Головна
Банківська справа  |  БЖД  |  Біографії  |  Біологія  |  Біохімія  |  Ботаніка та с/г  |  Будівництво  |  Військова кафедра  |  Географія  |  Геологія  |  Екологія  |  Економіка  |  Етика  |  Журналістика  |  Історія техніки  |  Історія  |  Комунікації  |  Кулінарія  |  Культурологія  |  Література  |  Маркетинг  |  Математика  |  Медицина  |  Менеджмент  |  Мистецтво  |  Моделювання  |  Музика  |  Наука і техніка  |  Педагогіка  |  Підприємництво  |  Політекономія  |  Промисловість  |  Психологія, педагогіка  |  Психологія  |  Радіоелектроніка  |  Реклама  |  Релігія  |  Різне  |  Сексологія  |  Соціологія  |  Спорт  |  Технологія  |  Транспорт  |  Фізика  |  Філософія  |  Фінанси  |  Фінансові науки  |  Хімія

Дилінг - Економіка

1. Введення

Першим ділом хотілося б сформулювати приблизну визначення поняття дилінгу, розкриттю якого присвячується даний реферат.

Дилінгу - це вид операцій (угод) з валютою, спрямований на отримання прибутку за рахунок використання різниці в котируваннях валют.

Сама ж прибуток витягується за рахунок купівлі валюти за низькою ціною і последующейее продажу, після підвищення котирування, за вищою ціною. При цьому різниця, за вирахуванням податків, є чистим прибутком.

Нижче, детально буде представлена і розібрана принципова схема проведення дилінгових операцій, а також наведено список всіх законів та документів, що відносяться до дилінгових операцій.

2. Основні законодавства

Основними законодавчими нормативними актами регулюючими умови і порядок дилінгових операцій є:

Цивільний кодекс Р.Ф.

Інструкції держбанку СРСР від 24 травня 1991 року.

Закон Р.Ф. від 9.10.92. «Про валютне регулювання та валютний контроль»

Інші законодавчі акти і нормативні документи Ц.Б.Р.

3. Основні поняття

Відповідно до документів, наведеними вище, виділяються такі поняття:

1. Іноземна валюта.

А) Грошові знаки у вигляді казначейських білетів, монети, що знаходяться в грошовому обігу та є законним платіжним засобом у відповідній іноземній державі, або групі держав, а також вилучені або вилучаються з обігу, на підлягають обміну грошові знаки.

Б) Кошти на рахунках у грошових одиницях іноземних держав і міжнародних розрахункових одиницях.

Зауваження: Із закону - Цивільного стаття 3 пункт 4 Р.Ф. «Про валютне регулювання та валютний контроль» випливає, що юридичні та фізичні особи Р.Ф. можуть мати у власності іноземну валюту, а отже і розпоряджатися нею.

2. Валютні операції.

А). Операції, пов'язані з переходом права власності та інших прав на валютні цінності, в той числі операції, пов'язані з використанням як засобу платежу іноземної валюти і платіжних документів в іноземній валюті;

Б). Введення, ввезення і пересилання в Р.Ф., а так само вивезення та пересилання з Р.Ф. валютних цінностей;

В). Здійснення міжнародних грошових переказів. Безпосередньо операціями купівлі - продажу валюти відносяться пункти «А» і «Б», крім того, ці операції типу спот і форвард можна віднести до категорії поточних валютних операцій.

Г). Перекази в Р.Ф. і з Р.Ф. іноземної валюти для здійснення розрахунків без відстрочки платежу по експорту та імпорту товарів, робіт і послуг, а так само для здійснення розрахунків, пов'язаних з кредитуванням експортно-імпортних операцій на термін не більше 180 днів.

Д). Отримання і надання фінансових кредитів на строк не більше 170 днів.

Е). Перекази в Р.Ф. і з Р.Ф. відсотків, дивідендів та інших доходів за вкладами, інвестиціям, кредитах та інших операціях, пов'язаних з рухом капіталу. Форвардні валютні операції на термін більше 180 днів у даному випадку відносяться категорії валютних операцій, пов'язаних з рухом капіталу.

ЗАУВАЖЕННЯ: Законом встановлено, що відсотки можуть мати рахунки в іноземній валюті в уповноважених банках, проте законодавством Р.Ф. встановлені наступні обмеження, що забороняють:

Здійснення, минаючи уповноважені банки, угод з купівлі та продажу іноземної валюти за рублі між резидентами і нерезидентами.

Здійснення громадянами валютних операцій на території Росії, минаючи уповноважені банки.

Сплата грошових сум в рублях, надання послуг, або надання будь-яких художніх цінностей Р.Ф. з подальшим отриманням еквівалента в іноземній валюті за кордоном.

Одержання грошових сум в рублях як еквівалент за сплату іноземної валюти за кордоном.

Проведення валютних операцій, пов'язаних з рухом капіталу, без ліцензії Банку Росії.

Продаж іноземної валюти юридичним особам Р.Ф. на інші потреби, крім цілей імпорту товарів і послуг (проведення поточних операцій).

Розрахунки і платежі на території Р.Ф. в іноземній валюті.

Купівля підприємствами-резидентами валюти на внутрішньому ринку для інших цілей, окрім здійснення поточних валютних операцій та платежів з обслуговування кредитів, отриманих в іноземній валюті.

Купівля валюти на внутрішньому ринку без наявності документів, що підтверджують наявність договірних відносин у підприємства-резидента -покупця валюти з нерезидентами.

Відкриття юридичними особами - резидентами без дозволу банку Росії поточних та інших рахунків за кордоном і здійснення за цими рахунками операцій в іноземній валюті.

Технічні обмеження, наприклад отримання дозволу на кожну проведену операцію в Ц.Б.Р., що неприпустимо для швидкого проведення операції, необхідність мати зв'язок з безліччю банків різних країн і.т.д.

З усього цього випливає, що російські підприємства не можуть безпосередньо за рахунок собств5енних коштів здійснювати операції як на міжнародному, так і на внутрішньому валютному ринку. Подібні операції можуть проводити тільки уповноважені банки.

До цих же пунктам належать такі економічні обмеження:

На міжнародному ринку торгівля здійснюється стандартними лотами, тобто стандартними обсягами валютних контрактів. На сьогоднішній день прийняті наступні стандартні обсяги валютних контрактів: 125 000 DEM, 125 SFR, 125 00000 JPY, 620500 GBR, 500 000USD і.д.р. У випадку, якщо агент бажає укласти угоду, сума якої відрізняється від стандартної, він буде змушений платити більший комісійний відсоток, при чому, чим менше сума контракту, тим вище комісійний відсоток, або більше різниця між курсами купівлі та продажу.

4. Схема дилінгової операції

З усіх перерахованих вище обмежень випливає, що пряма ділінгова операція нераціональна. За цим в більшості країн широко використовують наступну схему торгівлі:

1. Арбітраж - операція між банками з купівлі та продажу однієї іноземної валюти за іншу за узгодженим курсом з розрахунком на узгоджену дату валютування з метою отримання прибутку при зміні курсів валют на міжнародному ринку. Арбітраж передбачає здійснення як мінімум 2-х протилежних з купівлі та продажу валют на однакову суму.

2. Операція - проведення банком арбітражу за дорученням свого клієнта, тобто підприємство в особі уповноваженого підприємством особи - дилера з датою валютування «спот» з обов'язковим закриттям позиції, відкритої за дорученням клієнта на дату валютування. При цьому підприємство не може купувати або продавати валютні кошти, воно дає доручення банку на купівлю або продаж валюти від імені банку.

3. Margin Trading - здійснення операції банком на суму позиції, що перевищує в певне число разів (20, 25,30,40,50,100) розмір страхового депозиту, який являє собою кошти підприємства, що приймаються банком в якості відшкодування втрат банку при проведенні операції на рублевий , або валютний рахунок, що відкривається банком на ім'я клієнта на умовах депозитного договору.

Клієнт укладає договір з уповноваженим банком, за якою банк зобов'язується за дорученням клієнта за свій рахунок і від свого імені здійснювати арбітражні операції. При цьому в банку виникає ризик втрат від здійснення подібних угод, тому клієнт як заставу кладе на депозит в цьому банку певну суму. Розмір цього депозиту визначається виходячи із суми укладених банком угод і надається клієнтові кредитного плеча. Наприклад, мінімальна сума операції з купівлі та продажу доларового контракту становить 500 000 USD і надана підприємству кредитне плече складає 1:20 отже мінімальна сума заставного депозиту дорівнює 500 000/20 = 25 000 якщо кредитне плече складає 1: 50, то сума заставного депозиту складає 10 000 USD. У випадку, якщо банк отримує збиток від проведеної операції, то у підприємства виникають зобов'язання перед банком у розмірі цього збитку, які покриваються із заставного депозиту; якщо банк отримав прибуток від проведеної операції, то у нього виникають зобов'язання перед підприємством у розмірі цього прибутку. Отримана сума може нараховуватися на заставний депозит клієнта як відсотки або переводтіться на будь-який рахунок в залежності від умов договору. Обов'язковою умовою є доручення клієнта банку на закриття відкритої позиції, адже банк грає на свої гроші; якщо такого, не відбувається, то банк може сам закрити довгу позицію короткою, але вже по будь-яким курсом, при цьому клієнт може зазнати збитків. На світовому ринку вкрай рідкісні ситуації, коли курси валют по відношенню один до одного змінюються обол ніж на два відсотки, і програти свою заставу клієнтові при розумній грі практично неможливо. Якщо ж дилер банку бачить, що можливі збитки при несприятливому русі курсу можуть перевищити суму заставного депозиту, він може самостійно без вказівки клієнта закрити позицію зі збитком, що не перевищує заставної суми.

Величезну роль в ділінгової роботі відіграє операттівная інформація про котирування валют. Ця інформація в основним надається такими інформаційними гігантами як Reuters, Dour Younes Telerate, Tufor, і.д.р.

Допуск клієнта до цієї інформації здійснюється банком шляхом надання дилеру клієнта місця в спеціальному інформаційному залі, де й можна отримати інформацію про котирування і реальний прогноз котирувань. Тільки на підставі цієї інформації дилер клієнта приймає рішення про проведення операції і дає доручення дилеру банку.

Угоди від імені банків укладають фізичні особи-дилери-представники банків, що діють на підставі довіреності банку - «... письмового уповноваження, що видається однією особою іншій особі для представництва перед третіми особами ...» (ст. ГКРФ). Довіреність повинна бути нотаріально засвідчена. При цьому дилери не можуть проводити операції від свого імені і за свій рахунок, крім того, банк не вправі відмовитися від вчинення зобов'язання за угодою, укладеною дилером. Доручення дилерам банку на проведення операції дають дилери (брокери) клієнта, а також фізичні особи, що діють на підставі довіреності клієнта.

Незважаючи на те, що клієнт сам не здійснює операції, а лише дає доручення на їх проведення, йому важливо самому вести облік валютної позиції для відстеження та подальшого аналізу кінцевого результату.

Наприклад: Відкрита коротка позиція по долару в розмірі 3626000 USD означає, що:

1. Дилер клієнта розраховує на падіння курсу долара.

2. Найближчим часом він має закрити доларову порцію покупкою доларів на суму 3626000 USD або відразу на умовах спот, як тільки курс долара знизиться, а потім почне підвищуватися, або уклавши форвардний контракт за більш високим курсом ніж зараз, при цьому він повинен буде продавати фунти, швейцарські Франки і рублі, закриваючи їх відкриті довгі позиції.

Відкрита позиція по долару обчислюється, як сума всіх його позиції, тобто (+ 1 000 000 USD) + (+ 1 000 000 USD) + (- 3126000 USD) +

+ (- 1 500 000 USD) + (- 1 000 000 USD) = - 3626000 USD.

 Валютна конверсія

 Курс Довга позиція Коротка позиція

 USD / DEM

 1.5345 +1 000 000 USD -2534500 DEM

 GBR / USD

 1,5630 +2 000 000 GBR -3826000 USD

 USD / RUR

 4155,0 +4 855 млн RUR -1000000 USD

 USD / JPY

 99,78 +3 000 000 USD -99780000 JPY

 USD / CHF

 1,2850 +8927500 CHF -8500000USD

 Загальна доларова

 позиція -3626000

Така таблиця повинна складатися на кожну валюту. Так як в разом всі відкриті валютні позиції за всіма валютами повинні бути закриті і зведені до нуля. При цьому виявляється остаточний результат прибуток або збиток.

При схемою «Margin Trading» оподаткування та бухгалтерський облік не викликають ускладнень, так як рух коштів клієнта здійснюється в частині:

1. Перерахування підприємством коштів на заставний депозитний рахунок якщо це гривневі кошти Дт 58 - Кт 51, а якщо це валютні кошти: Дт 58 - Кт 52.

2. Збільшення або зменшення заставної суми в ході проведення операції у формі нараховуються позитивних чи негативних відсотків:

Дт 58 - Кт 80

якщо це прибуток і

Дт 80 - Кт 58

якщо це збиток.

З цього випливає, що оподаткування прибутку здійснюється тільки з податку на прибуток з отриманих відсотків за депозитами клієнта. Крім того, така форма зарахування прибутку надзвичайно вигідна для клієнта зокрема для фізичної особи. Це обумовлено тим, що вони обкладаються прибутковим податком з громадян, тобто їх доходи не оподатковуються у вигляді відсотків за вкладами в банки.

5. Приклади дилінгового аналізу

Визначення довгострокової тенденції коливання курсу в певних рамках, за які він у середньому практично не виходить в силу існування суттєвої постійної, довгострокової причини, значення сальдо платіжного балансу за останні 2 - 3 квартали або навіть за останні 4 - 5 років. Дані для аналізу наводяться в статистичних зведеннях, оглядових статтях чи монограма. Наприклад, згідно з даними за останній період з 1983 року по 1989 рік, в японській економіці спостерігалося різке збільшення позитивного платіжного сальдо; 1982 - 6,85, 1983 - 20,8 і 1980 - 56780 млн. Дол. Таке положення могло призвести до глобального збільшення курсу японської ієни, що підтверджується даними про середньо зваженому курсі валют за 1984 - 1988 рр. - Зростання курсу ієни в середньому становив у цей період близько 10% на рік. Згодом це навіть змусило національний банк Японії вживати серйозних заходів щодо зниження курсу ієни.

Визначення найближчих короткострокових тенденцій руху валютних курсів на основі прогнозів та зміні фундаментальних факторів у найближчий період. Така інформація дається, як інформаційними агентствами, так і в щоденних економічних оглядах економічних видавництв. Приміром у тижневику «Діловий експрес» дається аналіз руху основних валют за останні тижні і прогнози експертів. Так наприкінці грудня 1995 центральними подіями були зниження облікової ставки у ФРН і представлення проекту бюджету на 1996 - 1997 рр. У Великобританії «Головною подією минулого тижня, до якого була прикута увага всіх учасників ринку, стало чергове засідання Центральної ради Бундесбанку. На ньому, проте не було оголошено про зниження облікових ставок і, не дивлячись на це курс долара підвищився по відношенню до курсу німецької марки у зв'язку з упевненістю інвесторів у тому, що до кінця року зниження дисконтних ставок в германии обов'язково відбудеться. У зв'язку з цим курс долара виріс більше, ніж на пфеніг «« ДЕ »1995 № 43». Згодом зниження облікових ставок ще трохи знизило курс марки, а недоліки представленого бюджету Великобританії викликали падіння фунта з 1985 STG / USD до 1.5242 STG / USD.

6. Аналіз короткострокових несподіваних чинників

Як правило, це політичні події, що призводять до підвищення курсу долара. Наприклад, недавні події пов'язані з напруженою ситуацією навколо Тайвань, викликали зростання і стабілізацію курсу долара, незважаючи на те, що США брали у цих подіях безпосередню участь. Така ситуація - зайве підтвердження довіри з боку інвесторів до американської валюти.

Також, незважаючи на жорстку фінансову політику, що проводиться французьким урядом, заяви президента Франції Жана Ширака і несподівана страйк транспортників, яка охопила Францію в кінці 1995 року, істотно покосила позиції французького франка.

7. Аналіз технічних факторів

Проводити технічний аналіз графіків дещо легше, ніж аналізувати фундаментальні або короткострокові фактори, тому що інформація представляється наочно і аналіз проводитися прямо на графіку стандартними методами - побудовою трендів, каналів та інших фігур. Нижче представлений графік погодинного руху курсу швейцарського франка по відношенню до американського долара за грудень 1995 року. Курси відзначаються відрізками. Аналіз проводитися від точки F до точки N.

Аналіз проводитися за допомогою лінії тренду A і D відповідно через точки F - X і X - N, B і С - контрольні лінії циклів. Очевидно, що вихід курсу після точки X, що підтверджується даними графіка; друга точка після X - після якої слід купувати франк. Аналогічно перевіряється аналіз тренда. D - друга точка після точки N - точка прерива, після якої франк слід продавати.

Після проведення операції слід оцінити її кінцевий результат, тобто прибутковість.

У даному прикладі, якщо контракт на продаж швейцарських франків (покупку доларів) полягає до, або в точці X за курсом 1.440 USD / SWF, а потім цей контракт купується (тобто продається долар) до, або в точці N за курсом 1.580 USD / SWF і його сума 1 000 000 000 USD, сума комісії 800 USD і запорука клієнта 500000 USD (кредитне плече - 1:20), то прибутковість складе 8350% річних.

Список літератури

Для підготовки даної роботи були використані матеріали з сайту http://www.bigmir.net/
Основні поняття психології
Тема 1. Предмет і задачі психології 1. Що є предметом психології? Предмет психології потрібно розуміти більш широко, включаючи в нього і внутрішні суб'єктивні феномени, поведінку людини, і феномени неосозноваемой психіки. Спочатку нагромаджувалося життєве знання про людину і його відносини

Визначення психологічного типу особистості
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ федеральна державна освітня установа вищої професійної освіти "Санкт-Петербургский Державний Аграрний Університет" факультет управління Kафедра філософії і культурологии Учбово-Методичні матеріали по Дисципліні: психологія особистості Для студентів

Невербальні засоби вираження як форма міжособистісного спілкування
ЗМІСТ Введення 1. Кінесіческіе особливості невербального спілкування 2. Проксеміческіе особливості невербального спілкування 3. Візуальний контакт 4. Психологічні та паралінгвістіческіе особливості невербального спілкування 5. Міжнаціональні відмінності невербального спілкування Висновок Список

Методи у віковій психології
Зміст Введення. 2 1. Стратегія спостереження. 2 2. Стратегія природно-наукового констатуючого експерименту. 2 3. Стратегія формуючого експерименту. 3 Методи опиту. 5 Тестування. 5 Практичні (невербальные) тести.. 6 Тести інтелекту. 7 Тести спеціальних здібностей. 8 Тести особові. 9 Тести досягнень.

Залежна поведінка
Введення Чоловік не може відчувати себе добре без об'єкта залежності, постійно потребує нього. Будь-яка загроза стабільності залежним відносинам і переживається як катастрофа, супроводиться найсильнішою тривогою, аж до руйнування нормального функціонування. Почуття, виникаючі при загрозі відділення

Технічний проект посолочной агрегату Я2-ФРЛ
Мінсільгосппрод Республіки Білорусь УО «Пінський державний аграрний технологічний коледж» Спеціалізація 2-36 1 вересня 32 «Технічне обслуговування та ремонт обладнання м'ясної промисловості» Дипломний проект Тема: «Технічний проект посолочной агрегату Я2-ФРЛ» ДП.200311049.360901.09.ТП Розробила:

Розрахунок та обґрунтування приводу
1. Кінематичний і силовий розрахунок приводу 1.1 Вибір електродвигуна Загальний коефіцієнт корисної дії приводу де hобщ- загальний ККД приводу hм1- ККД пружної муфти, hм1 = 0,99; - ККД конічної передачі, hкон = 0,97 hцп- ККД зубчастої циліндричної передачі, hцп = 0,975; hм2- ККД пружної муфти,

© 2014-2022  8ref.com - українські реферати