взаимообогащают один одного, але водночас мають різні пріоритети в аналізі залежно від їх цільової спрямованості.

Разом з тим така деталізація видів аналізу дозволяє зробити важливий висновок: економічний аналіз і пов'язані з ним види управлінської діяльності - бухгалтерський облік, контроль, статистика - є такими подфункция управління, які іманентно притаманні всім іншим загальним і специфічним функціям управління.

Найбільш принциповим є поділ видів аналізу залежно від їх ролі в процесі управління на перспективний (прогнозний, попередній), оперативний і поточний, і оцінний (ретроспективний) за підсумками діяльності * за той чи інший період. Така класифікація економічного аналізу відповідає змісту основних функцій, що відбивають тимчасові етапи керування:

1) етап цілепокладання (попереднього управління - функція планування);

2) етап оперативного керування (функція організації, координації та регулювання);

3) заключний етап керування (функція контролю) Всі ці три види аналізу присутні в процесах керування господарськими об'єктами. В даний час найбільший розвиток отримав ретроспективний аналіз, особливо в первинних госпрозрахункових ланках народного господарства (підприємствах, об'єднаннях).

Певну специфіку має аналіз на різних стадіях відтворювального процесу - на стадії вибору і проектування (НДР і ДКР) майбутнього виробництва, при підготовці виробництва, власне при управлінні поточним виробництвом, на стадії обміну, розподілу і споживання продукції (послуг). Так, поглиблений аналіз на стадії обміну та розподілу дозволяє регулювати асортиментні програми, забезпечуючи своєчасну реалізацію продукції; аналіз на стадії споживання, тобто в процесі сервісу клієнта, дозволяє обгрунтувати необхідність модернізації або оновлення асортименту виробленої продукції (робіт, послуг). Найбільш специфічними є методики аналізу на стадії НДР і ДКР, коли необхідно найбільш повно зіставити можливі варіанти рішень і вибрати найкращі з них. Особливо слід підкреслити, що рішення, прийняті на стадії НДР і ДКР, в последующемявляются дорученими витратами, зміна яких пов'язане з істотною перебудовою виробництва.

У спеціальній літературі класифікація видів економічного аналізу не обмежується двома головними ознаками по змісту процесу та об'єктам управління.

Види економічного аналізу класифікують, крім того, по:

· Суб'єктам, тобто хто проводить аналіз (керівництво й економічні служби, власники й органи господарського управління, постачальники, покупці, аудиторські фірми, кредитні, фінансові органи);

· Періодичності (річний, квартальний, місячний, декадний, щоденний, змінний аналіз і разовий, неперіодичний аналіз);

· Змісту і повноті досліджуваних питань (повний аналіз усієї господарської діяльності, локальний аналіз діяльності окремих підрозділів, тематичний аналіз окремих питань економіки);

· Методам вивчення об'єкта (комплексний, системний аналіз, функціонально-вартісний, порівняльний, суцільний і вибірковий, кореляційний аналіз і т.д.);

· Ступеня механізації та автоматизації обчислювальних робіт (аналіз в умовах електронної обробки даних із застосуванням різної обчислювальної техніки).

Важливе значення має принцип класифікації по суб'єктам управління, тобто по суб'єктах керуючої системи. Господарська діяльність, чи керована система, включає як окремі підсистеми, крім безпосередньо економіки, так і техніку, технологію, організацію виробництва, організацію праці, соціальні умови роботи трудового колективу і природоохоронну діяльність. Комплексний економічний аналіз передбачає вивчення не тільки економічної сторони виробництва, але і технічної його боку, а також соціальних і природних умов і їх взаємозв'язків з виробництвом. Залежно від інтересів керуючого органу аспект аналізу може бути зміщений у бік будь-яких підсистем господарської діяльності.

На практиці окремі види економічного аналізу в чистому вигляді зустрічаються рідко, але знання найважливіших принципів їх організацій та методів необхідно. На кожному рівні управління щодня приймається безліч рішень, для обгрунтування яких використовуються різні види економічного аналізу. Основою прийняття рішень щодо регулювання виробництва є оперативний аналіз, для якого характерним є "програвання" (експериментування) господарських ситуацій, застосування стандартних рішень. Оперативний аналіз використовується на всіх рівнях управління, але його питома вага в загальному обсязі управлінських рішень підвищується в міру наближення безпосередньо до виробництва, асоціаціям, підприємствам та їх підрозділам.

Для більш високих рівнів управлінської ієрархії більш характерно стратегічне управління, пов'язане з плануванням і прогнозуванням. Для вирішення завдань стратегічного управління, як правило, застосовується підсумковий комплексний економічний аналіз окремих об'єднань і підприємств, всебічний аналіз економічної перспективи їх розвитку.

Глава 2. Аналіз форми № 1 "Бухгалтерський баланс"

 2.1 Загальні положення

Бухгалтерський баланс є головним джерелом інформації про майновий стан підприємства, Він характеризує в грошовому вимірі фінансовий стан підприємства на певну дату.

Бухгалтерський баланс містить найбільший з усіх форм звітності обсяг інформації, необхідний для аналізу. У ньому є більше 80 пунктів (статей), співвідношення між якими може бути охарактеризоване більш ніж 1000 розрахунковими показниками (пропорціями).

Бухгалтерський баланс, як звітна форма, - це характеристика господарських засобів підприємства за складом (актив = необоротні активи + оборотні активи) і джерел виникнення (пасив = власні кошти + довгострокові і короткострокові позикові кошти).

У співвідношенні структур активів і пасивів бухгалтерського балансу виражається фінансовий стан підприємства.

Обмеження в бухгалтерському балансі, як джерелі інформації

1. Баланс історич за своєю природою і відображає те, що було на момент його складання;

2. Баланс відповідає на запитання, що являє собою підприємство на цей момент, але не відповідає на питання в результаті чого це відбулося;

3. Баланс є звід моментальних даних на кінець звітного періоду, але він не відображає стан засобів протягом звітного періоду (не показує їх динаміки);

4. Баланс дозволяє провести кількісну оцінку фінансового стану підприємства, але воно знаходиться під впливом не тільки факторів фінансового характеру, але і якісних факторів, що не мають вартісної оцінки (політичні та економічні зміни в країні, компетентність керівництва, рівень підготовки персоналу і т.д. );

5. Одна з головних цілей діяльності комерційного підприємства - одержання прибутку, але цей показник розкритий в балансі не повністю.

Бухгалтерський баланс підприємства (форма № 1) служить основним джерелом інформації для аналізу фінансового стану підприємства.

Фінансовий стан підприємства - це економічна категорія, яка відображає стан капіталу підприємства в процесі кругообігу й здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований момент часу.

Фінансовий стан підприємства показує здатність його фінансувати свою діяльність. Воно характеризується:

- Забезпеченістю підприємства фінансовими ресурсами, необхідними для його нормального функціонування;

- Доцільним розміщенням ресурсів та їх ефективним використанням;

- Фінансовими взаємовідносинами його з іншими юридичними та фізичними особами;

- Фінансовою стійкістю підприємства;

- Платоспроможністю підприємства.

Фінансовий стан відображає всі сторони діяльності підприємства, так як рух будь-яких товарно-матеріальних цінностей і трудових ресурсів супроводжується утворенням і витрачанням грошових коштів. Виходячи з цього, аналіз фінансового стану підприємства грунтується на попередньому узагальненому аналізі всіх сторін господарського життя підприємства.

Основна мета аналізу фінансового стану підприємства (з точки зору власників підприємства, його керівництва) - виявлення найбільш складних проблем управління підприємством в цілому і його фінансовими ресурсами зокрема.

Інші користувачі результатів аналізу будуть мати свої цілі і завдання аналізу фінансового стану підприємства, зокрема метою оцінювача може бути отримання ключових параметрів, що дають об'єктивну і точну оцінку фінансового положення підприємства в інтересах отримання достовірної оцінки об'єкта оцінки.

Фінансовий стан підприємства поняття комплексне, що характеризується системою показників, при цьому показники повинні бути різнобічними, здатними дати відповідь на аспект оцінки різноплановим зацікавленим суб'єктам.

За великим рахунком фінансовий стан підприємства оцінюється показниками:

- Фінансової стійкості:

- Платоспроможності.

Вони взаємопов'язані між собою, доповнюють один одного. Але вважається, що платоспроможність є зовнішнім проявом фінансового стану підприємства, а фінансова стійкість виступає його внутрішньої, більш змістовною, стороною відбиває збалансованість грошових і товарних потоків, доходів і витрат підприємства, засобів і джерел їх формування.

