трусики женские украина

На головну

 Логістика грошових потоків - Маркетинг

Зміст

Введення

1.Теоретические основи логістики грошових потоків

1.1 Поняття грошового потоку як об'єкта логістики

2. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства

2.1 Аналіз грошових потоків ВАТ "Рудгормаш"

2.2 Формулювання завдань щодо підвищення ефективності системи управління грошовими потоками

2.3 Загальний план заходів щодо реформування системи управління фінансами

2.4 Застосування економіко-математичних методів для аналізу грошових потоків та фінансового стану підприємства

Висновок

Список використаних джерел та літератури

Введення

Висока актуальність впровадження логістики пов'язана з інтенсифікацією і розширенням товарно-грошових відносин, зі збільшенням господарських зв'язків між підприємствами, з розвитком виробничої інфраструктури та розширенням господарської самостійності підприємств і організацій.

Метою даної курсової є аналіз управління грошовими потоками на підприємстві з використанням логістичного підходу.

Завданнями, вирішити в ході курсової роботи, є:

· Дослідження організації управління грошових потоків підприємства ВАТ "Рудгормаш";

· Аналіз руху грошових коштів і грошових потоків;

і його взаємозв'язок з грошовими потоками

Об'єктом дослідження є ВАТ "Рудгормаш".

Предметом дослідження є грошові потоки ВАТ "Рудгормаш".

1.Теоретические основи логістики грошових потоків 1.1 Поняття грошового потоку як об'єкта логістики

Успішність функціонування підприємства багато в чому залежить від якості технологій управління його виробничо-господарською діяльністю, і зокрема - товарно-матеріальними потоками. Розроблені в сфері логістики технології управління матеріальними ресурсопотоками розглядають фінансові потоки як забезпечують функціонування вже існуючих систем, хоча саме за їх допомогою відбувається управління виробничою діяльністю. Перспективним підходом, що дозволяє орієнтуватися на фінансовий аспект діяльності підприємства протягом усього логістичного процесу, є вплив на матеріальні потоки через управління рухом грошових коштів в логістичних системах.

Для оцінки ефективності логістичних процесів зазвичай використовують вартісні критерії, беруть до уваги зроблені витрати і отриманий дохід, розраховують показники прибутковості та рентабельності. Значення даних показників будуть суттєво змінюватися при різних схемах руху матеріальних і пов'язаних з ними фінансових потоків. Так, залежно від умов поставок, параметрів систем складування та обраних каналів розповсюдження продукції будуть змінюватися вартість, обсяг і час матеріальних потоків. Останні, в свою чергу, визначають обсяги і час необхідного фінансування.

Вибравши в якості вихідної задачі раціоналізацію руху фінансових потоків, можливо побудувати такі схеми руху матеріальних ресурсів, в яких логістичні витрати в процесах постачання, виробництва та розподілу будуть оптимальними.

Управління фінансовими потоками, необхідними для забезпечення руху матеріальних ресурсів, більш ефективно, якщо процес здійснюється безперервно, протягом усього періоду діяльності підприємства. При цьому важливо планувати витрату фінансових ресурсів на відшкодування логістичних витрат і витрат, організовувати залучення коштів із джерел фінансування, контролювати прихід грошового відшкодування за реалізовану продукцію учасникам логістичного ланцюга. Чітке уявлення структури і складу фінансових потоків допоможе менеджерам оцінювати і планувати витрати в умовах ускладнення виробничих, транспортних і розподільних систем. Для цього для кожної конкретної логістичної системи рух фінансових ресурсів представляють з достатнім ступенем деталізації. Причому, чим більше розгалужені схеми руху матеріальних потоків, тим більш складними будуть відповідні їм ланцюжка руху фінансових потоків, і тим більше трудомістким є процес управління. Підвищити прозорість потокових процесів як в елементарних, так і в комплексних логістичних системах (міжнародних логістичних системах, складських терміналах і розподільних логістичних центрах) можливо також шляхом дослідження та опису фінансового оточення - середовища обігу фінансів підприємства.

Фінансове оточення складається з набору елементів, властивості яких важливо знати при управлінні логістичними процесами (малюнок 1.1). Це пов'язано з тим, що параметри фінансових потоків залежать від структури і властивостей фінансового середовища, зовнішніх і внутрішніх факторів впливу. Зокрема, фінансове оточення визначає такі параметри фінансового потоку, як обсяг, вартість, час і напрям. Нагадаємо, що обсяг потоку визначається еквівалентом грошових коштів, зазначених у його документарном, електронному або якому-небудь іншому інформаційному супроводі. Вартість потоку визначається витратами на його організацію, а час характеризується доступністю для впливу. Як час, так і напрям фінансового потоку можна визначити по відношенню до якого-небудь підприємству, наприклад, організовує потік. Тоді прихід фінансових коштів буде вхідним потоком, а догляд - виходять фінансовим потоком.

Зв'язок фінансових і матеріальних потоків, процесів і робіт в логістичній системі забезпечується ще одним видом потоків - інформаційним. Дані про умови, терміни і характер взаємин учасників логістичного процесу, інформація про рух матеріальних потоків використовується при побудові схем руху фінансових потоків. При цьому переміщення грошових коштів від підприємства до інших учасників логістичного процесу (споживачам і постачальникам, між складськими, портовими і митними терміналами, в логістичних вузлах стикування транспортних потоків) представляють у вигляді спрямованого руху фінансових коштів. Подібні схеми дозволяють визначити послідовність включення джерел фінансування, порядок розподілу вступників ресурсів, виявити вузькі місця в русі потоків.

Наочне уявлення руху ресурсів показує, що різні фінансові потоки також взаємопов'язані між собою. Так, залучені інвестиції, вкладені у виробництво, повертаються у вигляді виручки від реалізації. Подібна сукупність двох або більше взаємопов'язаних фінансових потоків є фінансовою операцією. Для фінансової операції можна розрахувати рентабельність і прибутковість, визначити, наскільки ефективні дії на потоки, розрахувати ряд інших параметрів, істотних для управління. Наприклад, для розподільного логістичного центру, в якому прихід і витрата фінансових ресурсів відбувається нерівномірно, важливо розрахувати щільність фінансового потоку, яка характеризує інтенсивність діяльності та визначається обсягом результуючого потоку в одиницю часу. А, скажімо, при організації закупівель можна розрахувати часовий розрив між отриманням пропозиції від постачальника та здійсненням передоплати. За результатами фінансових операцій, з урахуванням можливостей і обмежень фінансового оточення, характеристик окремих потоків, можна судити про стійкість логістичних процесів, доцільності технологій і операцій, узгодженості руху ресурсів у логістичній середовищі.

Узгодження руху ресурсопотоків - підбір обсягу, вартості і часу залучення одних ресурсів під відповідні параметри інших ресурсів - можна здійснювати на основі різних підходів. Наприклад, можливо характеристики матеріальних потоків прийняти за початкові умови і жорстко закріпити, а параметри фінансових - розглядати і підбирати залежно від ситуації, що склалася в логістичній системі. Інший підхід дозволяє гнучко змінювати параметри і фінансових, і матеріальних потоків, виходячи з ефективності фінансових операцій, цілей управління, впливу зовнішнього і внутрішнього середовища. При цьому управління матеріальними потоками здійснюється в тісному зв'язку з управлінням фінансами на стадіях планування, організації та контролю за здійсненням логістичних процесів.

Змінюючи рух ресурсів відповідно до фінансовими параметрами, можливо не тільки отримати повне і своєчасне забезпечення виробничої діяльності ресурсами з оптимальних джерел за мінімальною ціною, а й підвищити стійкість підприємства, знизити схильність до зовнішніх впливів. У процесах закупівель, поставок, транспортування, складування і збуту орієнтація на фінансові показники дозволяє оптимізувати потокові процеси, виявляти способи і методи скорочення витрат без шкоди для якості продукції.

Так, на стадії планування часто належить вибрати з кількох альтернативних технологій і схем оптимальні. Оскільки кожній схемі відповідають певні фінансові потоки, можна порівнювати варіанти за параметрами потоків і показниками фінансових операцій. По кожному варіанту розраховують необхідні обсяги і терміни залучення ресурсів, вартість і можливий час використання джерел фінансування. При виборі оптимальних варіантів руху потоків враховують раціональність розподілу фінансових ресурсів між окремими ланками логістичного ланцюга, порівнюють вартість ресурсопотоків, організаційні та адміністративні витрати, операційні витрати. Склавши плани фінансування, уточнюють початкові плани руху матеріальних потоків і коректують їх для оптимізації загальних логістичних витрат. З урахуванням обмежень зовнішнього середовища (законодавчої бази, тіньового сектора, корпоративних інтересів) знаходять "проблемні" місця в русі фінансових і матеріальних потоків, що вимагають особливого контролю.

Орієнтуватися на параметри забезпечують фінансових потоків і оптимальність їх структури можливо також у процесі управління рухом матеріальних ресурсів. В залежності від обраних форм і методів розрахунків між учасниками економічних відносин, залучених банківських та фінансових інструментів формують різні схеми організації потокових процесів. Виходячи з потреб підприємств, що знаходяться в ланках логістичних ланцюжків, вибирають способи оплати наданих послуг та реалізованої продукції, домовляються про умови реалізації логістичних операцій (постачання, транспортування, розвантаження, відвантаження).

Ще одним важливим моментом є контроль за фінансовими потоками і оточенням: аналіз кон'юнктури фінансових ринків (процентні ставки за кредитами і депозитами, ринку корпоративних і державних цінних паперів), оцінка вартості та ризику джерел фінансування, виявлення можливих проблем із залученням ресурсів. Зміна вартості ресурсів може призвести до виникнення потреби в залученні додаткових джерел фінансування або, навпаки, зниженні їх числа. Наприклад, при зниженні ліквідності може бути прийнято рішення про перехід на самофінансування і застосування внутрішніх резервів.

Завдання управління фінансовими і матеріальними потоками значно спроститься при наявності єдиного інформаційного середовища на корпоративному рівні. Вже освоєно ряд технологій з управління потоковими процесами: системи автоматизації перевезень, управління транспортом, організації документообігу та ряд інших інформаційних логістичних технологій і корпоративних систем автоматизації. Дані системи можуть бути доповнені включенням до них модулів управління фінансовими потоками. Для формалізованого опису фінансових потоків може бути задіяний і відповідний математичний апарат: векторне опис, матричні методи, факторний і функціональний аналіз.

При управлінні рухом фінансових і матеріальних потоків потрібно прагнути як до економії ресурсів, що витрачаються на вплив, так і до максимізації кінцевого результату. По можливості треба домагатися того, щоб одне управляє вплив змінювало параметри якомога більшої кількості потоків. У цьому випадку рішення проблем буде здійснюватися максимально швидко і з найменшими витратами.

Управління потоками можна вважати ефективним, якщо воно дозволяє вирішувати основні виробничо-господарські завдання підприємства. До таких належать: узгодження виробничих і фінансових планів, встановлення необхідного рівня запасів, обсягів і термінів необхідних ресурсів. Через впливу на потоки можна забезпечувати логістичну систему фінансовими і матеріальними ресурсами, здійснювати залучення та повернення коштів, їх розподіл за напрямками використання. До функцій управління потоками слід також віднести контроль за відповідністю параметрів фінансових і матеріальних потоків, їх впливу на ефективність логістичної діяльності, перевірку оптимальності схем руху ресурсопотоків.

В якості організаційної основи для управління потоками можна використовувати вже існуючі структури учасників логістичних відносин, їх партнерів і конкурентів, інших підприємств. При організаційному супроводі впливів можливо використовувати функції вже діючих відділів і служб, повноваження окремих керівників і виконавців. Використання адміністративних сіток дозволяє проводити узгоджене управління ресурсопотоками, залучати для цих цілей персонал, застосовувати напрацьовані технології управління ресурсами.

Одним з підходів, що дозволяють вирішувати перераховані вище завдання, є концепція вузлових впливів, побудована на принципі максимальної результативності впливів на потоки у вузлах. При цьому вузли - точки (місця) перетину ресурсопотоків - прив'язані до оргструктурам підприємства (рисунок 1.2). Залучення фінансових ресурсів для забезпечення логістичної системи, зіставлення планів і схем руху потоків, оцінка раціональності процесів можуть бути реалізовані за підтримки концепції вузлових впливів. Однак для її практичного застосування необхідні прикладні технології. Це механізми узгодження планів руху фінансових і матеріальних потоків, технології вибору джерел ресурсів, інструменти контролю і своєчасної коригування відхилень фінансових потоків. Треба визначити, який прикладної інструментарій може бути використаний, і, якщо потрібно, розробити новий. Крім цього слід досліджувати структуру і властивості вузлів, виявити можливості використання окремих вузлів для управління фінансовими потоками.

логістика грошовий потік

2. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства 2.1 Аналіз грошових потоків ВАТ "Рудгормаш"

Фінансові ресурси трансформуються в активи підприємства. Від раціональності розміщення фінансових ресурсів в активах підприємства та оптимальності структури цих активів залежить підвищення зміну суми прибутку, рентабельності підприємства, а, отже, поліпшення його фінансового стану.

Однією з умов фінансового благополуччя організації є приплив коштів. Проте надмірна величина грошових коштів говорить про те, що реально організація терпить збитки, пов'язані з інфляцією і знеціненням грошей, а також з упущеною можливістю їх вигідного розміщення.

Аналіз руху грошових коштів можна проводити прямим і непрямим методом. Методика аналізу руху грошових коштів прямим методом досить проста і зручна для розрахунку показників та контролю за надходженням і витрачанням грошових коштів. У довгостроковій перспективі прямий метод аналізу дає можливість оцінити рівень ліквідності підприємства. В оперативному управлінні фінансами прямий метод може використовуватися для контролю за процесом формування виручки від реалізації та висновків щодо достатності коштів для платежів за фінансовими зобов'язаннями. Основним документом для аналізу грошових потоків є звіт про рух грошових коштів. Звітну форму № 4 "Звіт про рух грошових коштів" слід доповнити розрахунками відносних показників структури припливу і відтоку грошових коштів за видами діяльності. Для цього використовуємо прикладний програмний продукт Excel (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 - Аналіз звіту про ДДС прямим методом

Звіт про рух грошових коштів повинен містить відомості про рух грошових коштів (надходження, напрямок грошових коштів) з урахуванням залишків коштів на початок і кінець звітного періоду в розрізі поточної, інвестиційної та фінансової діяльності.

Аналіз звіту про рух грошових коштів дозволяє встановити:

- Ступінь фінансування поточної та інвестиційної діяльності за рахунок власних джерел;

- Залежність підприємства від зовнішніх джерел надходжень коштів;

- Дивідендну політику в сьогоденні періоді і зробити прогноз на майбутнє;

- Фінансову еластичність, тобто здатність підприємства створювати грошові резерви (чистий приплив грошових коштів);

- Реальний стан платоспроможності за минулий період і прогноз на наступний короткостроковий період.

У колонках 8, 9, 10 таблиці 2.1 записані показники горизонтального аналізу. Сума поступили коштів склала 506 704 тис. Руб. З них 73,26% припадає на поточну діяльність, 6,1% на інвестиційну діяльність і 20,64% - фінансову. Відтік грошових коштів організації в звітному періоді склав 692 174 тис. Руб. З них 83,4% - це кошти, що припадають на поточну діяльність, 8,79% - з інвестиційної діяльності, 7,81% - за фінансової.

В колонках 7, 11, 12 і 13 записані дані вертикального аналізу. З усієї надійшла за звітний період суми грошових коштів найбільша питома вага припадає на кошти, отримані від покупців і замовників - 73,12% і на надходження від погашення позик, наданих іншим організаціям - 20,64%.

В відтоку грошових коштів найбільшу питому вагу займають кошти, спрямовані на оплату придбаних товарів, робіт, послуг, сировини та інших оборотних активів - 43,67% і розрахунки з бюджетом - 18,03%.

Негативним моментом у русі грошових коштів організації є перевищення відтоку коштів над їх припливом на 494 тис. Руб. (11 - 505). Для фінансової стабільності має бути навпаки. Аналіз показує також, що в організації склалася небезпечна ситуація, коли відтік коштів від поточної та інвестиційної діяльності перевищив приплив. За поточною діяльністю чисті грошові кошти, що знаходяться у відтоку складають 70579 тис. Руб., Це відбулося за рахунок того, що ВАТ "Рудгормаш" більшу частину своїх грошові кошти направило на оплату придбаних товарів, робіт і послуг. Необхідною умовою фінансової стабільності є таке співвідношення припливів і відтоків коштів у рамках поточної діяльності, яке забезпечує збільшення фінансових ресурсів, достатня для здійснення інвестицій. З інвестиційної діяльності чисті грошові кошти, що знаходяться у відтоку склали 18600 тис. Руб., Це відбулося за рахунок придбання цінних паперів та інших фінансових вкладень. У перспективі це може справити позитивний вплив.

Головним недоліком прямого методу аналізу руху грошових коштів є те, що він не розкриває взаємозв'язку отриманого фінансового результату і зміни коштів на рахунках організації.

Величина припливу грошових коштів істотно відрізняється від суми отриманого прибутку. Як випливає з форми № 2 "Звіт про прибутки і збитки" (додаток № 2), аналізована організація отримала прибуток 29612 тис. Руб., А прибуток за вирахуванням всіх податків та обов'язкових платежів склала 36067 тис. Руб. У той же час грошові кошти організації скоротилися за аналізований період на 494 тис. Руб., І тому є кілька причин.

1. Прибуток (збиток), відображена у формі № 2, формується відповідно до принципів бухгалтерського обліку, згідно з якими витрати і доходи визнаються в тому обліковому періоді, в якому вони були нараховані (незалежно від реального руху грошових коштів):

наявність витрат майбутніх періодів;

наявність відкладених платежів, тобто нарахованих, які збільшують собівартість продукції, а реального відтоку грошових коштів немає;

витрати поточні і капітальні.

Поточні витрати безпосередньо відносяться на собівартість, а капітальні відшкодовуються протягом тривалого часу, але саме вони супроводжуються значним відтоком грошових коштів.

2. Джерелом збільшення грошових коштів може бути не тільки прибуток, але і позикові кошти.

3. Придбання активів довгострокового характеру не відбивається на прибутку, а їх реалізація змінює фінансовий результат.

4. На величину фінансового результату впливають витрати, не супроводжувані рухом грошових коштів (амортизація).

5. Зміни в складі власного оборотного капіталу. Збільшення залишків поточних активів призводить до додаткового відтоку грошових коштів, а скорочення - до їх притоку.

Діяльність організації, яка накопичує запаси товарно-матеріальних цінностей, неминуче супроводжується відтоком грошових коштів, проте до того моменту, поки запасів не будуть відпущені у виробництво (реалізовані), величина фінансового результату не зміниться.

6. Наявність кредиторської заборгованості дозволяє організації використовувати запаси, які ще не сплачені.

Для з'ясування причин розбіжності розміру прибутку і зміни коштів проводиться аналіз руху грошових коштів непрямим методом.

При непрямому методі фінансовий результат перетворюється за допомогою ряду коригувань у величину зміни грошових коштів за період.

Розрахунок грошових потоків непрямим методом ведеться від показника чистого прибутку з необхідними її коригуваннями на статті, не відображають рух реальних грошей за відповідними рахунками.

Отже, для розрахунку приросту або зниження грошових коштів у результаті поточної діяльності доцільно здійснити наступні операції.

1. Розрахувати оборотні активи і короткострокові зобов'язання (пасиви) виходячи з методу оцінки грошових потоків. При коригуванні статей оборотних активів слід відняти їх приріст з чистого прибутку, що залишилася в розпорядженні підприємства після оподаткування, а їх зниження за аналізований період додати до цієї прибутку. При коригуванні короткострокових зобов'язань, навпаки, їх приріст слід додати до чистого прибутку, так як це не означає відтоку грошових коштів; зменшення цих зобов'язань віднімається з чистого прибутку.

2. Скорегувати чистий прибуток на витрати, які не потребують виплати коштів. Для цього дані витрати (амортизація основних засобів і нематеріальних активів) за період слід додати до чистого прибутку.

3. Виключити вплив прибутків і збитків, отриманих немає від основної діяльності, до яких відносяться фінансові результати від реалізації необоротних активів та цінних паперів інших емітентів. Вплив цих операцій, враховане також при розрахунку чистого прибутку в звіті про прибутки і збитки, коригується для виключення повторного рахунку в наступному порядку:

а) на збитки від цих операцій, які слід додати до чистого прибутку;

б) на доходи, які необхідно відняти від суми чистого прибутку.

Крім того, в цьому розділі щоб уникнути повторного рахунку виключається вплив на чистий прибуток тих статей, які розглядаються також у розділах інвестиційної та фінансової діяльності.

Отже, головним негрошовим фактором є амортизація основних засобів і нематеріальних активів. У бухгалтерських проводках амортизаційні відрахування віднімаються як елемент собівартості продукції. Тому при розрахунку грошових потоків за період необхідно відновити суму цих відрахувань, тобто до величини чистого прибутку слід додати суму нарахованого зносу. Іншими негрошовими статтями є:

суми списання залишкової вартості недоамортизованих основних засобів та інших необоротних активів на зменшення фінансового результату;

реалізація різних видів майна відображається в прибутку у вигляді різниці між ціною реалізації та залишковою вартістю, у той час як приплив грошей у звітному періоді відбувається в повній сумі, що дорівнює ціні реалізації, тому залишкова вартість майна повинна бути додана до прибутку;

матеріальні витрати до складу собівартості продукції включаються у міру їх відпуску у виробництво, проте оплата рахунків на їх придбання - це реальний відтік грошей, тому суму збільшення виробничих запасів і витрат слід відняти від прибутку. У той же час повернення матеріалів при ліквідації основних засобів або з виробництва не супроводжується відтоком грошей, тому на відповідну суму збільшується прибуток;

у разі зростання залишків за рахунками поточних пасивів (короткострокових пасивів) має місце приплив грошей, у зв'язку з чим на цю суму необхідно збільшити прибуток.

Загальне збільшення грошових коштів за період далеко не завжди означає поліпшення фінансового стану підприємства - все залежить від того, на які види діяльності були і будуть надалі спрямовані грошові кошти, що дають приріст або зниження загального обсягу фінансових ресурсів.

Для прийняття обґрунтованих рішень про використання грошових ресурсів необхідно мати інформацію про надходження та витрачання коштів за окремими видами діяльності: поточної, інвестиційної та фінансової.

Для того щоб оцінити реальний приплив грошових коштів, розглянемо механізм відображення бухгалтерських операцій на прикладі рахунків.

Наприклад, рахунок 62 "Розрахунки з покупцями і замовниками" - активний, отже, для нього діє принцип визначення кінцевого сальдо за формулою:

Ск = Сп + ОД - ОК,

де Сп, Ск - сальдо на початок і кінець періоду; ОД, ОК - обороти по дебету і кредиту рахунку.

Тоді

OK - ОД + Сп - Ск = ОД - (Ск - Сп);

44980 = 45686 + 10452 - 11158;

44980 = 45686 + 706.

Ск <Сп - значить, дебіторська заборгованість зменшилася і реальний приплив коштів був вище зафіксованого в "Звіт про прибутки і збитки" на 706 тис. Руб. За формою № 2 виручка від реалізації склала 684 336 тис. Руб., А реально - 685 042 тис. Руб. Отже, суму прибутку потрібно збільшити на 706 тис. Руб.

Рахунок 60 "Розрахунки з постачальниками та підрядниками" - це рахунок пасивний, значить

Ск = Сп + ОК - ОД;

ОК = ОД + (Ск - Сп);

5321 = 51090 - 45769.

Збільшення кредиторської заборгованості збільшує суму прибутку на 5321 тис. Руб., Так як реальний відтік грошових коштів буде менше на цю величину.

Такі коректувальні операції проводяться по всій поточної діяльності, по інвестиційної та фінансової. Процес це трудомісткий, але дані коригуючих таблиць містять цінну управлінську інформацію, в якій зацікавлені керівництво організації та інвестори. З її допомогою керівництво організації може контролювати поточну платоспроможність, оцінювати можливість додаткових інвестицій.

Узагальнена інформація про рух грошових коштів наведена в таблиці 2.1.

Таким чином, скоригований потік грошових коштів, наведений у таблиці 2.1, показує, що фактично розбіжності величини отриманого прибутку і наявності грошових коштів в організації немає (298 + 40 940 (показники з плюсом) - 41331 (показники з мінусом) = - 93 тис. Руб .).

У разі необхідності стан грошових потоків (відтік або приплив грошових коштів) можна оцінити шляхом порівняльного аналізу балансів підприємства за ряд періодів (кварталів). Так, наприклад, збільшення довгострокових кредитів і позик (розділ V балансу) свідчить про приплив коштів, але доцільно звернути увагу на напрями їх використання. Якщо відбулося збільшення необоротних активів (приріст основних засобів, капітальних і довгострокових фінансових вкладень в розділі I балансу), то така генерація грошових коштів позитивна для підприємства і свідчить про реальний розширенні його виробничої діяльності в майбутньому, на базі якої буде формуватися більший грошовий потік.

Таблиця 2.1 - Рух грошових коштів, розраховане непрямим методом

 Показники Сума тис. Руб.

 Нарахований знос + 8395

 Зміна обсягу незавершеного виробництва - 1346

 Зміна обсягу готової продукції - 12531

 Зміна дебіторської заборгованості + 706

 Зміна заборгованості постачальникам + 5321

 Зміна за авансами отриманими + 2736

 Зміна виробничих запасів - 12868

 Зміна кредиторської заборгованості + 23780

 Зміна довгострокових фінансових вкладень + 2

 Зміна інших оборотних активів - 14586

 Прибуток за вирахуванням податків та обов'язкових платежів + 298

 Зміна в стані грошових коштів - 93

Збільшення статей запасів і витрат, дебіторської заборгованості (розділ П балансу), навпаки, свідчить про відтік грошових коштів з обороту підприємства в розрахунковому періоді.

На загальний грошовий потік підприємства впливають головним чином динаміка виручки від реалізації продукції, економічна рентабельність активів і суми виплачуваних відсотків за позиковими коштами. Зміна чистого оборотного капіталу в основному залежить від потреби в оборотних активах та обсягу виручки від реалізації продукції.

Грошовий потік в інвестиційній діяльності найбільш тісно пов'язаний з потребою в основному капіталі і довгострокових фінансових вкладень.

Грошовий потік у фінансовій діяльності залежить від питомої ваги позикових коштів у пасивах, покриття відсотків за позиками та середнього терміну повернення кредитів.

Фактичні значення даних коефіцієнтів для оцінки динаміки грошових потоків для індустріальних країн наведені в таблиці 2.3.Табліца 2.2 - Значення показників для оцінки грошових потоків фірми

 Показники Інтерпретація показників для оцінки грошових потоків

 негативно задовільно позитивно

 Приріст виручки від реалізації продукції (обсягу продажів),% Більше 20 от0 до 20 Менш 0

 Економічна рентабельність активів,% Менше 10 10 - 15 Більше 15

 Приріст потреби в оборотному капіталі,% Більше 25 Від 10 до 25 Менше 10

 Приріст потреби у необоротних активах,% Більше 25 Від 10 до 25 Менше 10

 Покриття відсотків за кредит, раз Менше 2 2-4 Більше 4

 Термін повернення боргів, міс. Більше 10 от3 до 10 Менше 3

 Частка позикових коштів у капіталі,% Більше 50 40 - 50 Менше 40

Наприклад, при високих капітальних витратах необхідно проаналізувати майбутню віддачу від цих вкладень (у формі прибутку і амортизаційних відрахувань).

При вивченні грошових потоків доцільно звернути увагу на наступне:

1) на яку величину обсяг капітальних вкладень відрізняється від нарахованої за рік амортизації. Якщо реальні інвестиції нижче, ніж нарахування, то це фактор економії та освіти грошових коштів, але тільки на короткому відрізку часу. Перевищення суми інвестицій над нарахуваннями на 5-10% підтверджує, що підприємство підтримує свої основні фонди в працездатному стані. У разі значного перевищення капіталовкладень над джерелами їх покриття протягом тривалого часу відбувається стабільний відтік грошових коштів, що також несприятливо для підприємства;

2) яка частка чистого прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства, до валового прибутку як джерело його розвитку;

3) приріст дебіторської заборгованості повинен перевищувати суму нового акціонерного капіталу плюс нерозподілений прибуток;

4) величина чистого оборотного капіталу повинна покривати не менше 30% оборотних активів і складати не менше 50% запасів і витрат, що забезпечує фінансову стійкість підприємства.

На практиці виникає відразу кілька причин дефіциту грошових коштів. Однак найбільш негативні для підприємства поєднання високої частки позикових коштів у пасиві балансу (більше 60%) і низька прибутковість активів при негативному сальдо грошового потоку.

Крім прямого і непрямого методів вимірювання грошових потоків існує так званий метод ліквідного грошового потоку, який дозволяє оперативно розрахувати потік грошових коштів на підприємстві. Даний метод може бути використаний для експрес-діагностики фінансового стану.

Ліквідний грошовий потік (ЛДП), або зміна в чистій кредитній позиції, є показником надлишкового або дефіцитного сальдо грошових коштів підприємства, що виникає у разі повного покриття всіх його боргових зобов'язань за позиковими коштами.

Формула для розрахунку наступна:

ЛДП = (ДК, + КК, - ДС,) - (ДКО + КК0 - ДО),

де ДК - довгострокові кредити на кінець і початок розрахункового періоду,

КК - короткострокові кредити на кінець і початок розрахункового періоду;

ДС0 - грошові кошти, що знаходяться в касі на розрахунковому, валютному та інших рахунках на кінець і початок періоду.

При відсутності реально залучених позикових коштів даний показник неінформативний.

Відмінність показника ліквідного грошового потоку від інших вимірників ліквідності (абсолютної, термінової та загальної) полягає в тому, що останні відображають здатність підприємства погашати свої зобов'язання перед зовнішніми кредиторами. Ліквідний грошовий потік характеризує абсолютну величину грошових коштів, одержуваних від експлуатаційної діяльності підприємства, тому він є більш "внутрішнім" показником, що виражає результативність його роботи. Він важливий також для потенційних інвесторів і кредиторів цього підприємства.

Показник ліквідного грошового потоку включаємо весь обсяг позикових коштів і, як наслідок, показує вплив кредитів і позик на ефективність діяльності підприємства з точки зору генерування грошового потоку.

2.2 Формулювання завдань щодо підвищення ефективності системи управління грошовими потоками

Метою системи управління грошовими потоками є забезпечення максимізації добробуту власників підприємства у поточному та перспективному періоді.

До завдань системи відносяться:

1. Формування достатнього обсягу грошових ресурсів підприємства відповідно до потреб його майбутньої господарської діяльності.

2. Оптимізація розподілу сформованого обсягу грошових ресурсів підприємства за видами господарської діяльності та напрямками використання.

3. Забезпечення високого рівня фінансової стійкості в процесі його розвитку.

4. Підтримка постійної платоспроможності підприємства.

5. Максимізація чистого грошового потоку, що забезпечує задані темпи економічного розвитку підприємства на умовах самофінансування.

6. Забезпечення мінімізації втрат вартості грошових коштів у процесі їх господарського використання на підприємстві [30].

Можна порекомендувати наступний план дії по постановки бюджетування:

1. Формулювання цілей і завдань бюджетування як управлінської технології у відповідності зі специфікою бізнесу компанії.

2. Принципи бюджетування в компанії.

3. Вивчення методології бюджетування.

4. Аналіз фінансової структури.

5. Визначення видів бюджетів.

6. Визначення бюджетних форматів.

7. Затвердження бюджетного регламенту.

8. Розподіл функцій в апараті управління.

9. Складання графіка документообігу.

10. Автоматизація бюджетування.

Повноцінне внутрифирменное бюджетування, тобто бюджетування як управлінська технологія, включає три складові частини [28].

1. Технологія бюджетування, в яку входять інструментарій фінансового планування (види та формати бюджетів, система цільових показників і нормативів), порядок консолідації бюджетів різних рівнів управління та функціонального призначення і т.п.

2. Організація бюджетування, що включає фінансову структуру компанії (склад центрів обліку - структурних підрозділів або бізнесів підприємства або компанії, що є об'єктами бюджетування), бюджетний регламент і механізми бюджетного контролю (процедури складання бюджетів, їх подання, погодження та затвердження, порядок подальшого коректування, збору та обробки даних про виконання бюджетів), розподіл функцій в апараті управління (між функціональними службами та структурними підрозділами різного рівня) в процесі бюджетування, систему внутрішніх нормативних документів (положень, посадових інструкцій і т.п.).

3. Автоматизація фінансових розрахунків, що передбачає не тільки складання фінансових прогнозів (включаючи сценарний аналіз, розрахунок різних варіантів фінансового стану підприємства і його окремих видів бізнесів), а й постановку так званого суцільного управлінського обліку, в рамках якого в будь-який час можна отримувати оперативну інформацію про хід виконання раніше прийнятих бюджетів (про рух грошових коштів, рівні витрат, структурі собівартості тощо), та ще за окремими видами господарської діяльності підприємства або його структурних підрозділах (за видами виробів, за окремими контрактами).

В рамках бюджетування передбачається розробка операційних і фінансових бюджетів, які утворюють основний бюджет предпріятія.2.3 Загальний план заходів щодо реформування системи управління фінансами

У рамках розвитку системи управління фінансами на підприємстві будуть запроваджені наступні заходи:

постановка оперативного фінансового планування, бюджетування та першого рівня управлінського обліку;

залучення кредитних ресурсів в період сезонного закупа сировини для створення запасів сировини і забезпечення безперебійної роботи виробництва;

проведення в планово-економічній службі оперативного аналізу ефективності асортиментного профілю продукції з погляду вигідності асортименту за критеріями: маржинальний прибуток, маржинальний рентабельність, оборотність оборотних коштів, фінансові результати підприємства;

зниження та впровадження системи управління дебіторською заборгованістю;

регламентація і поділ між директорами фінансових функцій, повноважень і відповідальності, регламентація роботи фінансових служб;

постановка системи перспективного бізнес-планування на підприємстві

В рамках управління грошовими потоками повинен складатися бюджет руху грошових коштів.

Бюджет руху грошових коштів (БРГК) - це по суті план руху розрахункового рахунку і готівкових грошових коштів в касі підприємства чи фірми, що відображає всі прогнозовані надходження і списання коштів в результаті господарської діяльності. Він показує можливі (передбачувані виходячи з умов договорів або контрактів) надходження авансів і передоплати за продукцію, що поставляється, готівкових грошових коштів, а також затримки надходжень за продукцію, відвантажену раніше (дебіторська заборгованість) / 5 /.

Бюджет руху грошових коштів тісно взаємопов'язаний з іншими операційними та фінансовими бюджетами, які складаються фінансово-економічними службами підприємства.

Бюджетний регламент - це встановлений в організації порядок складання (розробки), уявлення (передачі), узгодження (візування), консолідації (обробки та аналізу), проведення план-факт аналізу та оцінки виконання бюджетів різного виду і рівнів. Його складовими елементами є:

прийняті в організації бюджетний період (строк, на який складається бюджет) і мінімальний бюджетний період (тобто розбивка окремих бюджетів на підперіоди всередині бюджетного періоду);

терміни (графік) і порядок розроблення, погодження, подання, консолідації і затвердження, бюджетів різних рівнів;

бюджетний цикл чи крок фінансового планування. Це період, після закінчення якого (а це може бути один або декілька мінімальних бюджетних періодів) складаються звіти про виконання раніше розроблених і затверджених бюджетів, проводиться план-факт аналіз і здійснюється перегляд (коригування) бюджетів на частину бюджетного періоду;

періодизація бюджетного контролінгу (визначення регламенту план-факт аналізу), тобто системи внутрішнього контролю та оцінки виконання бюджету, що включає всю структуру формальних і (або) неформальних процедур, призначених для аналізу та оцінки ефективності управління ресурсами, витратами, зобов'язаннями структурних підрозділів і компанії в цілому протягом бюджетного періоду. Така система включає періодичний моніторинг поточної діяльності, порівняння обсягів виробництва та реалізації, структури та обсягів витрат з бюджетними позначками, терміни (графік) та порядок складання звітів про виконання бюджетів структурними підрозділами, проведення план-факт аналізу, складання скоригованих бюджетів, їх подальшого узгодження, уявлення, консолідації і затвердження.

Організація бюро з управлінського обліку та бюджетування передбачає збільшення чисельності економічних служб підприємства. У бюро увійдуть провідний спеціаліст з фінансового бюро, два фахівця з планово-економічного відділу та бухгалтер по обліку витрат підприємства. У фінансовому бюро передбачається скорочення однієї штатної одиниці у зв'язку з впровадженням автоматизованого робочого місця фінансового аналітика.

При організації системи бюджетування на підприємстві слід виділити наступний перелік центрів фінансової відповідальності (ЦФО), центрів фінансового обліку (ЦФО) і місць виникнення витрат.

Для кожного з структурних компонентів ВАТ "Рудгормаш" розробляється певний комплекс бюджетів.

Для ЦФО складаються бюджет доходів і витрат, бюджет руху грошових коштів, розрахунковий баланс, бюджет балансового прибутку, бюджет чистого прибутку, бюджет технічної реконструкції виробництва, податковий бюджет, бюджет продажів і бюджет виробництва. Консолідація буде здійснюватися за основними бюджетам, тобто зведеними будуть бюджетів доходів і витрат, руху грошових коштів і розрахунковий баланс.

Для ЦФО необхідно скласти бюджет доходів і витрат, план капітальних (первісних) витрат. Відповідно консолідація (складання зведених планів для підприємства) буде здійснюватися тільки по бюджету доходів і витрат і за планом капітальних (первісних) витрат.

Для МВЗ головним чином складаються операційні бюджети за окремими видами витрат для їх регулювання.

Наступним етапом є складання бюджету руху грошових коштів. Це бюджет руху розрахункового рахунку і готівкових грошових коштів в касі підприємства та його структурного підрозділу, що відображає всі прогнозовані надходження і зняття грошових коштів в результаті господарської діяльності підприємства. Форма бюджету представлена ??в таблиці 3.1.

Його призначення полягає в забезпеченні збалансованості надходжень грошових коштів та їх списання відповідно до запланованими видатками бізнесу за бюджетними періодами.

Таблиця 3.1 - Бюджет руху грошових коштів

 Показники 2002 факт Січ Лют 1 березня КБ 2 кв 3 кв 4 кв Всього за рік

 Вступне сальдо XXXXXXXXX

 Надійшло коштів - всього XXXXXXXXX

 Виручка від реалізації товарів, продукції, послуг - всього У т. Ч. За готівковий розрахунок і передоплата надходження за раніше відвантажену продукцію XXXXXXXXX

 Аванси від споживачів XXXXXXXXX

 Кредити, позики X X X X X X X X X

 Інші надходження XXXXXXXXX

 Направлено грошових коштів - всього XXXXXXXXX

 Оплата товарів та послуг

 У т. Ч. Сировину, матеріали, товари Інші прямі витрати Накладні витрати XXXXXXXXX

 Оплата праці з відрахуваннями XXXXXXXXX

 Інші операційні платежі XXXXXXXXX

 Початкові капітальні витрати У тому числі

 на Видачу авансів

 Оплату участі в будівництві

 Оплату машин і устаткування Фінансові вкладення XXXXXXXXX

 Виплата дивідендів XXXXXXXXX

 Розрахунки з бюджетом XXXXXXXXX

 Оплата відсотків за кредитами XXXXXXXXX

 Інші виплати та перерахування XXXXXXXXX

 Касовий приріст X X X X X X X X X

 Кінцеве сальдо X X X X X X X X X

2.4 Застосування економіко-математичних методів для аналізу грошових потоків та фінансового стану підприємства

Для оцінки фінансового стану підприємства застосовується велика кількість показників, що впливають на грошові потоки. Значення різних показників можуть мати неоднаковий рівень. Нерідко за цими значеннями важко дати реальну оцінку фінансового стану підприємства, оскільки висновки по окремих значень можуть бути суперечливі. Тому в практиці фінансового аналізу знайшли застосування методи комплексної оцінки, що дозволяють отримати узагальнену оцінку за всіма застосовуваним показниками.

В основу побудови всіх оцінок покладена наступна методика: за фінансовими документами визначається фактор - та чи інша запис в цьому документі; з факторів будуються показники (співвідношення різних факторів), що характеризують ту чи іншу межі фінансового стану (прибутковість, платоспроможність, ліквідність, рентабельність і т.д.); на основі показників різними способами будується узагальнююча (інтегральна) оцінка, яка і відображає загальний фінансовий стан підприємства.

Методи, які існують у світовій практиці для оцінки фінансового стану [17], - це, наприклад, Z-моделі Альтмана, методи рейтингової оцінки.

У практиці фінансово-господарської діяльності західних підприємств широко використовується для оцінки кризової ситуації многовариантная модель Е. Альтмана, описана в роботі "Фінансові показники, дескриптивний аналіз і прогнозування банкрутства корпорацій". Цієї моделі вже більше 30 років, але, незважаючи на солідний вік, вона не поступається за своєю ПРЕДСКАЗ силі більш пізнім моделям. У багатьох роботах модель Альтмана використовується в якості бази для порівняння "нових і більш досконалих" моделей, вона добре відома, а її похідні використовуються в такому доступному на ринку програмному забезпеченні, як "Система по забезпеченню надійності позик" (Loan Safeguard System), пропонованому в рамках системи щодо прийняття ділових рішень (Business Decision Systems), а також в програмному забезпеченні, що використовується великими аудиторськими фірмами та в шаблонах для системи Лотус 1-2-3.

Аналітична "Модель Альтмана" являє собою алгоритм інтегральної оцінки загрози банкрутства підприємства, заснований на комплексному обліку найважливіших показників, що діагностують його кризовий фінансовий його стан. На основі обстеження підприємств-банкрутів Е. Альтман визначив коефіцієнти значущості окремих факторів в інтегральній оцінці ймовірності банкрутства. Індекс Z побудований за допомогою апарату мультиплікативного дискримінантного аналізу. Альтман досліджував 22 аналітичних коефіцієнта, відібрав 5 найбільш значущих для прогнозу і побудував багатофакторне регресійне рівняння. Таким чином, індекс Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результат його роботи за минулий період. Модель Альтмана має такий вигляд:

Z = a ai * xi,

де Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства ("Z-рахунок Альтмана";

ai-коефіцієнт при i-му показнику;

xi- значення i-го показника.

Найпростішою моделлю діагностики кризової ситуації є двофакторна [17]. При складанні моделі враховуються два показники, від яких залежить ймовірність банкрутства, коефіцієнт поточної ліквідності і ставлення позикових коштів до активів. На основі аналізу західної практики були виявлені коефіцієнти кожного з цих факторів. Дана модель представлена ??наступним чином:

Z = - 0,3877 - 1,0736К1 + 0,0579К2,

де К1-коефіцієнт поточної ліквідності;

К2- відношення позикових коштів до валюти балансу.

Якщо Z <0 - імовірно, що підприємство залишиться платоспроможним; при Z> 0 - ймовірно банкрутство.

Двухфакторная модель ймовірності банкрутства не відображає інші сторони фінансового стану підприємства: оборотність активів, рентабельність активів, темпи зміни виручки від реалізації. Точність оцінки збільшується, якщо до уваги береться більшу кількість чинників, що відбивають фінансовий стан підприємства.

Найбільш широко в зарубіжній практиці використовуються п'ятифакторна моделі Альтмана:

Z = 1,2х1 + 1,4х2 + 3,3х3 + 0,6х4 + 0,999х5,

де х1 -Показник ліквідності активів підприємства;

х2 -рівень рентабельності капіталу;

х3 -рівень прибутковості активів;

х4 коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу;

х5 -оборачіваемость активів (у числі оборотів).

Чим більше значення Z, тим благополучніше фінансовий стан підприємства. Рівень загрози банкрутства підприємства в моделі Альтмана оцінюється за такою шкалою:

Таблиця 3.3

 Значення показника "Z" Вірогідність банкрутства

 до 1,8 Дуже висока

 1,81 - 2,7 Висока

 2,71 - 2,99 Можлива

 3,00 і вище Дуже низька

Альтман у своїй роботі 1968 "Фінансові показники, дискриптивні аналіз і прогнозування банкрутства корпорацій" запропонував термін "зона невизначеності" для діапазону від 1,8 до 2,99, оскільки потрібна значна обережність при визначенні стану фірми з показниками в зазначеному діапазоні.

Незважаючи на відносну простоту використання цієї моделі для оцінки загрози банкрутства, в наших економічних умовах вона не дозволяє отримати достатньо об'єктивний результат. Це викликається відмінностями в обліку окремих показників, впливом інфляції на їхнє формування, невідповідністю балансової та ринкової вартості окремих активів та іншими причинами, які визначають необхідність коригування коефіцієнтів значимості показників, наведених в моделі Альтмана, та врахування ряду інших показників оцінки кризового розвитку підприємства. Точність прогнозу в цій моделі на горизонті одного року становить 95 відсотків, на два роки - до 83 відсотків. Проведемо аналіз загрози банкрутства з використанням двофакторної і пятифакторную моделей ймовірності банкрутства для розглянутого підприємства, використовуючи дані балансу (додаток А):

при двухфакторной моделі:

Таблиця 3.4 - Двухфакторная модель

 Найменування фактора Умовне позначення Величина фактора

 Коефіцієнт поточної ліквідності

 До 1 5,42

 Ставлення позикових коштів до валюти балансу

 До 2 0,13

Z = - 0,3877 - 1,0736 х 5,42+ 0,0579 х 0,13 = - 6,18

Так як Z <0 (-6,18 <0), то, очевидно, що підприємство залишиться платоспроможним.

При використанні цієї моделі неспроможні підприємства, що мають низький рівень показника К2, отримують високу оцінку, що не відповідає дійсності.

при пятифакторную модифікованої моделі:

Таблиця 3.5 - П'ятифакторна модифікована модель

 Найменування фактора Умовне позначення Величина фактора

 Показник ліквідності активів підприємства

 х 1

 (Власний оборотний капітал / загальна сума активів)

 (195414 - 51125) / 372452 = 0,39

 Рівень рентабельності капіталу

 х 2

 (Нерозподілений прибуток / загальна сума активів)

 1469/372452 = 0,0039

 Рівень прибутковості активів

 х 3

 (Виробнича прибуток / загальна сума активів)

 3766/372452 = 0,0101

 Коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу

 х 4

 (Балансова вартість власного капіталу / позиковий капітал)

 321327/51125 = 6,29

 Оборотність активів

 (У числі оборотів)

 х 5

 (Виручка від продажу / загальна сума активів)

 372000/372452 = 0,9988

Z = 0,717 х 0,39 + 0,847 х 0,0039+ 3,107 х 0,0101+ 0,42 х 6,29+ 0,995 х 0,9988 = 3,95

Поряд з моделлю Альтмана були запропоновані формули Лисиця і Таффлера. Однак необхідно відзначити, що використання таких моделей вимагає великих пересторог, оскільки ці моделі не враховують специфіку структури капіталу в різних галузях.

Що стосується зарубіжного досвіду в частині прогнозування ймовірності банкрутства, то фінансовим аналітиком Вільямом Бівер була запропонована система показників для оцінки фінансового стану з метою діагностики банкрутства [].

Розрахунок коефіцієнтів по системі Бівера представлений в таблиці 3.6.

За системою оцінки ймовірності банкрутства Бівера аналізоване підприємство за більшістю показників належить до першої групи - "благополучні компанії" .Таблиця 3.6 - Діагностика банкрутства за системою Бівера

 Показники 2003 Характеристика

 1. Коефіцієнт Бівера 0, 191 Коефіцієнт трохи більше нормативу групи II (за п'ять років до банкрутства)

 2. Коефіцієнт поточної ліквідності 1,813 Коефіцієнт потрапляє в групу I (благополучні компанії)

 3. Економічна рентабельність (R 4) (збитковість) 0,09 Коефіцієнт трохи більше нормативу групи II

 4. Фінансовий леверидж 36,1 Коефіцієнт відповідає нормативу I групи

 5. Коефіцієнт покриття активів власними оборотними коштами 0,238 Коефіцієнт відповідає нормативу II групи

Таким чином, видно, що у даного підприємства мала ймовірність банкрутства.

Висновок

Ця курсова робота розглядає фінансові потоки як забезпечують функціонування вже існуючих систем, хоча саме за їх допомогою відбувається управління виробничою діяльністю.

Курсова робота складається з чотирьох розділів. У першому розділі були розглянуті теоретичні основи логістики грошових потоків. Було дано поняття і класифікація грошового потоку, виявлена ??вплив на матеріальні потоки через управління рухом грошових коштів в логістичних системах. Так само були розкриті сутність і функції управління грошовими потоками.

Друга глава під назвою "Аналіз управління грошових потоків на підприємстві ВАТ" Рудгормаш "" включає в себе три підрозділи. Перший присвячений короткої характеристики підприємства. У другій проводиться дослідження організації управління грошових потоків на підприємстві. У третій - аналізуються грошові потоки підприємства.

У третьому розділі наведені загальні рекомендації щодо підвищення ефективності системи управління грошовими потоками, а так само економіко-математичні методи в управлінні грошовими потоками.

У четвертому розділі проводиться АВС аналіз контрактів на поставку продукції, виявляються споживачі, які безпосередньо впливають на роботу підприємства.

Список використаних джерел та літератури

1. Абрютина М.С., Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. - М .: Изд-во "Дело та сервіс", 2008. - 371с.

2. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. - М .: Фінінси і статистика, 2008. - 628с.

3. Бернстайн Л.А. Аналіз фінансової звітності: теорія, практика та інтерпретація: Пер. з англ. / Наук. ред. перекладу чл. - Кор. РАН І.І. Єлісєєв. - М .: Фінанси і статистика, 2006. - 624с

4. Бланк І.А. Основи фінансового менеджменту. - К .: Ніка Центр. 2005. - 764с.

5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Аналіз фінансової звітності: Учеб. посібник. - 2-е вид. - М .: Изд-во "Справа і Сервіс", 2007р. - 336с.

6. Іванов В.В., Кусокін С.П., Гутар Є.Ю. Фінансові потоки в логістичних системах // Логінфо. - 2006р. - № 9. - с.8-11

7. Карлін Т.Ф. Аналіз фінансових звітів. - М .: Инфра-М, 2007. - 245с.

8. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М .: Фінанси і статистика, 2006. - 432с.

9. Ковальов В.В., Патров В.В. Як читати баланс. - М .: Фінанси і статистика, 2005. - 442с.

10. Моляков Д.С., Докучаєв М.В., Большаков С.В. Актуальні проблеми фінансів підприємств // Фінанси. - 2007. - №4. - С.3-7.

11. Неруш Ю.М. Комерційна логістика: Учеб. М .: ЮНИТИ, 2007. - 271 с.

12. Овсійчук М.Ф. Управління активами та методика фінансування // Аудитор. - 2009. - №4. - С.34-38.

14. Плоткін Б.К. Управління матеріальними ресурсами: нарис комерційної логістики. Л .: ЛФЕІ, 2001.128 с.

15. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник. / Під. ред.Е.С. Стояновой. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М .: Изд. Перспектива, 2007. - 574с.

16. Хелферт Е. Техніка фінансового аналізу / Пер. з англ. під. ред. Л.П. Білих. - М .: Аудит, ЮНИТИ, 2006. - 663с.

17. Альтман Е. "Фінансові показники, дискриптивні аналіз і прогнозування банкрутства корпорацій", 2004. - 469с.

18. Колласа Б. Управління фінансовою діяльністю підприємства. Пров. з франц. М .: Фінанси, ЮНИТИ. 2007

18. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С., Фінанси підприємств. - М .: Инфра-М, 1999. - 663с.

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка