трусики женские украина

На головну

 Грошово-кредитна політики Банку Росії і її особливості на сучасному етапі - Банківська справа

Зміст

Введення

Глава 1. Сутність і форми кредиту

1.1 Необхідність і сутність кредиту

1.2 Форми і види кредиту

1.3 Попит і пропозиція кредиту. Позичковий відсоток

Глава 2. Роль Центрального Банку РФ в проведенні грошово-кредитної політики

2.1 Сутність і функції ЦБ РФ

2.2 Напрями грошово-кредитної політики Банку Росії

2.3 Інструменти кредитно-грошової політики ЦБ РФ

Глава 3. Основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на 2009 р І період 2010 і 2011 г

3.1 Принципи грошово-кредитної політики на середньострокову перспективу

Висновок

Список використаних джерел

Додаток

Введення

Однією з необхідних умов ефективного розвитку економіки є формування чіткого механізму грошово-кредитного регулювання, що дозволяє Центральному банку впливати на ділову активність, контролювати діяльність комерційних банків, домагатися стабілізації грошового обігу. Грошово-кредитна політика - дуже дієвий інструмент впливу на економіку країни.

У банківській системі Росії Центральний Банк РФ (Банк Росії) визначений як головний банк країни. Він знаходиться в державній власності і на нього покладені функції загального регулювання діяльності кожного комерційного банку в рамках єдиної грошово-кредитної системи країни. Центральний Банк покликаний приводити їхню діяльність у відповідність із загальною економічною стратегією і виступати ключовим агентом державної грошово-кредитної політики, при цьому з боку Банку Росії використовуються в першу чергу економічні методи управління і лише в окремих випадках адміністративні.

Грошово-кредитна політика Банку Росії спрямована, в першу чергу, на досягнення фінансової стабілізації, зниження темпів інфляції, зміцнення курсу національної валюти і забезпечення стійкості платіжного балансу країни, створення умов для здійснення позитивних структурних зрушень в економіці.

Грошово-кредитна політика Центрального Банку визнається найбільш сучасним і ефективним методом регулювання економіки. В даний час підкреслюється актуальність цієї проблеми в умовах становлення і розвитку ринку та ринкових відносин.

Основною метою дослідження є вивчення грошово-кредитної політики Банку Росії і виявлення її особливостей.

Предметом дослідження виступає грошово-кредитна політика, а за об'єкт дослідження береться Центральний Банк РФ

Сформульовані цілі і завдання дослідження обумовлюють вибір таких методів дослідження, як статистичне спостереження і макроекономічні показники.

Вивчення та виявлення особливостей грошово-кредитної політики Банку Росії буде розглядатися наступним чином:

1. Сутність і форма кредиту;

2. Роль Центрального Банку в проведенні грошово-кредитної політики держави.

3. Основні напрямки єдиної державної грошово - кредитної політики на 2011 рік і період 2012 і 2013 року.

Глава 1. Сутність і форми кредиту

1.1 Необхідність і сутність кредиту

Кредит як економічна категорія являє собою певний вид суспільних відносин, пов'язаних з рухом вартості на умовах повернення. Він може мати товарну і грошову форми. Кредит у товарній формі передбачає передачу в тимчасове користування вартості у вигляді конкретної речі, визначеної родовими ознаками. Спочатку, коли виник кредит, він надавався в натуральній формі (зерно, худобу і т. Д.), З розвитком обміну з'явилася грошова форма.

У сучасній економічній системі переважає грошова форма кредиту. Проте участь грошей в опосередкування кредитних відносин не позбавляє їх специфічних рис і не перетворює кредит в економічну категорію «гроші». При кредитній угоді не провадиться еквівалентний товарно-грошовий обмін, в даному випадку відбувається передача вартості у тимчасове користування з умовою повернення через певний час і сплати відсотків за її використання. Зворотність позиченої вартості, яку не можна скасувати волею одного із суб'єктів кредитної угоди, і являє собою невід'ємну рису кредиту як економічної категорії. Сутність кредиту проявляється в широкому різноманітті кредитних відносин, що залежать від ступеня розвитку товарно - грошових відносин.

В умовах сучасного ринкового господарства за допомогою кредиту акумулюються не тільки грошовий капітал, що вивільнився в процесі відтворення промислового і товарного капіталу, а й грошові доходи і заощадження різних соціальних груп суспільства, тимчасово вільні кошти держави. Їх використання на основі кредиту також не обмежується обслуговуванням виключно кругообігу промислового і товарного капіталу. Однак саме його закономірності зумовлюють особливості руху кредиту у всіх його формах незалежно від того, хто виступає суб'єктом кредитних відносин.

Суб'єктами кредитних відносин є кредитор і позичальник.

Кредитор - це сторона, що надає позики. На ранніх стадіях розвитку товарного виробництва кредиторами були лихварі. При подальшому розвитку товарного виробництва грошові кредити стали надавати банки. При передачі в позику товарів (у вигляді відстрочки платежу) кредиторами є товаровиробники. Вони передають в позику не грошові кошти, що вивільнилися в процесі кругообігу капіталу, а товари, що підлягають реалізації. Товаровиробник стає кредитором не на основі договору купівлі-продажу, а в результаті здійснення додаткової угоди, роздільної платежі через певний час після передачі товару покупцеві. У всіх випадках кредитор є власником позичати кошти, за передачу яких в тимчасове користування він отримує позичковий відсоток.

Позичальник - це сторона, яка отримує кредит і приймає на себе зобов'язання повернути у встановлений термін надану вартість і сплатити відсоток за користування позикою. У період панування лихварського кредиту позичальниками були або дрібні селяни, або майстра - ремісники, або знати - великі земельні власники. З утворенням банків почала відбуватися концентрація позичальників, для яких банк є «колективним» кредитором.

В рамках кредитних відносин один і той же економічний суб'єкт може одночасно бути і кредитором, і позичальником. Якщо підприємство отримує в банку позику, останній є кредитором, а перше - позичальником. Якщо підприємство зберігає гроші в банку, то кредитор - підприємство, а позичальник - банк. Діючи як посередник, банк у всіх випадках виступає від свого імені і приймає на себе всі пов'язані з наданням кредитів ризики. В умовах широко розвиненою кредитної системи кредитні відносини можуть здійснюватися і без участі банків.

У теорії кредиту немає єдності поглядів щодо кількості та змісту функцій кредиту. Проте всі визнають, що проявом сутності кредиту є його перерозподільна функція і функція створення кредитних знарядь обігу.

Завдяки перераспределительной функції кредиту відбувається перерозподіл вартості. Воно може відбуватися на різних рівнях галузевих, територіальних, підприємств, що виступають у якості суб'єктів кредитних відносин. У будь-якому випадку мова йде про перерозподіл тимчасово вивільненої вартості, що і зумовлює умови повернення.

Прояв функції створення кредитних знарядь обігу пов'язане з виникненням банківської системи. Зберігання грошей на рахунках у банках дозволило здійснювати безготівкові розрахунки за товари та послуги, за грошовими зобов'язаннями, заліків взаємної заборгованості, що значно скоротило готівково-грошовий обіг, а отже, і витрати обігу, пов'язані з виготовленням, перерахунком, перевезенням і охороною готівки.

У ринковій економіці роль кредиту винятково висока. Кожне підприємство як самостійний суб'єкт ринку функціонує в режимі самофінансування. У будь-який момент воно повинно мати певну суму коштів. Ці кошти постійно здійснюють безперервний кругообіг. У процесі останнього у підприємства може виникнути потреба в тимчасових додаткових коштах або, навпаки, його грошові ресурси тимчасово вивільняються. Ці коливання чітко уловлюються за допомогою кредитного механізму. Тим самим здійснюється саморегулювання величини коштів, необхідних для здійснення господарської діяльності. Завдяки саме кредитом підприємства розташовують в будь-який момент такою сумою грошових коштів, яка необхідна для нормальної роботи. Особливо важлива роль кредиту для поповнення оборотних коштів, потреби в яких у будь-якого підприємства не стабільні: то збільшуються, то зменшуються (величини виробничих запасів коливаються в залежності від термінів надходження сировини і матеріалів). Велика роль кредиту і в процесі відтворення основних фондів. Підприємствам часто потрібні кошти до того, як вони накопичать прибуток у розмірах, достатніх для інвестицій. Використання позикових коштів дозволяє удосконалювати технологію виробництва, швидко переходити до випуску нових видів продукції, а отже, розширювати або стабільно підтримувати на ринку свою частку реалізованої продукції. Поєднання власних ресурсів підприємств з позиковими коштами дає можливість їм ефективно експлуатувати основні фонди, нарощувати обсяги виробництва конкурентоспроможної продукції.

Велике значення кредит має в регулюванні ліквідності банківської системи, а також у створенні ефективного механізму фінансування державних витрат.

1.2 Форми і види кредиту

Форма кредиту відображає структуру кредитних відносин, склад суб'єктів і основні властивості, що зберігаються при різних зовнішніх і внутрішніх змінах. Як би не змінювалися зв'язки між кредитором і позичальником з приводу позиченої вартості, форма кредиту висловлює в цілому його зміст як економічної категорії.

Самої найпростішої, нерозвиненою формою кредиту вважається лихварський кредит. Історично він був попередником всіх сучасних форм кредиту і насамперед позичкового капіталу. Лихварський кредит зародився в період розпаду первісного ладу, коли стала виникати майнова диференціація суспільства. Розподіл первісної общини на багаті і бідні сім'ї, накопичення грошових багатств в руках одних і потреба в грошах інших створили основу для лихварських позик. З їх допомогою грошове багатство перетворювалося на вартість, що приносить дохід у вигляді позичкового відсотка, т. Е. В капітал, складалися економічні відносини, коли один член суспільства ставав кредитором, а інший - позичальником.

У більшості розвинених країн лихварський кредит заборонений законом, він існує нелегально або в прихованому вигляді (при зрощуванні лихварського капіталу з промисловим у формі споживчого кредиту).

В даний час існують такі форми кредиту: банківський, комерційний, споживчий, іпотечний та міжнародний.

Історично раніше всіх з перерахованих вище форм з'явився комерційний кредит, так як він виник безпосередньо з процесу виробництва і реалізації товарів; об'єкт кредитної угоди - товарний капітал.

Сучасний комерційний кредит - це кредит, що надається підприємствами один одному. Він пов'язаний з передачею у власність другій стороні грошових сум або інших речей, визначених родовими ознаками. У РФ відповідно до ч. 2 ст. 823 Цивільного кодексу РФ договорами може передбачатися надання комерційного кредиту у вигляді авансу, попередньої оплати, відстрочення та розстрочення оплати товарів, робіт або послуг, якщо інше не встановлено законом.

Для оформлення комерційного кредиту використовується вексель - боргове зобов'язання покупця перед постачальником.

Комерційний кредит у товарній формі має певні межі використання. Перш за все, обмежені його розміри. Кожен підприємець може надати комерційний кредит іншим суб'єктам тільки в межах свого товарного капіталу. Граничний розмір можливого комерційного кредиту обмежується величиною резервного капіталу підприємства-кредитора.

Комерційний кредит зіграв позитивну роль у становленні господарства нашої країни. Він використовувався в перехідні періоди розвитку економіки. Так, його відчутний внесок спостерігався під час відновлення народного господарства після громадянської війни та інтервенції, в період непу. При відсутності повноцінної кредитної системи і нестачі кредитних ресурсів комерційний кредит забезпечував підтримку безперервності кругообігу і обороту коштів у промисловості й торгівлі. Він широко використовувався не тільки в угодах приватних підприємств, але і при продажу продукції державного сектора.

В умовах переходу України до ринку [Експеримент з впровадження вексельної форми розрахунків став проводитися Правлінням Промбудбанку з 1 жовтня 1988 У нього були залучені підприємства, що накопичили продукцію, що користується обмеженим попитом. Мета експерименту полягала в залученні в господарський оборот неходових і залежаних цінностей.] Відбулася легалізація комерційного кредиту. Постановою Верховної Ради РФ від 24 червня 1991 № 1451 «Про застосування векселів у господарському обороті РРФСР» [Відомості З'їзду народних депутатів і Верховної Ради РРФСР. 1991. № 31. Ст. 1024 (в даний час втратила чинність).], Всім підприємствам і організаціям, установам та підприємцям було дозволено здійснювати постачання продукції, виконувати роботи та надавати послуги в кредит, оформлюючи такі угоди векселями. У Цивільному кодексі РФ, введеному в дію з 1 березня 1996, передбачена спеціальна стаття, присвячена комерційному кредиту (ст. 823). В даний час вексельний обіг в Росії регламентується Федеральним законом від 11 березня 1997 № 48-ФЗ «Про перекладному і простому векселі» [СЗ РФ. 1997. № 11. Ст. 1238.], відповідно до якого визнано чинним Постанова ЦВК і РНК СРСР від 7 серпня 1937 «Про введення в дію Положення про переказний і простий вексель». Цим Росія підтвердила свої міжнародні зобов'язання як учасника Женевської конвенції 1930, де був прийнятий Уніфікований закон про переказний і простий вексель.

Банківський кредит - це такий кредит, при якому власники вільних грошових коштів надають їх в позику позичальникам через банки. Суб'єктами банківського кредиту є, з одного боку, банк як кредитор, а з іншого - підприємства, організації та населення як позичальники. У ринковій економіці така форма кредиту основна.

Банківський кредит завжди має грошову форму, і об'єктом кредитування є грошовий капітал. У зв'язку з цим в банківському кредиті позичковий капітал остаточно відділяється від промислового і здійснює свій рух незалежно від останнього. Виступаючи в грошовій формі, банківський кредит переборює обмеженість комерційного кредиту за багатьма параметрами - розмірами, термінами, напрямку. Завдяки цьому позичальники можуть отримувати практично будь-які суми, на різні терміни кредитних угод. Грошова форма банківського кредиту дозволяє оформити кредит представникам будь-яких областей господарської діяльності, фізичним особам на особисті цілі та інші потреби.

Банки надають кредити різним категоріям позичальників - підприємствам, фірмам і корпораціям, населенню, банкам та іншим кредитним організаціям, а також місцевим органам влади. Залежно від характеру діяльності та правового становища кожної з названих груп банки вступають з ними у відповідні кредитні відносини.

Банківський кредит, наданий підприємствам і корпораціям, опосредует відтворювальний процес в цілому. Він поділяється на коротко-, середньо - та довгостроковий.

Державний кредит - це така форма кредиту, при якій кредитором або боржником є ??держава. Історично раніше став розвиватися державний кредит, при якому держава виступала як боржник.

Причиною, яка змушує державу запозичувати грошові кошти на ринку позикових капіталів, служить дефіцит державного бюджету. Поняття державного внутрішнього боргу дано в Законі РФ від 13 листопада 1992 № 3877-1 «Про державний внутрішній борг Російської Федерації» [Відомості З'їзду народних депутатів і Верховної Ради РФ. 1993. № 1. Ст. 4 (нині втратила чинність).]. Відповідно до цього Закону державним внутрішнім боргом РФ є боргові зобов'язання Уряду РФ перед юридичними та фізичними особами. Вони забезпечуються всіма активами, що перебувають у розпорядженні Уряду РФ.

Боргові зобов'язання РФ можуть бути у формі кредитів, отриманих урядом, державних позик, здійснених шляхом випуску цінних паперів від імені уряду, інших боргових зобов'язань, гарантованих останнім. Боргові зобов'язання відповідно до вказаного Закону можуть відрізнятися за термінами: до 1 року - короткострокові, від 1 до 5 років - середньострокові, від 5 до 30 років - довгострокові. Максимальний термін позик становить 30 років.

Документами, що підтверджують боргові зобов'язання держави, є цінні папери. В даний час вони представлені державними короткостроковими облігаціями (ДКО) строком на 3,6 і 12 місяців, державними довгостроковими облігаціями (ГДО) строком на 30 років, облігаціями федеральної позики (ОФП), облігаціями державної ощадної позики (ОГСЗ), облігаціями внутрішньої державної позики , казначейськими векселями і зобов'язаннями, золотими сертифікатами Міністерства фінансів РФ. Агентом уряду з випуску державних боргових зобов'язань є Міністерство фінансів РФ.

Останній як особлива форма кредиту полягає в наданні розстрочки платежу населенню при купівлі товарів тривалого користування. Вона надається торговельними фірмами і спеціалізованими фінансовими компаніями. У деяких країнах до споживчих відносять позички у формі розстрочки за оплату житлових будинків і квартир, що надаються спеціальними організаціями (наприклад, будівельними товариствами в Англії). Споживчий кредит має товарну форму. У кредитних відносинах між громадянами і торговими фірмами банки безпосередньої участі не приймають. Цим споживчий кредит відрізняється від банківського, який видається населенню в грошовій формі. Однак споживчий кредит тісно пов'язаний з банківським, оскільки торговельні фірми і фінансові компанії, що надають розстрочку платежу, використовують боргові зобов'язання споживачів для отримання банківських позик.

У Росії кредити населенню надаються як у товарній, так і в грошовій формі. Товарну форму має кредит з розстрочкою платежу, що оформляється на покупку товарів тривалого користування, житлове будівництво та придбання квартир. У грошовій формі кредит видається на будівництво та ремонт індивідуальних будинків, садових будиночків, невідкладні потреби, господарське обзаведення та ін. При цьому споживчий кредит може здійснюватися за допомогою безготівкових перерахувань або готівки.

Слово «іпотека» має грецьке походження. Вперше воно було вжито у законодавстві Солона (VII ст. До н. Е.), Згідно з яким в землю боржника вривалося стовп для того, щоб кожен знав, що ця земля служить забезпеченням прав кредитора. За історичними свідченнями віддача земель в заставу і продаж земельних наділів почали широко практикуватися ще в Єгипті в період першого тисячоліття до н. е.

Існують два поняття іпотеки. У вузькому сенсі слова «іпотека» - це застава нерухомого майна, а в широкому - це одна з форм майнового забезпечення зобов'язання боржника, за якої нерухоме майно залишається у власності останнього, а кредитор у разі невиконання боржником свого зобов'язання набуває право на отримання задоволення за рахунок реалізації даного майна. Відповідно цьому іпотечний кредит - це кредит, забезпечений заставою нерухомого майна. Відмінні особливості іпотеки полягають у наступному.

По-перше, іпотека, як і всякий заставу, є способом забезпечення належного виконання іншого (основного) зобов'язання - позики або кредитного договору, договору оренди, підряду, відшкодування шкоди і т. Д. Отже, іпотека залежить від цього основного зобов'язання, так як поза цієї залежності вона втрачає сенс.

По - друге, предметом іпотеки завжди є нерухомість. До нерухомого майна належать земельні ділянки і все, що міцно з ними пов'язано, - підприємства, житлові будинки, інші будівлі та споруди.

По - третє, предмет іпотеки залишається у володінні боржника. Останній залишається власником, користувачем і фактичним власником цього майна.

По - четверте, договір кредитора і боржника про встановлення іпотеки оформляється спеціальним документом - заставної, яка підлягає нотаріальному посвідченню та державній реєстрації.

Заставна - іменний цінний папір, що засвідчує такі права її власника: право на одержання виконання за грошовим зобов'язанням, забезпеченим іпотекою, без подання інших доказів існування цього зобов'язання; право застави на майно, обтяжене іпотекою [Федеральний закон від 16 липня 1998 № 102-ФЗ «Про іпотеку (заставі нерухомості)» (в ред. від 24. 12. 02) // СЗ РФ. 1998. № 29. Ст. 3400; 2001. № 46. Ст. 4308; 2002. № 7. Ст. 629; № 52 (ч. 1). Ст. 5135.]. За певних умов заставна може набувати властивостей цінного паперу, здатної переходити від одного власника до іншого і бути достатньою мірою «відірваною» від початкового вимоги.

Нарешті, у разі невиконання зобов'язання, забезпеченого іпотекою, кредитор має право вимагати продажу заставленого майна з публічних торгів. При реалізації майна, закладеного за договором іпотеки, іпотечний кредитор має переваги перед іншими кредиторами в розмірі суми, зазначеної в заставної. Міжнародний кредит - це кредит, що надається державами, банками, юридичними та фізичними особами одних країн державам, банкам та іншим юридичним і фізичним особам інших країн на умовах терміновості, повернення та сплати відсотків. Рух позичкового капіталу між країнами може здійснюватися як за допомогою посередників, так і без їх участі. В якості посередника можуть виступати великі національні і транснаціональні банки, міжнародні та регіональні валютно-кредитні та фінансові організації.

Таким чином, існує величезна кількість форм кредиту, значення яких в економіці будь-якої країни відіграє важливу роль формуванні фінансового потенціалу країни.

1.3 Попит і пропозиція кредиту. Позичковий відсоток

Позичковий відсоток - це плата, одержувана кредитором від позичальника за користування позиченої грошима або матеріальними цінностями. Ще в давнину, за два тисячоліття до нашої ери, були відомі численні види натуральних позик із сплатою відсотка в натуральній формі - худобою, зерном і т. Д. В умовах видачі грошових позик відсоток відповідно сплачується у грошовій формі.

Сплата процента є передача частини прибутку, одержуваної позичальником, кредитору. Її джерелом є дохід, створений у процесі продуктивного використання позичкового капіталу. Кредитор, передаючи частину свого капіталу позичальнику, сам позбавляється можливості отримати власний прибуток за час кредитної угоди, тому позичальник повинен платити за отримані в кредит позикові кошти. Гроші, позичали на час, повинні повернутися з приростом. Цей приріст, що надходить до власника капіталу, і називається процентом.

Позичковий відсоток - це дохід, що отримується власником капіталу в результаті використання його коштів протягом певного часу. Отже, він виступає як ціна позички. Можна стверджувати, що ставка відсотка - це ціна кредиту. У цій якості вона сплачується власнику капіталу.

Оскільки позичковий відсоток - це ціна позикових грошей, то, як і будь-яка ціна, він виконує функцію розподілу грошового і відповідно реального капіталу серед різних підприємств, фірм та інвестиційних об'єктів. Відповідно до цієї функції, наявні гроші розподіляються між тими позичальниками, ступінь прибутковості або очікувана норма прибутку яких є достатньо високою, щоб гарантувати виплату існуючої ставки відсотка. Процентна ставка, виконуючи свою функцію, розподіляє реальний капітал між тими галузями, де він виявиться найбільш продуктивним і відповідно найбільш прибутковим. Таке розміщення фінансових ресурсів працює в інтересах суспільства в цілому.

Позичковий відсоток - не пасивне учасник кредитної угоди, він надає стимулюючу дію на функціонування позикових коштів, ефективне використання позичає вартості. Необхідність сплати відсотка стимулює позичальника до отримання максимального прибутку в умовах ринкової конкуренції, щоб розплатитися з кредитором і мати засоби для розширеного відтворення. Якщо підприємство буде нераціонально застосовувати позикові кошти (а також і власні), то ціна за кредит (відсоток за кредит) поглине всю його прибуток.

Значення відсотка є важливим для банку, так як отримання і надання кредиту - це основне призначення його діяльності. Залежно від того, платить або стягує банк відсотки, вони діляться на активні і пасивні. Якщо банк стягує відсотки за кредити, він отримує активні відсотки, які являють собою процентний дохід. Якщо банк сплачує відсотки своїм клієнтам, то це будуть пасивні відсотки, які складають процентний витрата. Різниця між загальними сумами отриманих банком відсотків за видані позички і сплачених ним відсотків за депозитами та іншим вкладами являє собою процентну маржу, т. Е. Дохід банку. Вона покликана покрити його основні операційні витрати, забезпечувати виплату і прибуток, необхідний для здійснення нормального процесу розширеного відтворення банківської діяльності.

В економічній науці прийнято вважати, що теорія відсотка будується на основі теорій цінності і грошей.

Певний вплив на вартість банківського кредиту надають специфічні особливості кредитної системи тієї чи іншої країни. Рівень ставки відсотка в чому залежить від стану економіки. В умовах зростання виробництва підвищується попит на позикові кошти, з цієї причини ставка відсотка підвищується. Якщо спостерігається спад, то відбувається згортання виробництва, підприємцям стає непотрібним додатковий капітал, падіння попиту на грошовому ринку викликає зниження ставки відсотка. Разом з тим це є лише одним з багатьох факторів, інші можуть одночасно діяти в протилежному напрямку, надаючи тим самим нівелює вплив.

На рівень ставки відсотка впливають розмір бюджетного дефіциту і стан національної валюти. Дефіцит державного бюджету та необхідність його покриття викликають підвищений попит держави на позикові кошти. З цієї причини ставки відсотка на ринку позикових капіталів підвищуються, що може призвести до скорочення приватних інвестицій, оскільки деякі з них стають нерентабельними.

При визначенні ставки відсотка перш за все враховують термін кредиту. Це пояснюється тим, що його збільшення пов'язане з ризиком непогашення позики через зміни зовнішнього середовища та фінансового стану позичальника, ризику упущеної вигоди в результаті коливання ставок відсотка на ринку кредитних ресурсів. У зв'язку з цим ставки відсотка диференціюються по короткостроковому (до 1 року), середньострокового (від 1 року до 5 років) і довгостроковим (понад 5 років) кредитами.

Ставка відсотка залежить від розміру кредиту. Це пояснюється тим, що при великих сумах позики збільшується ризик, величина якого оцінюється розміром втрат кредитора через неплатоспроможність позичальника. Імовірність одночасного банкрутства декількох позичальників значно менше, ніж одного з них. Отже, ризик кредитора знижується в разі видачі позичок декільком позичальникам. Обслуговування дрібних позичальників призводить до відносно високих витрат банку, тому даний захід часто буває невигідним. У зв'язку з цим в залежності від розміру кредиту ставка відсотка диференціюється по дрібному, середньому і великому кредитами.

Величина ставки відсотка залежить від забезпеченості кредиту. Виділяють ставку відсотка по незабезпечені (бланкові) кредиту. Ці позики дорогі, так як вони пов'язані з підвищеним ризиком. Нижчою є ставка відсотка по кредитах, які мають наступне забезпечення: вексельний, товарне, під дебіторську заборгованість, під цінні папери.

Мета використання кредиту буває різною, залежно від неї різною буде і ставка відсотка. Підвищеним ризиком володіють позики, що видаються для усунення фінансових труднощів, на здійснення інвестиційних проектів і т. Д.

Ставка відсотка диференціюється залежно від форми кредиту (комерційний, банківський, державний, споживчий і т. Д.), А також від позичальника (кредит для торгово - промислових компаній, сільськогосподарських, комунальних підприємств, індивідуальних позичальників).

В умовах досконалої конкуренції існує тенденція до встановлення єдиної ставки позичкового відсотка. Однак навіть у країнах з розвиненою ринковою економікою її немає, тому існує широкий діапазон ставок відсотка. Наприклад, у США в 1991 р окремі її величини коливалися від 4,99 (казначейські векселі з терміном реалізації 90 днів) до 18,24% (ставка відсотка, що стягується за покупку кредитних карток).

Розрізняють номінальну і реальну ставки позичкового відсотка. Номінальна ставка - це ставка, виражена в грошах. Реальна ставка - це ставка відсотка, скоригована на інфляцію, т. Е. Виражена в незмінних цінах. Саме остання визначає прийняття рішень про доцільність (чи недоцільність) інвестицій.

Ставка відсотка може бути незмінною протягом усього терміну позики або змінюється (плаваючою). Іноземні банки кредит на такій основі називають рол - Овернь. Плаваючі ставки відсотка застосовуються не тільки на національному, але й на міжнародному ринку позикових капіталів. Плаваюча ставка відсотка змінюється в залежності від коливань ставок відсотка на ринку позикових капіталів.

Ставки відсотка в Росії в даний час є досить високими. Це пояснюється цілим рядом факторів, що впливають на їх величину. До основних з них належать такі:

- Постійна інфляція. Щоб зберегти свої ресурси комерційні банки збільшують ставки відсотка за кредитами у відповідності зі своїми інфляційними очікуваннями. Щокварталу в комерційних банках ставки переглядають;

- Розширення попиту на кредити з метою отримання додаткових платіжних засобів для оплати боргових зобов'язань. Невпевненість в економічній перспективі знижує зацікавленість у залученні коштів на довгостроковій основі (шляхом випуску акцій і облігацій) і підвищує попит на короткострокові позики;

- Жорстка грошово - кредитна політика Центрального банку РФ, спрямована на стримування зростання грошової маси, що означає скорочення пропозиції позичкового капіталу;

- Дефіцит держбюджету, для покриття якого уряд і місцеві органи влади звертаються на ринок позикових капіталів, збільшуючи попит на нього.

У ринковій економіці існує розвинена система ставок відсотка. Особливе місце в ній займає офіційна ставка, за якою центральний банк надає кредити комерційним банкам. Змінюючи її розмір, він регулює попит останніх на кредити рефінансування, підвищуючи або знижуючи на цій основі кредитні можливості комерційних банків. Проводячи жорстку грошово - кредитну політику, спрямовану на стримування зростання грошової маси, а отже, і скорочення кредитних вкладень,

У Росії міжбанківська ставка формується під впливом попиту та пропозиції на міжбанківському ринку і збільшується залежно від стану ринку кредитних ресурсів. Так, з середини 1994 в якості індикаторів ринку міжбанківських ресурсів використовуються ставки МІБОР (MIBOR), МІБІД (MIBID), МІАКР (MIACR).

МІБОР (від англ. Moskow InterBank Offered Rate - пропозиція на продаж) являє середню величину оголошених ставок на міжбанківському ринку з розміщення кредитів. МІБІД (від англ. Moskow InterBank Bid - пропозиція на покупку) - це середня оголошена ставка по залученню кредитів, та ставка, за якою банки готові купити міжбанківський кредит. МІАКР (від англ. Moscow InterBank Actual Credit Rate) - це середня фактична ставка по наданню кредитів. Вона розраховується як середньозважена за обсягом фактичних угод з надання міжбанківських кредитів комерційними банками.

банк грошовий кредитний політика

Глава 2. Роль Центрального Банку РФ в проведенні грошово-кредитної політики

2.1 Сутність і функції ЦБ РФ

Центральний Банк РФ (Банк Росії) - державне кредитна установа, наділена правом випуску банкнот, регулювання грошового обігу, кредиту та валютного курсу, зберігання офіційного золотовалютного резерву.

Центральний Банк РФ наділяється також правом випуску грошей та державних цінних паперів, встановлює нормативну величину кредитного попиту, зберігає грошові резерви комерційних банків і надає їм кредити, є касовим центром. Основне його завдання - це проведення державної політики в галузі емісії, кредиту, грошового обігу.

Статус, завдання, функції, повноваження і принципи організації та діяльності Банку Росії як публічно-правової організації законодавчо визначаються Конституцією Російської Федерації, Федеральним законом "Про Центральний банк Російської Федерації (Банк Росії)" та іншими федеральними законами. Згідно з Конституцією Російської Федерації головним завданням Банку Росії є захист і забезпечення стійкості рубля. Основними цілями діяльності Банку Росії є: зміцнення купівельної спроможності і курсу рубля по відношенню до іноземних валют; розвиток і зміцнення банківської системи Росії; забезпечення ефективного і безперебійного функціонування системи розрахунків. Реалізація цих цілей здійснюється Банком Росії незалежно від органів державної влади. Отримання прибутку не входить до мети діяльності Банку Росії.

Принцип незалежності - ключовий елемент статусу Центрального Банку Російської Федерації - проявляється, насамперед, у тому, що Банк Росії не входить в структуру федеральних органів державної влади і виступає як особливий інститут, що володіє винятковим правом грошової емісії та організації грошового обігу. Банк Росії є юридичною особою і виступає як суб'єкт публічного права. Статутний капітал та інше майно Банку Росії є федеральною власністю. Повноваження щодо володіння, користування і розпорядження майном Банку Росії здійснюються самим Банком Росії; вилучення та обтяження зобов'язаннями майна Банку Росії без його згоди не допускаються. Фінансова незалежність Центрального Банку Російської Федерації виражається також у тому, що він здійснює свої витрати за рахунок власних доходів і не реєструється у податкових органах.

Банк Росії підзвітний Державній Думі Федеральних Зборів Російської Федерації, яка призначає на посаду та звільняє з посади Голови Банку Росії (за поданням Президента Російської Федерації) і членів Ради директорів Банку Росії, а також призначає аудитора Банку Росії і затверджує річний звіт Центрального банку Російської Федерації і аудиторський висновок.

Функції Банку Росії:

- У взаємодії з Урядом Російської Федерації розробляє і проводить єдину державну грошово-кредитну політику, спрямовану на захист і забезпечення стійкості рубля;

- Монопольно здійснює емісію готівки і організовує їх обіг;

- Є кредитором останньої інстанції для кредитних організацій, організує систему рефінансування;

- Встановлює правила здійснення розрахунків в Російській Федерації;

- Встановлює правила проведення банківських операцій бухгалтерського обліку та звітності для банківської системи;

- Здійснює державну реєстрацію кредитних організацій, видає і відкликає ліцензії кредитних організацій і організацій, що займаються їх аудитом;

- Здійснює нагляд за діяльністю кредитних організацій;

- Реєструє емісію цінних паперів кредитними організаціями відповідно до федеральними законами;

- Здійснює самостійно або за дорученням Уряду Російської Федерації всі види банківських операцій, необхідних для виконання своїх основних завдань;

- Здійснює валютне регулювання, включаючи операції з купівлі та продажу іноземної валюти;

- Визначає порядок здійснення розрахунків з іноземними державами;

- Організовує і здійснює валютний контроль як безпосередньо, так і через уповноважені банки відповідно до законодавства Російської Федерації;

- Бере участь у розробці прогнозу платіжного балансу Російської Федерації й організовує складання платіжного балансу Російської Федерації;

- Проводить аналіз і прогнозування стану економіки Російської Федерації в цілому і по регіонах, перш за все грошово-кредитних, валютно-фінансових і цінових відносин;

- Публікує відповідні матеріали і статистичні дані, а також виконує інші функції відповідно до федеральними законами.

Для реалізації покладених на нього функцій Центральний Банк РФ бере участь у розробці економічної політики Уряду Російської Федерації.

Банк Росії і Уряд Російської Федерації інформують одна одну про передбачуваних діях, що мають загальнодержавне значення, координують свою політику, проводять регулярні консультації.

Банк Росії консультує Міністерство фінансів РФ з питань графіка випуску державних цінних паперів і погашення державного боргу з урахуванням їх впливу на стан банківської системи і пріоритетів єдиної державної грошово-кредитної політики.

2.2 Напрями грошово-кредитної політики Банку Росії

Монетарна політика здійснюється через Центральний Банк РФ, як правило, за двома напрямками:

- Проведення експансіоністської або розширювальної політики, спрямованої на стимулювання масштабів кредитування і збільшення кількості грошей. В залежності від економічної ситуації Центральний Банк здійснює подорожчання або здешевлення кредитів для комерційних банків, а відповідно, і для позичальників. Якщо в економіці спостерігається спад виробництва, зростає безробіття, то він проводить політику дешевих грошей, яка робить кредити дешевими і доступними. Паралельно відбувається збільшення пропозиції грошей, що веде до зниження процентної ставки і, відповідно, має стимулювати зростання інвестицій та ділової активності, а також реального Валового Національного Продукту (ВНП). Якщо на фінансовому ринку загострюється конкуренція і пропозиція грошей випереджає попит на них, банки змушені знижувати процентну ставку (ціну грошей) з метою залучення позичальників. Це особливо чітко проявляється в умовах депресивного стану економіки. Дешевий кредит підштовхує підприємства вкладати гроші в засоби виробництва, а домашні господарства - купувати споживчі товари. Відбувається збільшення попиту на товарному ринку, і створюються передумови для економічного зростання. Ця політика проводиться в період застою;

- Проведення рестриктивної або обмежувальної (жорсткої) політики, спрямованої на збільшення процентної ставки. При зростанні інфляції Центральний Банк проводить політику дорогих грошей, що веде до подорожчання кредиту і робить його важкодоступним. У цьому випадку відбувається збільшення продажу державних цінних паперів на відкритому ринку, зростання резервної норми і збільшення облікової ставки. Високі процентні ставки, з одного боку, стимулюють власників грошей більше зберігати їх, а з іншого боку, обмежують число бажаючих брати їх в позику. У цьому випадку суб'єкти ринку прагнуть купувати цінні папери. Даний напрямок регулювання використовується при наявності інфляції і високих темпів економічного зростання. Банки прагнуть заробити на відсотку за кредитами, привласнюючи різницю між доходами від активних операцій та витратами, здійсненими для залучення коштів. Як відомо, процентна ставка залежить від темпів інфляції і навіть від інфляційних очікувань. Якщо ціни зросли, а процентна ставка виявилася незмінною, то і банки, і вкладники отримають назад знецінені гроші. При підйомі економіки, коли гроші потрібні всім, процентні ставки будуть рости. [4, с. 112]

У 2010 році реалізація грошово-кредитної політики відбувається в умовах, коли основні наслідки найбільш гострої фази світової фінансово-економічної кризи подолані, але російська економіка ще не вийшла на траєкторію стійкого зростання. Масштабні антикризові заходи, прийняті Урядом Російської Федерації і Банком Росії в 2008-2009 роках, дозволили подолати дефіцит ліквідності і не допустити дестабілізації функціонування банківської системи. Намітилося поліпшення основних макроекономічних показників та індикаторів фінансової системи дозволило Банку Росії приступити до поступового згортання заходів, які були введені їм в гостру фазу кризи. Разом з тим нестійке відновлення економічної активності та повільне зростання банківського кредитування визначають завдання підтримки і розширення сукупного попиту.

В умовах уповільнення інфляції та зниження інфляційних очікувань Банк Росії в першій половині 2010 року продовжив розпочату в квітні 2009 року зниження процентних ставок за своїми операціями, спрямоване на зменшення вартості запозичень в економіці, стимулювання кредитної активності та економічного зростання, а також обмеження припливу короткострокового спекулятивного капіталу . До початку червня 2010 Рада директорів Банку Росії 4 рази приймав рішення про зниження ставки рефінансування та ставок за окремими операціями. В умовах сформованого в банківському секторі структурного надлишку ліквідності ключове значення для формування динаміки процентних ставок на грошовому ринку придбали процентні ставки по депозитних операціях Банку Росії. Для підвищення ефективності процентної політики і скорочення волатильності ставок міжбанківського ринку Банк Росії з 29 березня 2010 відновив проведення депозитних операцій з фіксованою процентною ставкою на умови «овернайт», а у вересні продовжив час прийому заявок кредитних організацій про укладення угод по ним з використанням системи « РейтерсДілінг ». Після вирівнювання процентних ставок за депозитними операціями на умовах «овернайт», «том-некст», «спот-некст» і «до запитання» з 1.06.2010 єдина процентна ставка за цими видами депозитів стала формувати нижню межу коридору процентних ставок Банку Росії, а його ширина при цьому скоротилася на 0,25 процентного пункту.

В цілому з початку циклу пом'якшення грошово-кредитної політики до 1 червня 2010 року ставка рефінансування Банку Росії була знижена на 5,25 процентного пункту (до 7,75%), мінімальна процентна ставка за ринковими операціями надання ліквідності на термін до 7 днів - на 5 процентних пунктів (до 5%), ставка по одноденних депозитах і депозитах до запитання - на 5,25 процентного пункту (до 2,5%). Тривалий період зниження процентних ставок Банком Росії і вжиті раніше дії Уряду Російської Федерації і Банку Росії по підтримки кредитних організацій сприяли зниженню ставок грошового ринку, поліпшення стану банківського сектора та зменшення системних ризиків. У червні 2010 року процентні ставки грошового ринку вийшли на рівень, що забезпечує прийнятний баланс між доступністю позикових коштів і інфляційними ризиками і є нейтральним щодо транскордонного руху короткострокового капіталу. Це дозволило Раді директорів Банку Росії в червні-жовтні прийняти рішення про збереження на незмінному рівні ставки рефінансування та процентних ставок по операціях Банку Росії. При цьому враховувалася необхідність збереження стимулюючої грошово-кредитної політики для підтримки внутрішніх факторів росту (Додаток 1, таблиця 1).

У червні-жовтні 2010 року ситуація на грошовому ринку залишалася спокійною, процентні ставки в основному знаходилися поблизу нижньої межі коридору процентних ставок по операціях Банку Росії.

Динаміка грошової маси визначає інфляційні ризики в середньо- і довгостроковий період. Досить тривалий (протягом попередніх двох років) зниження річних темпів зростання грошової маси обмежувало тиск з боку грошових факторів на динаміку інфляції в 2009 році і першій половині 2010 року. Пожвавлення економіки, зміцнення рубля (переважно в I кварталі 2010 року), а також уповільнення інфляції обумовлювали продовження розпочатого у попередньому році збільшення попиту на гроші. Зростала і грошову пропозицію. Після гострої фази фінансово економічної кризи зростання грошової маси в чому носив відновлювальний характер і на 1.10.2010 річний темп приросту грошового агрегату М2 склав 31,2%. Оцінка темпів приросту грошового агрегату М2 в цілому за 2010 рік підвищена до 25-28% (Додаток 2, таблиця 2).

В даний час Банк Росії вважає, що інфляційні ризики, обумовлені монетарними факторами, знаходяться на прийнятному рівні. Підвищення гнучкості курсоутворення і зменшення дефіциту федерального бюджету сприяли зниженню інфляційних ризиків, пов'язаних з формуванням грошової пропозиції. Курсова динаміка впливала на обирану економічними агентами валютну структуру фінансових активів. За попередніми оцінками платіжного балансу Російської Федерації, обсяг готівкової іноземної валюти поза банками за дев'ять місяців 2010 року скоротився на 13,0 млрд. Доларів США. Згідно з попередніми даними, обсяг депозитів в іноземній валюті в доларовому еквіваленті за січень-вересень 2010 року скоротився на 6,1%, в той час як за аналогічний період попереднього року цей показник зріс на 15,6%. У результаті частка депозитів в іноземній валюті в структурі грошового агрегату М2Х (що включає депозити в іноземній валюті) знизилася до 16,8% на 1.10.2010 (на 1.10.2009 - 22,1%). Тим не менш, річні темпи приросту широкої грошової маси М2Х в січні-вересні 2010 року збільшувалися і, за попередніми даними, на 1.10.2010 склали 22,9% (Додаток 2, таблиця 3).

Обсяг грошової бази у широкому визначенні, що характеризує грошову пропозицію з боку органів грошово-кредитного регулювання, за січень-вересень 2010 року збільшився на 10,2% (за відповідний період 2009 року він знизився на 13,9%). Річний темп приросту широкої грошової бази на 1.10.2010 склав 48,3% (на 1.10.2009 її обсяг скоротився в порівнянні з аналогічною датою попереднього року на 9,7%). Випереджаюче зростання грошової бази в порівнянні з грошовою масою відображає зниження грошового мультиплікатора, що склало за розглянутий період 11,6%. Така динаміка стала наслідком істотного зростання рівня ліквідності банківського сектора: відношення сукупних банківських резервів до депозитів, включених до складу грошової маси (М2), зросла з 13,0% на 1.10.2009 до 19,4% на 1.10.2010. Це відображає потенційну можливість розширення банківського кредитування. Зміна динаміки грошової бази в порівнянні з попереднім роком було обумовлено головним чином прискоренням зростання міжнародних резервів органів грошово-кредитного регулювання. За січень-вересень 2010 року обсяг чистих міжнародних резервів у доларовому еквіваленті, розрахований за фіксованим курсам валют до долара США, підвищився на 14,4% (на 0,7% за той же період 2009 року). Загальний обсяг нетто-покупки іноземної валюти Банком Росії на внутрішньому валютному ринку в січні-вересні 2010 року склав 44,5 млрд. Доларів США, в результаті чого в банківський сектор надійшла ліквідність в обсязі 1,3 трлн. рублів. При цьому бюджетний канал в поточному році надавав стримуючий вплив на зростання грошової бази внаслідок формування профіциту розширеного бюджету (у січні-серпні поточного року його величина по відношенню до ВВП становила 0,9% порівняно з дефіцитом у розмірі 2,3% ВВП в січні -серпні 2009 року). У цих умовах чистий кредит розширеному уряду з боку органів грошово-кредитного регулювання за січень-вересень 2010 року скоротився на 129,0 млрд. Рублів (Додаток 2, таблиця 4).

З урахуванням фактично створених тенденцій Банк Росії уточнив параметри грошової програми на 2010 рік. В цілому, очікувані на кінець року показники близькі до значень параметрів грошової програми по IV варіанту, представленого в «Основних напрямах єдиної державної грошово-кредитної політики на 2010 рік і період 2011 і 2012 років» та відповідному середньорічною ціною на нафту сорту «Юралс» 80 доларів США за барель. Приріст грошової бази у вузькому визначенні в 2010 році оцінюється в 26%, і на кінець 2010 року її обсяг може скласти 5900000000000. рублів (у IV варіанті програми - той же об'єм). Приріст чистих міжнародних резервів органів грошово - кредитного регулювання у 2010 році відповідно до прогнозу платіжного балансу може скласти 1,9 трлн. рублів (2,0 трлн. рублів виходячи з IV варіанту грошової програми на 2010 рік). Приріст чистого кредиту розширеному уряду з боку Банку Росії в 2010 році оцінюється в 0,8 трлн. рублів (у IV варіанті грошової програми на 2010 рік - 0,9 трлн. рублів).

2.3 Інструменти кредитно-грошової політики ЦБ РФ

Відповідно до статті 35 Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банк Росії)» основними інструментами і методами грошово-кредитної політики Банку Росії є:

- Процентні ставки по операціях Банку Росії;

- Нормативи обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії

- Операції на відкритому ринку;

- Рефінансування банків;

- Валютне регулювання;

- Встановлення орієнтирів зростання грошової маси;

- Прямі кількісні обмеження.

1. Процентні ставки.

Банк Росії може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації відсоткової ставки. Процентні ставки Банку Росії являють собою мінімальні ставки, за якими Банк Росії здійснює свої операції. Банк Росії використовує відсоткову політику для на ринкові процентні ставки з метою зміцнення рубля.

Підвищуючи або знижуючи процентні ставки, Центральний банк впливає на можливості комерційних банків та їх клієнтів в отриманні кредиту, що в свою чергу впливає на економічне зростання, грошову масу, рівень ринкового відсотка, відбивається на стан платіжного балансу і валютного курсу.

Так, підвищення облікової ставки сприяє залученню в країну іноземного короткострокового капіталу, а в підсумку активізується платіжний баланс, збільшується пропозиція іноземної валюти, відповідно знижується курс іноземної і підвищується курс національної валюти. Зниження ставки приводить до протилежних результатів.

2 Резервні вимоги.

Цей метод кредитного регулювання є зберігання частини резервів комерційних банків у центральному банку. Сума зберігання коштів на спеціальних рахунках встановлюється у певному процентному співвідношенні від величини депозитів банку. Центральний банк періодично змінює коефіцієнт і норму обов'язкових резервів залежно від складаний ситуації і проведеної ним політики. Підвищення норми означає заморожування більшої ніж раніше частини ресурсів банку і приводить до погіршення ліквідності останніх, зниження їх ліквідних можливостей, а зниження норми обов'язкових резервів робить позитивний вплив на банківську ліквідність, розширює кредитні можливості банків і збільшує грошову масу.

Резервні вимоги являють собою механізм регулювання загальної ліквідності банківської системи, що використовується для контролю грошових агрегатів за допомогою зниження грошового мультиплікатора.

3. Операції на відкритому ринку.

Одним з найважливіших засобів регулювання грошового обігу є операції на відкритому ринку, які полягають у продажу або купівлі центральним банком у комерційних банків державних цінних паперів, банківських акцептів та інших кредитних зобов'язань за ринковим або заздалегідь оголошеним курсом. У разі купівлі центральний банк переводить відповідні суми комерційним банкам, збільшуючи тим самим залишки на їх резервних рахунках, надає їм додаткові ресурси, розширюючи їх можливості з видачі позик. При продажу центральний банк списує суми з цих рахунків, відповідно їх можливість надавати позики зменшується. Таким чином, зазначені операції сприяють регулювання банківських ресурсів, процентних ставок і курсу державних цінних паперів.

У Росії під операціями на відкритому ринку розуміється купівля-продаж Центральним банком РФ державних цінних паперів, які мають високий ступінь ліквідності прибутковості. Комерційні ж банки є основними інвесторами на ринку цінних паперів, що розширює регулюючий вплив ЦБ РФ на їх кредитні можливості.

В даний час в світовій економічній практиці саме операції на відкритому ринку є основним засобом регулювання грошової пропозиції. Це викликано, насамперед, незвичайно високою гнучкістю даного інструменту, який дозволяє впливати на грошову ко?юнктуру на короткострокових часових відрізках, згладжувати небажані коливання грошової маси.

4. Рефінансування банків.

Термін «рефінансування» означає отримання грошових коштів кредитними установами від центрального банку.

Центральний банк може видавати кредити комерційним банкам, а також переучітивать цінні папери, що знаходяться в їхніх портфелях (як правило, векселі).

Кредити Банку Росії надаються відповідно до Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації» банкам - резидентам Російської Федерації у валюті Російської Федерації з метою підтримки і регулювання ліквідності банківської системи.

Кредити Банку Росії надаються банкам у межах загального обсягу видаваних кредитів, визначеного Банком Росії відповідно до прийнятих орієнтирами єдиної державної грошово-кредитної політики.

У разі підвищення центральним банком ставки рефінансування, комерційні банки будуть прагнути компенсувати втрати, викликані її ростом (подорожчанням кредиту) шляхом підвищення ставок за кредитами, наданих позичальникам.

Тобто зміна облікової (рефінансування) ставки прямо впливає на зміну ставок за кредитами комерційних банків.

Останнє є головною метою даного методу грошово-кредитної політики центрального банку.

5. Валютне регулювання.

Валютне регулювання здійснюється Банком Росії шляхом придбання або продажу іноземної валюти на валютному ринку для впливу на курс рубля і на сумарний попит і пропозиція грошей.

6. Орієнтири зростання грошової маси.

Банку Росії надано право встановлювати орієнтири зростання одного або декількох показників грошової маси. З метою реалізації грошово-кредитної політики Банк Росії може від свого імені здійснювати емісію облігацій, що розміщуються і обертаються тільки серед кредитних організацій.

7. Селективне регулювання.

Крім вищенаведених інструментів грошової політики, держава також іноді використовує другорядне селективне регулювання, яке стосується фондової біржі, споживчого кредиту і умовлянь.

Щоб уникнути зайвої спекуляції на фондовій біржі, держава встановлює наказує законом «маржу», тобто відсоток від продажної ціни цінного паперу, який повинен бути сплачений при купівлі або готівкою, або цінними паперами, в той час як на іншу частину може бути виписана боргова розписка. Маржу підвищують при бажанні обмежити спекулятивну скупку акцій і знижують при бажанні оживити фондовий ринок.

Якщо держава хоче не допустити збільшення грошової маси, то воно може всіма можливими засобами відбивати бажання брати споживчий кредит: підвищить ставку відсотка по ньому або накаже робити безвідсотковий внесок у центральний банк при купівлі кредитної картки.

Держава в особі центрального банку може впливати на банки шляхом словесного переконання. Можуть бути політичні заяви, спільні рішення, просто заклики до тієї або іншої дії. Держава звертається до почуття громадського обов'язку банкірів. У загальній формі можуть бути зроблені попередження щодо доступності кредиту в майбутньому. Іноді вмовляння надають певний вплив, зрештою, адже банкіри настільки ж чутливі до громадської думки, як і інші.

У середньостроковій перспективі одним з найважливіших завдань Банку Росії є створення необхідних умов для реалізації ефективної процентної політики, що передбачає вдосконалення системи інструментів грошово-кредитної політики і перехід до більш гнучкого курсоутворення.

Дія автономних чинників формування ліквідності з боку бюджетних потоків (з урахуванням передбачуваного дефіциту бюджету), а також операцій на внутрішньому валютному ринку при відносно сприятливої ??зовнішньої ко?юнктуре допускає ймовірність збереження надлишку банківської ліквідності. У цих умовах будуть затребувані інструменти абсорбування ліквідності. В якості інструментів стерилізації Банк Росії продовжить використання операцій з розміщення ОБР і депозитних операції. Додатковим інструментом регулювання ліквідності можуть також бути операції Банку Росії на відкритому ринку з державними облігаціями та іншими цінними паперами відповідно до законодавства.

Банк Росії продовжить вдосконалення порядку та умов проведення депозитних операцій, зокрема шляхом впровадження механізму виконання зобов'язань кредитними організаціями за депозитними угодами шляхом пред'явлення інкасових доручень Банку Росії (за погодженням з кредитними організаціями) на списання грошових коштів в депозит з банківських рахунків кредитних організацій, що беруть участь в депозитних операціях. Планується продовжити використання як ринкових інструментів вилучення вільної ліквідності - депозитних аукціонів, так і інструментів постійної дії - депозитних операцій за фіксованими процентними ставками. Застосування останніх буде направлено на абсорбування короткострокової ліквідності кредитних організацій. З урахуванням нормалізації ситуації на грошовому ринку Банк Росії продовжить здійснювати заходи щодо скорочення використання антикризових інструментів і поверненню до традиційних механізмів регулювання ліквідності. Разом з тим у разі виникнення об'єктивної необхідності Банк Росії буде мати можливість відновити використання кредитів без забезпечення та інших призупинених до справжнього моменту інструментів рефінансування.

При збереженні стабільної ситуації на грошовому ринку і відсутності ознак повернення кризових тенденцій Банк Росії буде концентруватися на регулюванні короткостроковій банківської ліквідності. При цьому банківському сектору і раніше будуть доступні як ринкові інструменти рефінансування, так і операції постійної дії, процентні ставки за якими обмежують коливання короткострокових процентних ставок міжбанківського кредитного ринку.

З метою підвищення ефективності інструментів грошово-кредитної політики Банк Росії продовжить роботу, спрямовану на підвищення доступності операцій рефінансування Банку Росії для кредитних організацій, включаючи можливість розширення переліку активів, що використовуються в якості забезпечення за зазначеними операціями, в тому числі за рахунок золота. Банк Росії продовжить використання обов'язкових резервних вимог як інструмент регулювання ліквідності банківського сектора і стримування інфляційних процесів. В залежності від зміни макроекономічної ситуації, стану ресурсної бази російських кредитних організацій Банк Росії може прийняти рішення щодо зміни нормативів обов'язкових резервів та їх диференціації. Разом з тим Банк Росії не виключає можливості подальшого підвищення коефіцієнта усереднення обов'язкових резервів, що дозволяє кредитним організаціям підтримувати ліквідність при виконанні ними обов'язкових резервних вимог. Подальший розвиток процентної політики Банку Росії буде направлено на вдосконалення системи інструментів грошово-кредитного регулювання, звуження коридору процентних ставок, впровадження системи рефінансування під єдиний пул забезпечення.

Приймаючи рішення про вибір інструментів грошово-кредитної політики, Банк Росії буде виходити як з поточних завдань, так і завдань, поставлених на середньострокову перспективу, якими, зокрема, є створення умов для послідовного зниження темпів інфляції і відновлення стійкого економічного зростання, включаючи формування передумов для перерозподілу активів кредитних організацій на користь реального сектору економіки.

У 2011-2013 роках Банк Росії продовжить взаємодію з Мінфіном Росії як в сферах, безпосередньо відносяться до реалізації грошово-кредитної політики, так і в області подальшого розвитку національних фінансових ринків. Зокрема, буде продовжено використання реалізованого Мінфіном Росії спільно з Банком Росії механізму розміщення тимчасово вільних бюджетних коштів на депозити в кредитних організаціях, що дозволяє згладжувати вплив нерівномірності бюджетних потоків на стан банківської ліквідності.

Глава 3. Основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на 2009 р І період 2010 і 2011 г

3.1 Принципи грошово-кредитної політики на середньострокову перспективу

У найближчі роки російській економіці необхідно подолати наслідки світової фінансово-економічної кризи і вийти на траєкторію стійкого зростання. У цьому зв'язку головною метою грошово-кредитної політики в майбутній трирічний період є утримання інфляції в межах 5-7% в річному вираженні. Забезпечення контролю над інфляцією і підтримка її на стабільному рівні сприятиме формуванню низьких інфляційних очікувань, пожвавленню ділової активності.

З метою підвищення ефективності грошово-кредитної політики Банк Росії продовжить рух у бік вільного курсоутворення, не перешкоджаючи динаміці обмінного курсу рубля, що формується на основі фундаментальних макроекономічних чинників. При цьому Банк Росії збереже свою присутність на внутрішньому валютному ринку з метою згладжування надмірних коливань рублевої вартості бівалютного кошика.

Скорочення інтервенцій на внутрішньому валютному ринку, підвищення гнучкості обмінного курсу рубля і поступове згортання антикризових заходів сприятимуть посиленню ролі процентної політики Банку Росії в зниженні інфляції та інфляційних очікувань економічних агентів.

Процентна політика передбачає поступове звуження коридору процентних ставок по операціях Банку Росії для зниження волатильності ставок грошового ринку. На рівень ліквідності і процентні ставки цього ринку також будуть чинити істотний вплив дефіцит державного бюджету, дії Уряду Російської Федерації щодо скорочення цього дефіциту, орієнтація на внутрішні запозичення для його фінансування. Тому ефективність дій Банку Росії у сфері грошово-кредитної політики значною мірою залежатиме від стану державних фінансів, успішності проведення помірно-жорсткої бюджетної політики, передбаченої параметрами проекту федерального закону «Про федеральному бюджеті на 2011 рік і на плановий період 2012 і 2013 років» .

Подолання гострої фази кризи і відновлення зростання економіки визначають поступове скорочення застосування спеціальних антикризових заходів. Основну роль в грошово-кредитному регулюванні гратимуть стандартні інструменти.

Фінансово-економічна криза яскраво продемонстрував, наскільки сильний вплив проблеми у фінансовому секторі чинять на стан практично всіх секторів економіки. З урахуванням уроків кризи і досвіду її подолання Банк Росії має намір сприяти зміцненню фінансової стабільності, зокрема підвищуючи вимоги до фінансової стійкості і до управління ризиками кредитних організацій, сприяючи подальшій консолідації та капіталізації в банківському секторі.

Посилення конкуренції потребують зміни моделі розвитку кредитних організацій в напрямку більшої диверсифікації банківської діяльності, зниження концентрації ризиків. Одночасно це сприятиме розвитку російської економіки та підвищенню її конкурентоспроможності на міжнародній арені.

З метою підвищення ефективності своїх дій Банк Росії при проведенні грошово-кредитної політики буде враховувати ситуацію на фінансових ринках, ризики, обумовлені зростанням грошових агрегатів, кредитів і цін на активи.

Банк Росії буде приділяти особливу увагу ширшого аналізу тенденцій в динаміці грошових і кредитних показників, щоб своєчасні дії у сфері грошово-кредитної політики та банківського регулювання та нагляду могли сприяти запобіганню виникнення дисбалансів у фінансовому секторі економіки, і, таким чином, сприяти не тільки виконанню завдання щодо зниження інфляції, але й підтримці фінансової стабільності та загального макроекономічного рівноваги.

З метою забезпечення довіри до проведеної грошово-кредитній політиці Банк Росії буде розширювати практику роз'яснення широкій громадськості причин та очікуваних наслідків прийнятих рішень. В рамках підготовки до введення режиму таргетування інфляції буде також продовжена робота з удосконалення методів економічного моделювання і прогнозування та механізмів прийняття рішень щодо змін параметрів проведеної Банком Росії політики.

Висновок

Грошово-кредитна політика Центрального Банку РФ має велике значення для Росії.

Кредитно-грошова політика покликана сприяти встановленню в економіці загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю і відсутністю інфляції.

Головними завданнями, що стоять перед ЦБ РФ, є підтримка купівельної спроможності національної грошової одиниці та стабільності кредитно-банківської системи країни.

Грошово-кредитне регулювання, здійснюване центральним банком Р.Ф., будучи однією зі складових економічної політики держави, одночасно дозволяє поєднувати макроекономічне вплив з можливостями швидкого коректування регулюючих заходів.

Головним напрямком діяльності центральних банків є регулювання грошового обігу.

Одне з найважливіших напрямків діяльності центрального банку - рефінансування кредитно-банківських інститутів, спрямоване на забезпечення стабільності банківської системи. Переваги кредитно-грошової політики полягають у її гнучкості та політичної прийнятності.

Можна запропонувати наступні рекомендації щодо підвищення якості роботи Банку Росії:

- Банк Росії повинен спільно з Урядом Російської Федерації активно впливати на поліпшення умов, в яких здійснюється грошово-кредитна політика. В першу чергу це стосується створення сприятливих передумов для активного функціонування ринку міжбанківських кредитів і відновлення довіри до державних цінних паперів і зміцнення на цій основі такого важливого сегмента фінансового ринку, як ринок державних боргових зобов'язань.

- На сучасному етапі Центральний Банк РФ повинен використовувати всі інструменти грошово-кредитного регулювання, а особливо потрібно відзначити той факт, що головними методами, застосовуваними Центробанком, повинні бути економічні.

Таким чином, слід зауважити, що в даний час реформи в банківському секторі тривають. Стратегічними цілями цих перетворень є: зміцнення стійкості банківської системи; підвищення якості реалізації банківським сектором функцій з акумуляції заощаджень населення, коштів підприємств, їх трансформації в кредити та інвестиції; запобігання використання кредитних організацій для недобросовісної комерційної практики.

Список використаних джерел

1. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина друга від 26.01.1996 № 14-ФЗ прийнятий ГД ФС РФ 22.12.1995 (ред. Від 25.12.2008).

2.ФЗ від 10.07.2002 № 86 - ФЗ (ред. Від 19.07.2009, з ізм. Від 22.09.2009) "Про Центральний банк Російської Федерації (Банк Росії)".

3. Бєлоглазова Г.Н. Гроші. Кредит. Банки Підручник - М: Вища освіта, 2009 - 392 с.

4. Жуков Е.Ф. Гроші, кредит, банки. - М .: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

5.Лаврушін О.І. Гроші, кредит, банки. - М .: Фінанси і статистика, 2008.

6. 4. Московкина Л.А., Поляков В.П. Основи грошового обігу та кредиту. - М .: ИНФРА-М, 2007.

7. Бюлетень банківської статистики № 12 (211), Москва, 2010 рік - 193 с.

8. Основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на 2011 рік і період 2012 і 2013 років ЦБРФ схвалене Радою директорів Банку Росії 12.11.2010 г. - 37 с.

Додаток 1

Таблиця 1. Процентні ставки по операціях Банку Росії в 2010 році

Додаток 2

Таблиця 2. Грошові агрегати 2004-2010 рр

Таблиця 3. Депозити в рублях і іноземній валюті 2004 - 2010 рр.

Таблиця 4. Оцінка показників грошової програми на 2010 рік

Авіація і космонавтика
Автоматизація та управління
Архітектура
Астрологія
Астрономія
Банківська справа
Безпека життєдіяльності
Біографії
Біологія
Біологія і хімія
Біржова справа
Ботаніка та сільське господарство
Валютні відносини
Ветеринарія
Військова кафедра
Географія
Геодезія
Геологія
Діловодство
Гроші та кредит
Природознавство
Журналістика
Зарубіжна література
Зоологія
Видавнича справа та поліграфія
Інвестиції
Інформатика
Історія
Історія техніки
Комунікації і зв'язок
Косметологія
Короткий зміст творів
Криміналістика
Кримінологія
Криптологія
Кулінарія
Культура і мистецтво
Культурологія
Логіка
Логістика
Маркетинг
Математика
Медицина, здоров'я
Медичні науки
Менеджмент
Металургія
Музика
Наука і техніка
Нарисна геометрія
Фільми онлайн
Педагогіка
Підприємництво
Промисловість, виробництво
Психологія
Психологія, педагогіка
Радіоелектроніка
Реклама
Релігія і міфологія
Риторика
Різне
Сексологія
Соціологія
Статистика
Страхування
Будівельні науки
Будівництво
Схемотехніка
Теорія організації
Теплотехніка
Технологія
Товарознавство
Транспорт
Туризм
Управління
Керуючі науки
Фізика
Фізкультура і спорт
Філософія
Фінансові науки
Фінанси
Фотографія
Хімія
Цифрові пристрої
Екологія
Економіка
Економіко-математичне моделювання
Економічна географія
Економічна теорія
Етика

8ref.com

© 8ref.com - українські реферати


енциклопедія  бефстроганов  рагу  оселедець  солянка