Етапи аналізу фінансового стану підприємства (варіант):

1. Загальна оцінка фінансового стану підприємства (читання балансу);

2. Оцінка фінансової стійкості підприємства;

3. Оцінка платоспроможності підприємства;

4. Діагностика ймовірності можливого банкрутства.

Розберемо більш детально зміст роботи в ході цих етапів на конкретному практичному прикладі.

2.2 Загальна оцінка фінансового стану підприємства за даними бухгалтерського балансу

Загальна оцінка фінансового стану підприємства має на меті вивчення загальної характеристики фінансових показників підприємства, їх динаміки за аналізований період.

Загальна оцінка фінансового стану підприємства має своєю суттю читання балансу, тобто аналіз абсолютних показників з використанням горизонтального і вертикального порівняльного аналізу, вивчення характеру зміни показників балансу, їх тенденцій та виявлення закономірностей розвитку.

Читання балансу ґрунтується на знанні і розумінні:

- Економічної природи кожної балансової статті;

- Характеру зміни тієї чи статті;

- Значення цих змін для економіки підприємства.

Способи загальної оцінки фінансового стану підприємства:

1. Аналіз безпосередньо за стандартним (вихідного) бухгалтерського балансу;

2. Аналіз по ущільненому порівняльному бухгалтерського балансу в агрегованому вигляді;

3. Аналіз по балансу з виробленої в ньому коригуванням на індекс інфляції і подальшим агрегированием статей в необхідному аналітичному розрізі.

Аналіз безпосередньо за стандартним бухгалтерського балансу трудомісткий і малоефективний, тому що занадто велика кількість показників ускладнює виявлення головних тенденцій у фінансовому стані підприємства. Але безпосередньо по балансу можна здійснювати діагностику фінансового стану підприємства (тобто його оцінку за зовнішніми ознаками).

Так, ознаками "хорошого" балансу є:

1. Валюта (підсумок) балансу (стор.300 або стр.700) наприкінці звітного періоду більше, ніж на його початку;

2. Сума власних коштів (стр.490) більше величини необоротних активів (стор. 190);

3. Загальна сума оборотних активів (стр.290) перевищує величину короткострокових зобов'язань (стр.690);

4. Темпи приросту оборотних активів, вище темпів приросту необоротних активів;

5. Власний капітал (стр.490), перевищує позиковий (стр.590 + стр.690) і темпи його росту вище, ніж темпи росту позикового капіталу;

6. Дебіторська заборгованість (стр.230 + 240) і кредиторська заборгованості (стр.620) приблизно однакові і темпи їх зростання за звітний період відповідають один одному;

7. У балансі відсутня статті "Непокритий збиток".

Аналіз по ущільненому порівняльному бухгалтерського балансу в агрегованому вигляді запропонував проводити один з творців балансоведенія Н.А. Блатов.

Порівняльний аналітичний баланс (бухгалтерський баланс в агрегованому вигляді) отримують з повного, стандартного балансу шляхом ущільнення окремих статей і доповненнями його показниками структури і розрахунком динаміки. В результаті з більш ніж 80 показників в аналітичному балансі їх залишається близько 10, що підвищує його наочність і значно спрощує аналіз.

Єдиної форми порівняльного аналітичного балансу немає, а існує тільки єдиний підхід до його складання. Зокрема вчені МГТА Орлов Б.Л. і Осипов В.В. рекомендують складати його за наступним алгоритмом (таблиця 1).

Таблиця 1

Схема побудови аналітичного балансу

 АКТИВ ПАСИВ

 Агреговані величини балансу Умовні позначення Агреговані величини балансу Умовні позначення

 1. Іммобілізовані (необоротні) кошти (стор. 190) F 1. Власні кошти (стр.490) Q

 2. Мобільні (оборотні) кошти (стр.290) М 2. Позикові кошти (стр.590 + стр.690) S

 2.1 Матеріальні оборотні кошти (стор.210 + стр.220) Z 2.1 Довгострокові кредити і позики (стр.590) К т

 2.2 Кошти, розрахунки та інші оборотні активи (стр.290 - (стор.210 + 220) Ra 2.2 Короткострокові кредити і позики (стр.610) Kt

 2.3 Кредиторська заборгованість, розрахунки та інші короткострокові зобов'язання (стр.690 - стр.610) Rp

 БАЛАНС В БАЛАНС В

Загальна оцінка фінансового стану підприємства за даними порівняльного аналітичного балансу включає:

1. Аналіз структури балансу;

2. Аналіз динаміки балансу;

3. Аналіз структурної динаміки балансу.

Порівняльний аналітичний баланс зводить воєдино і систематизує розрахунки, що проводяться в процесі загальної оцінки фінансового стану та його змін за звітний період.

Схемою порівняльного балансу охоплюються показники статики і динаміки фінансового стану. Порівняльний баланс фактично включає в себе показники горизонтального і вертикального аналізу, активно використовувані в аналітичній практиці країн з ринковою економікою.

У ході горизонтального аналізу досліджуються абсолютні та відносні зміни агрегованих величин активу і пасиву балансу за звітний період, а завданням вертикального аналізу є оцінка питомої ваги окремих агрегованих величин активу і пасиву в підсумку балансу.

Всі показники порівняльного аналітичного балансу поділяються на три групи: показники структури балансу; показники динаміки балансу; показники структурної динаміки балансу.

Показники структури балансу. У порівняльному аналітичному балансі відображені в шпальтах 2 і 3 (абсолютні значення агрегованих величин активу і пасиву балансу на початок і кінець звітного періоду) і в шпальтах 4 і 5 (питомі ваги агрегованих величин у підсумку балансу на початок і кінець звітного періоду).

Стовпець 2. аi (t 2) - абсолютне значення i-й агрегированной величини активу або пасиву балансу на початок звітного періоду.

Стовпець 3. аi (t2) - абсолютне значення i-й агрегированной величини активу і пасиву балансу на кінець звітного періоду.

Стовпець 4. [ai (t1): B (t1)] x 100, де B (t1) - підсумок балансу на початок звітного періоду.

Стовпець 5. [ai (t2): B (t2)] x 100, де B (t2) - підсумок балансу на кінець звітного періоду.

Показники динаміки балансу. У порівняльному аналітичному балансу відображені в стовпці 6 (зміни абсолютних значень агрегованих величин за звітний період) і в стовпці 8 (зміна абсолютних значень агрегованих величин за звітний період у відсотках до їх абсолютним значенням

Таблиця 2 Порівняльний аналітичний баланс

 Агреговані

 величини Абсолютні величини, тис. руб. Питомі ваги,% до підсумку Зміни

 На початок року На кінець року На початок року На кінець року В абсолютних величинах У питомих величинах У% до величин на початок року У% до зміни підсумку балансу

 АКТИВ

 1. Необоротні активи (F) 36668 46924 69,7 65,7 10256 -4 28 54,5

 2. Оборотні активи (М) 15960 24530 30,3 34,3 8570 4 53,7 45,5

 2.1 Матеріальні оборотні кошти (Z) 8813 9907 16,7 13,9 1094 -2,8 12,4 5,8

 2.2 Кошти, розрахунки та інші оборотні активи (Rа) 7147 14623 13,6 20,4 7476 6,8 104,6 39,7

 БАЛАНС (В) 52628 71454 100% 100% 18 826 - 35,8 100%

 ПАСИВ

 1. Власні кошти (Q) 30103 38001 57,2 53,2 7898 -4 26,2 42

 2. Позикові кошти (S) 22525 33453 42,8 46,8 10928 4 48,5 58

 2.1 Довгострокові кредити і позики (Кт) 5126 8526 9,7 11,9 3400 2,2 66,3 18

 2.2 Короткострокові кредити і позики (Кt) 6000 8734 11,4 12,2 2734 0,8 45,5 14,5

 2.3 Кредиторська заборгованість, розрахунки та ін. К \ термінові зобов'язання (Rр) 11399 16193 21,7 22,7 4794 1 42 25,5

 Б А Л А Н С (В) 52628 71454 100% 100% 18 826 - 35,8 100%

Стовпець 6. D аi = аi (t2) - аi (t1).

Стовпець 8. [D ai: ai (t1)] x 100.

Показники структурної динаміки балансу. У порівняльному аналітичному балансі відображені в стовпці 7 (зміни питомих ваг агрегованих величин за звітний період) і в стовпці 9 (зміни абсолютних значень агрегованих величин у відсотках до зміни підсумку балансу).

Стовпець 7. [ai (t2): B (t2) - ai (t1): B (t1)] x 100.

Стовпець 8. Dai: [B (t2) - B (t1)] x 100.

Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати ряд найважливіших характеристик фінансового стану підприємства, в тому числі:

1. Загальну вартість активів підприємства, яка дорівнює сумі розділів один і два балансу (стор. 190 + стр.290).

2. Вартість іммобілізованих (тобто необоротних) коштів (активів), рівну підсумку розділу один балансу (стор. 190).

3. Вартість мобільних (оборотних) коштів, рівну підсумку розділу балансу (стр.290).

4. Вартість матеріальних оборотних коштів (стор.210 + 220).

5. Загальну вартість активів підприємства, яка дорівнює сумі розділів один і два балансу (стор. 190 + стр.290).

6. Загальну вартість активів підприємства, яка дорівнює сумі розділів один і два балансу (стор. 190 + стр.290).

7. Загальну вартість активів підприємства, яка дорівнює сумі розділів один і два балансу (стор. 190 + стр.290).

8. Вартість іммобілізованих (тобто необоротних) коштів (активів), рівну підсумку розділу один балансу (стор. 190).

9. Вартість мобільних (оборотних) коштів, рівну підсумку розділу балансу (стр.290).

10. Вартість матеріальних оборотних коштів (стор.210 + 220).

11. Величину власного капіталу підприємства, рівну підсумку розділу балансу (стр.490).

12. Величину позикового капіталу, рівну сумі підсумків розділів і балансу (стр.590 +690).

13. Величину власних коштів в обороті (стр.490 - 190).

14. Робочий капітал (стр.290 - 690).

Розглянемо на конкретному прикладі, що стосується харчового комбінату (додаток № 1 і № 2), порядок побудови порівняльного аналітичного балансу (таблиця 2) і загальної оцінки по ньому фінансового стану.

Аналіз структури балансу показав, що за звітний період активи підприємства зросли на 18826 тис. Руб. і це є тенденцією позитивною.

У структурі сукупних активів у звітному періоді спостерігалося майже дворазове переважання необоротних активів над оборотними незважаючи на випереджаюче зростання останніх.

Перевищення темпів приросту оборотних активів над темпами приросту необоротних активів є тенденцією позитивною.

Збільшення вартості необоротних активів підприємства говорить, у свою чергу, про прагнення підприємства до розширення бізнесу.

Забезпеченість власними оборотними коштами (стр.490 - стор. 190) склала на початок звітного періоду (- 6565 тис. Руб.) (30103 - 36668) тис. Руб., А на кінець звітного періоду (- 8923тис. Руб.) (38001 -46924) тис. руб. Ця тенденція є негативною, і свідчить про зростаючу залежність підприємства від позикового капіталу, що направляється на фінансування поточної діяльності. Частка позикового капіталу у складі пасивів зросла за звітний період з 42,8% да 46,8% (слід мати на увазі що частка власного капіталу на повинна бути менше 50%.

Зросла питома вага як довгострокових, так і короткострокових кредитів і позик на (1-2), в той же час близько 22% використовуваних підприємством коштів становить кредиторська заборгованість.

Все це говорить про не зовсім оптимальній структурі пасивів підприємства.

Показники динаміки балансу свідчать про збільшення валюти балансу за звітний період на 18826 тис. Руб. або на 35,8%, у тому числі за рахунок збільшення обсягу необоротних активів - на 10256 тис. руб., або на 28%, і приросту оборотних активів - на 8570 тис. руб., або на 53,7%. При цьому матеріальні оборотні кошти збільшилися всього на 12,4%, а грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення зросли майже на 105%. Це свідчить не на користь розширення виробничої діяльності підприємства.

Звертає на себе увагу зростання майже на 50% величини позикових коштів, при збільшенні всього на 26% власного капіталу. Це тенденція негативна. Становище підприємства посилює ріст на 42,1% кредиторської заборгованості.

Показники структурної динаміки балансу говорять про зниження у складі активів на 4% питомої ваги іммобілізованих активів і в збільшенні на це ж число питомої ваги мобільних активів. При цьому в складі оборотних коштів знизилася на (-2,8%) частка матеріальних оборотних коштів, при зростанні на 6,9% частки грошових коштів, розрахунків та інших оборотних активів.

Зміни у складі пасиву балансу йшли у звітному році по шляху збільшення частки позикових коштів та зменшення частки власних коштів. Підприємство до кінця року наблизилося до рубежу втрати фінансової незалежності.

Підводячи підсумок оцінки балансових даних можна зробити висновок, що за звітний період зросла майже на 36% валюта балансу, що свідчить про розширення бізнесу підприємством.

У підприємства як на початок, так і на кінець звітного періоду сума власних коштів була менше величини необоротних активів, що свідчить про нестачу в нього коштів для фінансування поточної діяльності.

У звітному періоді власний капітал лише незначно перевищував позиковий, темпи зростання якого були в два рази більше темпів зростання власного капіталу.

Все це свідчить про нестійкому (передкризовому або кризовому) фінансовий стан підприємства

 2.3 Оцінка фінансової стійкості підприємства

Економічною сутністю фінансової стійкості підприємства є забезпеченість необхідних йому запасів і витрат джерелами їх формування.

Аналіз фінансової стійкості підприємства базується на дослідженні відповідної системи абсолютних і відносних показників, в сукупності відображають сутність стійкості фінансового стану.

Аналіз фінансової стійкості підприємства грунтується на оцінці величини і структури активу та пасиву бухгалтерського баланса.Для експрес-оцінки фінансової стійкості підприємства на практиці зазвичай застосовується наступна балансова модель

Оборотні активи (стр.290) <Власний капітал (стр.490) х 2 - Необоротні активи (стор. 190)

При дотриманні цієї нерівності підприємство вважається фінансово стійким.

У нашому прикладі:

на початок аналізованого періоду:

_____15960 <23538_______________

на кінець звітного періоду:

______24530 <29078 _____________--

Висновок: як на початок, так і на кінець звітного періоду підприємство було фінансово стійко і фінансово незалежно.

Це найпростіший, але і самий приблизний спосіб оцінки фінансової стійкості підприємства за даними бухгалтерського балансу. Однак фінансова звітність дає можливість проводити більш точну оцінку фінансової стійкості підприємства.

Способи поглибленого аналізу фінансової стійкості підприємства:

1. Оцінка фінансової стійкості підприємства за типом склалася на ньому фінансової ситуації (за допомогою системи абсолютних показників);

2. Оцінка фінансової стійкості підприємства розрахунком і аналізом фінансових коефіцієнтів (за допомогою системи відносних показників).

Ці два підходи до оцінки фінансової стійкості підприємства можуть бути використані як окремо, так і в комплексі, взаимодополняя один одного.

Аналіз фінансової стійкості підприємства за типом склалася на ньому фінансовій ситуації.

У ході виробничої діяльності на підприємстві йде постійне формування (поповнення) запасів товарно-матеріальних цінностей. Для цього використовують як власний, так і позиковий капітал (довго - і коротко - строкові кредити і позики). Аналізуючи ступінь відповідності (надлишку або нестачі) коштів для формування запасів і витрат, визначають абсолютні показники фінансової стійкості (рис.2).

Рис.2 Алгоритм формування показників фінансової стійкості

Аналіз фінансової стійкості підприємства за типом склалася на ньому фінансової ситуації включає:

1) Розрахунок трьох показників оцінки розмірів наявних на підприємстві джерел коштів для формування запасів і витрат;

2) Розрахунок трьох показників оцінки забезпеченості запасів і витрат, необхідних підприємству, джерелами їх формування;

3) Інтегрування трехкомпонентного показника, що характеризує тип фінансової ситуації що склалася на підприємстві і формулюванні висновків.

Розберемо змісті цих етапів більш детально і на конкретному прикладі.

I. Розрахунок розмірів джерел коштів підприємства для формування запасів і витрат, передбачає розрахунок трьох показників:

1. Наявність власних оборотних коштів для формування запасів і витрат (Ес):

Ес = Q - F = стр.490 - стор. 190

У нашому прикладі:

Е с (на початок звітного періоду) = __________- 6565__________ (тис. Крб.)

Ес (на кінець звітного періоду) = ___________- 8923__________ (тис. Крб.)

2. Наявність власних і довгострокових позикових коштів для формування запасів і витрат (Е сд):

ЄСД = (Q + K т) - F = (стр.490 + стр.590) - стор. 190

У нашому прикладі:

ЄСД (на початок звітного періоду) = _________- 1439________ (тис. Крб.)

ЄСД (на кінець звітного періоду) = __________- 397_________ (тис. Крб.)

3. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (Еоб):

Е об = Е сд + К t = Е сд + стр.610

У нашому прикладі:

Е об (на початок звітного періоду) = ______4561_______ (тис. Крб.)

Е об (на кінець звітного періоду) = ________8337_____ (тис. Крб.)

Далі по даних бухгалтерського балансу визначимо які запаси і витрати (Z) необхідні були підприємству:

Z = стор.210 + стр.220

У нашому прикладі:

Z (на початок звітного періоду) = ________8813_______________ (тис. Крб.)

Z (на кінець звітного періоду) = __________9907______________ (тис. Крб.)

II. Розрахунок забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування передбачає також розрахунок трьох показників:

1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів для формування запасів і витрат (D Ес):

DЕС = Ес - Z

У нашому прикладі:

DЕ с (на початок звітного періоду) = _____- 15378_________ (тис. Крб.)

DЕС (на кінець звітного періоду) = ______- 18830_________ (тис. Крб.)

2. Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових позикових коштів для формування запасів і витрат (D Е сд):

DЕсд = Е сд - Z

У нашому прикладі:

DЕсд (на початок звітного періоду) = ________- 10252________ (тис. Крб.)

DЕ сд (на кінець звітного періоду) = ________- 10304________ (тис. Крб.)

3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат (D Еоб):

DЕ про = Е об - Z

У нашому прикладі:

D Е об (на початок звітного періоду) = _______- 4252_________ (тис. Крб.)

DЕ об (на кінець звітного періоду) = _______- 1570__________ (тис. Крб.)

Обчислення цих трьох останніх розрахункових показників дозволяють класифікувати ступеня фінансової стійкості підприємства.

III. Визначення ступеня фінансової стійкості підприємства за типом склалася на ньому фінансової ситуації:

Розрізняють 4 ступеня фінансової стійкості підприємства (типу фінансової ситуації):

1. Абсолютна фінансова стійкість;

2. Нормальна фінансова стійкість;

3. Нестійкий (передкризовий) фінансовий стан;

4. Кризовий фінансовий стан.

Фінансовий стан підприємства можна вважати стійким якщо воно здатне:

- Своєчасно проводити платежі (постачальникам ресурсів, кредиторам, державі;

- Фінансувати свою діяльність на розширеній основі;

- Переносити непередбачені потрясіння і підтримувати свою платоспроможність навіть у несприятливих умовах.

Для оцінки типу фінансової ситуації використовують узагальнюючий трикомпонентний показник (Sт):

Sт = [S (D Ec); S (D Ecд); S (D E oб)]

де: - функція S (x) визначається: S (x) = 1 при x> 0; S (x) = 0 при x <0;

х - D Е с, D Е сд, D Е об.

1. Абсолютна фінансова стійкість [S т (1, 1,1)]:

DЕ з> 0 (1)

DЕ сд> 0 (1)

DЕ про> 0 (1)

Це крайній тип фінансової стійкості, зустрічається рідко і означає, що в цій ситуації запаси і витрати повністю покриваються власними оборотними коштами, тобто підприємство абсолютно не залежить від зовнішніх джерел фінансування.

Ця ситуація не може розглядатися як ідеальна, оскільки означає що керівництво підприємства не вміє, не бажає або не має можливості використовувати джерела коштів для вкладення в основні фонди.

1. Нормальна фінансова стійкість [S т (0,1,1)]:

DЕ з <0 (0)

DЕ сд> 0 (1)

DЕ про> 0 (1)

Означає, що платоспроможність підприємства гарантована. У цій ситуації підприємства для покриття своїх запасів і витрат використовує як власні, так і позикові кошти і це нормально.

2. Нестійкий фінансовий стан [S т (0, 0, 1)]:

DЕ з <0 (0)

DЕ сд <0 (0)

DЕ про> 0 (1)

Означає, що платоспроможність підприємства порушена, але зберігається реальна можливість для поліпшення становища за рахунок поповнення джерел власних коштів, а також додаткового залучення довго - і короткострокових кредитів і позик.

Фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо величина джерел коштів, що залучаються для поповнення запасів і витрат у формі короткострокових кредитів і позик, не перевищує сумарної вартості виробничих запасів і готової продукції.

3. Кризовий фінансовий стан [S т (0,0,0)]:

DЕС <0 (0), DЕ сд <0 (0), DЕ про <0 (0)

Означає, що підприємство знаходиться на межі банкрутства, оскільки величина запасів і витрат не покривається всією сумою джерел забезпечення, наявної на підприємстві. Більше того, наявні у підприємства грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення і дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторської заборгованості і прострочених позик.

Для виходу з кризового стану можуть бути застосовані наступні три можливих шляхи:

1. Обгрунтоване зниження запасів і витрат, але це зазвичай веде до скорочення обсягів виробництва і падіння прибутку;

2. Прискорення оборотності оборотних коштів, що може бути досягнуто при впровадженні нової техніки і прогресивних технологій і випуску на цій основі більш конкурентоспроможної продукції, а також за рахунок активізації діяльності підприємства на споживчому ринку;

3. Залучення грошових коштів зі сторони за рахунок розпродажу частини основних фондів, акцій, переуступки прав на продукцію (кредити і позики зовнішні інвестори в цій ситуації навряд чи дадуть).

Кращим є другий шлях в поєднанні (по можливості) з першим і третім. У нашому прикладі, на початок звітного періоду, склалася наступна ситуація:

DЕ з = _____- 15378___________ тис. Руб. <0 (0)

DЕ сд = ____- 10252___________ тис. Руб. <0 (0)

DЕ про = ____- 4252___________ тис. Руб. <0 (0)

Висновок: на початок аналізованого періоду підприємство перебувало в кризовому фінансовому стані. На кінець звітного періоду ситуація стала наступною:

DЕ з = ____- 18830_____________ тис. Руб. <0 (0)

DЕ сд = _____- 10304____________ тис. Руб. <0 (0)

DЕ про = _____- 1570____________ тис. Руб. <0 (0)

Висновок: на кінець аналізованого періоду ситуація докорінно не змінилася і підприємство продовжувало залишатися в кризовому фінансовому стані. Але намітилася тенденція до поліпшення його за рахунок залучення позикових средств.2.4 Аналіз фінансової стійкості за допомогою фінансових коефіцієнтів

Коефіцієнти фінансової стійкості є відносні показники, розраховані на базі абсолютних показників, що містяться в бухгалтерському балансі, а при необхідності і з інших джерел інформації.

Оцінка фінансової стійкості за допомогою фінансових коефіцієнтів полягає в розрахунку значень цих коефіцієнтів і зіставленні їх емпіричних значень з базисними (оптимальними) значеннями і значеннями аналогічних коефіцієнтів за минулі періоди (динаміки їх).

Базисні величини (оптимальні величини, нормальні значення, нормальні обмеження, нормативне значення) - це критеріальні значення фінансових коефіцієнтів, виражені конкретним числом, нерівністю або умовою, довірчим інтервалом, які встановлюються зазвичай дослідно-статистичним шляхом. Вони розрізняються за видами господарської діяльності, галузям і навіть підприємствам.

Коефіцієнти фінансової стійкості підприємства характеризують структуру використовуваного підприємством капіталу. Їх називають ще показниками структури капіталу або коефіцієнтами управління джерелами коштів.

В аналітичній практиці використовується близько 10-15 фінансових коефіцієнтів фінансової стійкості, таких як:

1. Коефіцієнт автономії (коефіцієнт незалежності, коефіцієнт власності, коефіцієнт концентрації власного капіталу, коефіцієнт концентрації акціонерного капіталу);

2. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (частка позикових коштів, коефіцієнт боргу, левередж);

3. Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів;

4. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (коефіцієнт забезпеченості власними коштами, коефіцієнт забезпеченості чистим оборотним капіталом);

5. Коефіцієнт маневреності (коефіцієнт маневреності власного капіталу, коефіцієнт маневреності власних коштів);

6. Коефіцієнт ліквідності оборотних коштів;

7. Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування (коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу);

8. Коефіцієнт автономії джерел формування запасів і витрат;

9. Коефіцієнт майна виробничого призначення;

10. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів;

11. Коефіцієнт короткострокової заборгованості;

12. Коефіцієнт кредиторської заборгованості й інших зобов'язань та ін.

Проте всі коефіцієнти в ході оцінки фінансової стійкості підприємства, як правило, не розраховуються і не аналізуються, так як деякі з них дублюють один одного, або доповнюють один одного, або суперечать один одному, або в сучасних умовах не мають практичного значення.

Тому при проведенні оцінки фінансової стійкості підприємства розглядаються основні з них. А які коефіцієнти є основними? Це залежить від переваг аналітика і від спрямованості аналізу. Однозначної відповіді на це питання не існує.

Савицька Г.В. вважає, що найбільш узагальнюючим показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства є коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів.

Колчина Н.В. та інші вважають основними п'ять коефіцієнтів, у тому числі коефіцієнти автономії, співвідношення позикових і власних коштів, забезпеченості запасів і витрат власними коштами, маневреності, фінансової незалежності.

Крейнина М.Н. та інші вважають показниками мають самостійне значення коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів і коефіцієнт забезпеченості власними коштами.

Орлов Б.Л. і Осипов В.В. пропонують розраховувати 11 коефіцієнтів фінансової стійкості підприємства.

Для прикладу розрахує найбільш поширені коефіцієнти.

Коефіцієнт автономії (К авт) - це відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу.

Оптимальне значення К авт> 0,5.

При такому його значенні всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті за рахунок власних коштів підприємства.

Зростання коефіцієнта означає зміцнення фінансової незалежності підприємства.

У нашому прикладі:

До авт (на початок звітного періоду) = ____________ 0,57 ___________

До авт (на кінець звітного періоду) = ______________ 0,53 __________

Висновки: розрахунок і оцінка коефіцієнтів автономії показали, що підприємство забезпечене власними коштами в межах норми, але за звітний період величина коефіцієнта значно зменшилася і впритул наблизилася до межі, за якою слідує втрата підприємством фінансової незалежності.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (К з / с) - це відношення позикових коштів підприємства до його власних засобів.

Він показує частку позикових коштів у джерелах фінансування підприємства, тобто це коефіцієнт доповнює коефіцієнт автономії і перебуває з ним у наступній залежності:

Оптимальне значення К з / с <1. Чим менше його значення, тим оптимальніше складу активів підприємства.

У нашому прикладі:

До з / с (на початок звітного періоду) = __________________ 0,75 ______

До з / с (на кінець звітного періоду) = _____________ 0,88 _____________

Висновки: значення коефіцієнта як на початок, так і на кінець звітного періоду знаходиться близько до верхньої межі його оптимального значення, це говорить про те що підприємство для фінансування своєї діяльності використовує багато позикових коштів і їх частка у джерелах фінансування виробничо-господарської діяльності за звітний період виросла, це тенденція негативна.

Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними засобами (К об. Зап.) - Це відношення власних коштів вкладених у найбільш мобільні (оборотні) активи у величині матеріальних запасів.

Він показує здатність підприємства до самофінансування господарської діяльності, до розширеного відтворення.

Оптимальне значення К об. зап. > 0,6 - 0,8. Чим вище його значення, тим більше ступінь фінансової стійкості підприємства.

У нашому прикладі:

До об. зап. (На початок звітного періоду) = _________- 0,81 _______________

До об. зап. (Нарешті звітного періоду) = __________- 0,98 _______________

Висновки: значення коефіцієнта як на початок, так і на кінець звітного періоду значно менше оптимального значення, що говорить про низьку здатності підприємства до самофінансування виробничо-господарської діяльності.

Коефіцієнт маневреності (К м) - це відношення власних коштів, вкладених в оборотні активи, до всіх оборотних активів.

Він показує яку частку займають власний капітал інвестований в оборотні кошти, в загальній сумі власного капіталу, тобто яка частина капіталу підприємства вкладена у найбільш мобільні активи (знаходиться в мобільній формі) .Оптімальное значення Км> 0,2-0,5; чим ближче значення до 0,5, тим більше можливостей для фінансового маневрування.

У нашому прикладі:

Км (на початок звітного періоду) = _________- 0,22 _____________________

Км (на кінець звітного періоду) = __________- 0,23 _____________________

Висновок: значення коефіцієнта маневреності показує, що у підприємства недостатньо власних коштів вкладено у найбільш мобільні активи і це негативно позначається на його фінансової стійкості.

Коефіцієнт фінансування (фінансової залежності) (Кф) - це відношення власного капіталу підприємства до його позикового капіталу.

Кф = Q: (Kт + Kt) = стр.490: (стр.590 + стр.690);

Він показує, яка частина виробничо-господарської діяльності фінансується за рахунок власних коштів. Оптимальне значення Кф> 1.

У нашому прикладі:

Кф (на початок звітного періоду) = ____________ 1,34 ________________

Кф (на кінець звітного періоду) = ____________ 1,14 _________________

Висновки: розрахунок коефіцієнта фінансування показав, що підприємство фінансує свою діяльність в основному за рахунок власних коштів, але за звітний період цей показник впритул наблизився до значення за яким слідує повна втрата фінансової самостійності.

Таким чином, розрахунок і оцінка коефіцієнтів фінансової стійкості повністю підтверджує раніше зроблений нами висновок про кризовий фінансовий стан підприємства.

 2.5 Оцінка платоспроможності підприємства

Платоспроможність підприємства - це його здатність своєчасно і в повному обсязі погашати свої фінансові зобов'язання наявними грошовими ресурсами перед постачальниками ресурсів, кредиторами, інвесторами, акціонерами, державою і т.д.

Платоспроможність є зовнішнім проявом фінансового стану підприємства.

Кредитоспроможність підприємства увазі його здатність розраховуватися за своїми зобов'язаннями тільки з кредиторами. Таким чином, поняття "платоспроможність" набагато ширше поняття "кредитоспроможності".

Якщо подивитися на проблему дещо ширше, то платоспроможність і кредитоспроможність підприємства означають не лише можливість розплачуватися за своїми короткостроковими зобов'язаннями за допомогою ліквідних оборотних коштів, а й здатність одночасно продовжувати свою безперебійну діяльність.

До поняття "платоспроможності" тісно примикає поняття "ліквідність", що означає здатність окремих видів майнових цінностей (активів) підприємства звертатися в грошову форму без втрат своєї балансової вартості.

Ці поняття на практиці тісно взаємопов'язані між собою, тому високий рівень ліквідності активів підприємства, як правило, передбачає його високу платоспроможність і навпаки. У свою чергу при досить високому рівні платоспроможності фінансовий стан підприємства характеризується як стійке.

Однак не все так просто й однозначно. Високий рівень платоспроможності не завжди підтверджує вигідність вкладення коштів в оборотні активи, зокрема зайвий запас товарно-матеріальних цінностей, затоварення готовою продукцією, наявність безнадійної дебіторської заборгованості знижують рівень ліквідності оборотних активів.

Ці негативні явища можуть не отримати своє відображення в бухгалтерській звітності, тому до оцінки рівня платоспроможності слід підходити не формально, а творчо, враховувати складаються реалії, вносити поправки на реальну вартість активів.

Рівень платоспроможності підприємства нерозривно пов'язаний з політикою управління оборотним капіталом, яка повинна бути націлена на мінімізацію фінансових зобов'язань, їх оптимізацію. Щоб підприємству бути платоспроможним не обов'язково мати багато коштів, але вони повинні бути в потрібній кількості, в потрібному місці і в потрібний время.Способи оцінки платоспроможності підприємства:

1. Аналіз ліквідності балансу;

2. Розрахунок і оцінка коефіцієнтів платоспроможності;

3. Вивчення грошових потоків.

Ці способи оцінки взаємодоповнюють один одного, але можуть використовуватися для оцінки та ізольовано.

Суттю аналізу ліквідності балансу є порівняння активів, згрупованих за ступенем убування їх ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за ступенем терміновості їх оплати (погашення) і залежно від складного співвідношення груп активу і пасиву, формулювання висновків про ступінь платоспроможності предпріятія.Порядок проведення аналізу ліквідності балансу.

I. Активи залежно від швидкості перетворення в грошові кошти (від ступеня ліквідності) поділяються на такі групи:

А 1 - найбільш ліквідні активи - це грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення.

А 1 = стор.250 + стр.260

У нашому прикладі:

А 1 (на початок звітного періоду) = ______594_________ (тис. Крб.)

А 1 (на кінець звітного періоду) = _______1576__________ (тис. Крб.)

А 2 - швидко реалізованих активи - це короткострокова дебіторська заборгованість та інші оборотні активи.

А 2 = стор.250 + стор.270

У нашому прикладі:

А 2 (на початок звітного періоду) = ______6553__________ тис. Руб.

А 2 (на кінець звітного періоду) = _______13047_________ тис. Руб.

А 3 - повільно реалізовані активи - це запаси (без витрат майбутніх періодів), довгострокова дебіторська заборгованість та довгострокові фінансові вкладення.

А 3 = стор.210 - стр.216 + стр.220 + стр.230 + стор.140

А 3 (на початок звітного періоду) = ________8941___________ (тис. Крб.)

А 3 (на кінець звітного періоду) = _________15936___________ (тис. Крб.)

А 4 - важко реалізовані активи - це необоротні активи за вирахуванням довгострокових фінансових вкладень.

А 4 = ряд. 190 - стор.140

У нашому прикладі:

А 4 (на початок звітного періоду) = ______36071__________ (тис. Крб.)

А 4 (на кінець звітного періоду) = _______40544__________ (тис. Крб.)

II. Пасиви групуються за ступенем убування терміновості їх повернення. П 1 - найбільш короткострокові зобов'язання - це кредиторська заборгованість та інші короткострокові зобов'язання.

П 1 = стр.690 - стр.610

У нашому прикладі:

П 1 (на початок звітного періоду) = _________11399________ (тис. Крб.)

П 1 (на кінець звітного періоду) = _________16193_________ (тис. Крб.)

П 2 - короткострокові зобов'язання - це короткострокові кредити банків та інші позики.

П 2 = стр.610

У нашому прикладі:

П 2 (на початок звітного періоду) = _____6000_______ тис. Руб.

П 2 (на кінець звітного періоду) = ______8734_______ тис. Руб. П 3 - довгострокові зобов'язання.

П 3 = стр.590

П 3 (на початок звітного періоду) = ______5126________ тис. Руб.

П 3 (на кінець звітного періоду) = _______8526________ тис. Руб.

П 4 - постійні пасиви - це капітал і резерви (власні кошти) за вирахуванням витрат майбутніх періодів.

П 4 = стр.490 - стр.216

У нашому прикладі:

П 4 (на початок звітного періоду) = ______29634__________ тис. Руб.

П 4 (на кінець звітного періоду) = _______37650__________ (тис. Крб.)

III. Для визначення ступеня ліквідності балансу, а значить і ступеня платоспроможності підприємства, необхідно групи активу і пасиву балансу попарно зіставити між собою.

Зіставлення ліквідних коштів і зобов'язань дозволяє обчислити наступні ступені ліквідності балансу:

1. Абсолютна ліквідність балансу, яка свідчить про беззастережну платоспроможності підприємства;

2. Поточна ліквідність балансу, яка свідчить про платоспроможність або неплатоспроможності підприємства на найближчий до розглянутого моменту проміжок часу:

3. Перспективна ліквідність балансу - це прогноз платоспроможності на основі майбутніх надходжень і платежів.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, а підприємство беззастережно платоспроможним при дотриманні наступної системи нерівностей:

А 1> П 1

А 2> П 2

А 3> П 3

А 4 <П 4

При цьому необхідною умовою абсолютної ліквідності балансу є дотримання перших трьох нерівностей. Четверте нерівність носить, так званий, "балансуючий" характер і його дотримання свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів (Ес = Q - F), тобто є мінімальна умова забезпечення фінансової стійкості.

У випадку, якщо одна або кілька нерівностей системи мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. І для встановлення її ступеня потрібно перегрупування груп активу і пасиву і зіставлення між собою сум показників: А 1 + А 2 до П 1 + П 2.

Якщо дотримано нерівність А 1 + А 2> П 1 + П 2, то це свідчить про те, що підприємство має поточну (короткострокову) платоспроможність, тобто збереже її найближчим часом.

Якщо зберігається нерівність А 3> П 3, то підприємство, крім того, збереже платоспроможність і в хворіє довгостроковій перспективі, тобто Ця нерівність характеризує перспективну ліквідність підприємства і є довгостроковим прогнозом платоспроможності.

За даними нашого прикладу сформулюємо висновок про ліквідність балансу, а значить і ступеня його платоспроможності на початок і кінець звітного періоду.

На початок звітного періоду:

· 594 <11 399 тобто А 1 <П 1

· 6553> 6000 тобто А 2> П 2

· 8941> 5126 тобто А 3> П 3

· 36 071> 29634 тобто А 4> П 4

Висновок: Абсолютною ліквідності у підприємства немає, так як порушено першу нерівність. А що є? Порівняємо А 1 + А 2 до П 1 + П 2. А 1 + А 2 = 7147 (тис. Руб.); П 1 + П 2 = 17399 (тис. Руб.) Тобто _7147 <17399_, значить підприємство не має поточної платоспроможності. Крім того, А 4> П 4, тобто у підприємства спостерігається брак власних оборотних коштів, що неминуче негативно відбивається на його платоспроможності.

Однак А 3> П 3, тобто воно володіє перспективної ліквідністю, тобто при сприятливому розгортанні подій може бути платоспроможним в довгостроковій перспективі, кошти для цього у нього є.

На кінець звітного періоду:

· 1576 <16193 тобто А 1 <П1

· 13047> 8734 тобто А 2> П 2

· 15936> 8526 тобто А 3> П 3

· 40544> 37650 тобто А 4> П 4

Висновок: на кінець звітного періоду ситуація щодо платежі - здатності докорінно не змінилася.

Аналіз ліквідності балансу, виконаний за наведеною схемою щодо нескладний, класичний, але його результати бувають неточні, через нестачу вихідної інформації міститься у бухгалтерському балансу, її приблизності.

Для уточнення оцінки деякі економісти рекомендують використовувати метод нормативних знижок, що має своєю суттю перерозподіл величин балансових статей між групами активу і пасиву, виходячи із середньостатистичних оцінок ліквідності активів і термінів погашення зобов'язань.

Порівняти коли баланс був ликвиднее на початок або на кінець аналізованого періоду, баланси різних підприємств дозволяє використання загального показника ліквідності (Пл).

де L 1, L 2, L 3 - вагові коефіцієнти груп активу і пасиву балансу, що мають усереднене значення відповідно 1,0; 0,5; 0,3.

У нашому прикладі:

Пл (на початок звітного періоду) = 0.41

Пл (на кінець звітного періоду) = 0.56

Висновок: за звітний період ліквідність балансу підприємства, а значить і його платоспроможність, підвищилися.

Для більш повної оцінки платоспроможності підприємства аналіз ліквідності балансу може доповнюватися обчисленням та аналізом коефіцієнтів платоспроможності, які дозволяють оцінити платоспроможності підприємства тільки в короткостроковій перспективі.

Сутність аналізу полягає в оцінці співвідношення наявних активів, як призначених для безпосередньої реалізації, так і задіяних у технологічному процесі з метою їх подальшої реалізації, та існуючих у підприємства в даному періоді зобов'язань.

Аналіз заснований на тому, що види оборотних коштів підприємства володіють різним ступенем ліквідності, зокрема виділяють: абсолютно ліквідні кошти - кошти й короткострокові фінансові вкладення; бистроліквідних засоби - дебіторська заборгованість; медленнореалізуемие засоби - запаси.

Виходячи з цього, для оцінки платоспроможності підприємства застосовують три показника (коефіцієнта), різняться між собою порядком включення до їх розрахунок ліквідних коштів, що розглядаються в якості покриття короткострокових зобов'язань.

Коефіцієнти (показники) платоспроможності підприємства:

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (коефіцієнт абсолютної платоспроможності, норма грошових резервів та ін.) - Це відношення абсолютно ліквідних коштів, наявних на підприємстві (грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень) до всієї суми короткострокових (поточних) зобов'язань підприємства.

Він показує яка частина короткострокових зобов'язань підприємства може бути погашена за рахунок наявної готівки.

Оптимальне значення Кал> 0,2 - 0,7. Чим вище його величина, тим більше гарантії погашення боргів. Але і при його невеликому значенні підприємство може бути платоспроможним, якщо зуміє збалансувати і синхронізувати приплив і відтік коштів за обсягом і термінами.

У нашому прикладі:

До ал (на початок звітного періоду) = 0.03

До ал (на кінець звітного періоду) = 0.06

Висновок: за звітний період абсолютна платоспроможність підприємства збільшилася, але все ж залишається значно нижче нормального значення. Зокрема найбільш термінова (кредиторська) заборгованість може бути погашена підприємством протягом ______________ (днів) [при нормі 1: 0,2 = 5 (днів)].

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (коефіцієнт термінової ліквідності, коефіцієнт суворої ліквідності, коефіцієнт проміжної ліквідності та ін.) - Це відношення грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень, суми мобільних засобів у розрахунках з дебіторами до поточних пасивів.

Показує які можливості підприємства погасити короткострокові зобов'язання використовуючи абсолютно ліквідні кошти і дебіторську заборгованість.

Оптимальні значення К бл> 0,8 - 1,0. Але у випадку, якщо більшу частку ліквідних коштів становить трудновзисківаемая дебіторська заборгованість, нормальний інтервал підвищується в 1,5 рази, якщо ж у складі оборотних активів значну частку займають грошові кошти та їх еквіваленти (цінні папери), то оптимальне значення може бути нижче.

У нашому прикладі:

До бл (на початок звітного періоду) = 0.41

До бл (на кінець звітного періоду) = 0.59

Висновок: значення коефіцієнтів як на початок, так і на кінець аналізованого періоду менше нормального значення, але має невелику тенденцію до збільшення.

3. Коефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної платоспроможності, загальний коефіцієнт покриття і т.д.) - це відношення вартості оборотних коштів підприємства (без витрат майбутніх періодів) до поточних пасивів.

Характеризує на скільки всі короткострокові зобов'язання підприємства забезпечені його оборотними активами.

Оптимальне значення 1 <Кп <2

Нижня межа вказує, що оборотних коштів достатньо, щоб покрити свої короткострокові зобов'язання. Якщо ж значення коефіцієнта нижче 1,0, то це означає, що підприємство беззастережно неплатежеспособно. Перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж в 2 рази небажано і свідчить про нераціональне вкладення своїх засобів і неефективному їх використанні.

У нашому прикладі:

Кп (на початок звітного періоду) = 0.89

До п (на кінець звітного періоду) = 0.97

Висновок: як на початок, так і на кінець аналізованого періоду величина коефіцієнта покриття менше 1,0, а значить підприємство неплатоспроможним.

Розглянуті нами коефіцієнти платоспроможності дають різнобічну характеристику платоспроможності підприємства, послідовно враховуючи в процесі оцінки різні по ліквідності активи в зіставленні з його короткостроковими зобов'язаннями.

У кожного коефіцієнта є свої зацікавлені користувачі. Постачальники в більшій мірі орієнтуються на коефіцієнт абсолютної ліквідності, кредитори віддають перевагу коефіцієнту швидкої ліквідності, інвестори (власники цінних паперів), оцінювачі спираються на коефіцієнт покриття. Але для більш грунтовної оцінки платоспроможності підприємства важливі всі три коефіцієнти.

Слід мати на увазі, що ці традиційні коефіцієнти платоспроможності розраховані за даними бухгалтерського балансу достовірні лише за умови, що всі оборотні активи, які значаться на балансі, ліквідні. Це означає що:

· Балансові запаси можуть бути перетворені в грошові кошти рівні за сумою вартості запасів;

· Дебіторська заборгованість надходить у формі грошових коштів та у строки, відповідні термінами її погашення.

Якщо стан балансових оборотних активів не відповідає названим вимогам, то для розрахунку коефіцієнтів проміжної та поточної ліквідності необхідна коригування балансової вартості оборотних активів:

· Запаси переоцінюються по можливій продажної ціни;

безнадійна дебіторська заборгованість списується, довгострокова дебіторська заборгованість з розрахунків виключається.

Тому при прийнятті рішень, що стосуються оцінки платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів, традиційні коефіцієнти швидкої ліквідності і покриття носять лише довідковий характер.

Як вже було сказано вище, в ринкових умовах платоспроможність підприємства означає не лише його здатність розплачуватися за короткостроковими зобов'язаннями за допомогою ліквідних оборотних коштів, а й одночасно продовжувати свою діяльність.

Це передбачає, що оборотні активи у формі дебіторської заборгованості та частини запасів можуть бути перетворені в грошові кошти, достатні для погашення короткострокових боргів значаться на балансі підприємства.

Позитивна різниця між вартістю ліквідних оборотних активів і величиною короткострокової заборгованості повинна бути не менше вартості запасів, необхідних для продовження безперебійної діяльності, тобто для забезпечення одного циклу кругообігу коштів, Формування виручки від продажів в кінці циклу супроводжується формуванням нових оборотних активів у формі запасів, дебіторської заборгованості і грошових коштів.

Це слід мати увазі оцінюючи платоспроможність підприємства традиційними способами.

Мінекономіки РФ і Федеральна служба Росії з фінансового оздоровлення і банкрутства (ФСФО) встановили свої підходи до аналізу фінансового стану підприємств. Зокрема, ФСФО наказом № 16 від 23.01.2001 р затвердила "Методичні вказівки щодо проведення аналізу фінансового стану організацій", які встановлюють порядок проведення співробітниками ФСФО Росії аналізу фінансового стану підприємств при виконанні експертизи, проведенні моніторингу.

Для проведення аналізу фінансового стану підприємств рекомендується використовувати більше 20 фінансових коефіцієнтів, кілька відрізняються від тих, що ми розглянули вище.

У багатьох з них зобов'язання підприємства зіставляються з середньомісячною виручкою від продажу продукції, цим самим горизонт прогнозу звужується до одного місяця. Пояснюється це, очевидно, кризовим станом російської економіки в умовах якого прогноз на один рік вже вважається довгостроковим.

Взагалі ж для наших перехідних умов жорсткі рекомендації з технології аналітичної процедури не можуть бути визнані задовільними, однак аналітик не може не враховувати відомі офіційні установки.

 2.6 Діагностика ймовірного банкрутства підприємства

Банкрутство (фінансовий крах, руйнування) - це підтверджена документально нездатність суб'єкта господарювання платити за своїми борговими зобов'язаннями і фінансувати поточну діяльність через відсутність коштів.

Процедура визнання підприємства неплатоспроможним регулюється в РФ, як і в інших країнах з ринковою економікою, спеціальним законодавством, в тому числі Федеральним Законом № 127-ФЗ від 26.10.2002 р "Про неспроможність (банкрутство)" і низкою підзаконних актів.

У законі уточнено і конкретизовано поняття банкрутства. "Неспроможність (банкрутство) - визнана арбітражним судом нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів (податків, зборів та ін. Платежів до бюджету) ..."

Критерії банкрутства боржника:

· Невиконання обов'язків по виробництву зазначених вище платежів протягом трьох місяців з дня настання дати платежу;

· Справу про банкрутство може бути порушена арбітражним судом за умови, що вимоги до боржника - юридичній особі в сукупності складають не менше ста тисяч рублів, до боржника-громадянину - не менше десяти тисяч рублів.

Різновиди неспроможності (банкрутства):

"Нещасна банкрутство" - тобто не з власної вини, а через непередбачені обставини (стихійне лихо, війна, економічна криза, банкрутство боржників тощо);

"Хибна (корисливе) банкрутство" - в результаті навмисного приховування власного майна з метою уникнення сплати кредиторам (переслідується за законом в установленому порядку);

- "Необережне банкрутство" - внаслідок неефективної роботи, здійснення ризикованих операцій. За світовому досвіду це найбільш поширений вид банкрутства, наступаючий поступово і тому підлягає діагностиці.

Способи діагностики ймовірного банкрутства підприємства:

1. За офіційною методикою оцінки фінансового стану підприємства, затвердженої Постановою Уряду № 498 від 20.05.94 р .;

2. Інтегральна оцінка фінансової стійкості за допомогою багатовимірного дискримінантного аналізу (за моделлю Е. Альман);

3. Інтегральна бальна оцінка фінансової стійкості підприємства;

4. Багатомірний порівняльний аналіз;

5. Інтегральна оцінка фінансової стійкості підприємства на основі скорингового аналізу та ряд інших.

Перші два способи діагностики базуються на публічної бухгалтерської (фінансової) звітності підприємства та практично найбільш часто використовуються для діагностики банкрутства, решта - вимагають залучення інших джерел інформації і використовуються в російській практиці рідко.

Офіційна методика передбачає діагностику ймовірності банкрутства проводити шляхом розрахунку і дослідження системи критеріїв (показників) оцінки задовільності структури балансу, в тому числі:

· 1. Коефіцієнта поточної ліквідності (коефіцієнта покриття) (КТЛ);

· 2. Коефіцієнта забезпеченості власними коштами (К ОСС);

· 3. Коефіцієнта відновлення (втрати) платоспроможності [К в (у) п].

Офіційна методика обов'язкова до застосування щодо діагностики ймовірного банкрутства підприємств державної (муніципальної) власності, а також підприємств в капіталі яких є частка такої власності.

Аналіз та оцінка задовільності фінансового стану підприємства здійснюється на підставі даних бухгалтерського балансу за останній звітний період. Офіційна методика дозволяє оцінити найближчі перспективи платоспроможності підприємства. Прогноз же платоспроможності на 2 - 5 років може бути отриманий за допомогою аналізу бухгалтерської звітності з використанням моделі Альтмана.

Модель Альман визначає інтегральний показник загрози банкрутства. В основі розрахунку лежить двох -, чотирьох -, п'яти -, семіфакторная модель, що представляє комплексний коефіцієнтний аналіз.

Професор Нью-Йоркського університету Едвард Альтман в 1968 році досліджував 22 фінансових коефіцієнта і вибрав з них 5 для включення в остаточну модель визначення кредитоспроможності суб'єктів господарювання. Потім ця модель була ним та іншими вченими (Лисом, Тефлера) вдосконалена, за рахунок уточнення питомих ваг фінансових коефіцієнтів і кількості самих коефіцієнтів.

Класичної є п'ятифакторна модель Е. Альтмана зразка 1968, що має вигляд:

Z-рахунок = 3,3 К1 + 1,0 К2 + 0,6 К3 + 1,4 К4 + 1,2 До 5 = 2.4439

де К1 ... К5 - показники - аргументи, що розраховуються за формулами:

Критерії оцінки ймовірності банкрутства:

· Якщо Z - рахунок <1,8 - ймовірність банкрутства підприємства дуже висока;

· Якщо Z - рахунок = 1,8 - 2.675 - ймовірність банкрутства підприємства висока;

· Якщо Z - рахунок = 2,675 - 3,0 - банкрутство можливе;

· Якщо Z - рахунок> 3,0 - ймовірність банкрутства низька.

Висновок

Отже, на практиці окремі види економічного аналізу в чистому вигляді зустрічаються рідко, але знання найважливіших принципів їх організацій та методів необхідно. На кожному рівні управління щодня приймається безліч рішень, для обгрунтування яких використовуються різні види економічного аналізу. Основою прийняття рішень щодо регулювання виробництва є оперативний аналіз, для якого характерним є "програвання" (експериментування) господарських ситуацій, застосування стандартних рішень. Оперативний аналіз використовується на всіх рівнях управління, але його питома вага в загальному обсязі управлінських рішень підвищується в міру наближення безпосередньо до виробництва, асоціаціям, підприємствам та їх підрозділам.

Для більш високих рівнів управлінської ієрархії більш характерно стратегічне управління, пов'язане з плануванням і прогнозуванням. Для вирішення завдань стратегічного управління, як правило, застосовується підсумковий комплексний економічний аналіз окремих об'єднань і підприємств, всебічний аналіз економічної перспективи їх розвитку.

З моделі Альман видно, що ймовірність банкрутства підприємства висока. Підприємство знаходиться на межі банкрутства, оскільки величина запасів і витрат не покривається всією сумою джерел забезпечення, наявної на підприємстві. Більше того, наявні у підприємства грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення і дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторської заборгованості і прострочених позик.

На кінець аналізованого періоду ситуація не змінюється і підприємство продовжує залишатися в кризовому фінансовому стані.

Абсолютної ліквідності у підприємства немає, підприємство не має поточної платоспроможності. У підприємства спостерігається брак власних оборотних коштів, що неминуче негативно відбивається на його платоспроможності.

Список використаної літератури

1. Баканов М.І. Теорія економічного аналізу: Уч. - М: Фінанси і статистика, 2006

2. Басовский Л.Є. Теорія економічного аналізу: Уч. сел. - М: ИНФРА-М, 2005

3. Єфімова О.В. Аналіз фінансової звітності: Уч. сел. - М: Омега-Л, 2006

4. Поклад І. Теоретичні основи економічного аналізу. - М: Фінанси, 2005

5. Савичев П.І. Економічний аналіз - Знаряддя виявлення внутрішньогосподарських резервів. - М: Фінанси, 2003

6. Теорія економічного аналізу: Уч. / Под ред. Муравйова А.І. - М: Фінанси і Статистика. 2006

Додаток 1

БУХГАЛТЕРСЬКИЙ БАЛАНС

НА січень 2011 г.Форма № 1 по ОКУД

Дата (рік, місяць, число)

Організація ________________IGER____________________ по ОКПО

Ідентифікаційний номер платника податків 65236958412 ІПН

Вид діяльності __17.53 Виробництво нетканих текстильних матеріалів та виробів з них __ по КВЕД

Організаційно-правова форма / форма власності: Товариство з обмеженою відповідальністю за ОКОПФ / ОКФС

Одиниця виміру: тис. Руб. / Млн руб. (Непотрібне закреслити)

Місцезнаходження (адреса) Челябінська обл., М Снежинск, вул. Піщерова, буд.1

Дата затвердження

Дата відправлення (прийняття)

 Актив

 Код

 показника На початок звітного року На кінець звітного періоду

 1. Необоротні активи

 Нематеріальні активи 110 150 181

 Основні засоби 120 33505 37208

 Незавершене будівництво 130 2416 3155

 Прибуткові вкладення в матеріальні цінності 135

 Довгострокові фінансові вкладення 140 597 6380

 Відкладені податкові активи 145

 Інші необоротні активи 150

 РАЗОМ по розділу 1 190 36 668 46 924

 II. ОБОРОТНІ АКТИВИ

 Запаси 210 8100 9125

 в тому числі:

 сировину, матеріали та інші аналог. цінності 5605 5752

 тварини на вирощуванні та відгодівлі

 витрати в незавершеному виробництві 26366

 готової продукції і товарів для перепродажу 2000 2656

 товари відвантажені

 витрати майбутніх періодів 469 351

 інші запаси і витрати

 ПДВ по придбаних цінностей 220 713 782

 Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) 230

 У тому числі покупці і замовники

 Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) 240 6553 13 047

 У тому числі покупці і замовники 3133 4857

 Короткострокові фінансові вкладення 250 14 липня

 Грошові кошти 260 580 1569

 Інші оборотні активи 270

 РАЗОМ по розділу II 290 15960 24530

 Баланс 300 52 628 71 454

 ПАСИВ

 Код

 показника

 На початок звітного

 року

 На кінець від парного

 періоду

 III. КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ

 Статутний капітал 410 1554 1554

 Власні акції, викуплені в акціонерів

 Додатковий капітал 420 13595 17327

 Резервний капітал 430 233 233

 в тому числі:

 резерви, утворені відповідно до законодавства 233 233

 резерви, утворені відповідно до установчих документів

 Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) 470 14721 18887

 РАЗОМ по розділу III 490 30103 38001

 IV. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ

 Позики і кредити 510 5126 8526

 Відкладені податкові зобов'язання 515

 Інші довгострокові зобов'язання 520

 РАЗОМ по розділу IV 590 5126 8526

 V. КОРОТКОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ

 Позики і кредити 610 6000 8734

 Кредиторська заборгованість 620 10874 15518

 в тому числі:

 постачальники та підрядники 4736 9389

 заборгованість перед персоналом ор-ції 1014 1623

 заборгованість перед державними позабюджетними фондами 785 810

 заборгованість з податків і зборів 2 338 1882

 інші кредитори 2 001 1814

 Заборгованість перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів 630 14

 Доходи майбутніх періодів 640

 Резерви майбутніх витрат 650 511 675

 Інші короткострокові зобов'язання 660

 РАЗОМ по розділу V 690 17 399 24 927

 БАЛАНС 700 52 628 71 454

 1 2 3 4

 ДОВІДКА про наявність цінностей, які обліковуються

 на позабалансових рахунках

 Орендовані основні засоби 806 806

 У тому числі по лізингу 806 806

 Товарно-матеріальні цінності, прийняті на

 відповідальне зберігання

 Товари, прийняті на комісію

 Списана у збиток заборгованість неплатоспроможних дебіторів

 Забезпечення зобов'язань і платежів отримані

 Забезпечення зобов'язань і платежів видані

 Знос житлового фонду

 Знос об'єктів зовнішнього благоустрою та інших аналогічних об'єктів

 Нематеріальні активи, видані у користування

Керівник __________________ Головний бухгалтер _____________

"" _______________________ 20_ р

Додаток 2

ЗВІТ ПРО ПРИБУТКИ І ЗБИТКИ

ЗА січня 2011

Форма № 2 по ОКУД

Дата (рік, місяць, число)

Організація ________________ IGER ___________________ по ОКПО

Ідентифікаційний номер платника податків 65236958412 ІПН

Вид діяльності 17.53 Виробництво нетканих текстильних матеріалів та виробів з них __ по КВЕД

Організаційно-правова форма / форма власності Товариство з обмеженою відповідальністю за ОКОПФ / ОКФС

Одиниця виміру: тис. Руб. / Млн руб. (Непотрібне закреслити) за ОКЕІ

 Показник

 найменування Код За звітний період За аналогічний період попереднього року

 1 2 3 4

 Доходи і витрати по звичайних видах діяльності

 Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом ПДВ, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів) +126912104682

 Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг (92 118) (77 853)

 Валовий прибуток 34794 26829

 Комерційні витрати (12981) (7919)

 Управлінські витрати (9827) (9618)

 Прибуток (збиток) від продажу 11986 9292

 Інші доходи і витрати

 Відсотки до отримання

 Відсотки до сплати

 Доходи від участі в інших організаціях

 Інші операційні доходи 48 73

 Інші операційні витрати (2440)

 Позареалізаційні доходи 181 123

 Позареалізаційні витрати (1881) (2510)

 Прибуток (збиток) до оподаткування

 7984

 6978

 Відкладені податкові активи

 Відкладені податкові зобов'язання

 Поточний податок на прибуток (2062) (746)

 Чистий прибуток (збиток) звітного періоду

 5832

 6232

 ДОВІДКОВО

 Постійні податкові зобов'язання (активи)

 Базовий прибуток (збиток) на акцію

 Розбавлений прибуток (збиток) на акцію

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка